EM.TV weckt neue Hoffnungen... - 500 Beiträge pro Seite
neuester Beitrag 01.10.01 07:45:42 von
ID: 479.948
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FeedbackVerspätet, aber immerhin im Rahmen der verlängerten Abgabefrist hat der Medienkonzern EM.TV seine Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2001 veröffentlicht. Erwartungsgemäß schreibt das Münchener Unternehmen weiter rote Zahlen, zeigt sich aber zuversichtlich, mit dem vom neuen Vorstandschef Werner Klatten auf den Weg gebrachten Sanierungs- und Refokussierungsplan den Turnaround zu schaffen. Der Halbjahresverlust beläuft sich auf 1,44 Mrd. Euro, wobei aber rund 1,31 Mrd. Euro aus einem Verlustvortrag des vergangenen Jahres stammen. Somit hat EM.TV einen Halbjahresverlust von „nur noch“ knapp 123 Mio. Euro eingefahren.
Einen positiven Trend kann man bei Betrachtung des Cash-Flows aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ziehen. Der hat sich positiv entwickelt und weist einen Wert von 27,7 Mio. Euro auf, nachdem man im Vorjahreszeitraum noch deutlich rote Zahlen aufzeigen musste. Der Cash-Flow lag damals bei minus 105,4 Mio. Euro. Auch die Gesamtleistung der ersten sechs Monate 2001 zog wieder deutlich an, verbesserte sich von 114 Mio. Euro auf nunmehr 484,2 Mio. Euro. Belastet wird dieses Ergebnis überwiegend durch Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen in der Gesamthöhe von 249 Mio. Euro. Zinsaufwendungen in Höhe von 142,9 Mio. Euro sorgen für einen Verlust vor Steuern in Höhe von rund 65,2 Mio. Euro.
Im Vergleich zu den Vorjahreszahlen kann man bei EM.TV damit aber schon wieder recht gut leben. Der Trend zeigt klar nach oben. Sollte es dem Unternehmen gelingen, in den kommenden sechs Monaten den Schuldenabbau neben der Umschichtung des Portfolios konsequent umzusetzen, so ist der Weg in die Zukunft weitläufig geebnet. Die jüngsten Entwicklungen bestärken den Rechtehändler zudem in der Meinung, dass sich das Kerngeschäft im zweiten Halbjahr wieder besser darstellen wird. Eine Trendwende hin zu einer Umsatz- und Ergebnissteigerung zeichnet sich ab. Die Bereiche nationaler und internationaler TV-Vertrieb sowie die Vermarktung von Lizenzthemen sollen den Aufschwung bewirken.
Positiv auf die Gesamtjahresbilanz werden sich zudem die von Vorstandschef Klatten angestrebten und teilweise schon umgesetzten Restrukturierungsmaßnahmen auswirken. Die im ersten Halbjahr aufgewandten Restrukturierungsaufwendungen, die die Kostenreduzierungen der ersten sechs Monate „geschluckt“ haben, werden in Zukunft nicht mehr anfallen, so dass sich die Kosteneinsparungen voll in der Jahresbilanz niederschlagen werden.
Nicht euphorisch, aber wohlwollend hat die Börse die EM.TV-Zahlen aufgenommen. Die arg gebeutelte Aktie erholt sich zwischenzeitlich um 25 Prozent. Vielleicht läutet dieser Bonus für bessere Zeiten sogar eine endgültige Trendwende ein.
Autor: Oliver Mies (© wallstreet:online AG),12:19 28.09.2001
Wo bleiben die 7 Mrd Schulden?
Wo bleibt das negative EBIT im "Kerngeschäft"?
Wo wird erwähnt, dass Speed, das demnächst komplett zu Kirch wandert, der einzig profitable Teil dieses Ladens ist?
Eine positive Entwicklung sehe ich allenfalls auf dem Papier: im letzten Quartal hat es keine Sonderabschreibungen mehr gegeben (die aber eigentlich noch fällig wären) - dadurch wurde das EBIT insgesamt positiv.
Ferner haben die Junior in Rußland gestartet, die tun was...
Ein unabhängiger Aktionär, jedenfalls nicht auf Dauerbasher angewiesen. Die geilen sich so an ETV auf, kaum zu glauben...
Klatten wird es richten, in 12 Monaten reden wir weiter (Jetzt kommen bestimmt gleich die Sprüche, wenn es die dann noch gibt, Wetten!)
Extra für Dich hab ich nen anderen Spruch (stammt von mir):
Glaube, Hoffnung und Liebe sind edle Tugenden - aber an der Börse fehl am Platz.
Gruß, rv
Trading Spotlight
Du tust mir leid, auf jeden Spruch sich äußern zu müssen!
Das ist wie beim Sex, die die es nötig haben reden am meisten darüber...
Over and out.
Mr. Aktie
Der Kurs ist nur optisch billig, ihren Preis wert sind die im ganzzahligen Bereich so nie und nimmer!
W:0 fährt den vollen Fraternisierungskurs
Viel Spaß beim Zocken, Mr. Aktie. Vergiss aber den Stop-Loss nicht.........
Im Übrigen ist es doch schon fantastisch, dass ein Mann wie der Haffa eine Bilanzsumme von mehr als 15 Milliarden DM aufbauen konnte. Das war eine ungeheure Leistung.
Offenbar gibt es aber einige Leute, die keine Bilanzen lesen können...
Die Blase war nicht Haffas Leistung alleine - so viel Puste hatte der doch nicht.
Kirch hat kräftig mitgemacht - er wollte schließlich gutes Aktionärsgeld für seinen Junior-Schrott.
Und fast alle Analysten, Wirtschaftsjournalisten und Fondsmanager haben kräftig mitgemacht.
Mir ist noch nicht ganz klar, welche Rolle Klatten bei der Sache spielt.
Ich gehe mal davon aus, dass der Bilanzen lesen kann.
Dann bleibt für mich als einzig sinnvolle Schlussfolgerung, dass Klatten doch der Strohmann von Kirch ist, der den Laden leerräumen soll.
Gruß, rv
Nagel auf den Kopf getroffen.
Ich freu mich schon auf die Berichterstattung, wenn Kirch
EMTV zerfleddert hat und nur noch das überschuldete
defizitäre Kerngeschäft übrigbleibt.
...und die Zocker spielen i.M. etwas damit: Wer bezahlt demnächst den höchsten Kurs, bevor neue Tiefststände ausgelotet werden ?
Kein Invest
EM.TV wird der Börse noch über Jahre erhalten bleiben und vermeintlich positive News produzieren, in der Darstellung der eigenen Situation ist die Firma besser als eine spezialisierte IR Agentur. Mit Klatten hat Haffa einen echten Nachfolger gefunden. Besonders gern von der Kundschaft am NM genommen ist das Wechselbad der Gefühle.
Chancen auf Gewinne sehe ich auch im nächsten Jahrhundert nicht.
Es gibt keine Zufälle.
Wenn die Wandelanleihe fällig wird und Haffa, Klatten, Banken und Co. keine Aktien mehr haben wird imo die Insolvenz angemeldet.
Das sage ich seit Ende letzten Jahres: Spätestens bei Fälligkeit der Wandelanleihe ist Schluss. Warum sollte die auch noch jemand bedienen?
die Talers für die Wandelanleihe wachsen auch nicht auf`m Baum. Eine neue Anleihe wird es kaum geben und die Banken werden bis dahin jeden Eurocent retten. Dafür lassen sie Klatten noch einige Runden im Kasperletheater aufführen.
Gutes Nächtle
Oh wie tut ein solches Lob doch gut
Die Banken werden ohne Verluste rauskommen. Die ehemals über 3 Mrd Bankschulden sind bis auf einige Hundert Mio runtergefahren. Kirch hat diese Schulden übernommen. Dafür hat er umfangreiche Gewährleistungs- und Wandlungsrechte erhalten (dies wird ohne Angabe von Details im Jahresbericht beschrieben). Obwohl der selbst klamm ist, ist das für die Banken sicherer: der wird schon aus politischen Gründen nicht pleite gehen. Zusätzlich haben die Banken Assets von EM.TV als Sicherheit erhalten.
Die Banken sind also direkt kaum noch engagiert.
Kirch wird seine Anleihen wandeln - u.a. indem er Speed vollständig erhält.
Dann ist Schluss mit dem Kasperletheater.
Gruß, rv
geht Kirch nicht ein großes Risiko ein? Sind die Assets auf der Aktivseite ausreichend, um zumindest seine Forderungen zu begleichen, so dass nur die Aktionäre und die Inhaber der Wandelanleihe die Verlierer sind? Oder zahlt er auch dabei drauf?
Und noch eine Frage: Wann sind die Wandelanleihen fällig?
Grüße,
Carlo
Man muss unterscheiden zwischen der börsennotierten Wandelanleihe (WKN 368284), die Anfang 2000 zur Teil-Finanzierung von JimHenson und der ersten SLEC-Rate ausgegeben wurde und den Wandelanleihen, die Kirch Anfang diesen Jahres zur Umschuldung gezeichnet hat.
Über die letzteren ist kaum etwas bekannt. Eine Wandelanleihe läuft soeben aus; wenn ich mich recht erinnere hat Kirch gegen einen Teil der Schulden das Recht, weitere 25% von Speed (und damit die Mehrheit an SLEC) zu übernehmen. Ansonsten gibt es dazu nur Andeutungen im Jahresbericht.
Die öffentliche Wandelanleihe hat etwa folgende Kenndaten:
Volumen: 400 Mio Euro
Zinszahlungen: ca. 32 Mio DM im Februar
Rückzahlung 2005 zu 117%
Falls EM.TV mehrheitlich übernommen wird, gibt es ein Sonderkündigungsrecht für die Gläubiger (dies schließt eine Übernahme praktisch aus)
Das Kurstief war Anfang 2001 bei 45; Seit Ende August ist der Kurs wieder von 70 auf 57 gefallen. Das ist für eine Anleihe (bei der es nach menschlichem Ermessen nix zu wandeln gibt) eine beachtliche Volatilität.
Gruß, rv
Die machen wenigstens Gewinne.Im November kommen die Zahlen,
die werden sehr gut ausfallen.
Gruß Th.Ted
Lieber RTV 706020 kaufen.
5 fach unterbewertet.
Zahlen sind gut und Aussichten auch.
Kurs 1,09-1,13 Euro
Wert der Firma
282 Mil. DM
Marktk.
51,8 Mil DM
Gruß
Rennfahrer
Der Kurs wird sehr schnell auf über 3 Euro laufen.
Kurs
1,09-1,13 Euro
Einsteigen und sehr viel Geld verdienen.
danke für die Antwort.
Schaue übrigens immer mal wieder in Deinen Hauptthread, um den Gang der Ereignisse zu verfolgen.
Ist aber nur reine Neugierde, weder war ich noch bin ich (Gott sei Dank) in EM T.V. engagiert.
Grüße,
Carlo
Noch ein kleiner Nachtrag:
Die Formel 1 ist für Kirch die einzige Chance, Premiere doch noch zu retten. Dafür kann man ein paar Milliarden riskieren.
Auf direktem Wege hätte er nicht die geringste Chance gehabt, auch nur eine Minderheitsbeteiligung bei SLEC zu erhalten - jetzt bekommt er sogar die Mehrheit.
Wenn Kirch also nicht einen großen Teil seines Lebenswerks aufgeben will, bleibt ihm keine Wahl: er muss dieses Risiko eingehen. (SLEC ist zwar sicher nicht 4 Mrd US$ wert, aber ganz wertlos ist`s auch nicht. Außerdem bezahlt Kirch nicht ganz die Mondpreise von Haffa.)
Wie die Reaktion der Börse auf die Ankündigung der Pro7-Fusion zeigt, besteht für Kirch tatsächlich das Risiko, dass sein hoch verschuldetes Imperium zerfällt.
Aber das gehört eher in den Pro7Sat1-Thread.
Gruß, rv
@ rennfahrer alias Th.Ted
EM.TV interessiert mich nicht wegen irgendwelcher Kurschancen, sondern weil diese Firma immer noch Symbol des Neuen Marktes ist.
RTV ist für mich völlig uninteressant.
Research allein tut es leider auch nicht.
Bei Kinowelt wäre die Rechnung (trotz stark eingetrübtem Marktumfeld) aufgegangen, wenn Kölmel sich nicht in größenwahnsinniger Weise bei jeder Gelegenheit mit Kirch angelegt hätte. Das konnte man durch Research nicht erkennen.
EM.TV dagegen war wahrscheinlich von Anfang an als Kirch-U-Boot geplant und organisiert. Das wurde von einigen seriöseren Analysten bzw. Journalisten frühzeitig erkannt und auch gesagt.
Gruß, rv
Jetzt wird mir klar
warum der
Junior - Truck gelb war....
mit bestem Gruß !
aber Vorsicht...
LANGSAM AUFTAUCHEN !!!
Hübsch, Deine Interpretation. Ähnlich lustig wie auf dem yellow submarine soll es bei den Haffa-Parties ja zugegangen sein. Ich ziehe aber trotzdem das Original vor!
Schönen Gruß
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