Marcetcap :6,6 Mio € - Buchwert: 33 mio €- Umsatz p.a : ca 220 Mio € - 500 Beiträge pro Seite

[E Joe]

In der letzten Adhoc von Anfang Dez. letzten Jahres berichtet K+ M Möbel über eine planmässigen Verlauf der Restrukturierung,die von allen Hausbanken der K+M voll mitgetragen wird. Hauptsächlich durch Rückstellungsallokation und direkte Kosten im Rahmen der Restrukturierung- wird mit einem weiteren Nachsteuerverlust von ca. 7 Mio € für das 4. Q 2001 gerechnet wird.
Rechnet man diesen Verlust vom EK per 30.9.01 in Höhe von ca. 40 Mio € herunter, kommt man auf einen Buchwert von ca. 33 Mio € zum 31.12.01 (i.e 5 x Marketcap), wobei damit die Restrukturierungkosten dann größtenteils ( auch über entpr. Rückstellungsdotierung) bereits verbucht/belastet sind.
Auf jeden Fall wird für 2003 - als Folge der Restrukturierung -wieder mit einem deutlich positiven Ergebnis gerechnet
Zudem wird - im Rahmen der angespannten Situation- ,ein überaus konsequentes und erfolgreiches Liquiditätsmanagement betrieben.

Unter Berücksichtigung aller derz. Fakten, Umstände und Prognosen bin ich der Meinung, dass der derzeitige K+M -Kurs
von 0,6 € (11 Mio Aktien) ein hervorragendes Chancen-Risiko
bietet- kurz- wie auch langfristrig...trotz der unattraktiven Branche und der derzeit schwierigen Situation der Company..

Ein Blick auf die Homepage (www.kum.de)und ein paar anschliessende Überlegungen könnten sich womöglich auszahlen....


Smart K+M Invest...

[Warren Buffet J]

Aktie preiswert.
Aber: Möbelbranche ist extrem baunah - und dort sieht´s unverändert die nächsten 2 Jahre sehr schlecht aus.
Personalabbau ist zudem in Deutschland für Großunternehmen mit Betriebsrat (wie K&M) sehr teuer.

Kapitalschnitt oder Insolvenz des Unternehmens hat also hohe Wahrscheinlichkeit,

[Windpocke]

Haben die nicht schon 50 Mio EURO Schulden???

Vergiss das nicht!

[Windpocke]

Außerdem "Restrukturieren" die schon seit Jahren, fraglich ob man da von Einmalbelastungen reden kann ...

[E Joe]

Warren, sehe die Sache nicht ganz so düster wie du....

ich glaube, dass weder Insolvenz (derzeit konsequentes Liquiditätsmanagment) noch ein Kapitalschnitt droht(derz. EK 33 Mio € / GK :28,2 Mio €)

ab gesehen davon projeziert der derz. Kurs schon einen Kapitalschnitt von 1 : 5 oder sogar mehr.....

es bleibt dabei :die Aktie ist derzeit krass unterbewertet,wiederhole krass, es sei denn K+M sind bereits heute "pleite",was ich aber in Anbetracht der letzten Adhoc und der lausigen Börsenumsätze überhaupt nicht sehen kann.....

vielleicht haben sich noch ein paar indexorientierte Investoren von K+M getrennt, nach dem Smax-Austritt von
K+M....

[bonAPART]

ALARMSTUFE ROT !

DIE HABEN 87 Millionen EURO SCHULDEN !!!!!!!!!!!!!!

Siehe Bilanz zum 30.09.2001 auf www.kum.de

FINGER WEG !

[E Joe]

napoleon....

was soll diese lächerlich-reisserische ,übertriebene Panikmache...möchtest wohl K+M geschenkt bekommen...oder Shorts billiger eindecken...

bei 220 Mio Umsatz ,der Kapitalintensität des Geschäfts
und einem schon bereini9gtem/aktualisiertem EK von 33 Mio stehen die Schulden noch halbwegs in Relation.....wenn sie keine Schulden hätten,wäre der Kurs auch bei 2,5 oder 3 €....und im übrigen waren die "Schulden" ein Jahr vorher ( zum 30.9.00) fast 10 Mio höher als zum 30.9.01 und damals lag der Kurs lag bei 5 €.....
Noch Fragen ??..keine??? Wegtreten !!!

[E Joe]

und noch was , Napoleon....

beim derzeitigen Kurs ist deine Alarmstufe Rot schon längst
vorbei...das sind bereits schon Insolvenz-Kurse der 1. Stufe
( Anmeldungsphase )

[bonAPART]

Ja ja, den eigenen Mist bis aufs Blut verteidigen, mache ich auch immer so.

Fakt ist: 87 Mio. Euro Schulden bei 7 Mio. Unternehmenswert schafft nicht mal die Telekom

[E Joe]

Napoleon,hat mit "aufs Blut verteidigen" garnix zu tun....
pure, simple Finanzanalyse und ein Schuß Stochastik.....

deine Kommentare lassen nur einen Schluß zu : du weißt, nicht wovon du sprichst...Unternehmenswert,Schulden und Telekom -da geht bei dir viel durcheinander.. ...
(im übrigen : man achte auch auf die Struktur der Verbindlichkeiten)



si tacuisses....und nix für ungut (für qualifizierte Kritik
bin ich jederzeit offen..)

[E Joe]

und gem. der gestrigen Meldung der FAZ (gestützt auf eine repr. Allensbachunfrage) am Sonntag wollen
die Bundesbürger -trotz (oder wegen der Rezession ??)wieder deutlich mehr fürs Wohnen ausgeben....

[Ruf0190_333]

Das Eigenkapital wird nach erheblichen Abschreibungen wie Butter in der Sonne schmilzen.

Für einen Zock ist K&M interessant, aber meiner Einschätzung nach mit 75% Totalverlustrisiko.

[E_Alex]

Schau mal aufm Desktop bei E-Mail-Verwaltung nach!
Einfach 2 Minuten laufen lassen!
Gruss
Alex

[E Joe]

Hi Ruf...

nach der letzten Adhoc vom Freitag klingts nicht mehr so nach Wegschmelzen des Kapitals..gelle... und die 75 % Eintrittswahrscheinlichkeit nun eher für die Sanierung....