MHP Hotel AG - Premium- & Luxus-Hotel Management (Franchise) & Investments (Seite 7)

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[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.083.875 von Aktienangler am 13.01.23 11:47:33

Aktienangler gute Analyse von dir. Was den Gewinn je Aktie betrifft tue ich mir schwer, zumal die Kosten der Mutter laut SMC Studie vom Unternehmen noch nicht abgebildet wurden und insoweit in den Analysen auch nicht richtig erfasst werden.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.084.040 von Straßenkoeter am 13.01.23 12:03:21

O.K., wenn Alster heute ein Update gemacht hat, dann ist Alster aktueller. Dennoch habe ich da Zweifel, da neue Hotel zwar gut sind, aber eben temporär Anfangsverluste entstehen. Ich bin nicht gegen die Aktie, aber ich denke es braucht einfach mehr Zeit.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.083.851 von Aktienangler am 13.01.23 11:44:37

Zitat von Aktienangler:

Zitat von Straßenkoeter: https://www.mhphotels.com/research/

Wenn ich mir die aktuelle Analyse von SMC anschaue, dann gehen die für 2023 von einem Gewinn von 2 Cent je Aktie aus.
...
KGV 2023 also um die 60.

Wenn man denn dieser veralteten Studie glaubt. Wenn du diese heranziehst, muss du auch die Alster-Research-Studie heranziehen, die mit Update von heute aktuell ein EPS von 8 Cent für 2023 und 15 Cent für 2024 erwarten. Einfach mal die "60" als KGV in den Raum werfen - ist das dein Niveau? Man kann sich ja auch seine eigenen Gedanken machen oder es lassen...

Ich habe diese Studie herangezogen, weil sie auf deutsch ist und wohlgemerkt die aktuellste Studie ist.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.083.875 von Aktienangler am 13.01.23 11:47:33

Zitat von Aktienangler: ...obwohl die eigene Erwartung (97 Mio €) und die Erwartung des Managements (100 Mio €) im Q4 2022 mit 105 Mio € übertroffen wurde, ...

Die Zahlen im obigen Satz beziehen sich natürlich auf das Gesamtjahr 2022, die mit dem Q4 komplettiert wurden.

[Aktienangler]

Alster-Update 13.01.2023

https://downloads.research-hub.de/2023%2001%2013%20MHP%20Upd…

Alster Research hat heute schon ein Update veröffentlicht.

Man lässt die Umsatzerwartung für 2023 unverändert bei 137,2 Mio €, obwohl die eigene Erwartung (97 Mio €) und die Erwartung des Managements (100 Mio €) im Q4 2022 mit 105 Mio € übertroffen wurde, was ja auf ein aktuelles Marktmomentum und ein sehr starkes 2023 hindeutet. Die Schätzungen für den Gewinn je Aktie wurden sogar um jeweils 1 Cent auf 8 Cent für 2023 und 15 Cent für 2024 reduziert. Beides für mich nicht nachvollziehbar, da es offensichtlich ist, dass die Erholung des Hotelmarktes viel schneller voranschreitet als gedacht. Der prognostizierte deutliche Anstieg beim EPS von 2023 auf 2024 um 90% ist für mich am wenigsten nachvollziehbar. Ein Großteil der für 2024 erwarteten Erholung, dürfte schon 2023 vorweggenommen werden. Was die neuen Hotels Nr. 10 und 11 in ihren ersten Monaten nach Eröffnung in 2024 beisteuern werden, ist sehr ungewiss, da sie erst am Markt etabliert/wahrgenommen werden müssen.

Warten wir die Fakten ab, die das Unternehmen im Laufe des Jahres abliefert. Ich bin weiterhin sehr bullisch für die gesamte Branche. Man denke als Aktionär nur an die vielen HVs die in 2023 nach drei Jahren erstmals wieder zum Großteil in Präsenz durchgeführt werden dürften und entsprechend die Hotels füllen...

Mal sehen wie das Update von SMC ausfällt. Die waren ja noch viel defensiver unterwegs als Alster mit Umsatzerwartung 2023 nur 120 Mio und nur 2 Cent EPS...

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.083.575 von Straßenkoeter am 13.01.23 11:15:49

Zitat von Straßenkoeter: https://www.mhphotels.com/research/

Wenn ich mir die aktuelle Analyse von SMC anschaue, dann gehen die für 2023 von einem Gewinn von 2 Cent je Aktie aus.
...
KGV 2023 also um die 60.

Wenn man denn dieser veralteten Studie glaubt. Wenn du diese heranziehst, muss du auch die Alster-Research-Studie heranziehen, die mit Update von heute aktuell ein EPS von 8 Cent für 2023 und 15 Cent für 2024 erwarten. Einfach mal die "60" als KGV in den Raum werfen - ist das dein Niveau? Man kann sich ja auch seine eigenen Gedanken machen oder es lassen...

[Straßenkoeter]

KGV

https://www.mhphotels.com/research/

Wenn ich mir die aktuelle Analyse von SMC anschaue, dann gehen die für 2023 von einem Gewinn von 2 Cent je Aktie aus. Kapitalerhöhungen gibt es auch stetig. Hinzu kommt, dass die neuen Hotels regelmäßig Anlaufverluste haben. Letzte Kapitalerhöhung war zu 1,40. KGV 2023 also um die 60. Das Geschäftsmodell als solches ist durchaus vielversprechend. Sie brauchen aber Größe und jedes neue Hotel verursacht zunächst Kosten. MHP wird ein paar Jahre brauchen, bis sie in die Bewertung reinwachsen. Ich fände die Aktie nach einem deutlichen Rücksetzer durchaus interessant.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.081.157 von Straßenkoeter am 12.01.23 23:10:15

Ich hatte im Herbst so ein "Aha-Erlebnis" wegen Hotelbuchungen für Dienstreisen in Deutschland und Österreich. Teilweise Orte, bei denen ich die Hotellandschaft schon von vorherigen Buchungen kannte. Die Preise die da abgerufen wurden, waren vergleichsweise gefühlt auf Wucher-Niveau. Und trotzdem bzw. gerade (als Erklärung für die Preise) waren die Hotels sehr gut ausgelastet. Da habe ich begonnen, nach Hotelaktien zu recherchieren. Während die großen Premium- und Luxusketten wie Marriott längst auch schon wieder Aktienkurse auf und über Vor-Corona-Niveau haben, gibt es einige Unternehmen, die beim Aktienkurs noch erhebliches Nachholpotential haben (z.B. Accor und NH Hotel). Bei der Favoritenwahl in KC's Nebenwerte-Thread hat dann ein User MHP Hotel genannt - leider ohne Invest-Case-Schilderung. Ich hatte von der Aktie vorher noch nie gehört. Da ich gerade bei meinen Recherchen zu Hotel-Aktien war, habe ich mich dann auch immer tiefer in die MHP eingearbeitet...

(Disclaimer: MHP, Accor und NH sind bereits in meinem Depot gelandet)

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.081.106 von Aktienangler am 12.01.23 22:56:24

Dann entschuldige Aktienanleger. Ich hatte mir die Aktie vor einiger Zeit angeschaut.Klar die Auslastung und steigende Zimmerpreise spielen mit rein. Dann noch Hotels, die dazu kommen. Das Geschäftsmodell als solches hat mir gut gefallen. Deshalb schrieb ich ja, die müssen in die Bewertung noch reinwachsen. Kommen ja peu a peu weitere Hotels under Management hinzu. Ich kam damals aber eben nicht auf so schnell steigende Gewinne. Hast recht, ich hab es nicht begründet. Ich weiß aber auch nicht wie du auf ein einstelliges KGV 2023 kommst. Ich bin nicht investiert und habe mich von der Aktie bereits wieder abgewendet. Heißt ich habe Details nicht mehr so parat, als ich das anhand von Zahlen darlegen kann aus dem Stehgreif und werde auch keine Ausarbeitung machen. Ich kann mir das nicht vorstellen. Da war einfach auch die aktuelle Basis zu gering.