Tagesbericht: Gold, Analyse: Resolute - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

Gold bei 273 $/oz (-1 $/oz), Goldaktien stabil, Analyse: Resolute (Australien)

Der Goldpreis stand im gestrigen New Yorker Handel erneut unter Druck und fiel bis auf 271,50
$/oz zurück. Zum Handelsschluß konnte sich der Goldpreis wie an den Vortagen erholen und
schloß bei 273 $/oz. Heute morgen notiert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong
unverändert auf dem New Yorker Schlußniveau. Die Goldaktien setzten ihre vorsichtige Erholung
der letzten Tage fort.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex stieg um 0,4 % oder 0,2 auf 51,0 Punkte. Bei den
Standardwerten erholten sich Homestake 2,4 %, Newmont und Freeport um jeweils 0,7 %. Franco
Nevada fiel um 1,6 % zurück. Bei den kleineren Werten erholte sich Echo Bay um 7,1 %.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte zeigten sich uneinheitlich. Gold Fields verlor
7,3 %. Durban Roodepoort Deep konnten sich um 3,2 % und Anglogold (GB) um 1,6 %
verbessern.

Der australische Goldminenindex verzeichnete einen Gewinn um 0,4 % oder 2,8 auf 739,8
Punkte. Bei den Standardwerten verbesserte sich Newcrest um 3,6 %. Bei den kleineren Werten
konnte New Hampton 4,4 % zulegen. Herald büßten dagegen 19,4 %, Aquarius Platinum 3,6 %
und Hill 50 2,9 % ein. Bei den Explorationswerten setzte Tribune Resources ihren Anstieg mit
einem Gewinn von 7,4 % fort.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 1,35 A$ (2,40 A$, aktuelle Dividendenrendite 7,4 %), Normandy Mining 1,01 A$ (1,20
A$, aktuelle Dividendenrendite 5,9 %), Pacmin 1,40 A$ (1,60 A$), Lihir 0,71 A$ (0,70 A$, jetzt
eine Halteposition), Newcrest 4,31 A$ (4,00 A$, jetzt eine Halteposition), Sons of Gwalia 5,51 A$
(4,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
New Hampton 0,24 A$ (0,26 A$), Spinifex 0,135 A$ (0,15 A$), Hill 50 1,00 A$ (1,10 A$), Tribune
Resources 0,365 A$ (0,25 A$, jetzt eine Halteposition), Aquarius Platinum 5,30 A$ (2,80 A$, jetzt
eine Halteposition).

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 5,20 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 3,80 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie;
GB) 21,50 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,07 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 8,5625 $ (12,00 $), Kinross 0,625 $ (1,25 $), Freeport 8,75 $ (16,00 $), Homestake
5,3125 $ (8,00 $), Newmont 17,6875 $ (22,00 $), Barrick 16,00 $ (18,00 $) Battle Mountain 1,75 $
(2,00 $)

Spekulativ:
TVX 2,1875 $ (5,00 $)

Bemerkungen:

-Achtung: Wegen der Marktenge vieler Werte müssen alle Orders limitiert werden!

-Alle Werte werden auch in Deutschland gehandelt.

-Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im Verhältnis von
5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option, Laufzeit
31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.

-Die Dividende der Delta Gold ist durch die aktuellen Probleme in Simbabwe und auf den
Solomonen Inseln gefährdet.

-Am 31.07.00 wurden die Aktien der TVX im Verhältnis von 5 alten Aktien zu 1 neuen Aktien
zusammengelegt.


Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

09.08.00 Resolute (AUS, MKP 31,2 Mio A$) meldet für das Juniquartal eine Goldproduktion von
96.528 oz und steigert damit die Produktion für das Geschäftsjahr 1999/2000 auf 361.802 oz. Im
Juniquartal erreichte die Produktion der Golden Pride Mine 62.497 oz bei Nettoproduktionskosten
von 152 $/oz. Die Produktion in der Obotan Mine erreichte 34.031 oz bei Nettoproduktionskosten
von 219 $/oz. Bei einem Verkaufspreis von 313 $/oz und durchschnittlichen
Nettoproduktionskosten von 176 $/oz lag die Bruttogewinnspanne bei 137 $/oz. Völlig
unverständlich ist die Ankündigung der Resolute, die Zinszahlungen auf die Wandelanleihe nicht
zu begleichen, obwohl der Cashbestand um 7 auf 71 Mio A$ erhöht wurde. Offensichtlich hat
Resolute unbeglichene Verpflichtungen, über die jedoch keine Angaben gemacht werden. Die
Vorwärtsverkäufe umfaßten am 30.06.00 276.000 oz, was der Produktion von 0,8 Jahren
entspricht. Bei einem Aktienkurs unter 0,222 A$ werden pro Anleiheanteil am 31.12.01 10 neue
Aktien, auf die Anleihesumme von 51,7 Mio A$ also 232,9 Mio neue Aktien ausgegeben.

Beurteilung: Da Resolute keine vollständigen Angaben über ihre finanzielle Situation macht, ist
eine abschließende Beurteilung nicht möglich. Die ausgewiesenen finanziellen Verpflichtungen
liegen jedenfalls deutlich unter dem aktuellen Cashbestand. Warum Resolute die Zinszahlungen
auf die Wandelanleihe aussetzt, wird im Quartalsbericht nicht aufgeklärt. Nach der Ausgabe von
232,9 Mio Aktien hätte Resolute bei einer Goldproduktion von jährlich 400.000 oz und einer
Gewinnspanne von 100 A$/oz ein aktuelles KGV von 1,8, eine Lebensdauer der Reserven von
6,3 Jahren, eine Lebensdauer der Ressourcen von 11,1 Jahren und einen außergewöhnlich
hohen Hebel von 75,0 auf den Goldpreis.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,165 A$, wegen der unklaren Risiken
untergewichten. Resolute wird nicht in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom
28.04.00 bei 0,21 A$.

Die Goldhotline

[gholzbauer]

"Sicherheitsorientiert"
Der ist gut, hahahahahahaha.
Noch nie wurden mit "sicherheitsorientierten" Werten solche Renditen eingefahren, geradezu Casino-mäßig.

gholzbauer