Die neuen Sentimentdaten sind da! - 500 Beiträge pro Seite

[Fondex [wO]]

Market Track / Kommentar:

Ja sieh mal einer an,

unser Minibounce stellt sich auf seine Hinterbeine und markiert eine Erholung. Wie Ihr wisst, sehe ich auf den aktuellen Niveaus keine Erholung à la 5 % + X. Das liegt vor allem am Put/Call Ratio von 0,62. Angenommen wir schließen heute im Plus und der Markt eröffnet morgen freundlich, dürfte das Ratio schnell bei 0,5 stehen und an dieser Stelle ist eben gleich wieder der Deckel drauf. Die Statistik im FTSE100 scheint sich zumindest auszuspielen, wenngleich dieses Spiel nicht meinem Tradingprofil entspricht.

Der FTSE hat heute zum achten Mal im Minus geschlossen...

...und das erhöht die Wahrscheinlichkeit ungemein, dass er morgen im Plus schließen wird. Demzufolge sollte zumindest ein freundlicher Handelsstart drin sein, und wenn der FUZZI schließt, könnte die Longpartie vorbei sein. Alles in allem sind wir in einer Abwärtsbewegung, die sich beschleunigt, was sich besonders schön am DAX erkennen lässt. Wenn das passiert, was ich sehe, wird der DAX in den nächsten 10 Handelstagen 10 % + X verlieren, aber vielleicht schiele ich ja auch zu sehr.

Warum mir der jetzige Bounce nicht gefällt ist einfach! Die Marktbreite ist negativ, das P/C Ratio niedrig und das Volumen dünn. Darüber hinaus habe ich gerade die neuesten Daten von Investors Intelligence auf den Tisch bekommen und die zeigen nach wie vor eine Bullenquote von 50 %, ist das nicht Wahnsinn?! Die Bären sind von 27,2 % auf 28,2 % angestiegen, was den FII (Fondex Investors Intelligence Indikator) von 22,8 auf 21,7 fallen lässt.

Der Markt bleibt also in der Verfassung der Hoffnung und das wird sich so schnell nicht ändern. Erst wenn die Oktobertiefs 2002 fallen, werden wir wieder den Übergang zur Angst erwarten dürfen und dann dauert es noch eine Zeit lang bis zur Kapitulation. Wir haben also einen weiten Weg nach unten zu gehen und es lohnt sich nicht, sich vor jedem Bounce verrückt zu machen! So keep cool and enjoy the ride!

bis morgen

nk

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Widerstände: siehe www.fondex.de

Market Track / mittelfristige Sicht siehe www.fondex.de unter Market Track lesen

Market Track / langfristige Sicht siehe www.fondex.de unter Market Track lesen

Psychologieindikatoren siehe www.fondex.de unter Market Track lesen

FONDEX VERMÖGENSMANAGEMENT

Autor: Nabil Khayat (© wallstreet:online AG),19:54 22.01.2003

[durchlauferhitzer]

Datum: 24.01. 11:13 Sentiment - "Ihr Bullenlein, oh kommet ..." (4)


Investor Intelligence (II) Sentiment - 23.01.02

Wir hatten diese (II) Sentimentdaten am 09.01.03 das letzte Mal in dieser Rubrik aktualisiert. Die ermittelten Werte weisen noch immer das gleiche Set Up auf. Einer stark erhöhten Quote bullisher Advisor steht eine gleichbleibend niedrige Bärenquote gegenüber. Noch immer in den USA sentimenttechnisch kein Wendepunkt.

Wir hätten also noch mehrfach Meldungen mit dem Titel "Ihr Bullenlein, oh kommet ..." veröffentlichen können.

WAS BEDEUTET DIES ABER GENAU ?

Der Punkt ist der, daß eine gleichbleibend erhöhte Bullenquote, oftmals zunächst trendbestätigend wirkt und nicht im Sinne eines Verkaufssignals. Erst ein Abfallen der Bullenquote aus dem Extreme Readings Bereich triggert das sentimenttechnische Verkaufssignal.

Lesen Sie bitte hierzu den ausführlichen GodmodeTrader Kommentar vom 18.12.02 mit dem Titel "Marktsentiment bullish, Markt steigt ?" nochmals durch.


Investors Intelligence ist ein professioneller kostenpflichtiger Dienst, der eine größere Anzahl von US Börsenbriefen verfolgt. Wöchentlich wird eine Datenerhebung vorgenommen. Die einzelnen Newsletter werden eingeteilt in bullishe oder bearishe. Bei der Auswertung dieses Sentimentindikators sind einige entscheidende Faktoren wichtig. Werden "Extreme Readings" erreicht, ist ähnlich wie bei Extreme Readings bei der Put/Call Ratio davon auszugehen, daß das dadurch angezeigte Sentiment als Kontraindikator fungiert. Außerdem sollte der "Spread" zwischen bullisher und bearisher Quote als Auswertungskriterium herangezogen werden, wobei sich beide selbstverständlich komplementär zueinander verhalten. Man sollte bei der Auswertung der Daten das Augenmerk insbesondere auf die Bärenquote richten. In der Regel gilt es unter psychologischen Gesichtspunkten als "einfacher" ein bullishes Bias als ein bearishes Bias zu vertreten. Insofern ist ein Ansteigen der Bärenquote ein sehr verläßlicher und aussagekräftiger Indikator, der eine mögliche bevorstehende Bodenbildung anzeigt.



Datenreihe ab Januar 2002.

03.01.02 49.0% 27.5%
10.01.02 52.6% 22.7%
17.01.02 51.6% 24.7%
24.01.02 52.6% 23.7%
31.01.02 51.6% 26.8%
07.02.02 48.5% 28.9%
14.02.02 47.4% 29.5%
21.02.02 47.9% 29.2%
28.02.02 46.8% 31.9%
07.03.02 47.9% 29.2%
14.03.02 52.1% 30.2%
21.03.02 52.1% 28.7%
28.03.02 51.6% 29.7%
04.04.02 54.6% 28.9%
11.04.02 52.6% 30.9%
18.04.02 54.8% 28.4%
25.04.02 52.7% 30.1%
02.05.02 51.1% 29.8%
09.05.02 52.6% 28.4%
16.05.02 52.1% 29.8%
23.05.02 53.1% 30.6%
30.5.02 53.0% 29.0%
06.06.02 48.9% 31.3%
13.06.02 42.9% 34.7%
20.06.02 40.8% 35.7%
27.06.02 42.4% 36.4%
04.07.02 44.0% 34.0%
11.07.02 39.8% 36.7%
18.07.02 35.4% 39.6%
25.07.02 37.1% 40.2%
01.08.02 38.3% 36.2%
08.08.02 35.5% 39.8%
15.08.02 38.5% 37.4%
22.08.02 36.7% 40.0%
29.08.02 45.7% 31.5%
05.09.02 43.3% 33.0%
12.09.02 40.9% 35.5%
19.09.02 41.9% 30.1%
26.09.02 42.2% 34.5%
03.10.02 38.0% 38.0%
10.10.02 31.0% 39.1%
17.10.02 28.4% 43.2%
24.10.02 38.9% 35.6%
31.10.02 43.4% 28.3%
07.11.02 49.4% 29.3%
14.11.02 50.6% 28.1%
21.11.02 49.4% 24.7%
28.11.02 48.3% 25.3%
05.12.02 51.1% 25.0%
12.12.02 50.5% 24.2%
19.12.02 50.6% 25.8%
26.12.02 49.4% 26.5%
02.01.03 48.3% 25.3%
09.01.03 47.8% 27.8%
16.01.03 50.0% 27.2%

23.01.03 50.0%
28.3%



Die Bullenquote verharrt damit auf einem sehr hohen Niveau.

Aus sentimenttechnischer Sicht ist die erhöhte bullishe Quote im Sinne eines Kontraindikators bearish zu werten. Das bullishe Sentiment sollte zur Vorsicht raten, da es jederzeit nach unten Abfallen und damit ein Verkaufssignal auslösen KANN. Aus sentimenttechnischer Sicht liegt bisher das konkrete Verkaufssignal noch nicht vor.

Sentimentanalyse ist EIN Bestandteil der technischen Analyse und spielt insbesondere im mittelfristigen Zeitfenster eine nicht zu unterschätzende Rolle.

Als übergeordnet sollte jedoch die konkrete Charttechnik der Einzelindizes und Einzelaktien angesehen werden!

Es ist immer wieder erschreckend zu sehen, wenn sogar professionelle Marktteilnehmer alleine aufgrund von Sentimentreadings deutlich zu früh Gegenposition zum Markt einnehmen und im Grunde genommen die längste Zeit ihrer Engagements zum Markt "para" laufen.

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