13.05.03 DGAP-Ad hoc: Cancom IT Systeme AG <COK> deutsch - 500 Beiträge pro Seite

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DGAP-Ad hoc: Cancom IT Systeme AG <COK> deutsch

Geschäftszahlen der CANCOM IT Systeme AG für das 1. Quartal 2003

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Geschäftszahlen der CANCOM IT Systeme AG für das 1. Quartal 2003 Jettingen-Scheppach, 13.5.03: Der Konzernumsatz der CANCOM-Gruppe (ISIN DE0005419105) für Q1/2003 belief sich auf 53,7 Mio Euro. Der Konzernumsatz in Q1/2002 hatte 67,6 Mio Euro betragen. Das Vorjahresquartal war atypisch in 2002 ein sehr umsatzstarkes Quartal, insbesondere aufgrund der Einführung einer neuen Apple-Modellreihe. Da erfahrungsgemäß ca. alle 18 Monate mit einer neuen Apple- Generation gerechnet werden kann, eröffnet dies zusätzliches Umsatzpotenzial für das 2. Hj. 2003. Im niedrigeren Quartalsumsatz spiegelt sich zudem die Investitionszurückhaltung der Kunden im Zuge der schwierigen politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wieder. Darüber hinaus wurden unprofitable Konzernumsätze konsequent eingestellt. Dies bewirkte zwar einen Umsatzrückgang in Q1 um etwa 5%, schlug sich aber nicht negativ im Ergebnis nieder. Das Konzern-EBITDA in Q1/2003 beläuft sich auf 0,5 Mio Euro (Vj. 0,7 Mio. Euro). Das Konzern-EBIT beträgt in Q1/2003 -0,1 Mio Euro. In Q1/2002 hatte sich ein leicht höheres EBIT von -0,02 Mio Euro ergeben. Das Konzernergebnis in Höhe von -0,1 Mio Euro in Q1/2003 konnte gegenüber den -0,3 Mio Euro im Vorjahresquartal sogar verbessert werden. Wie das Betriebsergebnis von Q1/2003 zeigt, das sich trotz Umsatzrückgangs in etwa auf Vorjahresniveau bewegt, beginnen sich die eingeleiteten Einsparungsmaßnahmen damit positiv auf die Kostenstruktur von CANCOM auszuwirken. Die Konzern-Eigenkapitalquote konnte im 1. Quartal des laufenden Geschäftsjahres durch Optimierung des asset managements weiter von 47,4% auf 51,2 % gesteigert werden. Im 2. Hj. 2003 kann neben dem Apple Produktzyklus nach Einschätzung des Vorstands durch die für Juli angekündigte Neuversion des Grafikprogramms Quark eine Belebung der Umsätze erwartet werden. Da die derzeitige Quark Version nicht mit dem neuen Apple-Betriebssystem OS X kompatibel ist, haben viele Unternehmen die Anschaffung eines neuen Apple- Rechners bis zur Produkteinführung der neuen Quarkversion zurückgestellt. Da sich die Konzernumsätze wie beschrieben tendenziell in Richtung 2. Hj. 2003 verschieben werden, ist der Vorstand bezüglich der Umsätze als auch im Hinblick auf das Betriebsergebnis auf Jahressicht zuversichtlich gestimmt. Die Bemühungen werden sich hierbei weiterhin auf die Verbesserung der Gewinnsituation konzentrieren.

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 13.05.2003

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WKN: 541910 ; ISIN: DE0005419105; Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin- Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover und Stuttgart

Autor: import DGAP.DE (© DGAP),08:29 13.05.2003

[ccclaudius]

Jetzt kommt trotz typischer cancom-Verschleierung die Wahrheit langsam ans Licht. 21 % Umsatzrückgang im Vergleich zum Vorjahresquartal.
Im Vorjahresquartal gab es keinen erhöhten Umsatz. Im Gegenteil es war schon das selbe Gejammere. Das letzte Quartal war ja für den Beschuldigten Lieferanten Apple gar nicht so schlecht. Apple konnte seine Ziele erreichen. Es wurden im Januar auch einige neue Modelle vorgestellt, die für Umsatzschwung gesorgt haben - außer bei Cancom. Wird hier indirekt bestätigt, daß man an Marktanteil eingebüßt hat. Was ist aus den 25 % Marktanteil in 2002 geworden? Stimmt es, daß es nur noch 15 % Marktanteil im Apple-Markt sein sollen?
Laut Gartner, IDC und soweiter ist der PC-Markt in Deutschland gegenüber dem Vorjahr wieder leicht gewachsen - Cancom verliert 21 %. Was ist mit den Schwaben los - kaputtgespart.

Die Firma Quark hat noch keine Ankündigung gemacht. Macht cancom jetzt schon die weltweiten Ankündigungen für Quark? Mit dem gesunkenen Marktanteil wird cancom auch nicht mehr soviel vom Kuchen abbekommen.

Sollen die Aktionäre mit dem Vergleich unterschiedlicher Bilanzierungsmethoden hinters Licht geführt werden?

Kostenreduzierung heißt, daß Teile des Geschäfts aufgegeben wurden. Wurde dies auch ordnungsgemäß abgeschrieben? Wieviel Prozent des Goddwills ist nicht mehr existent und was wäre er im Notfall Wert? Meine Schätzung 1€. Wie sieht es mit den Forderungen aus? Was sind die wirklich wert? Welche Garantierückstellungen wurden gebildet? Welche Abschreibungen auf den Lagerbestand sind notwendig? Ist das Firmengebäude mit einer Abschreibungszeit von 33,33 Jahren nicht deutlich zu gering gewählt? Was ist die selbserstellte Software wert?

Die Bilanz ist ein Minenfeld. Das Unternehmen schafft trotz der gewählten Bilanzierungsmethode kein plus - ein Desaster.

Bei den Zahlen findet sich noch nicht mal ein Käufer. Die Potenziellen haben selber genug Probleme.

Deratige adhocs wider besseres Wissen zu veröffentlichen halte ich für bedenklich.

Trotzdem viel Glück - es bleibt spannend.

PS.: Wann kommt die nächste Kaufempfehlung eines bezahlten Analysten. Mal sehen wer sich dafür noch hergibt.

[Koolmen]

Die selbsterstellte Software wird seit der letzten HV nicht mehr am Markt angeboten - jedenfalls habe ich es nirgendwo als Angebot gefunden. Insofern müßten wir einen Fremdvergleich ziehen. Wenn jetzt Cancom z.B. SAP oder Navision nehmen würde, wären die Kosten wohl erheblich niedriger als die eigenerstellte Software. Lt. Geschäftsbericht sind bis jetzt ca. 3,15 Mio. Euro in das Projekt geflossen. Trotz der Beteuerung auf der letzten HV mit der Entwicklung nahzu fertig zu sein, wurden auch im letzten Jahr über 1 Mio. Euro dafür ausgegeben. Es drängt sich der Verdacht auf, dass hier laufende Kosten, die bei jedem System anfallen auf die Schaffung immaterieller Gegenstände umgebucht werden. In jedem Fall bin ich davopn überzeugt, dass Cancom eine komplette Einführung eines fremden System zu den Kosten eines Jahres erwerben kann. Auch glaube ich mich daran zu erinnern, gelesen zu haben, dass das Entwicklungsteam sowieso nur aus 4 oder 5 Leuten besteht - wie die über 1 Mio Euro bei den sparsamen Gehältern der Schwaben verbrauchen sollen ist schwer zu erklären.

[ccclaudius]

Hallo Koolmen,

sind derartige Methoden überhaupt zulässig? Oder ist dies schon Betrug für den Aufsichtsrat und Vorstand haften?

Auf der nächsten HV sollte man endlich mal die Fragen aus der Bilanz bis in die Tiefe stellen. Die Veranstaltung wird dann aber mehrtägig.

Noch eine Frage: Cancom hat für die nächste HV beantragt eigene Aktien in Höhe von 10 % zurückkaufen zu dürfen. Ist hier der Verwendungszweck gebunden? Wer kontrolliert dies? Darf diese Möglichkeit auch als Kursstützungsmaßnahme genutzt werden?

Es wäre nett, wenn mir hier jemand weiterhelfen könnte.

[Koolmen]

@ccclaudius

US GAP schreibt meines Wissens die Aktivierung vor. Nach HGB kann meist nur aktiviert werden, wenn die erstellte Software weiterverkauft wird (passiert hier wahrscheinlich innerhalb des Konzerns)- Ausnahme: Man erstellt ein fertiges Produkt, dann zu behandeln wie Lagerware. Der Vorgang grundsätzlich erscheint mir OK, aber die Grauzone zwischen Weiterentwicklung des Produktes (zu aktivieren) und der Produktpflege/Wartung (gehen in die Kosten ein)ist schwer zu durchdringen, wenn man nicht im Unternehmen ist - die Frage dürfte exakt nur das Team beantworten können, welches die Maßnahmen durchführt.

Aus der Einladung zur HV geht hervor, dass die Aktien zu folgenden Zwecken erworben werden können: Erwerb von Beteiligungen, Wandel oder Optionsschuldverschreibungen oder Einzug der Aktien. Aber da Cancom sowieso nicht über freie Mittel verfügt wird das eine theoretische Frage bleiben. So wie ich das sehe scheinen wie schon letztes Jahr die Löhne am Bilanzstichtag zu Gunsten der Liquidität verspätet ausbezahlt worden zu sein - damit sieht die Liqui etwas besser aus, als sie ist. War auf der letzten HV schon Thema, ging aber im allgemeinen Frage-Antwort-Spiel unter. Findest Du im Geschäftsbericht im Kleingedruckten - wie so einiges mehr.

[ccclaudius]

Hallo Koolmen,

vielen Dank für die Infos. Bei cancom scheint es sehr viele Grauzonen zu geben.

Ab welchen Punkt wird dies auch ein Thema für den Staatsanwalt, damit hier endlich mal nachgeschaut wird, was hier in den letzten Jahren passiert ist?

[ccclaudius]

Hallo Koolmen,

der Chefentwickler der Software soll das Unternehmen verlassen haben oder das Verlassen steht kurz bevor. Damit wäre nach meiner Einschätzung das Softwareprojekt gescheitert.

Welche Auswirkungen hat dies auf die Bilanz?

Der Einführungstermin der Software soll inzwischen auf unbestimmte Zeit verschoben worden sein. Das Projekt scheint selbst für den hausinternen Einsatz gestorben sein. Müßten dann nicht die von Dir angesprochenen 3,15 Mio € abgeschrieben werden?

[Koolmen]

Hallo ccclaudius,

das sind ja keine schönen Gerüchte. Wenn das Produkt intern nicht mehr eingesetzt werden sollte, muß es natürlich auf Null abgeschrieben werden, soweit nicht Teile davon noch nutzbar sind. Den externen Vertrieb hatten die Cancomler ja so vor einem Jahr in etwa aufgegeben oder eingeschränkt. Glaube das war eine der discontinued operations.

[ccclaudius]

Seit dem Quartalsergebnis befindet sich die Aktie im freien Fall.
Sehen wir vielleicht wieder ein neues Allzeittief?

Was passiert nur, falls cancom anfängt die Risikofelder aus der Bilanz zu räumen? Wo wird der Kurs dann hingehen? Negative Kurse werden dann wohl auch für cancom nicht eingeführt.

[DieFilzlaus]

Hier wird Schwarzmalerei betrieben.
Ob Cancom 10 Euro oder mehr in absehbarer Zeit sehen wird -
egal. Interessant ist die kurzfristige Tradingsituatioun.
Der Chart könnte in den nächsten Tagen eine W-Formation (Untertasse) ausbilden. Die Chancen für einen schnellen re-bound Richtung 2,60 € stehen gut. Da sind schnelle 40 -50 % in wenigen Tagen drin. Good trade !


Die, die hier jammern und lammentieren sind wohl arg hoch eingstiegen -
tut mir leid.
Zur Zeit ist eben nur Zeit für Trader und nicht für Anleger!

[ccclaudius]

Mit Sicherheit ist cancom eine gute Aktie für Daytrader. Dies hat aber nichts mit der langfristigen Betrachtung eines Unternehmens zu tun. Die Frage ist kann man die Aktie jetzt kaufen und in 1-3 Jahren Spaß daran haben. Aufgrund der Risiken sage ich für mich nein.

Ja zum Zocken ist das Ding ideal, was die Aktie aber noch unberechenbarer macht.

[Lastballon]

Charttechnisch interessant -könnte doppeltief werden. Werd ich mal auf die Watchlist nehmen....

[ccclaudius]

Eine Frage. Ich weiß nicht wer mir hier helfen kann.

Cancom wird auf der Hauptversammlung den Rückkauf eigener Aktien im Wert von 783.634,- €. beantragen. Die Hauptversammlung ist am 3. Juni und der Tagesordnungspunkt hat die Nummer 8.


Jetzt zur Frage:

Kann cancom mit dieser Freigabe Aktien von Familienangehörigen oder Mitarbeiter kaufen? Falls dies geschieht muß dies offen gelegt werden?
Ist es möglich auf der Hauptversammlung diesbezüglich eine Beschränkung zu fordern? Falls ja, wie muß man hier vorgehen?

Vielen Dank für die Hilfe.

[Lastballon]

Die Aktien werden über die Börse gekauft.

[Tommad77]

Wie wird sich der Rückkauf eurer Meinung auf den Kurs auswirken ?

[ccclaudius]

Wahrscheinlich werde die Rückkäufe keinen positiven Einfluß auf die Aktie entfalten. Cancom wird nicht im größeren Stile Aktien zurückkaufen, da sich dies sehr schlecht auf die eh schon angespannte Liqiditätssituation des Unternehmens auswirkt.

Warum man dieses Mittel zum Kauf von Unternehmen einsetzen möchte ist mir absolut schleierhaft. Man könnte für einen etwaigen Kauf Aktien erzeugen, was die Liquidität in keinster Weise beeinflußt.

Erzeugen ist allemal billiger als selbst kaufen. Billig sind die Aktien soundso nicht und wann sie mal teurer werden steht in den Sternen. Für was soll dieses Mittel wirklich eingesetzt werden? Diese Frage muß sich der geneigte Aktionär stellen.

[Lastballon]

Billig sind die Aktien soundso nicht und wann sie mal teurer werden steht in den Sternen ???

Was soll das den sein?

Sind teuer aber werden es nicht??? haha

[katjuscha]

Was ist denn daran schwer zu verstehen?

Die Aktien sind teuer, und wann sie noch teurer werden, steht in den Sternen! Jetzt verstanden?

Vermutlich ist es deswegen so schwer zu verstehen, weil man sich bei dieser Firma keine steigenden Kurse mehr vorstellen kann!

Meiner Meinung nach hat die Aktie kein Potenzial!

[ccclaudius]

Kaum ist Hauptversammlung bei cancom ist keiner mehr zum Handeln der Aktien da.
Bis 14 Uhr heute wurden gerade mal 100 Stück gehandelt. Zeigt diese Stückzahl das wahre Interesse an dem Wert?
Was laufen an den sonstigen Tagen für Aktientransaktionen?

Irgendwie komisch das Ganze.

Vielleicht kommen ja die gewohnten Stückzahlen noch.

[thomtrader]

Wer wirklich an Apple glaubt, der sollte besser in Apple selbst investieren, und nicht in so eine Klitsche.

Gruß tt

[yatri]

Die kleine Klitsche macht in DM fast ne halbe Milliarde Umsatz !! Börsenbewertung hingegen nur 12 Mio. euro oder so !

Da die Stimmung der Experten hier im Board einhellig negativ ist, bin ich bei 1,9 mal rein

- ich denke, das ein kurzer Trade mit Ausstieg zwischen 2,5 und 3 möglich ist

- falls nicht, also falls der DOW und mit ihm die Stimmung innerhalb der nächsten Wochen abkackt, kann ich den Wert auch halten, da er zu groß im GESCHÄFT ist, um nicht wenigstens übernommen zu werden - und ein KUV von 0,07 ist ein starkes, fundamentales Argument.

yatri

[ccsec]

Lese mal die Threads über m+s

seit der letzten adhoc ist Cancom für mich fertig, eine Ausrede jagt die nächste

sad but true

[ccclaudius]

Das würde mich interessieren wer diesen Laden kaufen soll. Hat jemand eine Idee wer dafür in Frage kommen könnte?
Mehr als die Hälfte der Aktien liegt ja wohl im unternehmensnahen Bereich. Das heißt falls ein Verkauf ansteht muß nicht unbedingt der normale Aktionär profitieren.
Sqeeze Out haben wir ja schon öfters gesehen.

[ccclaudius]

Hallo ccsec,

glaubst Du das cancom die nächste m+s wird? Beim Lesen der Threads tun sich doch einige erschreckende Parallelen auf.
Es bleibt mit Sicherheit spannend.

Seit heute gibt es ja das neue Quark 6. (Laut Weinmann der Messias für cancom)

Bin schon neugierig auf die neue Ausrede, falls die Zahlen weiterhin schlecht bleiben.

Mit den Halbjahreszahlen wird es für cancom höchste Zeit die Prognosen zu korrigieren, sonst wird es kritisch.

Unternehmensnahe Kreise sprechen von dramatischen Umsatzeinbrüchen in Q2.
In Q3 wird es in der Regel nicht besser. Das Q4 in dem früher in der IT-Branche das gesamte Jahr gerettet wurde, weiste in den letzten Jahren diesen Sondereffekt nicht mehr so extrem auf.

Aus meiner Sicht wird 2003 für cancom sehr schlecht laufen.

Inwieweit die Lieferanten und Hermes dann noch mitspielen, bleibt abzuwarten. Die sind bei IT-Unternehmen momentan hypernervös.

[Tautou]

#23,
@ccc, wer diesen laden kaufen soll ?
ganz ungefährlich dürfte eine übernahme (zahlen und risikovorsorge) nicht sein.
lt. interview in einer computer-zeitschrift war mal von pc-ware oder bechtle die rede. letztere sicherlich nicht, da die zunächst psb integrieren müssen. die sind bestenfalls am lizenzgechäft der cancom interessiert.
also eher pc-ware (geld in der kasse / auffällige kursbewegung ...). für mich schwer vorstellbar, dass der rasante kursanstieg nur auf dem operativen geschäft basiert (schlussquartal und anfangsquartal der pc-ware, also das erste halbjahr, sind normalerweise eher bescheiden).
ohne übernahmefantasie ist cancom jedenfalls in meinen augen eher überbewertet. wenn die branchenkonjunktur wirklich im zweiten quartal nochmals eingebrochen sein sollte, geht`s aufgrund fehlender fettanteile an die substanz.
also abwarten - nach q2 sind wir schlauer.

[ccsec]

Nur pc-ware kommt in Frage. Bechtle ist im Moment beschäftigt mit PSB. Aber pc-ware braucht Wachstum wegen Microsofts Provisionsmodell welches Wachstum per se belohnt. Cancom braucht Geld. Wenn Cancom Preis nicht zu hoch macht, geht tendi an pc-ware. Position von pc-ware hat sich nach Bechtle-PSB-Deal verbessert, pc-ware ist jetzt wirklich der einzige potentielle Käufer. Aber Cancom war ja schon immer für niedrige Preise

[ccsec]

PS:

@#25 Das 2te Kalenderquartal WAR shit ich kann ein Lied von singen, meine schonen provisions

[ccclaudius]

Den Verkauf der Tendi könnte man ja nur als Notverkauf bezeichnen. Damit wäre die cancom zu 90% wieder von Apple abhängig.
Strategisch meines Erachtens ungeschickt. Der mögliche Mittelzufluß (falls bar - eher unwahrscheinlich) würde ja nichts an den strukturell schlechten Zahlen ändern. Es würde aber mehr Zeit für Strukturänderungen bestehen.

Laut Analystenkonferenz baut cancom ja massiv das Call-Center in Scheppach auf (20 neue Mitarbeiter).
Werden die dann die Niederlassungen schließen? Hat hier jemand Infromationen? Gerüchte gibt es ja schon länger. Wie sieht es dann mit Sonderabschreibungen aus?

Dann wird aus einem Mailorderhaus mit Niederlassungen, ein Mailorderhaus ohne Niederlassungen.
Für Hersteller und Lieferanten ein nicht mehr so interessanter Partner, weil damit jegliche Nähe zum Kunden verloren geht.

Also wo steuert cancom hin?

Nach meiner Meinung kann hier nur ein Kauf Erlösung bringen. Derjenige der kauft kann sich aber ordentlich verschlucken.

[Tommad77]

Hallo,

Was is da jetzt los mit Cancom ? Diese Umsätz der letzen Tag, gibts irgendwelche News die ich verpasst habe ?

[Fatalos]

ich kann keine News finden! Keine Ahnung, gibt es irgendwelche Gerüchte? Übernahme, Zahlenwerk, ...?
Antwort wäre super.