Evotec - Kaufen! - 500 Beiträge pro Seite

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Research
Empfehlungen

EVOTEC - Kaufen 08.12.2000

Quelle: HSBC Trinkaus & Burkhardt

Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt raten zum Kauf der Evotec-Aktien.

EVOTEC: OAI STRIKES DEAL WITH AMGEN


Current price: EUR32

Target price: EUR63


* OAI, now a part of EVOTEC-OAI; will deliver substance libraries to Amgen

* Up-front compensation GBP1.8m, + milestones and royalties should any of the substances result in drugs


This is a standard deal and clearly does not trigger a re-rating. However, it shows the ability of the combined entities (OAI and EVOTEC) to continuously generate deal flow. As this deal is with the high-profile biotech company Amgen, it also shows that OAI products meet the high quality standards required by pharma companies. Our fundamental opinion of EVOTEC remains unchanged. Buy.



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Evotec OAI - spekulativ kaufen 07.12.2000

Quelle: Performaxx

Gesellschaft: Evotec OAI

Urteil: spekulativ kaufen (unverändert)


Evotec OAI wird von den Analysten von Performaxx weiterhin mit spekulativ kaufen eingestuft. Die letzen Nachrichten aus dem Hause Evotec seien, mit Ausnahme einer verwirrenden BSE-Meldung, durchweg positiver Art. Die Evotec Aktie habe ein hohes Potential, aber auch ein entsprechendes Risiko. Ein Auftrag von dem amerikanischen Biotech-Unternehmen Amgen sei ein wichtiger Schritt in Richtung Dienstleistungsunternehmen für die Medikamentenentwicklung. Nach Meinung der Analysten ist für die Erfüllung des Auftrags allein die Technologie von OAI von Nöten. Ein positives Zeichen für die Anleger sei ein ähnlicher Auftrag, der auf den Einsatz der FCS-Technologie des deutschen Mutterunternehmens aus Hamburg beruhe. Die Umsatz und Gewinnsschätzungen blieben unverändert (Umsatz 2001: 70 Mio. Euro, Break-even im Jahr 2002).


www.performaxx.de


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Research
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EVOTEC - Buy 07.12.2000

Quelle: HSBC Trinkaus & Burkhardt

Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt raten zum Kauf der Evotec-Aktien.

EVOTEC – Buy


Current price EUR29

Target price EUR63


Hype over BSE test not justified

* According to an article in FTD (Financial Times Germany), EVOTEC is developing a BSE test

* Tests are in fact being developed by academia using EVOTEC’s screening technology

* The company declined to comment on launch dates, pricing or any financial data


EVOTEC’s role

University research groups which use EVOTEC’s FCS+ screening technology are developing BSE tests. One group is working on an assay which will identify live infected cattle at an early stage. As EVOTEC’s technology is being used, EVOTEC would be likely to benefit if a marketable product resulted from this.


Need for an early stage BSE test

Currently, it is only possible to identify infected cattle after they have been killed using assays on brain tissue. There is a risk that in the early stages of infection, current tests could yield a false negative result, and contaminated beef might be passed on to the consumer. If a more sensitive system could be launched, the error rate would be reduced, which would increase safety.


Technology

The assay is modeled on the Alzheimer assay EVOTEC is currently testing. In the BSE disease process, prions cluster and damage brain tissues. In EVOTEC`s test, synthetic fluorescence-tagged prion clusters would be mixed with body liquids (eg blood) from cattle. If the cattle is infected, prions would aggregate further. These growing clusters could be detected by EVOTEC’s FCS+ technology, but not by other currently available fluorescence-based test systems. Overall, EVOTEC has a strong competitive advantage in assays which attempt to detect any type of clustering.


Time line

This is an extremely early stage project. All that is currently known is that research groups are working on such tests. No predictions can be made as to possible launch dates or any financial data.


Conclusion

Research groups are in the process of designing an early stage BSE test based on EVOTEC’s technology. It is too early to make estimates of launch dates or sales potential. We are inclined to look at this project as one out of many potential opportunities to launch products based on EVOTEC’s technology, but do not believe it makes sense to value the project on a stand-alone basis. Nevertheless, due to current BSE ‘hysteria’ and the very confident tone of the FTD article, the share price may show a positive short-term reaction.


Independent of the launch of any BSE test, we continue to believe that the current share price does not reflect the potential value of stakes which EVOTEC may receive in start-up companies in exchange for licences to its technology, and we therefore remain fundamental buyers. Buy.



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[Nihilit]

von Nihilit 06.12.00 19:06:08 3812312581
von Nihilit 06.12.00 18:55:58 3812312490 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

Ich denke bei BSE könnte es sich um die schlimmste Seuche der Neuzeit handeln, deshalb kann man nicht früh genug auf die Gefahren hinweisen. Nur man sollte nicht in Panik verfallen. Da die folgekrankheit beim Menschen in der Regel erst 20- 30 Jahre später ausbricht, wir aber wegen Verharmlosung die ersten Jahre verpennt haben, sollten wir flugs dran gehen, Medikamente und Behandlungsmethoden zu entwickeln um zu diesem Zeitpunkt firm zu sein, wenn es wirklich als Seuche ausbrechen könnte.
Wer den Beitrag unter www.plusminus.de liest sieht, daß das Problem der ganzen Testerei der Rinder darin besteht, daß die Rinder erst getötet werden müssen, und außerdem älter als 24-30 Monaten sein müssen, daß aber 60% aller Rinder
keine 2 Jahre alt sind, wenn sie geschlachtet werden, also was soll dieser Schwachsinn.

Evotec: Das Forschungsprojekt von Evotec läuft zusammen mit Professor Kretschmar von der Uni München, Professor Riesmer von der Uni Düsseldorf und Professor Eigen vom Max-Planck Institut und hat zum Ziel, den Nachweis der Erreger beim
lebenden Tier zu finden und in niedrigeren Konzentrationen, also sprich schon beim ganz jungen Tier.
In Kürze wirds in umfangreiche klinischen Studien gehen. Es wird also noch eine Weile dauern bis der BSE Test aus der Rückenmarksflüssigkeit marktnah sind. Jedoch kann der Test sogar verschiedene Prionen-Typen unterscheiden.
Entsprechende Patente sind jedoch von den am Projekt beteiligten bereits angemeldet worden




von Fpdance 05.12.00 09:55:38 3812301101
dpa-AFX-Nachricht


Montag, 04.12.2000, 22:22

`FTD`: Evotec entwickelt Test zum BSE-Nachweis in
Körperflüssigkeiten

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die am Neuen Markt gelistete EVOTEC
BioSystems AG hat in Kooperation mit drei deutschen
Universitätsinstituten einen Test zum Nachweis von BSE-Erregern
in Körperflüssigkeiten entwickelt. Wie die "Financial Times
Deutschland" (FTD) am Montag in ihrer Internet-Ausgabe
berichtet, beginnen derzeit umfangreiche klinische
Untersuchungen.

Der Test diene dem Nachweis von BSE-Erregern, den sogenannten Prionen, in Körperflüssigkeiten wie Blut und
Rückenmarksflüssigkeiten. Im Labor seien bereits Erfolge beim BSE-Nachweis mit Rückenmarksflüssigkeit von Menschen
erzielt worden, die an der Creutzfeldt-Jakob-Krankheit erkrankt sind. Der Test kann dabei sogar die verschiedenen
Prionen-Typen unterscheiden. Wie die "FTD" berichtet, könnten mit dem Test die Krankheitserreger eher und vor allem schon
bei noch lebenden Organismen identifiziert werden./fa/rh/mr

info@dpa-AFX.d

[Nihilit]

von supertruper 06.12.00 15:35:03 3812311034 EUROFINS SCIENTIF. EO 0,1

Evotec stand in den vergangenen Tagen im Mittelpunkt des öffentlichen Interesses. Zeitungsberichten zufolge soll das Unternehmen an der Entwicklung eines neuartigen BSE-Tests beteiligt sein. Die bislang erhältlichen BSE-Tests können die Erkrankung nur an Gehirnproben von toten Tieren diagnostizieren. Evotecs Test ziele darauf ab, die krankheitsspezifischen Prionen im Blut oder Rückenmark von lebenden Personen oder Tieren nachzuweisen, hieß es.
Diese Aussage wurde jedoch nicht bestätigt. Die Firma entwickle zwar einen Test für die Alzheimer-Erkrankung, jedoch nicht gegen BSE. Forscher vom Max-Planck-Institut und verschiedenen Universitäten benutzten lediglich Evotecs Geräte, um einen BSE-Test zu entwickeln. Die Arbeit der Wissenschaftler werde jedoch unabhängig von EVOTEC durchgeführt.

Quelle: Börse-Online




ergänzend hierzu ist noch zu sagen, daß in einem Gespräch mit der Presseabvteilung von Evotec mit mitgeteilt wurde, daß entsprechende gemeinsame Patente bereits angemeldet seien, also gemeinsam Die Unis mit Evotec.


Die Börse reagiert mehr als Verhalten. Nach kurzen aufflacken, sank der Kurs stetig. Währenddessen Eurofins und November explodierten.

schaumermal

[stocksorcerer]

.....NEIN!!

noch nicht nachkaufen/einsteigen......

......hab noch immer kein Cash frei..... wartet auf mich....

...aber mal im Ernst...wieviele Ausbruchversuche hat Evotec schon hingelegt in den vergangenen Tagen und Wochen......dann klettert das Baby mal vier, fünf Euro und sofort wird reinverkauft in die sich erholenden Kurse.....

...da ist das letzte Wort noch nicht gesprochen

cu
stocksorcerer

[Nihilit]

ja, lieber stocksorcerer
diese Wahnsinnsresonanz hier im Board spricht ja auch Bände.
Ich denke Evotec ist eine von vielleicht sechs bis acht Aktien am Neuen Markt, die ich bereit bin längerfristih zu halten, denn irgendwann wird sie wieder entdeckt, und dann verdoppelt sie sich wieder in 2-3 Wochen.
Mir wären langfristig kontinuierlich steigende Kurse lieber,
denn die Zockerei einiger Herren geht einem auf den Geist.
Mir graut schon vor dem nächsten Jahr, wenn spekulationsgewinne nur noch hälftig zu versteuern sind, dann zocken alle nur noch!!

[Grotte]

Das hört sich sehr interessant an,
weiß jemand warum die Kurse immer wieder zurück-
geprügelt werden wenn sie gerad mal zu laufen
anfangen?

[Nihilit]

von Who-Tommy 11.12.00 08:10:03 3812333651 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

Diese Meldung ist schon 1 Woche alt:

04.12.2000 18:48
LONDON (dpa-AFX) - UBS Warburg hat die Aktien der EVOTEC BioSystems AG in einer ersten Einstufung als "Strong Buy" empfohlen. Das Biotech-Unternehmen sei im Vergleich zu den börsennotierten Wettbewerbern deutlich unterbewertet, begründeten die Analysten ihre Einschätzung in einer am Montag in London vorgelegten Studie. Das Kursziel taxierten die Experten mit 40 Euro. Zuletzt wurden die im NEMAX 50 gelisteten Aktien mit minus 2,79% bei 27,80 Euro gehandelt.

Evotec soll den Prognosen der Analysten zufolge im Jahr 2000 einen Umsatz von 28,1 Mio. Euro verbuchen, in 2001 werden 73,7 Mio. erwartet. UBS Warburg rechnet mit einem Verlust je Aktie vor außerordentlichen Sonderausgaben von 0,42 Euro in 2000 und von minus 0,21 Euro im Jahr 2001. Laut der Experten soll Evotec 2002 die Gewinnzone erreichen und einen Überschuss je Aktie 0,15 Euro ausweisen./fa/rh/mr
MfG

[Grotte]

up

[Nihilit]

von Horry 11.12.00 15:12:47 3812336132 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

Horridau ihr da überall,


HSBC Trinkaus


Evotec kaufen Datum : 11.12.2000
Zeit :11:16


Die Analysten des Bankhauses HSBC Trinkhaus & Burkhardt empfehlen die
Aktie von Evotec BioSystems (WKN 566480) zum Kauf.
Das Unternehmen entwickele Zeitungsberichten zufolge BSE-Tests.
Tatsächlich würde der Test jedoch von einer Akademie stammen, welche die
Technologie des Biotechnologieunternehmens benutze. Eine der
Forschungsgruppen arbeite an einer Probe, mit der infizierte lebende
Kälber bereits in einem frühen Stadium identifiziert werden können.
Aufgrund der verwendeten Evotec-Technologie würde der Konzern auch von
marktfähigen Produkten profitieren.

Allerdings sei es noch verfrüht, Prognosen über eventuelle Marktstarts
oder Absatzpotentiale abzugeben. Dieses Projekt sei lediglich eines von
vielen, welches auf der Technologie des Unternehmens basiere. Angesichts
der momentanen BSE-Hysterie seien kurzfristig deutliche Kurszuwächse
möglich.

Dem Anleger könne ein Einstieg in den NEMAX-50-Titel empfohlen werden.



Performaxx


Evotec spekulativ kaufen Datum : 07.12.2000
Zeit :18:00


Evotec OAI (WKN 566480) wird von den Analysten von Performaxx weiterhin
mit spekulativ kaufen eingestuft.
Die letzen Nachrichten aus dem Hause Evotec seien, mit Ausnahme einer
verwirrenden BSE-Meldung, durchweg positiver Art. Die Evotec Aktie habe
ein hohes Potential, aber auch ein entsprechendes Risiko. Ein Auftrag von
dem amerikanischen Biotech-Unternehmen Amgen sei ein wichtiger Schritt in
Richtung Dienstleistungsunternehmen für die Medikamentenentwicklung.

Nach Meinung der Analysten von Performaxx ist für die Erfüllung des
Auftrags allein die Technologie von OAI von Nöten. Ein positives Zeichen
für die Anleger sei ein ähnlicher Auftrag, der auf den Einsatz der
FCS-Technologie des deutschen Mutterunternehmens aus Hamburg beruhe. Die
Umsatz und Gewinnsschätzungen würden unverändert bleiben(Umsatz 2001: 70
Mio. Euro, Break-even im Jahr 2002).

[Nihilit]

zwar scheine ich hier Alleinunterhalter zu sein,
aber bei dem heutigen Kursverlauf ist mir das auch Wurscht.
Große Umsätze deuten auf Fondskäufe hin,
denn die Kleinanleger scheinen sich zur Zeit für diese Aktie nicht zu interéssieren,
siehe Resonanz hier im Board,
oder gibt es News, warum die Aktie heute so hoch geht??

[Nihilit]

von Tennesee 11.12.00 17:51:43 3812337192 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.



http://www.boersenagent.de/w3/chartdetail.asp?id=31439

gründe für einen einstieg:
- Das überwinden des Abwärtstrends bei 28,50
- bessere stimmung an den märkten
- absehbares ende bei den us-wahlen.


gruss
tennesee

[Grotte]

Ein sauberer Thread in dem alle Aktualitäten zusammengefaßt sind

[Nihilit]

so langsam scheinen sich die Empfehlungen auszuwirken, aber eben nur langsam.
Mir unverständlich ist, daß so wenige Leute zu Evotec posten.
Andere Werte in denen nur heiße Luft steckt werden gnadenlos gepusht

[Nihilit]

von BELGIEN 12.12.00 15:13:04 3812343346 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

Die OLYMPUS Optical Co. (Europa) GmbH ist die Europa-Zentrale des japanischen OLYMPUS Konzerns, einem der führenden Hersteller der opto-elektronischen Industrie. 1963 gegründet, umfaßt die OLYMPUS Gruppe in Europa heute 21 Vertriebs- und Servicegesellschaften in allen wichtigen europäischen Ländern sowie Gesellschaften, die in Europa für den Weltmarkt forschen, entwickeln und produzieren. Der Konzernumsatz betrug im Geschäftsjahr 1997/98 über 1,466 Mrd. DM, erwirtschaftet mit über 2.700 Mitarbeitern europaweit. Die OLYMPUS Gruppe arbeitet weltweit intensiv an der Entwicklung von Problemlösungen, in deren Mittelpunkt die Bedürfnisse der Kunden stehen. Zum Produktangebot von OLYMPUS gehören in Japan hergestellte Digitalkameras, Spiegelreflex- und Sucherkameras, Ferngläser, Kommunikations-Systeme, flexible medizinische und industrielle Endoskope, Mikroskope und Analysesysteme sowie in Europa produzierte starre Endoskope und biomedizinische Reagenzien. OLYMPUS Produkte zeichnen sich dabei aus durch ihr ergonomisches und ästhetisches Design sowie innovative "Sensing Technology" und werden kundengerecht durch umfangreiche Service- und Dienstleistungen ergänzt. Zur sozialen Verpflichtung der OLYMPUS Unternehmensgruppe gehört neben dem Umweltschutz auch das Engagement in Wissenschaft und Kultur. Die "OLYMPUS Europa Stiftung - Wissenschaft für`s Leben" fördert Talente und Projekte auf den Gebieten der wissenschaftlichen Fotografie, endoskopischen Diagnose und Therapie, der Mikroskopie und klinischen Chemie. Qualität und Zuverlässigkeit von Produkten und Service, Qualifikation und Engagement der Mitarbeiter sowie soziale Verantwortung unterscheiden uns vom Wettbewerb in Europa. OLYMPUS ist deshalb "The Visible Difference".

The Diagnostic Systems Division, established in 1969, is one of five principal business centers of the Olympus Group - a global company that traces its beginnings to 1919 in Japan. It brings Olympus strengths in optics, precision instruments and electrical engineering to its highly automated detection technology in developing medical diagnostics equipment for customers world-wide. The Division also contributes to preserving the well-being of society, consistent with the Olympus Group commitment, by helping people lead healthier, more productive, and more enjoyable lives. With global reach, the Olympus Diagnostic Systems Division is one of the world`s top 10 medical diagnostic sales entities.

Freundliche Grüße

BELGIEN , der auf die DVFA-Konferenz wartet

[Nihilit]

von nanosonde 12.12.00 17:16:39 3812344302 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

Analyse Evotec Biosystems

Dienstleister


Ein neues internationales Powerhouse

"Ein One-Stop Shop, einer der besten und stärksten Dienstleister für die Wirkstoffsuche". Das sind die neuen Töne aus dem Hause Evotec Biosystems. Die Akquisition des britischen Unternehmens Oxford Asymmetry International (OAI) ist dabei ein wesentlicher Meilenstein des mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1 Mrd. Euro schwergewichtigen deutschen Biotech-Unternehmens. Der Kurs der Evotec-Aktie stieg im Umfeld dieser Meldungen von 45 Euro bis auf einen Höchstwert von 76 Euro. Die allgemeinen Abwärtsbewegungen im Herbst haben aber auch vor diesem Wert keinen Halt gemacht. Der aktuelle Kurs zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Analyse (13. November 2000) liegt bei etwa 28 Euro und damit auf einem Niveau, das uns veranlaßt hat, das Unternehmen genauer zu analysieren.

Evotec gehört zu den Dienstleistern in der Biotech-Branche. Das Angebot umfaßt die Auftragsentwicklung von Screeninganlagen, den Verkauf von Instrumenten und Geräten für die Wirkstoffsuche, die Übernahme von Produktentwicklungsleistungen (u.a. Screening und Assayentwicklung) und den Verkauf bzw. die Auslizenzierung von eigenen Produkten. Bei den Produkten handelt es sind um Vorstufen der am Ende einer Entwicklungskette stehenden Medikamente. Die Anlagen und Instrumente dienen überwiegend der qualitativen und quantitativen Massencharakterisierung dieser Produkte (Ultra-Hochdurchsatzscreening). Während sich Evotec auf die Biologie das Screening in der Wirkstoffsuche fokussiert, bietet OAI die Chemie von der parallelen Synthese großer Substanzbibliotheken über medizinisch chemische Optimierung bis hin zur Herstellung von Kilogramm-Quantitäten für die klinischen Testphasen. Man versteht sich als Unternehmen, welches die gesamte Wertschöpfungskette der Medikamentenentwicklung, von der Targetsuche (Angriffspunkte für die zukünftigen Medikamente) bis in die vorklinische Phase hinein, bedienen möchte. Die positiven Aussichten für diese Art von Service begründen sich in erster Linie auf zwei Tatsachen.

Die Ergebnisse der Entschlüsselung des Erbgutes von Mensch, Maus, Fruchtfliege, Zebrafisch und anderen wichtigen Organismen steigen explosionsartig. In dem vorliegenden genetischen Code gilt es, einen "Sinn" zu erkennen (funktionale Genomanalyse) und eine Beziehung zu Produkten im menschlichen Stoffwechsel herzustellen (Proteomics). Am Ende dieser Kette sollte ein Medikament stehen, welches in einer spezifischen Weise (hemmend, aktivierend, zerstörend) auf einen krankmachenden Genabschnitt oder auf dessen Stoffwechselprodukte zum Wohle des Menschen eingereift. Man spricht hier von Leitstrukturen (potentielle Medikamente) und zugehörigen Zielproduktorten (Targets). Experten gehen davon aus, daß bis zum Jahr 2003 bis zu 10.000 Targets als konkrete Angriffspunkte für Millionen potentieller Therapeutika-Kandidaten in Substanzbibliotheken vorliegen.

Zusätzlich wird es für Big-Pharma wirtschaftlich unattraktiv, die Forschungsarbeiten bis zur Einführung eines potentiellen Medikamentes in die klinischen Phasen In-House zu betreiben. Zur Realisierung eines jährlich zweistelligen Wachstums muß ein Pharmaunternehmen drei bis fünf neue Arzneimittel pro Jahr auf den Markt bringen. Dem gegenüber stehen steigende Kosten und erhöhter Arbeitsaufwand bei wachsenden gesetzlichen Anforderungen. Um diesem Druck stand zu halten, gliedern viele Unternehmen Teile ihrer Forschungsaktivitäten an spezialisierte Biotech Unternehmen aus. Evotec hat diesen Markt erkannt und versucht sich dort zu plazieren.


...und wer ist jetzt Evotec?

Evotec wurde 1993 von Nobelpreisträger Dr. Manfred Eigen, Qiagen-Mitgründer Dr. Karsten Henco, Qiagen-Finanzvorstand Dr. Ulrich Aldag, den zwei Hamburger Medizinern Prof. Dr. Freimut Leidenberger und Prof. Dr. Heinrich Schulte sowie Prof. Dr. Rigler, Prof. Dr. Charles Weismann und der Max Planck Gesellschaft zur Förderung der Wissenschaft gegründet. Das Unternehmen beschäftigt derzeit etwa 250 Mitarbeiter (ohne OAI). Seit dem 10. November 1999 ist Evotec am Neuen Markt gelistet. Der Kurs der Aktie ist, ausgehend von einer Erstnotiz bei 12 Euro, bis jetzt um rund 190% gestiegen.

Schlüsseltechnologie des Unternehmens ist die Fluoreszenz-Korrellations-Spektroskopie (FCS, FCS+pl us), ein physikalisch-optisches Messverfahren, mit dem man Wechselwirkungen zwischen einzelnen Molekülen erfassen kann. Zusammen mit erworbenem Know-how im Bereich Miniaturisierung, Automatisierung, Mikrofluidtechnik, Zellbiologie, chemische und biologische Testsysteme und Informationstechnologie hat man eine breite Produktpalette aufgebaut. Dazu kommt nun OAIs Expertise in der kombinatorischen und medizinischen Chemie sowie dem Scale-up und der Herstellung von Arzneistoffkandidaten. Ziel ist die beschleunigte Identifizierung von innovativen Arzneistoffen zur Behandlung von bislang noch nicht oder nur unzureichend therapierbaren Erkrankungen. Die FCS-Technologie ist mittlerweile zur FCS+plus Technologieplattform weiterentwickelt worden und findet Ihren Einsatz in

-Großanlagen (EVOscreen) zum Screenen von Substanzbibliotheken (Primärscreening) und von bereits primärgescreenten Substanzbibliotheken (Hit-Bibliotheken, Sekundärscreening). Die EVOscreen-Anlage, ist in ihren Ausführungsversionen als Mark I, Mark II in-house und bei Koopererationspartnern im Einsatz.
-Assayentwicklungsanlagen für die Vorbereitung von Testsystemen auf das Hochdurchsatz-Screening und zur anschließenden Hit-Profilierung
-Großanlagen zum Screenen auf Oberflächen (on-bead-screening, Polymerkügelchen): PICKOscreen-Modul.
-Technologien zum ADME-Screening (Kooperation mit Trega Biosciences).
-Technologien zum Screenen von zellulären Strukturen (Ionenkanäle, Genion, 100% Beteiligung).
-Technologien zum Screenen von zellulären Oberflächen (VliP-Technologie).


...und wie verdienen die ihr Geld?

Evotec verdient ihr Geld in den beiden Geschäftsbereichen Wirkstofforschungs-Technologie und -Instrumente sowie Wirkstofforschungs-Dienstleistung und -Produkte. Die nachfolgende Tabelle verdeutlicht die einzelnen Aktivitäten in diesen Geschäftsbereichen. Einnahmen generiert Evotec durch die exklusive und nicht exklusive Weiterentwicklung ihrer Anlagen, den Verkauf von einzelnen Modulen und Instrumenten, die Entwicklung von Assaysystemen und das Screening von Kundenbibliotheken. Ein Assay ist ein Testsystem zur Ermittlung von Wechselwirkungen eines Targets mit verschiedenen Testsubstanzen für ein bestimmtes Anwendungsproblem.

Die mittelfristige Zukunft liegt in der Generierung von Erträgen aus Dienstleistungen. Zur Verdeutlichung soll die Geschäftsbeziehung mit Knoll kurz skizziert werden: Evotec hat mit dem Unternehmen einen zweijährigen Dienstleistungsvertrag geschlossen. Der Vertrag verpflichtet Evotec zur Entwicklung von miniaturisierten Testsystemen (Assays) für bis zu zehn Targets. Mit diesen Assays soll die Substanzbibliothek von Knoll auf mögliche Hits gescreent werden.

Insgesamt konnte man 1999 Umsätze aus Serviceleistungen für die Firmen Pfizer, Knoll, Sugen und Roche Diagnostics in Höhe von 2,5 Mio. Euro erzielen. Langfristig will Evotec von den positiv verlaufenden Entwicklungsarbeiten ihrer Kunden profitieren. Für ein erfolgreich am Markt plaziertes Medikament sollen Umsatzbeteiligungen (Royalties) in die Kasse fließen. Eine erste derartige Vereinbarung wurde im März dieses Jahres mit dem Untenehmen Sugen abgeschlossen.

Gerne möchte man sich auch an innovativen Unternehmen beteiligen und in gleicher Weise vom Erfolg profitieren. Die Beteiligung soll im Idealfall durch die Einbringung von Know-how, das heißt durch Übertragung von Patentnutzungsrechten, erfolgen, ohne daß von Seiten Evotec Cash abfließt. Ein Beispiel hierfür ist die Gründung der Direvo AG. Direvo beschäftigt sich mit der Entwicklung von Biomolekülen, wie z.B. Enzyme, für den industriellen und pharmakologischen Einsatz.

In diesem Jahr wurden zwei strategisch wichtige Akquisitionen getätigt. Im Juni erwarb das Unternehmen die Genion Forschungsgesellschaft mbH aus Hamburg für 2,6 Mio. Euro. Dieses Unternehmen forscht auf dem Gebiet der Ionenkanal-Assays. Gegenwärtig laufen die letzten administrativen Abwicklungen hinsichtlich der Übernahme der Oxford Assymmetry International (OAI) für 510 Mio. Euro. Kerngeschäft der OAI ist die kombinatorische Chemie (Hochgeschwindikeits-Parallelsynthese),die medizinische Chemie zur Optimierung von Leitstrukturen sowie die der Bereitstellung von Produktionskapazitäten bis in den Kilogrammbereich. Die Akquisitionswährung stellt in beiden Fällen die Evotec-Aktie dar.


Bewertung

Grundsätzlich halten wir eine fundamentale Analyse in Form der Diskontierung zukünftiger Gewinne nach der Ertragswert-Methode für angebracht. Parallel dazu möchten wir durch einen Peer-Group- Vergleich die Position von Evotec im Lichte der Konkurrenz betrachten.

Bei der Bewertung des Unternehmens muß man beachten, daß sich Evotec derzeit in einem starken Wandlungsprozeß befindet. Die Entwicklung der Technologieplattform Evoscreen ist fertig. Evoscreen wurde von einem Konsortium aus den drei Pharma-Unternehmen Novartis, Smithkline Becham und Pfizer mitfinanziert. Evotec plant die Ausweitung des Konsortiums auf bis zu fünf Mitglieder. Für die zukünftige Umsatzentwicklung wird dieser Bereich, der im Jahr 1999 noch etwa drei viertel des Umsatzes ausmachte, an Bedeutung verlieren. Wir gehen in unserer Planung von einer Absenkung auf ein Niveau von unter 10% bis zum Jahr 2007 aus. Impulse für die Umsatzentwicklung sollten kurz- bis mittelfristig vom Geschäftsbereich Dienstleistungen ausgehen. Unter den Kunden dürften sich sowohl große und mittelgroße Pharma-, als auch Biotechnologie-Unternehmen befinden. Zum Teil werden diese Kunden ihre eigenen Target- und oder Substanzbibliotheken in die Zusammenarbeit mit einbringen. Bei dem Verkauf von Instrumenten sehen wir keinen signifikanten Anstieg für die Jahre nach 2001. Wir gehen davon aus, daß aufgrund der großen Konkurrenz der Markt hier schnell gesättigt sein wird. Unternehmen ohne eigene Anlagen werden vermutlich Dienstleistungen in Anspruch nehmen, oder auf kleinere Laboranlagen der Konkurrenz zurückgreifen. Das große Potential von Evotec liegt zum einen in der Vermarktung eigener Leitstrukturen und in den Erfolgen der Unternehmensbeteiligungen. Diese Bereiche haben wir allerdings aus unserer Bewertung ausgeklammert. Derzeit sind beide Gebiete zu schwer zu prognostizieren. Das Risiko einzelner Projekte wird zwar durch staatliche Fördermittel etwas abgefedert, eine verlässliche Aussage über zukünftige Einnahmen aus diesen Geschäftsfeldern ist aber auf heutiger Basis nicht zu treffen. Die aktuellen Zahlen nach der Integration von OAI sind noch nicht veröffentlicht. Wir rechnen mit neusten Nachrichten im November. Im Rahmen der Analyse haben wir OAI ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 25% zugestanden.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ewige Rente
Umsatz (in Mio.) 26,7 70,8 91,9 122,3 163,9 218,0 283,4 354,3
Rendite k.A. k.A. 2% 11% 20% 26% 26% 29%
EpS -0,35 -0,09 0,05 0,39 0,94 1,63 2,11 2,95 36,05
Fairer Wert bei Abzinsung der Gewinne mit 11,42%: 19,57 Euro
Der Ertragswert von Evotec. Angaben in Euro.


Für das Ertragswertverfahren haben wir eine Diskontsatz von 11,42% nach dem CAPM (Capital Asset Pricing Model) ermittelt. Die ewige Rente wurde auf Basis eines 3prozentigen Wachstums errechnet. Das Ergebnis der Analyse weist einen fairen Ertragswert von 19,57 Euro und damit eine Überbewertung des Evotec-Titels aus. Dieses war nach unseren strengen Restriktionen zu erwarten. Unter Ausklammerung zukünftiger Ertragshoffnungen, in Form von Umsatzbeteiligungen an marktfähigen Arzneimitteln ist Evotec aus fundamentaler Sicht überbewertet. Selbst wenn man der Aktie einen gewissen branchenüblichen Zuschlag zugesteht, ist der Wert unter den oben genannten Bedingungen noch relativ teuer. Ergänzend wenden wir einen Peer-Group-Vergleich an. Darin beziehen wir folgende Unternehmen mit ein.

Aurora Bioscience
Aufgrund des ähnlichen Angebotsspektrums ist Aurora Bioscience am ehesten mit Evotec vergleichbar. Die Technologie beider Unternehmen ist jedoch sehr unterschiedlich. Auroras Kernkompetenz umfaßt eine Floureszenz-Assay-Technologie und ein Ultra-Hochdurchsatzscreening-System.Wie Evotec ist man auf den Gebieten frühe Adme-Untersuchungen (Kooperation mit Pfizer), Ionenkanalforschung (mit Johnson & Johnson) und neuerdings auch Targetsuche auf Bakterienzellen (Akquisition von Quorum Siences) tätig. Über die durch die Übernahme von OAI hinzu gewonnene Expertise Evotecs auf dem Gebiet der chemischen Dienstleistungen in der Wirkstofforschung verfügt Aurora nicht.

Cybio
Cybio ist im Vergleich zu Evotec weniger breit plaziert und konzentriert sich auf den Bereich Instrumente und Geräte für das High Throughput Screening. Cybio entwickelt und vertreibt diese Geräte. Das Unternehmen bietet aber keine Screeningdienstleistungen wie Evotec an und betreibt auch keine eigenen Wirkstofforschungsprojekte.

Millenium Pharmaceuticals
Millenium arbeitet mit vergleichbaren Technologien und kann als ein mögliches Zukunftsmodell für Evotec angesehen werden. Millenium hat mehrere eigene Wirkstoffe in der Pipeline und eine lange Liste an Kooperationspartnern im Geschäftsbereich Dienstleistungen.

Nanogen
Nanogen repräsentiert ein starkes Konkurrenzfeld. Auf Chip-Technologie (Silizium-Chips) basierende Bioassay-Systeme. Derzeit sind diese Chips noch auf den Bereich der DNA-Sonden beschränkt. Die Entwicklungen von Protein- und Antikörper-Chips für den industriellen Einsatz stecken allerdings noch in den Kinderschuhen.

Pharmacopeia
Pharmacopeia ist auf dem Gebiet der kombinatorischen Chemie, des High-Throughput-Screenings und des Modulierens von Molekülstrukturen am Computer tätig. Der Unterschied zu Evotec liegt neben den Unterschieden in der angewandten Technologie in der geringeren Breite des Geschäftsfeldes. Pharmacopeia fokussiert sich auf die Optimierung und Suche von kleinen Molekülen.

Die Tabelle zeigt das Ergebnis unserer Analyse. Wir haben darauf verzichtet, Gewinnkennziffern mit in die Peer-Group einfließen zu lassen, da Evotec erst nach dem Jahr 2002 die Gewinnzone erreichen wird und ein Vergleich auf Basis negativer Kennzahlen als nicht sinnvoll erscheint. Wir orientieren uns daher an ergebnisunabhängigen Kennzahlen. Interpretiert man das KUV (Marktkapitalisierung geteilt durch Umsatz) als Indikator für die marktseitige Honorierung der Umsätze, so wird Evotec unter Einbeziehung von OAI wesentlich näher dem Dienstleistungssektor zugeordnet als vor der Akquisition. Mit einem KUV 14 auf Basis der Umsätze für das Jahr 2001 befindet man sich auf einem günstigen Niveau.


Fazit

Evotec bietet ihre Dienste auf den verschiedensten Stufen entlang einer Wertschöpfungskette im Bereich Drug Discovery and Validation an. Als integriertes Pharmadienstleistungsunternehmen ist das Geschäftsmodell auf eine sehr breite Basis gestellt. Die wesentlichen Entwicklungen bezüglich der Plattformtechnologie sind abgeschlossen und von den Entwicklungspartnern akzeptiert. Jetzt gilt es, auf breiter Basis Umsätze über Dienstleistungen zur Wirkstofforschung zu realisieren. Vor diesem Hintergrund ist Evotec eine solide Ergänzung in einem Portfolio. Echte Kursphantasie kommt unter Einbeziehung der Potentiale aus den Unternehmensbeteiligungen und zukünftigen Erträgen aus Umsatzbeteiligungen in die Aktie. Ergebnisse aus diesen Bereichen liegen aber noch in weiter Zukunft und bergen somit noch ein erhebliches Risikopotential. Ein über die Peer-Group ermittelter Kurs liegt, je nach Betrachtungsweise, zwischen 25 und 55 Euro. Diese Spanne verdeutlicht die Kursphantasie, die in dem Titel steckt. Der Anleger sollte sich klar machen, daß Evotec zu den "Schaufelverkäufern" gehört und nicht zu den "Goldgräbern", um einen oft zitierten Vergleich heranzuziehen. Im Unterschied zu den klassischen Schaufelverkäufern bietet Evotec allerdings auch diverse Schürfdienste an, welche die "Nuggetsuche" wesentlich erleichtern. Dementsprechend muß man das Kurspotential der Aktie einordnen. Unter Einbeziehung der zukünftigen Potentiale und der soliden Basis von Evotec stufen wir die Aktie von Evotec mit spekulativ kaufen ein.

Evotec Biosystems auf einen Blick
Wertpapierkennummer 566480
Stärken Schwächen
Patentrechtlich abgesicherte Plattformtechnologie Standbein in den USA ist noch nicht aufgebaut
Innovatives Produktportfolio Abhängigkeit vom Konsortium
Abdeckung breiter Teile der Wertschöpfungskette zur Wirkstofforschung Starker Druck seitens technologischer Neuentwicklungen von Konkurrenten
Beteiligungen an Start-Up-Unternehmen mit großem Potential Hohes Risiko bei den Beteiligungen
Aufbau eines Standbeins in den USA und Zweitlisting an der Nasdaq
Einnahmen aus Umsatzbeteiligungen
Marktkapitalisierung 671,6 Mio. Euro
Letzter Kurs (17.11.00) 27,80 Euro
Internet www.evotec.de
KGV 00 k.A. CAGR 02-04 k.A.
KGV 01 k.A. PEG-Ratio 01 k.A.
KUV 00 25,1 Fairer Wert nach PEG k.A.
KUV 01 9,5 Fairer Wert nach Ertragswert 19,57 Euro
Unser Urteil spekulativ kaufen


Olaf Stuhldreier

© 2000 Performaxx AG



UpdatesEvotec: Die BSE-Ente [07.12.2000]
Aktuelles Urteil: spekulativ kaufen (unverändert)
Letzte Analyse: 17.11.2000

Aktueller Kurs: 28,00 Euro
Marktkapitalisierung: 976 Mio. Euro

KGV 2000/01... [mehr]

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hoch damit, für die die es noch nicht gelesen haben

[Nihilit]

Evotec durchbricht gerade die 38-Tage Linie und ist somit
Charttechnisch ein klarer Kauf-- siehe auch Thread:
der Chart von Evotec sagt Kaufen

[Nihilit]

von nanosonde 13.12.00 15:38:21 3812350743
Mittwoch, 13.12.2000, 12:14
Evotec: 38-Tage-Linie als Barriere
Der Chart des Biotech-Unternehmens kämpft um eine endgültige Trendwende. Der seit dem Top Anfang September heraus gebildete mittelfristige Abwärtstrend ist bereits im letzten Drittel des Novembers gebrochen worden. Derzeit befindet sich die Aktie in einer Seitwärtsbewegung. Ein Ausbruchsversuch Anfang Dezember endete genau an der 38-Tage-Linie. Ein zweiter Anlauf scheiterte ebenfalls an dieser Marke. Ein nachhaltiges Überwinden der 38-Tage-Linie könnte daher das Signal für den Beginn eines Aufwärtstrends bilden.

Wichtig ist außerdem die Unterstützung bei 30 €. Die Aktie hat vor dem ersten Ausbruchsversuch mit dieser Marke stark zu kämpfen. Nach dem Abprallen an der 38-Tage-Linie ist der Wert zunächst wieder unter die 30 € gefallen. Der Sturz endete aber bei 25 €, wo sich eine Absicherung befindet. Eine weitere Unterstützung liegt bei 27,50 €. Positiv wäre es, wenn der Chart nach dem erneuten Abprallen an der 38-Tage-Linie oberhalb der 30 € bleiben würde.

Sollte sich eine Trendwende vollziehen, stellen sich Widerstände bei 37,50 € und bei 43 € in den Weg. Die technischen Indikatoren runden das insgesamt positive Bild ab. MACD, Stochastik, RSI und Momentum generieren weiter Kaufsignale.

mfg

von OnlineOli 13.12.00 15:43:06 3812350774

[Nihilit]

von nanosonde 14.12.00 14:21:14 3812357028 EVOTEC BIOSYSTEMS AG O.N.

14.12.2000
Evotec kaufen
HSBC Trinkaus & Burkhardt


Nach Einschätzung der Analysten von HSBC Trinkaus &Burkhardt rechtfertigt die führende Technologie, über die Evotec (WKN 566480) verfügt, einen Aufschlag von ca. 40 Euro je Aktie auf den Wert des Kerngeschäfts (23 Euro je Aktie) für die künftigen Gewinnchancen des Unternehmens.

Aufgrund von massiven Verkäufen durch ehemalige OAI-Aktionäre, die nach der Fusion in Evotec-Aktien ausbezahlt worden seien, sei der Kurs auf die Hälfte des ursprünglichen Wertes gesunken und reflektiere somit einen Hope Value von nahezu Null.

Von Seiten der Analysten werde erwartet, dass sich die Aktie bald erholen werde. Die Empfehlung laute daher „kaufen“.


mfg nano

[a.head]

Dem allgemeinen Umfeld werden sie sich auch nicht entziehen,
das eventuelle Rückschlagpotential seh ich aber begrenzt.




mfg a.head

[Grotte]

Daß sie sich dem allgemeinen Umfeld heute entziehen,
zeigt die Stärke dieser Aktie. Ich denke wir werden noch
viel Freude damit haben in den nächsten Monaten

[Nihilit]

unsere Bundesministerin, welche für Forschung zuständig ist,
Frau Bullman (weiß nicht genau wie sích ihr Name schreibt)
sagte gestern in einem Fernsehinterview,
daß umfassende Forschungen bzgl. BSE und Creutzfeld-Jacob
vonnöten sind,. und daß die Bundesregierung umfangreiche Mittel zur Verfügung stellen wird.
Müsste doch Evotec auch von profitieren, oder?

[Nihilit]

up

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gatrixx.de


Empfehlungen
LBBW stuft Evotec mit "Akkumulieren" ein

Die Evotec-Aktie wird von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) nach Vorlage der Neunmonatszahlen weiter mit "Akkumulieren" eingestuft. Das Unternehmen sei mit der Übernahme der bereits profitablen Oxford Asymmetry International (OAI) noch besser als bisher positioniert, stellten die Analysten fest. Durch die Realisierung des One-Stop-Shop-Prinzips dürfte Evotec in größerem Umfang neue Kunden hinzu gewinnen sowie bestehende Kooperationen und Kundenbeziehungen ausweiten können.
Evotec sei langfristig ein sehr interessantes Investment in der Biotechnologie. Die Ergebnisschätzungen wurden nach oben angepasst. So soll im Jahr 2000 ein Verlust je Aktie von 0,95 Euro, für 2001 von 3,23 Euro und für 2002 bei 2,84 Euro erreicht werden.

Vortag: 30,60 Letzter Kurs: 30,00 -0,60 (-1,96%)

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