D.Logistics - möglicher Hintergrund - 500 Beiträge pro Seite

[berrak]

D.Logistics - Hintergrund

meine THEORIE
es laufen von der BHF immerhin 8 (oder waren es 11) loi OS aus. da liegt ein underlaying von sicherlich 500 K loi Aktien dahinter (sag ich mal so als anfänger)
BHF hält LOI jetzt tief, damit die OS (tw.) zu 0 ausgebucht werden können.

BHF wird loi aber nach oben treiben, wenn das vorbei ist. schließlich besitzt sie diese aktien noch.
(dreist: wenn sie wieder oben sind werden neue OS begeben)

zumindest wird der deckel - gestern standen 18 K IM ASK bei 14.1€, enstsprict 15% vom tAGESUMSATZ.

? warum macht man sonst so etwas. das war eine message, denn die order wurde wieder rausgenommen.

UND fundamental ist LOI SPOtt billig, die story stimmt.

hier nochmal die aktuelle performaxx analyse:
D.Logistics: Gerüchte verursachen dramatischen Kursverfall
[27. 06. 2001]
Fähnchen nach dem Wind
Bei der schreibenden Zunft der Finanzexperten ist oft eine erstaunliche Kehrtwendung von früher vertretenen Meinungen zu beobachten. Ein schönes Beispiel dazu ist der Logistikwert D.Logistics. Die Mehrheit der Analystenhäuser und Finanzzeitungen waren sich bei Kursen um die 40 bis 50 Euro einig, dass der Wert noch enormes Aufwärtspotenzial hat und die Ratings reichten von Outperformer bis aggressiv kaufen. Nun da sich der Kurswert im Vergleich dazu geviertelt hat, ist sich das Gros derselben Experten in dem Urteil einig, dass das Unternehmen zur Zeit zu meiden sei oder sie raten gar zum Verkauf. Wenn der Anleger allerdings nach fundamentalen Gründen dafür sucht, so wird er mit Erstaunen zur Kenntnis nehmen müssen, dass es diese im wesentlichen nicht gibt. Um die Abstufungen zu begründen, muss in Ermangelung von Fakten, auf Gerüchte und vermeintliche Tatsachen zurückgegriffen werden, die einer näheren Begutachtung in keiner Weise standhalten.
Aktuelle Situation bei Mondealnet
Bei Mondealnet der österreichischen Tochtergesellschaft, existieren zwar die kolportierten Probleme, doch selbst im ungünstigsten Fall würde für den Gesamtkonzern im Jahr 2001 lediglich ein Fehlbetrag von rund 1,7 Mio. Euro entstehen. Ein Betrag der nicht unbedingt die Zahlungsunfähigkeit von D.Logistics herbeiführen dürfte. Diese 1,7 Mio. Euro stellen zudem den Worst Case dar. Sollten die Gespräche mit potenziellen Kooperationspartnern zu einem positiven Abschluss kommen, dann wäre sogar ein EBIT im schwarzen Bereich möglich.
Auch die Situation in den Vereinigten Staaten hat sich nach Problemen im konjunktursensitiven Verpackungsbereich in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres bereits merklich entspannt. Die Indikatoren für den weiteren Jahresverlauf sind durchaus optimistisch zu sehen.
Abschreibungspraxis bei D.Logistics
Während noch vor Monaten im Zuge des Höhenfluges der Logistiktitel niemand an den legalen Abschreibungspraktiken der Hofheimer etwas auszusetzen hatte, ist nun die Empörung darüber groß, Abschreibungen der akquirierten Unternehmen erst im Folgejahr vorzunehmen. Zudem halten sich hartnäckig Gerüchte, dass D.Logistics eine Kapitalerhöhung vornehmen wird und eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr aussprechen muss. Beides wird vom Unternehmen strikt zurückgewiesen. So wurden erst jüngst vom Vorstand die angestrebten Planzahlen für das Gesamtjahr zum wiederholten Male bestätigt.
Planzahlen des Unternehmens
Fakt bleibt allerdings auch die Tatsache, dass D.Logistics bis zu einem gewissen Grad bereits die Implementierung eines Gesetzesentwurfs vorweggenommen hat, der die Goodwill-Abschreibungen nach US-GAAP regelt. Dies betrifft jedoch erst die Planzahlen ab 2002, für 2001 anfallende Abschreibungen sind bereits in den Planzahlen berücksichtigt. Im nächsten Jahr könnte aber die Gewinnerwartung nach unten revidiert werden, wenn die Neuregelung zu Ungunsten von D.Logistics ausfällt. Im Jahr 2002 müssen nämlich erstmals (hohe) Goodwill-Abschreibungen für CSC und Infraserv verbucht werden.
Ertragswert und Fazit
Aufgrund der genannten Fakten haben wir gegenwärtig keine Veranlassung an den Darstellungen des Unternehmens zu zweifeln. Mit diesen Annahmen wird das aktuelle Kursniveau dem Unternehmen jedoch in keiner Weise gerecht. Dies wird auch durch den errechneten Ertragswert untermauert:
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 ewige Rente
780 930 1.144 1.510 1.887 2.265 2.605 2.865 Umsatz (in Mio.)
2,4% 2,6% 3,3% 3,5% 3,5% 4,0% 4,0% 4,0% Rendite
0,67 0,88 1,35 1,90 2,37 3,25 3,74 4,11 52,92 EpS

Fairer Wert bei Abzinsung der Gewinne mit 11%: 34,73 Euro
Der Ertragswert von D.Logistics. Angaben in Euro.
Gegenüber dem alten Ertragswertmodell wurde in Antizipation von höheren Goodwill-Abschreibungen ab 2002 die Umsatzrendite geringfügig reduziert. Ansonsten sind die Annahmen im wesentlichen unverändert. Traurig genug, dass Fonds und institutionelle Anleger die oft nicht die Möglichkeit haben sich diversen Gerüchten zu verschließen, den Titel zur Zeit massiv abstoßen. Dem Kleinanleger können wir die Aktie, bei einem fairen Wert nach Ertragswertmethode von 34,73 Euro zum spekulativen Kauf empfehlen. Der spekulative Charakter ist dadurch begründet, dass die Beurteilung unter der Prämisse erfolgt, dass D.Logistics die Planzahlen nicht doch noch nach unten revidiert.
Alexander Kitz

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© 2001 Performaxx AG

[berrak]

SORRY

die OS laufen am 29 06 aus.

bitte in den CD informer gucken.

ist SEUche von der bhf bank gekauft ?

[berrak]

gehts etwa heute schon ab.

dann wird es halt für die BHF teurer.

RECHT so

[Necmi]

Da vom Unternehmen wirklich nichts negatives kam, wird wohl wirjlich Zeit sich einzudecken, habe es heute getahen, und Fonds können den Wert auch nicht vermeiden, Marktkap hoch, Umsaetzte groß, bisher immer positive news,

Fazit: Kaufen der Zug rollt wieder Richtung Norden: W

[WimD.]

Da sind sie wieder die 20000 Stück im Ask

[stevee]

Manipulation. Anders sind diese 20.000 Stück, die zur Deckelung dienen nicht zu erklären. Kein, ich betone, kein kaufmännisch denkender Aktienbesitzer würde im positiven Marktumfeld fast schon absichtlich seine Stück möglichst billig verschleudern. Die Theorie mit der BHF-Deckelung ist gut und eventuell logisch. Auf das die sich die Zähne daran ausbeißen, denn die Manipulation klappt nur für kurze Zeit.

stevee

[WimD.]

Für 14,3 will jetzt jemand 10000 Stück haben, bis dahin sind wir wohl sicher

[Speedy1]

Ich habe wegen den Optionsscheinen mal bei Onvista nachgesehen.
Nur noch 2 sind interessant, die anderen sind zu weit aus
dem Geld. Diese liegen bei einem Basispreis von 12,857 und
14,286 Euro. Das mit den Optionsscheinen klingt logisch.

Gruß
speedy1

[Lacantun]

Kabel New Media hat wegen Abschreibungen 100 Mio Euro Verlust ausweisen müssen. Wie seht Ihr das mit den Abschreibungen (Goodwill) bei D. Log ?

[Werderforever]

Warum kauft der Hübner denn dauernd dlog (diesen Monat schon mindestens 10000 Stück)? Bestimmt will er von einer
kommenden Gewinnwarnung ablenken!

[WimD.]

Jetzt müsste der Hintergrund ja hinfällig sein, wo sind also die benötigten Umsätze ?

[a.head]

auf den Müll gibt keine Bank Puts raus, und an den Calls ham die sich dumm verdient

[insti]

LOI fällt nicht weiter, das ist doch schon mal was. ab 15 Uhr geht es dann mit guter nasdaq aufwärts.