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[Tollerdollar]

Die Bremer Wollkämmerei, eine grüne Aktie- auch ein Kauf?

Die Wirtschaftskrise in Asien hat die Wolltextilwirtschaft in die tiefste Krise seit 25 Jahren gestürzt, wurde in der Bilanz 1998 der BWK-Gruppe festgestellt. Das Ergebnis der BWK ist von diesen Folgen betroffen. Der Konzern erzielte ein Ergebnis nach Steuern von -21,8 Mio. DM.
Die Gründe für dieses Ergebnis lagen in dem Verfall der Wollpreise (39 % in DM), die entsprechende Abwertungen der Wollbestände erforderten, der verzögerten Abnahme der hochpreisigen Kontrakte und der durch den Lageraufbau von Fertigprodukten erzwungen Einschränkung der Produktion.
Die Mitarbeiterzahl ging von 877 auf 778 zurück. in 1999 wurde durch eine erneute Umstrukturierung das Personal von 612 auf heute 440 vermindert.
Ziel dieser Maßnahme war, die Kosten soweit zu reduzieren, dass auch bei verringerter Abnahme von Wollkammzügen die Wollkämmerei überleben kann.
Meiner Meinung stehen die Chancen in der Zukunft aus folgenden Gründen sehr gut:

 die Wollpreise sind seit 1998 wieder angestiegen, die Weltkonjunktur hellt sich auf, in Asien USA und Europa wird wieder mehr Wolle geordert werden,

 der Australdollar stieg seit 98 wieder leicht an,

 die Wollkämmerei ist mit die umweltfreundlichste der Welt, die EG Öko-Audit-Verordnung Nr.1836/93 wurde erfüllt, d. h. es verlässt nur saubere Wolle das Werk, und das zu vorbildlich geringen Verunreinigungen im Brauchwasser. Dies ist umso bemerkenswerter, als es sich bei dem Rohstoff Wolle um relativ belastetes Material handelt ( z. B. Pestizide),

 zwar wird es auch 1999 noch ein negatives Ergebnis geben ,dieses wird aber ausgeglichen durch den Verkauf eines nicht mehr genutztes Betriebsgeländes, so dass die Bilanz nicht mehr im roten Bereich sein wird.

 der Konkurrenz machte die Krise auch schwer zu schaffen, so dass im Oktober 98 4 Betriebe schließen mussten, im Februar 99 waren es 2., d.h. es ist mit verringerter Konkurrenz und höheren Margen zu rechnen.

 Die Baumwollkämmerei hat ihren Sitz in Bremen-Nord, eine Region mit ziemlich hoher Arbeitslosigkeit. Es ist davon auszugehen, dass die Verantwortlichen in den Behörden vor Ort auch ein großes Interesse haben, den Erhalt der Firma zu sichern.

Alles in allem handelt es sich um einen erfolgversprechenden Turnaroundkandidaten. Beim genauen Hinsehen stellt man fest, daß die Gründe des Niedergangs 1998 sich 1999 zum Besseren änderten.
Wer sehr stark gewichtet hat auf Gorillas (Topfavoriten aus IT-Branche usw.), sollte vielleicht auch einen unentdeckten (grünen) Nebenwert mit guten Wachstumsaussichten in Betracht ziehen für sein Portfolio.
Interessante Recherchemöglichkeiten gibt es unter www.bwk-bremen.de/

Chart News Quote Zugeordnete Optionsscheine

Name Bremer Woll-Kämmerei AG
Sitz der Gesellschaft Landrat-Christians-Str.95
28779 Bremen
Telefon [phone]
Fax [phone]

Gezeichnetes Kapital 37,3 Mill. DM
Aktiennennwert Stückaktien (eff. 5,00 DM)
Aktionärsstruktur BdW Beteiligungsgesellschaft für die deutsche Wirtschaft mbH 14,7%
Bremer Wolle Beteiligungsgesellschaft mbH 18,25%
SECURITAS Bremer Allgemeine Versicherungs-Aktiengesellschaft 7,48%(davon 3,06% direkt)
Geschäftsjahresende 31. Dezember
CDAX-Branche Consumer-Cyclical

Internet www.bwk-bremen.de

Währung EURO
Wertpapiertyp Inlandsaktie
Kategorie Aktie

Sonstige Handelsplätze
Börse Aktuell Diff. (%) Zeit
XETRA 0,00 +0,00% 18:29
Frankfurt 2,83 -T -2,75% 13:15
Berlin 2,90 B +3,57% 12:13
Stuttgart 2,85 G +0,00% 12:01
München 2,85 -T +0,00% 12:31
Hamburg 2,80 B +0,00% 12:14
Hannover 2,80 G +3,70% 12:22
Bremen 2,80 G +0,00% 12:01





Portrait
Die Bremer Woll-Kämmerei wurde 1883 als Aktiengesellschaft gegründet. Standort für das Werk ist seit dieser Zeit ein 500.000 qm großes Areal an der Weser in Bremen-Blumenthal. Bis heute ist der Betrieb damit der weltweit größte seiner Art an einem Standort. In den achtziger Jahren hat die Bremer Wollkämmerei die Wende zur Marktorientierung vollzogen. Aus der ehemaligen Lohnkämmerei wurde ein Anbieter von Kammzügen aus Wolle, Chemiefasern und Mischungen von internationalem Rang. Heute werden von Bremen aus vornehmlich die Spinnereien in Europa beliefert. 1992 wagte der Konzern den Sprung nach Australien, dem wichtigsten Erzeugerland von Wolle. Inzwischen erreicht die GWC-Greelong Wool Combing Ltd. ein Produktionsvolumen von 12.000 t, das im wesentlichen von der BWK AustralAsia Pty. Ltd. vermarktet wird – die Exporte gehen ausschließlich in die asiatischen Märkte. Darüber hinaus gehört mit der J.S. Brooksbank (Australasia) Pty. Ltd. das größte neuseeländische Wollhandelshaus zum Konzern.

Im Geschäftsjahr 1998 hat die Bremer Woll-Kämmerei AG einen Umsatzrückgang um 13,9% auf 652,3 Mill. DM hinnehmen müssen. Dieser Einbruch wird zum einen mit dem starken Absinken der Wollpreise in austr.Dollar um durchschnittlich 30% (in DM 39%) und zum anderen mit der Unterauslastung der Kämmereien und dem Verfall der Margen begründet. Im AG-Abschluß der Bremer Wollkämmerei führten diese Faktoren zu einer Umsatzeinbuße um 24,1% auf 389,8 Mill. DM. Bei der GWC, bei der als reiner Lohnbetrieb nur der Wert der Verarbeitungsleistung in den Umsatz einfließt, setzte nurmehr 6,6 (12,5) Mill. austr.Dollar um. Die Handelsgesellschaft BWK verbesserte sich dagegen um 18,2% auf 111,3 Mill. austr.Dollar – zum Wachstum beigetragen hat auch die Übernahme des australischen Waschwollgeschäftes des dänischen Unternehmens Bloch & Behrens Pty. Ltd. Die neuseeländische JSB kam um 8,8 Mill. auf 90,5 Mill. NZD voran. Die Handelsgesellschaft Neues Wollkontor GmbH trug 46,5 Mill. DM (minus 5,9%) zum Konzernumsatz bei.

Nachdem die Ertragsentwicklung im ersten Quartal 1998 noch an das gute Vorjahr anknüpfen konnte, geriet das Geschäft ab dem zweiten Quartal zunehmend unter den Einfluß der Asienkrise. Belastend wirkten der Rohwollpreisverfall, die verzögerte Abnahme der Kontrakte durch die Kunden und der damit verbundene Anstieg der Fertigwarenbestände sowie die daraus resultierenden Unterauslastung der Kämmereien. Sofort eingeleitete Anpassungsmaßnahmen bei den Personal- und Sachkosten konnten die negativen Effekte nicht ausgleichen. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Konzerns rutschte folglich auf minus 35,3 (i.V. plus 24,5) Mill. DM herunter. Erträge aus latenten Steuern und aus einem körperschaftssteuerrechtlichen Verlustvortrag führten unter dem Strich zu einem Jahresfehlbetrag von 21,8 Mill. DM. (AfU


GuV 1998 1997 1996 1995 1994 1993
Umsatz 652,30 773,20 766,70 833,20 880,80 509,30
Abschreibungen 15,40 14,80 16,30 16,50 15,50 14,40
Beteiligungsergebnis 0,20 0,20 0,50 0,50 0,00 0,00
Zinsergebnis -14,60 -13,10 -15,4 -16,90 -10,2 -3,30
Erg. gew. Geschäftstätigkeit -35,30 24,50 -5,10 -23,60 24,9 -12,10
Jahresüberschuß -21,80 12,70 -6,40 -16,70 7,6 -10,80
Ergebnis je Aktie in DM brutto -47,25 32,87 -6,80 -31,64 33,34 -16,25
Ergebnis je Aktie in DM netto -29,25 16,98 -8,58 -22,37 10,12 -14,42
Dividende 0,00 3,00 0,00 0,00 0,00 1,00
Ausschüttungssumme 0,00 2,20 0,00 0,00 0,00 0,00


Bilanz 1998 1997 1996 1995 1994 1993
liquide Mittel 3,0 5,6 6,8 2,9 3,1 6,5
Eigenkapital 124,3 152,2 85,6 89,3 109,6 88,6
– davon gez. Kapital 37,3 37,3 37,3 37,3 37,3 37,3
Verbindlichkeiten 283,2 271,1 274,1 284,0 302,6 218,8
– davon geg. Kreditinstitute 193,3 173,9 171,8 176,6 211,2 131,5
Bilanzsumme 488,2 520,7 405,8 424,9 496,1 381,6
Mitarbeiter 788 877 881 972 1066 1160


Kennzahlen 1998 1997 1996 1995 1994 1993
Bruttorendite in Prozent -5,4 3,4 -0,7 -2,8 2,8 -2,4
Nettorendite in Prozent -3,3 1,6 -0,8 -2,0 0,9 -2,1
Eigenkapitalquote in Prozent 25,5 29,2 21,1 21,0 22,1 23,2



Gewinnschätzungen © I/B/E/S 1999 2000 1999/4 2000/1
Cash Flow pro Aktie (Euro)
Dividende pro Aktie (Euro) 0.00
Gewinn pro Aktie (Euro) 0.35 -0.10




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Weitere Interessante Recherchemöglichkeiten gibt es unter www.bwk-bremen.de/

Meinungen erwünscht.

[primanova]

Hallo, tollerdollar,vielen Dank für die Klasse Recherche.Habe BWK schon einige Zeit auf meiner Watch-List. Ich denke auch, daß jetzt endlich der richtige Zeitpunkt zum Einstieg gekommen ist. Auch TOP-STOCK ist optimistisch. Meine Meinung: Das wird der Brüller im Öko-Bereich.
Gruß primanova

[Max Deml]

Der Börsendienst ÖKO-INVEST (gratis Probeexemplar unter [e-mail]) hat in der Ausgabe Nr. 204 vom 7.2.2000 zum Schwerpunktthema "Wolle" BWK als ökologisch attraktivste unter allen "Woll-Aktien" herausgestellt, rechnet aber noch mit etwas fallenden Kursen und will die Aktie mit Kauflimit Euro 2,40 in das ÖKO-INVEST-Musterdepot aufnehmen.

[Tollerdollar]

Bremer Woll-Kaemmerei AG KORREKTUR

Hallo,
nach der letzten Ad-hoc Meldung hat die Bremer Wolle ein weiteres schweres Jahr hinter sich, aber für die Zukunft ist die Hoffnung groß.
Besonders die Wollpreise sind schön angestiegen. Der AWEX eastern market indicator steht mittlerweile bei 639c- im letzten Jahr waren es mehr als 20% weniger, weiterhin wird aus Asien mehr Wolle geordert. Für mich ist nun der Zeitpunkt gekommen, einzusteigen.
Meine Lieblingsaktien sind übrigens Broadvision und Siebel, zwei nette Hightec- Titel aus den USA. Sie sind bei mir gut im Plus, so daß Gedanken an absoluten Nebenwerten aufkommen. Vielleicht muß man sich ja noch einmal warm anziehen, da kommt doch Wolle nicht schlecht.
!998,als die Krise bei der Wollkämmerei begann, wurde aus Asien kaum noch Wolle geordert. Jetzt zeichnet sich eine Erholung im asiatischen Raum ab, warum sollte das Zaudern anhalten. Tatsächlich sind die Orders z. B. aus Japan auch schon angestiegen. Aber lest selbst, die Ad-hoc Mitteilung anbei.


KORREKTUR

In der AD-hoc Mitteilung vom 24.02.00 müssen die Zahlen in der
Tabelle BILANZ TDM Erste Zeile Zweite Spalte VORL. 31.12.99 und
31.12.98 richtig heißen.

Die gesamte korrigierte Mitteilung lautet:

Zwischenbericht zum Geschäftsjahr 1999 1999 war wie erwartet ein
weiteres schweres Jahr für die wollverarbeitende Industrie. Die
Situation hat sich im Verlaufe des Jahres zwar ständig verbessert,
ohne das es uns allerdings gelungen ist, bereits wieder in die
Gewinnzone zurückzukehren.

Der Umsatz der BWK-Gruppe mit 531,3 Mio DM fiel in 1999 um 18,5 %
(1998: 652,3 Mio DM). Der Rückgang war jeweils zur Hälfte wollpreis-
und mengenbedingt. Das Ergebnis im Konzern (gemäß IAS) für 1999
beträgt nach Steuern -11,7 Mio DM (1998: -21.8 Mio DM). Damit hat
sich der Verlust im Vergleich zum Vorjahr nahezu halbiert.

Der Konzernbeitrag der BWK AG mit -8,8 Mio DM (Vorjahr: -20,1 Mio
DM) hat den größten Anteil an dem Ergebnis. Darin enthalten ist der
Aufwand für den Sozialplan von 6,3 Mio DM, der abzüglich latenter
Steuern mit 3,6 Mio DM Aufwand in das Ergebnis eingeflossen ist. Die
australische Kämmerei Geelong Wool Combing Ltd. (GWC). Corio schließt
mit -1,7 Mio DM (1998: -2,0 Mio DM) ab. Die Handelsgesellschaft Neues
Wollkontor GmbH (NEW), Bremen, beendet das Jahr 1999 mit -0,6 Mio DM
(1998: 0,1 Mio DM). Die australische Handelsgesellschaft BWK
Australia Pty. Ltd. (BWKA), Melbourne, Australien,weist -1,1 Mio DM
(1998: 0,5 Mio DM) aus, während J.S. Brooksbank & Co. (Australasia)
Ltd. (JSB), Wellington, Neuseeland mit 0,3 Mio DM (1998: 0,4 Mio DM)
wieder positiv zum Ergebnis beiträgt. Der Gewinnbeitrag der erstmals
einbezogenen BREWA Umwelt-Service GmbH, an der die BWK AG zu 50 %
beteiligt ist, be-trägt 0,2 Mio DM. Die Eigenkapitalquote des
Konzerns steigt von 25,5 % auf 29,1 %. Gründe für den Anstieg liegen
in der geringeren Bilanzsumme, verursacht durch den Abbau der
Warenbestände und durch positive Einflüsse der Währungsrelationen.

Der Jahresabschluß 1999 der BWK AG (nach HGB) weist vor
Teilwertabschreibungen auf Beteiligungen einen Verlust von 11,7 Mio
DM aus. Darin enthalten ist der Aufwand für den Sozialplan in Höhe
von 6,3 Mio DM. Auf die Beteiligungsansätze der Tochtergesellschaften
wurden Teilwertabschreibungen von DM 32,3 Mio DM vorgenommen.

Damit entsprechen die Beteiligungsansätze nunmehr dem jeweiligen
Eigenkapital der Tochtergesellschaften und stellen somit einen
bezugsnahen Ausweis zur Konzernbilanz dar.

Die Teilwertabschreibungen führen in der Konzernbilanz zu keinem
Ergebniseffekt. Das Ergebnis von -44,0 Mio DM der BWK AG wird durch
entsprechende Auflösung der Gewinn- und Kapitalrücklagen
ausgeglichen.

In der Kämmerei in Bremen haben wir nach Durchführung der
Restrukturierung eine Balance zwischen Auftragseingängen, Produktion
und Lieferungen gefunden. Die Preise für die Wollverkämmung sind
leicht verbessert. Unsere Kämmerei in Bremen ist für fast sechs
Monate ausgelastet, die australische Kämmerei in Geelong hat einen
Auftragsbestand, der in den Juni 2000 reicht. Positiv ist nach wie
vor die Entwicklung in den Bereichen Chemiefaser und der
Filzfreiausrüstung von Kammzügen.

Im Januar 2000 haben die operativen Konzerngesellschaften mit
Gewinn abgeschlossen. Der bisherige Verlauf im Februar und die
Auftragsbestände stimmen uns zuversichtlich, daß die
Konzerngesellschaften in Geelong, in Melbourne, Australien und in
Wellington, Neuseeland das Jahr 2000 mit Gewinn abschließen. Für die
Kämmerei in Bremen erwarten wir ein ausgeglichenes Ergebnis. Im
Dezember 1999 sind die Grundstücksverkäufe Müllerloch und
Wätjens-Garten beurkundet worden. Die Erlöse hieraus, die die
Buchwerte weit übersteigen, werden erst im Ergebnis des Jahres 2000
ausgewiesen. Die endgültigen Jahresergebnisse des BWK Konzerns und
der BWK AG werden in der Aufsichtsratsitzung am 13. April 2000
festgestellt. Die Bilanzpressekonferenz ist für den 18. April 2000
geplant, die Jahreshauptversammlung findet am 27. Juni 2000 statt.
Ort für beide Veranstaltungen ist Bremen.

Bremen, im Februar 2000 Der Vorstand Gerhard Harder Dr. Detlef
Borchert Thomas Höring

BWK Konzern in Zahlen
Gewinn- und Verlustrechnung TDM vorl. 1999 1998
Umsatzerlöse 531 295 652 273
davon Bremer Woll-Kämmerei AG 289 421 389 751
BWK AustralAsia Pty. Ltd. 122 702 123 228
Geelong Wool Combing Ltd. 13 770 7 335
J.S.Brooksbank & Co (A`sia) Ltd.75 085 85 394
Neues Wollkontor 30 317 46 565
Bestandsveränderung und
andere aktivierte Eigenleistungen - 32 402 25 006

Gesamtleistung 498 893 677 279
sonstige betriebliche Erträge 12 714 20 404
Materialaufwand - 392 508 - 577 431
Personalaufwand - 52 913 - 58 072
Abschreibungen - 15 813 - 15 445
sonstige betrieblichen Aufwendungen - 61 228 - 64 148
Finanzergebnis - 14 161 - 14 444
Steuern 16 872 11 985
Ergebnis vor Sozialplan
(nach Ertragsteuern) - 8 144 - 19 872
Aufwendungen für Sozialplan - 6 319 - 3 390
Latente Steuern auf Sozialplan 2 749 1 475
Außerordentliches Ergebnis (Sozialplan) - 3 570 - 1 915
Ergebnis (nach Ertragsteuern) - 11 714 - 21 787



Bilanz TDM vorl.31.12.99 31.12.98
Anlagevermögen 197 043 194 455
Vorräte 150 657 204 574
Übriges Umlaufvermögen 78 143 89 212
Bilanzsumme 425 843 488 241
Verbindlichkeiten 242 725 283 229
Rückstellungen 59 353 80 455
Eigenkapital 123 765 124 557

Kennzahlen vorl. 1999 1998
Cash flow - 4 600 - 9 706
Investitionen 4 357 11 067
Mitarbeiter 600 778


BREMER WOLL-KÄMMEREI AG Postfach 71 01 80 . D-28761 Bremen Tel.:
(49) 04 21/60 91-0 Fax: [phone] Telex: 2 44 482 bwkd
e-mail: [e-mail] Internet: http://www.bwk-bremen.de




19:48 24.02,
© wallstreet-online

[Tollerdollar]

TollerDollar
Na also, es geht aufwärts mit der Bremer Wolle. Wie ich schon vermutet hatte, zieht der Wollpreis in Australien ordentlich an. Der AWEX EASTERN stieg am 31.3.00 auf 682 AC . Aus Japan kam die Meldung, dass dort die Konjunktur endlich wieder angesprungen ist. Meine Schlussfolgerung daraus: aus Japan bzw. Asien wird wieder mehr Wolle geordert, so dass weltweit wieder auskömmliche Margen für Kammgarnspinnereien erwartet werden können.
Wie das Leben so spielt- die High-Tech-Werte fallen herunter, während ein absoluter Nebenwert wie die Bremer Wollkämmerei an Boden gewinnt.
Mein Kursziel: 5 Euro bis Jahresende

[Wasserzeichen]

An alle BWK-Freunde,gibt es jemand der am 08.08. auf die HV will?
bitte hier posten!Danke.
(Habe selber leider keine Zeit!)
Noch eine kurze Anmerkung:In der Einladung steht was von einer geplanten Kapitalerhöhung zum 7.12.2000.Die neuen Aktien sollen zu 5Euro pro
St. ausgegeben werden.Damit die Aktion erfolgreich durchgezogen werden
kann,sollte der Kurs der alten Aktien also auf jeden Fall über 5E liegen!Mal abgesehen von meinem Vorschreiber angeführten Faktoren(super
Arbeit,wenn auch mittlerweile mit Staubbelag..),also eine interessante Geschichte!Würde mich über ein langsames Wiederaufleben der Diskussion freuen!
Gruß Wz