Cancom: Auf einem guten Weg - 500 Beiträge pro Seite

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Ordentliche Ergebnisse haben bei Cancom Tradition. Der DTP-Spezialist hat seine Aktionäre bei der Vorlage der Zahlen bisher nie enttäuscht und auch mit den Zahlen zum zweiten Quartal setzt sich dieser Trend fort.

196,4 Mio. DM verzeichnen die Scheppacher in den ersten sechs Monaten 2001, davon 101,6 Mio. DM im zweiten Quartal. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) beträgt 2 Mio. DM, wovon 1,2 Mio. DM im zweiten Quartal angefallen sind. Das Ebit wird dabei noch durch Verluste im Beteiligungsbereich belastet, die in der zweiten Jahreshälfte nicht mehr anfallen sollten. Die Zielmarke für das gesamte Jahr 2001 beziffert das Unternehmen mit 502 Mio. DM Umsatz und 10 Mio. DM Ebit.

Dem gegenüber erscheint die Börsenbewertung von 121 Mio. DM niedrig gegriffen für ein Unternehmen, das nachhaltig profitabel arbeitet. Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg schätzen den Gewinn im laufenden Jahr auf 0,38 Euro je Aktie, was ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25 ausmacht. Ein Jahr später soll der Gewinn mit 0,86 Euro je Aktie deutlich höher ausfallen. Das KGV beträgt 11, sofern die Erwartungen der Analysten eintreffen.

Dabei sind die Schätzungen der Analysten noch deutlich konservativer als die Erwartungen des Unternehmens um Vorstands-Chef Klaus Weinmann. Das Management geht von 0,50 Euro Gewinn je Aktie für 2001 sowie 1,10 Euro je Aktie für 2002 aus. Die Ergebnisverbesserung soll vor allem durch die Fokussierung auf margenstärkere Gebiete wie Consulting-Dienstleistungen und Software-Entwicklung erreicht werden. Cancom ist in Deutschland und Europa Marktführer im Bereich der DTP-Produkte. Das niedrige KGV ist vor allem darauf zurückzuführen, dass viele Investoren Cancom noch immer als "Apple-Hardwarehändler" sehen. Schafft das Management den Kurswechsel zum Consulter und Software-Entwickler, sollte sich auch das KGV der Aktie erhöhen.

Autor: Michael Barck (© wallstreet:online AG),08:32 30.07.2001

[alexandria]

MvM Analyse: Cancom IT leidet unter dem sauren Apfel (28.07.2001)

Eine Vielzahl von Kaufsignalen hat CANCOM IT in den vergangenen Wochen generiert denen bedauerlicherweise weiter Kursverluste folgten. Besonders belastend wirkte sich die Prognose des Unternehmens Apple aus. Der US-Partner stellte abermals eine schlechte Geschäftsentwicklung für das zweite Halbjahr in Aussicht.


http://www.maerkte-von-morgen.de/chartanalyse.htm

[Der Tscheche]

Hallo Michael Barck,

ist es wirklich angebracht, bei einer EBIT-MARGE VON 1% hier zu schreiben, Cancom sei "ein Unternehmen, das nachhaltig profitabel arbeitet"?

Verstehe ich nicht.

Gruß
Tscheche

[M.Barck]

Ja, denke ich in diesem Fall schon, da Cancom Gewinne aus dem "originären" Geschäft derzeit reinvestiert in den Beteiligungsbereich, was nun einmal am Anfang Abschreibungen nach sich zieht.

Schaut man sich die Zielmarke für das Gesamtjahr an (Umsatz/Ebit), so wird die Marge schon vcerdoppelt sein. Wie gesagt, dass Ebit wird derzeit vor allem durch die Investitionen im Beteiligungsbereich gedrückt, die aber angekündigt waren und insofern nicht überraschen.

[Der Tscheche]

Das überzeugt mich nicht so recht, aber was soll`s.
Irgendwie will ich die mal wieder haben...

[Pega]

Schaut Euch doch mal um, ein Unternehmen nach dem anderen enttäuscht am Neuen Markt.
Heute IVU, Atoss etc.

Da sind mir die "noch" geringen Margen bei Cancom nur recht. Wenigstens halten die ihre Planziele immer ein und wachsen ungebremst!

PS: Für den Profibereich hat Apple interessante Geräte auf den Markt geworfen. Neben den Bestsellern iBook und Powerbook dürften die neuen G4 und TFT-Displays extrem gut laufen!
Aber, wie schon so oft gesagt, Apple ist nur ein Teil von Cancom!

Gruß PEGA