Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 52)

[IT-Freaky]

Diese strategische Stoßrichtung war für mich der Gamechanger hinsichtlich der hervorragenden Margenentwicklung. Bei einer weiter steigenden Tendenz.

Brian Protiva (Transkript, S. 3, zuvor auch S. 3, Übersetzung Google) "Seite 6, Erweiterung von Software und Diensten. Softwaredienstleistungen waren schon immer ein integraler Bestandteil unseres Lösungsportfolios. In den Anfangsjahren unseres Unternehmens haben wir uns jedoch wenig darauf konzentriert, diese Bereiche aufzubrechen, unsere Managementsoftware zu lizenzieren oder eigenständige Softwarelösungen zu entwickeln. Wir haben uns weiterentwickelt und konnten bis 2019 den Anteil von Software und Dienstleistungen auf 20% unseres Umsatzes steigern. Im Jahr 2020 stieg der Beitrag weiter auf 23% und von unseren fast 1000 Ingenieuren arbeiten derzeit etwa 60% in der Softwareentwicklung. Darüber hinaus nutzen wir neue Tools und Produkte, wie beispielsweise unsere hochmoderne Softwarelizenzierungsplattform, unsere Ensemble-Softwarelösungen werden stärker, und insbesondere die neu eingeführten Ensemble-Konnektoren und Ensemble-Aktivatoren für Netzwerkbetriebssysteme verfügen über ein hohes Wachstumspotenzial. Darüber hinaus haben unsere neuen Partner für Unternehmens-IT, wie bereits auf der vorherigen Folie erwähnt, begonnen, uns eine Pipeline für das Softwaregeschäft aufzubauen. Ebenso wichtig ist, dass wir unsere Kompetenzen in unserem Dienstleistungsportfolio erweitern, um neue professionelle Dienstleistungsangebote auf den Markt zu bringen. Wir kombinieren den Einsatz hochqualifizierter Ingenieure, die in der Lage sind, differenzierte Services mit AI- und ml-Funktionen zu adressieren, um unsere Kundendienstmöglichkeiten zu verbessern und zu erweitern. Software und Services haben eine hohe Bindungsrate bei unseren bestehenden Kunden und werden unsere positive Margenentwicklung weiterhin unterstützen. Im ersten Quartal stiegen Software und Services auf mehr als 26% des Umsatzes. Wir planen, diesen Beitrag in den nächsten drei Jahren weiter auf über 30% zu steigern...."

[IT-Freaky]

Brian Protiva (Transkript, S. 2) "Wir werden uns mit neuen, qualitativ hochwertigen Anwendungen für Kommunikationsdienstleister und Internetinhaltsanbieter befassen und insbesondere in Europa in den USA versuchen, chinesischen Anbietern Marktanteile abzunehmen. Im Kontext von 5G- und Großhandelsunternehmen erwarten wir ein Wachstum unseres Geschäfts mit Kommunikationsdienstleistern. Im ersten Quartal haben wir in Europa große Stärke gezeigt und erwarten, dass wir in dieser Region weitere Marktanteile gewinnen können..."

Eine solche Aussage hätte man sich vor zwei Jahren auch ich vorstellen können.

[infosam]

Schöne schnelle technische Gegenbewegung zum Kursverfall der letzten Tage.
Langsam sollten sich die 10 Euro als Unterstützung etablieren.

[IT-Freaky]

@PSG05, ich bin da ganz deiner Meinung! Mit den Q1 Zahlen hat ADVA Einblick in die Kommunikationspolitik gegeben. Eine zweistellige Marge ist 2021 realistisch. Die Gefahr einer baldigen Gewinnwarnung (aufgrund einer konservativen Guidance) eher unwahrscheinlich. Ich finde Protiva und Dopfer machen aktuell einen sehr guten Job. Die gewählten strategischen Stoßrichtungen gehen ziemlich gut auf.

[PSG05]

Hier ist nun einfach Geduld gefragt. Es ist alles angerichtet. Demnächst müsste Teleios die 5% Meldemarke unterschreiten. Dann werden wir sehen, ob dort eine Pause eingelegt wird oder ob diese 2.5 Mio. Aktien auch noch neue Besitzer suchen. Früher oder später wird sich aber auch diese Situation auflösen und dann ist der Weg nach Norden frei!

[IT-Freaky]

LBBW erhöht Kursziel für ADVA von €11,25 auf €12. Kaufen / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com

[washiwashi]

Das Schlussplädoyer vom CEO fand ich noch bemerkenswert. Abgesehen von dem "rock solid" EBIT, der Hinweis zur Cash Generation. Die hohe Marge sowie niedrige Steuerquote lässt den Cash weiter sprudeln. Ich könnte mir vorstellen, dass ADVA demnächst ein Share Buy Back initiieren wird. Vielleicht erst einmal im überschaubaren Rahmen und somit nur symbolisch. Aber es wäre ein Signal der neu gewonnenen Stärke.

Und DLG, auch mein DANK an deine Zusammenfassungen

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.917.002 von dlg am 22.04.21 19:08:54

Vielen Dank für die Infos, dlg - im Namen auch von vielen anderen Lesern denke ich!

[dlg]

Noch vier kurze Dinge aus dem CC:

„Strong order entry in the Americas in 1Q“

Ohne „semi crisis“ hätten wir sowohl die untere Marge als auch die Umsatzschätzung nach oben genommen.

Steuerquote für das Gesamtjahr bleibt das Jahr über niedrig wegen steuerlicher Verlustvorträge; man sollte knapp unter 10% für das Gesamtjahr annehmen. Mittelfristig eher 20%.

„EBIT is rock solid“ / R&D capitalization/amortization kostet uns im Moment sogar - früher wurde uns vorgeworfen, wir hätten uns schöngerechnet, jetzt anders herum (meine rudimentäre Übersetzung).

[dlg]

Höre mir gerade den CC Replay an, schreibe vllt nachher noch mal etwas dazu falls da noch etwas Besonderes dabei ist.

IT-Freaky, die US peers wie zB Ciena geben weiterhin quartärliche Guidances, das kann man mE schlecht als Argument heranziehen. Sehe das wie Du & washi, dass die Botschaft heute war „10% Marge wird‘s wenn die Welt nicht untergeht“.

Knapfel, das kann man so oder so sehen...ja, die Zahlen waren im Rahmen der Guidance und die Anhebung der Margenguidance für das Gesamtjahr um 50bps ist nicht die Welt. Auf der anderen Seite waren die 0,22 Euro EpS ca. 30% höher als der Konsensus von 0,17 Euro. Da haben andere Aktien auch schon mal anders reagiert.

@DT, dass es zwei News gab, ist mE keine Belastung für den Kurs gewesen. Über beide Tage hinweg waren es immerhin noch 3% plus. Ja, da hätte man aber durchaus mehr erwarten können. Was heute evtl nicht so geschmeckt hat, sind die klaren Warnhinweise zum Thema chip shortage und „increasing inventory levels“. Das klang ganz so danach als würden wir die nächsten Quartale nicht nur mit Covid-, sondern auch mit chip shortage Volatilität rechnen müssen.

Was mir auch noch gefallen hat: in 1Q21 wurden nur noch 33,1% der R&D Aufwendungen kapitalisiert nach 36,1% im Vorjahr. Sprich: auch die Qualität des Ergebnisses hat sich mE verbessert.

Aus dem Call ein erster Kommentar:
Auf die Frage nach dem 2Q: „Q1 is a pretty good basis for 2Q“