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[TOMMMOT]

schaut euch den chart an!!!

jetzt rein bei 12,50€ wieder raus.

klappt super!!!

infineon wird auch nicht nach unten ausbrechen:

Infineon Outperformer

Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004/ WKN 623100) weiterhin mit "Outperformer" ein. Man erwarte für das laufende Geschäftsjahr einen Gesamtumsatz von Infineon in Höhe von 6,94 Mrd. Euro. Auf das Speichergeschäft würden dabei 2,93 Mrd. Euro entfallen, also rund 42%. Auf der Ertragsseite dürfte die DRAM-Sparte mit einem EBIT von 300 Mio. Euro zu 59% zu dem erwarteten Konzern-EBIT von 511 Mio. beitragen. Da der einzige bedeutende DRAM-Hersteller der westlichen Welt (Micron) auch im laufenden Jahr noch Verluste erwirtschaften werde (Bloomberg-Konsens), ziehe man zur Abschätzung eines möglichen Verkaufserlöses den Umsatzmultiplikator für Micron heran. Aktuell werde Micron bei einem Kurs von 14 USD mit einer Marktkapitalisierung von 8,58 Mrd. USD gehandelt. Abzüglich der Nettoliquidität ergebe sich ein Enterprise Value von 8,5 Mrd. USD. Der Analystenkonsens für den erwarteten Umsatz des laufenden Geschäftsjahres (August 2004) liege bei 4,475 Mrd. USD. Daraus ergebe sich ein Umsatzmultiple von 1,9. Multipliziert mit dem für 2003/04 erwarteten Umsatzerlös der DRAM-Sparte von Infineon (2,93 Mrd. Euro) ergebe sich daraus ein theoretisch erzielbarer Verkaufserlös von 5,6 Mrd. Euro, bzw. 7,7 Euro pro Aktie. Eine ähnliche Größenordnung errechne sich auch unter Heranziehung der Bewertungsrelationen asiatischer Wettbewerber. Inklusive der per Ende März ausgewiesenen liquiden Mittel in Höhe von 440 Mio. Euro (netto) würde Infineon also nach einem Verkauf der DRAM-Sparte auf einem Netto-Liquiditätspolster von 6 Mrd. Euro sitzen (8,3 Euro je Aktie). Die verbleibenden Aktivitäten würden auf Basis der Analysten-Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatz von rund 4,05 Mrd. Euro, ein EBIT von 211 Mio. Euro und ein Nettoergebnis (bei einer normalisierten Steuerquote von 35%) in Höhe von 137 Mio. Euro bzw. 0,19 Euro je Aktie präsentieren. Da man keine Kenntnis von dem der DRAM-Sparte zuzurechnenden Segmentvermögen besitze, würden sich keine klaren Aussagen hinsichtlich der Bilanzrelationen von Infineon ex-DRAM machen lassen. Angesichts des enormen Mittelzuflusses dürften diese allerdings keinen Anlass zur Kritik geben. Im Falle einer Veräußerung stelle sich natürlich die Frage, wie das Management die zufließenden Mittel verwende. Doch da im Falle der Annahme einer Übernahme eines Wettbewerbers in den verbleibenden Segmenten die Spekulation den vertretbaren Rahmen verlassen würde, beschränke man sich bei der Bewertung der Infineon Ex-DRAM auf eine Bewertung der verbleibenden Bereiche und addiere zudem aus Multiplikatoren ermittelten Wert die liquiden Mittel hinzu: Infineon Ex-DRAM dürfte wie oben erwähnt im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz in Höhe von rund 4,05 Mrd. Euro, ein EBIT von 210 Mio. Euro und ein EpA von knapp 0,2 Euro verdienen. Als Vergleichsunternehmen biete sich der europäische Wettbewerber ST Microelectronics an, der laut Geschäftsbericht in allen verbleibenden Bereichen zu den wichtigsten Wettbewerbern zähle. ST Microelectronics werde aktuell mit dem 2,1-fachen des Umsatzes (2004e), dem 21-fachen des EBIT und dem 28-fachen des Ergebnisses pro Aktie bewertet. Übertrage man diese Multiplikatoren auf die Schätzungen für Infineon Ex-DRAM, so ergebe sich ein Wert pro Aktie von 11,5 Euro auf Basis des Umsatz-Multiplikators und von rund 6 Euro auf Basis der Ergebnismultiples. Da Infineon eine weitaus ungünstigere Marktstellung wie ST Microelectronics aufweise, tendiere man eher auf einen Wert deutlich unterhalb des arithmetischen Mittels von 7,8 Euro und würde einen Wert von 6,5 Euro ansetzen. Hierzu müsse allerdings noch der Wert der liquiden Mittel in Höhe von 8,3 Euro je Aktie addiert werden, so dass Infineon Ex-DRAM einen Wert von rund 14 Euro je Aktie aufweisen würde. Die Analysten der LRP haben bisher einen Kurs von 15 Euro je Infineon-Aktie per Jahresende 2004 als Zielgröße vertreten und die Aktie daher als Outperformer eingestuft.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[TOMMMOT]

Analyse ist von heute!!!

[speculaciouz]

und wenn der DAX unter 3700 geht

wo steht Infinion dann???

[ShiraSeewi]

Du, steig doch lieber bei buch.de ein. Die haben auch Kursziel 12,50 €! Ganz bestimmt!

Gruss

Shira

[speculaciouz]

#4

meinst wohl 1,25 €

[Gelenkbusfahrer]

Bei 12,50 ist dann auch die Spekufrist abgelaufen...

[ShiraSeewi]

Damn! Ich idiot habe die smiley vergessen! Bitte # 4 nur mit lesen, danke.

Gruss

Shira

[Skatspieler]

Techn. KZ sehe ich bei 6 Euro !

Dann wären die Inf. Aktionäre auf dem boden der tatsachen zurückgekehrt.

Grüsse vom Skatspieler (der momentan nicht auf den Skat reizt !)

[Futurebroker99]

Aus technischer Sicht ist es wohl nicht wirklich sicher ob die € 10 halten werden, kann aber gut sein.
Wenn das nicht der Fall ist, dann ist das nächste KZ € 8 und da kann man dann getrost einsammeln, denke ich.

[dehoim]

Kursziel 20 €
IPO wird kommen

[speculaciouz]

#10

Träum weiter!!!

[dehoim]

OK

[dehoim]

Die Analysten haben bisher einen Kurs von 15 Euro je Infineon-Aktie per Jahresende 2004 alsZielgröße vertreten und die Aktie daher als "Outperformer" eingestuft. Durch einen Verkauf der DRAM-Sparte würden sich keine wesentlichen Veränderungen an dieser Einschätzung ergeben. Doch da bei einer Veräußerung mehr als die Hälfte des fairen Aktienwertes aus liquiden Mittel bestehen würde, könnte dem Titel eine höhere Aufmerksamkeit zu Teil werden, insbesondere von solchen Investoren, die bisher vor dem hochvolatilen DRAM-Geschäft zurückgeschreckt seien. Vor diesem Hintergrund könnte ein Verkauf der Speicherchips den Investoren lediglich das Ausmaß der bisher schon vorhandenen Unterbewertung vor Augen führen, was sich allerdings positiv auf den Kursverlauf auswirken könnte.

[JustBond55]

wer`s glaubt, wird selig!
Aber an der börse, ist glauben seliger denn nehmen