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[Boxster986]

08.08.2003
ComputerLinks spekulativ kaufen
obb-online.de

Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" stufen die Aktie von ComputerLinks (ISIN DE0005448807/ WKN 544880) mit "spekulativ kaufen" ein.

Sowohl charttechnisch als auch fundamental interessant sei aktuell die Aktie der ComputerLinks AG. Das Münchener Softwareunternehmen habe im 2. Quartal 2003 einen Umsatz von 38,5 Mio. Euro erzielt nach 39,9 Mio. Euro im vergleichbaren Vorjahresquartal. Unter Berücksichtung der gleichen Wechselkursrelation (GBP/Euro) wie im Vorjahr hätte der Umsatz im 2. Quartal 2003 41,8 Mio. Euro betragen. Sehr erfreulich sei die positive Entwicklung der Rohertragsmarge, die nach 19,3% im 1. Quartal 2003 in Q2 auf 20,9% gestiegen sei.

Gegenüber dem 2. Quartal 2002 habe sich das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 2,25 Mio. Euro auf 2,72 Mio. Euro erhöht. Die finanzielle Situation der ComputerLinks AG sei weiterhin äußerst solide. Trotz Kaufpreiszahlungen von 1,4 Mio. Euro im 2. Quartal habe der Cash-Bestand auf 11,8 Mio. Euro erhöht werden können. Dem stünden keinerlei Bankverbindlichkeiten gegenüber.

Nach 6 Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe das Unternehmen einen Konzernumsatz von 80,7 Mio. Euro (1. Halbjahr 2002: 76,9 Mio. Euro) und damit eine Steigerung um 4,9% erzielt. Das EBITDA habe sich im 1. Halbjahr von 4,4 Mio. Euro um 16,5% auf 5,2 Mio. Euro erhöht. Hauptumsatzträger sei im 1. Halbjahr der Bereich e-Security gewesen, der mit 73,6% zu den Umsätzen beigetragen habe. Im e-Business Bereich seien 22,9% der Umsätze erwirtschaftet worden.

Nach dem kräftigen Anstieg in den Monaten März und April habe sich die Aktie zuletzt seitwärts bewegt, wobei die steigenden Tiefs auf die Entwicklung eines ansteigenden Dreiecks hindeuten würden. Die Widerstandslinie verlaufe dabei entlang der Marke von 10,70 Euro. Gelinge der Aktie der Ausbruch über diesen signifikanten Widerstand ergebe sich ein klares Einstiegssignal, das charttechnisch orientierte Anleger zum Positionsaufbau nutzen könnten.

Für das laufende Jahr rechne man mit einer Fortsetzung des sich abzeichnenden Aufwärtstrends. Dabei zeige der überzeugende Erfolg der ComputerLinks-Gruppe im 1. Halbjahr 2003 die Stärke des Produktportfolios, bestehend aus den wachstumsstarken Bereichen e-Security und e-Business. Zudem führe die Kombination der verschiedenen Hersteller und Technologien zu hoher Attraktivität und zu `Cross-Selling-Effekten` bei den Systemintegratoren. Mit einem KGV für 2003 von knapp 11 befinde sich die Aktie aktuell auf einem attraktiven Bewertungsniveau.

Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" empfehlen die Aktie von ComputerLinks spekulativ zu kaufen. Das Kursziel liege bei 13 Euro.

[Pantelitz]

im 2.Quartal ist zwar der Umsatz leicht gegen 2/02 und 1/03 zurückgegangen, aber dafür sieht die gewinnentwicklung beim 2. Quartal doch (in mageren zeiten) ganz erfreulich aus: ebit von .6 (2/02)nach 2.3 und G/A von 0 (2/02) nach .25, KG03 also vermutlich knapp 10 bei einem Kurs von 10 Euro