Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 67)

[Der Tscheche]

Jedenfalls dürfte es diese Woche noch einen deutlichen Move geben, entweder hoch oder herunter.
Wimpel im Aufwärtstrend --> hoch ist etwas wahrscheinlicher als runter...

[IT-Freaky]

@dlg, Super, guter informativer Beitrag! Die Synergien sind evident, zudem würde ich noch sehen, dass sich jede weitere Übernahme positiv auf die Margen auswirkt. In Zeiten des billigen Geldes ist alles schon ein bisschen früher möglich. Danke für deine Einschätzung auch zum Volumen des letzten Projektes. Die Aktie hat jetzt den überkauften Bereich verlassen (RSI), somit könnte man sich dem heutigen positiven Markttrend wieder anschließen.

[dlg]

@DerTscheche, jeder Investierte liebt solche Charts, da wirst Du keine Gegenstimmen bekommen :-). Bei der Zweistelligkeit in diesem Jahr bin ich ganz Deiner Meinung, aber ein 2015er Szenario sehe ich nur falls ADVA mit der Teraflex bei einem der Großen reinkommt (eben wie in 2015). Welchen Schein hattest Du Dir ausgesucht?

Zu Deiner ominösen Theorie: also für einen scheidenden Investor macht man mE keine Bilanzkosmetik, zudem gibt es ja noch den Wirtschaftsprüfer. Man könnte über das Timing des Announcements nachdenken, aber da der Kurs seitdem über 30% gemacht hat, war das im Nachhinein völlig gerechtfertigt, das zu melden (außerdem stand die Investorenkonferenz vor der Tür).

@Washington, ich würde das jetzt nicht an den täglichen Volumina festmachen wollen. Die waren schon immer gering und rechtfertigen auch einen Bewertungsabschlag der Aktie.

Zu Deinem anderen Aspekt: der Wert für einen möglichen Erwerber sieht in meinen Augen ganz anders als für einen Aktionär. ADVA hatte in 2019 rund 73 Mio Selling & Marketing Expenses und rund 75 Mio Research & Development Expenses. Eine bspw Infinera beackert die gleichen Endkunden wie ADVA und forscht an den gleichen Produkten, da könnte es signifikante Synergien geben (die gäbe es zudem in den Stabsfunktionen als auch beim Einkauf wenn ADVA dann Infineras DSP nutzt). Wenn ein möglicher Übernehmer davon ausgeht, dass die da 20% rausschneiden können, hast Du schon mal 30 Mio Euro Synergien + die 50 Mio Euro an EBIT, das ADVA sowieso in diesem Jahr liefern sollte. Bietet jemand 35% Übernahmeprämie, würde der derjenige für 600 Mio Euro einen EBIT-Beitrag von 80 Mio Euro einkaufen. Als Vergleich: lt Marketscreener macht Infinera in diesem Jahr 54 Mio USD EBIT und im nächsten Jahr 117 Mio USD EBIT bei einer Marktkapitalisierung von rund 2,0 Mrd. USD.

Aber um das klar zu stellen: viel lieber als so ein Szenario wäre mir, dass ADVA profitabel wächst, die Anzahl der Mitarbeiter steigt, das Unternehmen in dt. Hand bleibt, die Aktionäre glücklich werden und wir hier eine „German success story“ die nächsten Jahre haben.

@IT-Freaky, ja, das sind schöne Nachrichten – aber solche NFV design wins sind eher kleinere Volumina, oder?

[Der Tscheche]

2015 war Adva die mit Abstand beste Aktie in meinem Depot.
Und von mir aus kann sie 2021 der beste Call in meinem Depot sein.
Von mir aus sogar mein bester Call EVER.
Bei einem Kurs von 30€ würde sich mein Call vervierundzwanzigfachen...

Ich habe mal den Weg von 2015 für dieses Jahr eingezeichnet.
Und ja, die Geschichte wiederholt sich nicht, aber man wird sich ja mal die Zeit vertreiben dürfen:

[IT-Freaky]

Sehr gut. Dieser Auftrag klingt nach einem hohen Volumen. STC (Saudi Telecom Company) setzt auf ADVA-Technologie. Gestern war ADVA bereits sehr stabil bei schlechtem Umfeld.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.646.244 von dlg am 27.01.21 19:08:08

Ich hatte von "Verschwörungstheorie" gesprochen, um damit deutlich zu machen, dass es nichts war, was wirklich "Hand und Fuß" hat und was man deshalb auch lieber öffentlich gar nicht äußert.
Es ging jedenfalls in Richtung Bilanzpolitik in Dienste des langjährigen aktivischen Investors, aber das sage ich jetzt überhaupt nur, weil Du nachgefragt hast und mit der zuvor genannten klaren Einschränkung.

[washington66]

Na ja, es gibt einen Kurs basierend auf täglich ein paar gehandelten Aktien. Stellt dieser Handel aber den Unternehmenswert von 50 Mio Aktien dar? Wie hoch ist denn der Unternehmenswert für einen potentiellen Käufer?

[dlg]

@DT, was war noch mal Deine Theorie, habe ich die verpasst?

@Washington, sorry, habe nicht ganz verstanden worauf Du hinauswillst...die Umsätze bei ADVA waren doch schon immer sehr gering, das ist nichts Neues in meinen Augen.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.645.017 von Der Tscheche am 27.01.21 18:20:46

"zusammengezimmert HATTE" hätte es heißen müssen.

Vielleicht brauchte aber ja Teleios aus Adva-fremden Gründen dringend das Geld.
(Die Aktien scheinen ja größtenteils verpfändet gewesen zu sein bei Morgan Stanley, wenn ich die heutige Meldung von denen richtig deute. Davon hatte ich auch keine Ahnung.)

[washington66]

Wenn man sich die geringen Handelsvolumen der Aktie anschaut, warum meint ihr denn, das die hieraus resultierenden Kurse den Unternehmenswert darstellen?