AC SERVICE --- vor deutlichem Kursanstieg?! - 500 Beiträge pro Seite

[So_long]

Von allen 14 miteinander verglichen NM-Werten aus dem Segment der IT-Dienstleister ist AC-Service Börse Online zufolge das Unternehmen, das nach dem KGV(e) 2000 mit Abstand am Günstigsten bewertet ist:
Das KGV von AC Service beträgt aktuell nur 14,5 gegenüber einem Marktdurchschnitt von 42,3 (gefolgt übrigens von Brain Force mit einem KGV von 22,7, die bereits angesprungen sind).

Wird AC Service nur mit dem Marktdurchschnitt bewertet, ergibt sich ein fairer Kurs von 44,3 Euro für die Aktie.
AC Service ist eines der wenigen UN, dessen Aktienkurs zusammengeprügelt wurde, obwohl die UN-Nachrichten durchweg positiv sind.

Selbst mit einem eingerechneten Abschlag aufgrund der ziemlich schlechten Investor Relations Abteilung von AC Service ergibt sich ein konservatives Kursziel von 35 Euro nur durch Angleichen der Unternehmensbewertung an diejenige der anderen IT-Dienstleister am NM.

Unzulänglich war an AC Service bislang vor allem die PR des Unternehmens. Aber gerade hier hat sich letzter Zeit einiges getan (schaut selbst einmal nach unter www.ac-service.com und meldet Euch bei dem Investor Relations Service an bzw. bestellt die für Investoren angebotenen Unterlagen). Auch die Pressearbeit wurde in der letzten Zeit deutlich intensiviert.
Somit spricht einiges dafür, dass sich diese Bemühungen auch in deutlich erhöhten Aktienkursen widerspiegeln werden. Aktienempfehlungen (u.a. von Salomon Br.) liegen bereits vor.

Chance und Risiko stehen damit in einem so günstigen Verhältnis wie bei kaum einem zweiten Wert am NM.


Good Trades.

[cable trader]

Hey so_long,

Der Kursverlauf von AC enttaescht mich sehr, denn das Thema von AC ist bestimmt zukunftstraechtig.
Wenn der Markt AC mit KGV von 15 bewertet wird das schon seinen Grund haben. Von daher traue ich dem Artikel in der BO nicht ueber den Weg. Was glaubst Du ist der Grund fuer eine solch niedrige Bewertung?

Was mich jedoch interessiert ist die Empfehlung die Du erwaehnt hast. Wo kann ich die finden? Ich kenne nur die Empfehlung vom Fruehjahr, die die Ursache fuer einen Kursanstieg auf 47E war und wo wir jetzt sind ist ja bekannt.

Ciau,
cable trader

[So_long]

Hallo cable-trader!

Seit Ende Juli scheint sich endlich wieder einiges an der AC Service Front zu regen. Die angesprochenen Empfehlungen sind eine aktuelle Bestätigung Ihrer Kaufempfehlung durch die Dresdner Kleinwort Benson (von vorletzter Woche) und eine Musterdepotaufnahme durch double digit (www.doubledigit.de/dep_1.htm).

(Unter www.aktiencheck.de sind unter dem Stichwort AC Service tatsächlich nur die beiden älteren Empfehlungen für AC von Sal. Oppenheim vom 19.05. und der Dresdner Kl. Benson vom 13.04. verzeichnet, werde die Quelle für die letzte Empfehlung suchen und dann anfügen).

Einen Grund für den drastischen Kursabschwung bei AC sehe ich vor allem in der bislang völlig unzulänglichen Pressearbeit. Fundamental betrachtet ist AC Service ein grundsolider, für manche deshalb auch eher langweiliger Wert.

Kommt ein solcher Wert in eine Abwärtsbewegung kann diese bei fehlenden Unternehmensmeldungen leicht eine regelrechte Eigendynamik entwickeln.

Meiner Ansicht nach ist der Discount des Wertes jedoch völlig überzogen. Im Unterschied zu allen anderen Werten des Neuen Marktes deren Kurse verprügelt wurden hat AC Service weder schlechte UN-Meldungen publiziert (im Gegenteil, die Erwartungen wurden übertroffen, aber leider wurde eben auch dies nicht medienwirksam publiziert) noch handelt es sich um einen hoch-spekulativen Momentum- bzw. "Zocker"-Wert wie z.B. Wizcom oder Fortune.

In letzter Zeit ist die Investor Relations Abteilung von AC nun anscheinend endlich aus Ihrem Dornröschen-Schlaf erwacht.

Hier z.B. die Meldung über FAMAC vom 28.07.:

28.07.99
AC-Service FAMAC gut etabliert
AC Research
Im Vorfeld des anstehenden Jahrtausendwechsels verzeichnet die AC-Service (WKN 509 510) AG mit ihrer Unternehmens-Software FAMAC verstärkte Nachfrage bei kleineren Unternehmen des Mittel-standes.

Allein im Juli dieses Jahres konnte das international tätige Software- und IT-Dienstleistungsunternehmen in Deutschland in diesem Segment bisher sechs Neukunden gewinnen. Dies unterstreicht einen Trend, nach dem Großhandelsunternehmen auch bereits in Größenordnungen ab zehn
Bildschirmarbeitsplätzen zunehmend auf neue, integrierte Gesamtlösungen
mit betriebswirtschaftlicher Durch-gängigkeit setzen. Bisher waren
solche Lösungen vor allem von grö-ßeren Unternehmen des Mittelstands gefragt.

Auch auf dem österreichischen Markt konnte der im Segment des technischen Großhandels tätige Software-Dienstleister sein FAMAC-Geschäft ausbauen. Anders als gegenwärtig in Deutschland, war hier allerdings die in Österreich ebenfalls bereits gut etablierte Client/Server-Software insbesondere bei Unternehmen des gehobenen Mittelstands in einer Größenordnung von 40 bis 100 Bildschirmarbeitsplätzen gefragt.

Unter den Branchensegmenten des technischen Großhandels rekrutieren sich die Neukunden vor allem aus den Bereichen des Elektronik-, dem PC-Zubehör- sowie dem Armaturengroßhandel. Alle neuen Abschlüsse werden noch vor dem Jahrtausendwechsel in Echtbetrieb überführt. Um den Ersteinführungsaufwand dabei drastisch reduzieren zu können, hat AC-Service dazu spezifische "Modell-firmen" entwickelt, die branchentypische und unternehmensgrößenspezifische Geschäftsvorfälle in der Software bereits fertig vorimplementiert haben.

Auch über den Jahrtausendwechsel hinaus rechnet die AC-Service AG nicht
mit einer Abflachung des Geschäfts mit Unternehmenslösungen für den
Großhandel. "Wir sehen deutliche Anzeichen dafür, daß viele ältere Software-Pakete noch jahrtausendfähig gemacht wurden, so daß die bereits
angelaufenen Neuorientierungen nach dem Jahrtausendwechsel zum Tragen
kommen werden", erläutert Jürgen Thum, Vor-stand Marketing und Vertrieb
der AC-Service AG.

Gute Marktchancen sehen die Mittelstandsexperten auch für das neue
Lösungsangebot Dokumenten-Management aus der Vertriebspartnerschaft mit
der EASY SOFTWARE AG. Auf den beiden wichtigen Computermessen im Herbst, der Orbit in Basel sowie der Systems in München wird AC-Service jeweils mit eigenen Messeständen vertreten sein und neue Software-Entwicklungen und Dienstleistungen für Electronic Commerce und Personal-Management vorstellen.

Weitere Informationen über AC-Service können auch im Internet unter
www.ac-info.com abgerufen werden.


Pressekontakt:
AC-Service AG Tel: +49 (0) 711 / 78807-26
Dirk Sonntag - Corporate Marketing Fax: +49 (0) 711 / 78807-27
Postfach 80 01 80 Internet: www.ac-info.com
D-70501 Stuttgart e-mail: [e-mail]

HFN Kommunikation GmbH Tel: +49 (0) 69 / 923186-0
Helmut Nollert / Nicole Schaefer Fax: +49 (0) 69 / 24279200
Gutleutstraße 294 Internet: www.hfn.de
D-60327 Frankfurt am Main e-mail: [e-mail]


Für Investments orientiere ich mich immer an dem Chancen-Risiko Verhältnis das ich in einer Aktie sehe (Kursveränderung jeweils bewertet mit ihrer subjektiven Eintrittswahrscheinlichkeit). Selbst in einem schlechten allgemeinen Börsenumfeld sehe ich auf Sicht von einem Monat für den Kurs für AC ein weiteres Kursrisiko von kaum 10% -wer verkauft die Aktie jetzt eigentlich noch?-, dagegen ein Kurschance von bis zu 50%, bei neutralem bis gutem Börsenumfeld möglicherweise mehr.

Habe mir auf jeden Fall eine ansprechende Position aufgebaut.

So long

Good Trades!

[cable trader]

Hi so_long,

waere echt super wenn Du mir die Quelle noch nennen koentest. Deine Argumente treffen sicher zu, ich sehe die Situation im Prinzip genauso. Vielleicht bin ich durch die FAMAC-Meldung noch etwas positiver eingestellt. Hier ist ein hoeheres Potential verborgen als man glaubt, denn nun ist jede Firma, die einen irgendwo einen Explorer installiert hat, potentieller Kunde.

Leider nutzt das absolut nichts, wenn der Kurs nicht steigt. Ich persoenlich habe schon bei 21E zum ersten mal gekauft, weil ich dachte KGV von 20, das holt AC schon wieder auf und 30 sind drin. Zum Glueck bin ich nicht voll rein. Dasselbe bei 16E, und jetzt haben wir die 15 gesehen. Vielleicht ist doch mehr faul als man denkt.

Momentan sind wir bei 15E, -10% sind 13,5 +50% sind 20,25E, da bin ich ja noch nicht mal bei meinem Einstiegskurs. Also muesste ich nachkaufen um zu verbilligen. Das werde ich aber nicht tun, solange nicht eine wirklich sensationelle Meldung kommt. Entweder AC schaffts ueber die 21E, oder nicht. Ich warte ab und kann niemandem raten jetzt einzusteigen. Auf der anderen Seite habe ich auch noch keinen Grund zu verkaufen, denn mit einer guten Meldung sind die 21 wirklich wieder drin, und dann habe ich keine Lust nachzulaufen.

Ciau,
cable trader

[So_long]

Hallo cable-trader!

50% plus ausgehend von 15,0 Euro sind 22,5 Euro, aber seien wir nicht kleinlich, damit meinte ich nur die Chancen im Hinblick auf eine kurzfristige spekulative Anlage (oder besser gesagt: die Chancen für einen Zock!).

Gehörst Du zu den - hier inzwischen eher rar gewordenen längerfristig operierenden Anlegern - würde ich die Papiere getrost zumindest bis Anfang nächsten Jahres im Depot belassen.

Inzwischen habe ich auch sehr vielversprechende News von AC Service selbst erhalten. Meine -- insbesondere auch aus kurzfristiger Trading-Perspektive -- ausgeprochen positive Einschätzung des Wertes wurde dadurch noch bekräftigt!

Im Hinblick auf die von Dir geäußerte Vermutung, dass "informierte Kreise" Papiere in den Markt gegeben hätten, wurde mir von Seiten des Unternehmens zugesichert, dass aus dem Kreis des Unternehmens bzw. der Unternehmensvorstände in der Zeit seit dem Börsengang definitiv keine AC Service Aktien veräußert worden seien (schau Dir hierzu auch mal die Umsätze an, der Kursverfall der Aktie ging mit konstant niedrigen Umsätzen an den Börsenplätzen umher -- dies spricht sehr für Abgaben entnervter Kleinanleger -- anziehende sind dagegen fast ausschliesslich mit anziehenden Kursen assoziiert).

Im Hinblick auf Deine persönliche Vorgaben ist es nur vernünftig den Anteil einzelner Werte am Gesamtdepot zu beschränken. Persönlich mache ich das auch so, wobei ich allerdings noch in längerfristige und spekulative (auf Tages- oder Wochenfrist ausgerichtete) Investments trenne.

Von kurzfristigen Investments trenne ich mich konsequent immer dann, wenn eine Spekulation in dem anvisierten Anlagezeitraum nicht aufging, auch dann, wenn ich fundamental sehr positiv für den Wert eingestellt bin (das tut manchmal etwas weh, wenn der Wert ein oder zwei Tage später dann doch abzieht, hat sich aus langfristiger Sicht für mich aber doch als insgesamt lukrativste Vorgehensweise erwiesen).

In AC Service bin ich derzeit in jedem Fall doppelt "voll investiert".


Good Trades, good Luck!

[So_long]

Hier sind noch einige der Presseveröffentlichungen der seit Ende Juni überaus agilen Investor Relations Abteilung von AC Service (sieht nach einem richtigen Relaunch der Abteilung aus). Ausführlichere Angaben findet Ihr auf der Internetseite von AC Service (www.ac-service.com) unter "Press".

Die erste größere AD HOC dürfte nicht mehr lange auf sich warten lassen;-))


Press Release


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Stuttgart, den 28. Juli 1999

AC-Service: FAMAC bereits gut etabliert

Nachfrage nach hochwertiger Unternehmens-Software in Deutschland verstärkt von kleineren Unternehmen des Mittelstandes

Stuttgart, 28.07.99 – Im Vorfeld des anstehenden Jahrtausendwechsels verzeichnet die AC-Service AG mit ihrer Unternehmens-Software FAMAC verstärkte Nachfrage bei kleineren Unternehmen des Mittelstandes. Allein im Juli dieses Jahres konnte das international tätige Software- und IT-Dienstleistungsunternehmen in Deutschland in diesem Segment bisher sechs Neukunden gewinnen. Dies unterstreicht einen Trend, nach dem Großhandelsunternehmen auch bereits in Größenordnungen ab zehn Bildschirmarbeitsplätzen zunehmend auf neue, integrierte Gesamtlösungen mit betriebswirtschaftlicher Durchgängigkeit setzen. Bisher waren solche Lösungen vor allem von größeren Unternehmen des Mittelstands gefragt.
Stuttgart, den 5. Juli 1999

Österreichische AGA vergibt IT-Outsourcing an AC-Service

SAP R/3 aus dem Rechenzentrum. Auftragsvolumen insgesamt rund 1 Mio. DM

Stuttgart, 05.07.99 – Im Rahmen eines soeben unterzeichneten Outsourcing-Vertrages übernimmt die österreichische Konzerngesellschaft der AC-Service AG die Bereitstellung und den Betrieb der Client/Server-Infrastruktur der AGA GmbH in Wien. Das Dienstleistungsabkommen mit der österreichischen Tochtergesellschaft des schwedischen AGA Konzerns läuft zunächst über drei Jahre und umfaßt ein Auftragsvolumen von umgerechnet insgesamt rund 1 Mio. DM. AGA ist einer der führenden Hersteller technischer und medizinischer Gase und beschäftigt weltweit rund 10.000 Mitarbeiter.

Wie das international tätige IT-Dienstleistungsunternehmen AC-Service weiter bekannt gibt, konnte dieser Auftrag in Österreich gegen renommierte Mitbewerber – an erster Stelle HP – gewonnen werden. Ausschlaggebend für den Auftrag war nach Aussagen des AGA Projektleiters, Alexander Ebner, neben der Dienstleistungs-Kompetenz die internationale Ausrichtung von AC-Service sowie das gute Image der am Neuen Markt der Frankfurter Börse notierten Gesellschaft


Client Server Computing, 7/99

Dresdner Bank: AC-Service von »Halten« auf »Kaufen«

Die Aktie der AC-Service AG - seit 30. November 1998 am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse notiert - wurde Anfang April von der Dresdner Bank von »Halten« auf »Kaufen« hochgestuft. Bereits Ende letzten Jahres war AC-Service von der Dresdner Kleinwort Benson als einziger Vertreter des Neuen Marktes in die »Top Ten List« der interessantesten deutschen Aktien für 1999 aufgenommen worden.

Die Gründe für die neue Einstufung liegen gemäß Aussage der Bank zum einen in der klaren Mittelstandsfokussierung, der internationalen Ausrichtung des europäischen Software- und IT-Dienstleistungsunternehmens sowie einer zu erwartenden deutlichen EBIT-Steigerung von durchschnittlich jährlich rund 30% bis zum Jahr 2001. Belegt würde diese Einschätzung u.a. durch die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 1998, die im Februar vorgelegt wurden und die die Erwartungen der Analysten übertrafen. So konnte die AC-Service im vergangenen Jahr bei einem Umsatzwachstum von über 17% das operative Ergebnis gegenüber 1997 mehr als verdreifachen.



Stuttgart, den 28. Juni 1999

AC-Service und Easy Software beschließen Zusammenarbeit im Vertrieb.

Stuttgart, 28.06.99 – Die am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse notierten Unternehmen AC-Service AG, Stuttgart, und EASY SOFTWARE AG, Mülheim, haben Vereinbarungen über eine Zusammenarbeit im Vertrieb getroffen.

Im Rahmen dieser Vereinbarungen erweitert das international tätige IT-Dienstleistungsunternehmen AC-Service seine Unternehmenssoftware FAMAC sowie SAP R/3 um die EASY Dokumentenmanagement-Systeme (DMS). Diese Gesamtlösungen wird AC-Service über seine Konzerngesellschaften mit 13 Standorten in Europa an Neukunden sowie an eine installierte Kundenbasis von rund 1.000 Unternehmen verkaufen. Für die Länder Schweiz und Luxemburg haben die schweizerische Tochtergesellschaft der AC-Service AG und EASY SOFTWARE zudem einen Distributionsvertrag für Dokumenten-Management und Archivierungssysteme abgeschlossen, der es
AC-Service ermöglicht, die Lösungen in diesen Ländern auch indirekt über Vertriebspartner anzubieten.



Handelsblatt, 18. Juni 1999

AC Service steht kurz vor Akquisition

Die AC-Service AG, Stuttgart, ist zuversichtlich, in den nächsten Monaten den ersten Schritt ihrer Akquisitionsstrategie tun zu können. Das teilte Vorstandsvorsitzender Herbert Werle der Hauptversammlung in Leinfelden-Echterdingen mit. Mit einer Reihe von Unternehmen sei bereits gesprochen worden.

Die Akquisitionsstrategie von AC-Service ziele auf IT-Dienstleister, die eine Verstärkung in den Bereichen IT-Outsourcing und Personalabrechnung bringen und auf Plattformen, auf denen man bereits "zu Hause" sei. Der Fokus der Akquisitionen liege zunächst auf dem deutschsprachigen Teil Europas.

Finanzvorstand Marco Fontana ergänzte, AC-Service sei operativ und finanziell für die Herausforderungen der Zukunft gut gerüstet. Das Unternehmen verfüge über eine ansehnlich gefüllte "Kriegskasse" und ein erhebliches Potential für weitere Finanzierungsmaßnahmen sowohl auf der Eigenkapital- als auch auf der Fremdfinanzierungsseite.