Analyse der Medienwerte am neuen Markt (Intertainment & co.)... - 500 Beiträge pro Seite

[zentrader]

@all,

nachdem jetzt die 9-Monatszahlen der meisten Werte vorliegen, habe ich eine kleine Analyse angefertigt, die sich aber auf die "objektiv" meßbaren Zahlen beschränkt: Finanzlage + Gewinnsituation. Subjektive Faktoren wie Einschätzung des Geschäftsmodell, Erwartung bzgl. Einnahmen aufgrund des zukünftigen Filmportfolios ets. bleiben außen vor:
http://www.zentrader.de/itn.pdf

=> Klassenbester: Intertainment...

Zu dem Ergebnis passt auch ein aktueller Artikel aus der süddeutschen Zeitung vom 7.12. (Seite 33), der eine Auflistung von NM-Firmen abbildet, die deutlich unter Buchwert notieren: u.a. Intertainment mit Börsenwert von 39,9 mio EUR und Buchwert von 181,7 mio EUR - eine krasse Unterbewertung! . Im Gegensatz zu vielen anderen im Artikel genannten Firmen besteht darüber hinaus bei Intertainment nicht die Gefahr einer Auschlachtung durch sog. "Raider", da Vorstand Baeres ja über 50% der Aktien hält.

Auf meiner Website habe ich auch eine Aufstellung der Filme des Franchise-Verfahrens mit den mir bekannten Budgets zusammengestellt:
http://www.zentrader.de/itnfra.pdf

ciao,
zentrader
http://www.zentrader.de

[syncMasterDesaster]

Danke, Zentrader!

TOP!!!

[zentrader]

@all,

neues von Intertainment-Beteiligung Sightsound Technologies:
die EVD(TM] "electronic versatile download"

News hierzu in engl.:
http://biz.yahoo.com/prnews/011210/phm009_1.html

...und etwas kürzer in dt.:
http://www.mediabiz.de/newsvoll.afp?Nnr=106131&Biz=mediabiz&…


ciao,
zentrader
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[zentrader]

@all,

anbei ein kleines Beispiel für die mögliche bilanzielle Abschreibung von Filmrechten, wie sie z.B. für Intertainment denkbar wäre. Ergänzend muß man sagen, daß dies ein rein kalkulatorischer Ansatz - angelehnt an den durchschnittlichen Anteilen der einzelnen Verwertungsketten - ist und somit "nur einen Weg von vielen" darstellt, da Filme i.d.R. bezogen auf den Einzelfall bewertet werden und auch jährlich sog. "Impairment-Tests" (auf Werthaltigkeit) durchgeführt werden sollten, die auch mal zu sofortiger, frühzeitiger Abschreibung von Rechten führen können:
http://www.zentrader.de/itnabs.pdf

Wer noch mehr Infos benötigt, sollte sich mal die entsprechenden Artikel (unter Rubrik Download) auf der angegebenen Homepage des IWP der Uni Saarbrücken anschauen:
http://www.iwp.uni-sb.de/veroeff/downloads.html

ciao,
zentrader
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[Bumbelbee]

@Zen , wie bewertest Du die Zahlen von Helkon ?

[zentrader]

hi bumbelbee,

mit Helkon habe ich mich nicht besonders beschäftigt, aber nach den katastrophalen Ertragszahlen des GJ 2000/2001 mit minus 1,2 EUR/Aktie scheint es ja im 1.Quartal des neuen GJ besser zu klappen (+ 0,3 EUR/Aktie).

Leider kann ich keinen aktuellen Geschäftsbericht oder sonstige aktuelle Bilanzzahlen finden - das was im Web steht hat den Stand 30.04.01 ???

In diesem Bericht sah die Finanzlage damals allerdings nicht besonders rosig aus (Verbindlichkeiten wesentlich höher als Cash + Forderungen)...

ciao,
zentrader
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[TheAndy]

Da Du dir sehr viel Mühe gemacht hast bitte gebe mir eine Antwort zu MME.

MK 8 Mio

Nichts gegen Intertainment aber MME 8Mio ist doch wohl der witz oder ?
MfG
Andy

[Bumbelbee]

Der Kurs springt momentan zwar stark an, aber ich denke mal, dass die , die jetzt dort einsteigen noch böse in die Falle laufen und sich die grossen Adressen, die Ihre Stücke gerne abstossen möchten , noch etwas mit Verkäufen zurückhalten werden.

Das Ergebnis von Helkon im ersten Quartal sieht auf den ersten Blick wirklich gut aus, aber man sollte wirklich die Bilanz und den Bericht zum ersten Quartal abwarten.
Nicht zu unterschätzen ist die Auflösung des Outputdeals, der für mich immer ein Garant für gute Absatzkanäle war.
Jetzt stellt sich heraus, dass diese kooperation nichts wert war und die Verkäufe an ARD und RTLII sind meines Erachtens weit unter dem, was man aus der Verwertung der Lizenzen erzielen wollte.
Entscheidend wird die Liquiditätslage sein und welche Kreditlienien man zur Verfügung hat. Beides war im letzten bericht katastrophal und sollte sich hier keine Besserung ergeben haben, so nützt auch der schöne positive operative Cash Flow aus dem ersten Quartal nichts.

Aus meiner Sicht bleibt Intertainment das bessere Investment ....auch wenn von vielen schon totgeschrieben !
Wie heisst es so schön, Totgesagte leben länger ....

[zentrader]

...und ein paar reguläre Umsätze macht ITN ja so nebenbei auch noch (trotz daß der Großteil der anderen Umsätze durch das Franchise-Verfahren aktuell treuhänderisch bei Warner geparkt wird):

1. "Rudolph mit der roten Nase" weiter on the road:
http://www.mediabiz.de/newsvoll.afp?Nnr=106645&Biz=mediabiz&…

2. "Art of War" nun auch im DVD-Bereich mit zwei Versionen (ab 16, ab 18) im Kommen:
http://www.mediabiz.de/newsvoll.afp?Nnr=106644&Biz=mediabiz&…

ciao,
zentrader
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[Bumbelbee]

Schon traurig, was man bei Helkon so in der Bilanz findet.

Wie soll da das Verhältnis von Forderungen zu Verbindlichkeiten jemals wieder zu `ner gesunden Struktur führen ??? Ich seh in Helkon schon die nächste kinowelt, die aufgrund der Kündigung eines Kredites in die Insolvenz läuft, aber muss jeder selbst wissen, ob er da sein Geld rein steckt. Zumindest in dem Bereich (Forderungen zu Verbindlichkeiten, vor allem kurzfristige Verbindlichkeiten)müssen wir uns bei Intertainment keine Sorgen machen und es zeigt sich mehr und mehr, dass die Geschäftsführung ihr Handwerk versteht und mit den Banken bessere Konditionen (langfristiger) vereinbart hat.

...nutzen wir die Zeit zum Einsammeln, gestern war wieder eine gute Gelegenheit :-)

[borojew]

Dem Penny-Anwärter ITN brauchste demnächst
nicht mehr zu analysieren

so long

Grüße an Bumbeldingsbum

[Bumbelbee]

Danke, werd mir Deine warmen Worte zu Herzen nehmen *gg