LB Kiel - IM International Media: positiv - 500 Beiträge pro Seite

[JOT17]

LB Kiel


IM International Media: positiv Datum : 24.10.2000
Zeit :08:45


Nach den Analysten der LB Kiel habe die International Media (WKN 548880)
in den vergangenen drei Jahren stark zunehmenden Geschäftserfolg
verzeichnen können, so die Analysten der LB Kiel.
Für das Geschäftsjahr 2000 sei der Start von zwölf Kinofilmen geplant. Der
Filmbestand von IM umfasse über 50 Titel. Bei High-Budget-Produktionen
begründe und erwerbe die Gesellschaft ausschließlich die Copyrights und
Vermarktungsrechte. Die eigentliche Produktion werde strategischen
Partnern und Produzenten überlassen. IM liefere die Filme dann an ihr
weltweites Netz regionaler Vertriebspartner und unterstütze den regionalen
Filmvertrieb durch ihre internationale Marktexpertise.

Die Wachstumsaussichten und die Bewertung des Unternehmens würden als gut
und aussichtsreich eingeschätzt.

Gruß
JOT

[juchzidu]

der gesamte Text der Analyse vom 20.10.2000:
http://www.performaxx.de/index.html?topic=magazin&content=an…


Auszug:

Ertragswerttabelle

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ewige Rente
Umsatz (in Mio.) 210 273 382,2 496,9 621,1 745,3 857,1 942,8
Rendite 7,0% 12,0% 13,0% 15,0% 17,0% 17,0% 17,0% 17,0%
EpS 0,48 1,06 1,06 1,61 2,41 3,42 4,10 4,72 76,38
Fairer Wert bei Abzinsung der Gewinne mit 10%: 52,72´Euro
Der Ertragswert von Internationalmedia. Angaben in Euro.


Fazit

Ausgehend von der oben dargestellten positiven zukünftigen Marktentwicklung, dem risikoaversen Geschäftsmodell, der guten Positionierung und den hervorragenden Kontakten und Erfahrungen der Führungsriege, ist mit einer positiven Entwicklung der Gesellschaft zu rechnen. Gleichzeitig basiert unsere Prognose auf konservativen Annahmen. Da die Produktionskosten komplett über Vorverkäufe und Garantien abgesichert sind, steht der erwirtschaftete Gewinn komplett für Investitionen zur Verfügung. Dies könnte über den Erwerb von neuen Bibliotheken oder die Akquisition von anderen unabhängigen Filmverwertungsgesellschaften geschehen. Die konservative Planung der Umsatzentwicklung und der Ertragslage kann durch gut laufende Produktionen und Cross-Selling-Möglichkeiten, wie sie der Soundtrackbereich anbietet, übertroffen werden.

IM ist in Deutschland das einzige Unternehmen, das in diesem Geschäftsbereich tätig ist und schon seit Beginn seiner Geschäftstätigkeit schwarze Zahlen schreibt. Unternehmen, die am Neuen Markt bzw. im Nemax-50 notieren und gleichzeitig eine führende Rolle in Deutschland einnehmen, werden meistens an der Börse mit einem Bewertungsaufschlag gehandelt, der bis zu 100% des fairen Wertes betragen kann. Dies könnte auch für IM Internationalmedia der Fall sein. Daher stufen wir IM Internationalmedia auf übergewichten.

Internationalmedia auf einen Blick

Internationalmedia auf einen Blick
Wertpapierkennummer 548880
Stärken Schwächen
Risikoaverses Geschäftsmodell Intensiver Wettbewerb
Gute Kontakte des Managements Abhängigkeit vom Produzenten
Positive Gewinnsituation
Liquidester Börsenplatz Frankfurt am Main
Letzter Kurs (13.10.00) 36,20 Euro
Internet www.internationalmedia.de
KGV 00 75,4 CAGR 02-04 47,57%
KGV 01 34,2 PEG-Ratio 01 0,72
KUV 00 5,3 Fairer Wert nach PEG 50,27 Euro
KGV 01 4,1 Fairer Wert nach Ertragswert 52,72 Euro
Unser Urteil übergewichten


Matthias Grau

(c) 2000 Performaxx AG