Der.Eroberer erobert COMTRADE!!! - 500 Beiträge pro Seite

[Der.Eroberer]

Es wird Zeit für Comtrade (550253) die Seitwärtsbewegung zu beenden!!!

Bei einem erwarteten KGV von 6 in diesem Jahr sollte dies nicht
allzu schwer werden.

Ich werde Comtrade bis zu meinem Kursziel von EUR 4,50 hier begleiten.

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Tradecentre vom 30.08.2004:

In den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres erzielte die
Comtrade AG (DE0005502538) einen Umsatz von 9,67 Millionen
Euro. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen ist mit 460.000 Euro
positiv ausgefallen. Netto hingegen musste die Gesellschaft einen
Verlust von 565.000 Euro verzeichnen.
Für das Gesamtjahr rechnet der Konzern mit einem Umsatz von
35 Millionen Euro und einem EBIT zwischen 3,5 und vier
Millionen Euro. Angesichts der Zahlen zum Halbjahr erscheint die
Prognose sehr ambitioniert. Vorstandschefin Babette Sievers
bekräftigt auf Nachfrage die Planung. „Unser viertes Quartal wird
mit Abstand die stärkste Periode in diesem Jahr sein“, so Sievers.
Nach eigenen Angaben ist die Jahresplanung bereits weitgehend
durch Aufträge abgedeckt. Für das laufende Quartal zeigt sich
Sievers ebenfalls zuversichtlich schwarze Zahlen zu schreiben.
„Unser Turnaround ist nachhaltig und die Zeit der roten Zahlen
vorbei“.
Sievers hat Comtrade erfolgreich restrukturiert und kann nun
wieder operativ voll Gas geben. Lediglich ein Problem hat die
Vorstandsvorsitzende noch. Ex-Firmenchef Arthur Troska ärgert
die Gesellschaft wo er nur kann. Auf der jüngsten
Hauptversammlung hat er gegen jeden Beschluss und vor allem
gegen die Erhöhung und Anpassung des genehmigten Kapitals
gestimmt. Der Tagesordnungspunkt wurde sodann abgelehnt, da
die nötige Drei-Viertel Mehrheit nicht erreicht wurde. Wie Sievers
betont, wird für das aktuelle Geschäft kein weiteres Kapital
benötigt. Nach eigenen Angaben können stand heute mehr als zwei
Millionen frische Aktien ausgegeben werden, jedoch nur mit
Bezugsrecht.
Sievers hat eine Ablehnung des Punktes prinzipiell erwartet, als sie
erfahren hat, dass Troska auf der HV mit gut einer Million
Stimmrechten vertreten war. Offensichtlich hat Troska noch
Vertraute, die ihm die Stimmrechte zugeschanzt haben. Er selbst
hält persönlich nämlich nur circa 160.000 Aktien und seine
Lebensgefährtin gut 240.000 Stücke. Das Gute an dem
„Problemfall“ Troska: Das Problem ist ein Auslaufendes.
Angeblich soll Troska einen recht umtriebigen Lebensstil führen
und die Kohle regelrecht aus dem Fenster werfen. So zumindest ein
intimer Kenner des Unternehmens hinter vorgehaltener Hand
gegenüber TradeCentre. Er dürfte daher weiter Aktien verkaufen.
Zudem schuldet Troska der Gesellschaft eine Million Euro, die er
als Darlehen erhalten hat. Sievers will das Geld nun einklagen.
Rechtlich ist der Fall klar. Allerdings ist nicht auszuschließen, dass
Troska gar kein Geld mehr hat, wenn im äußersten Fall der
Gerichtsvollzieher anrücken muss. Sievers hat deshalb das
Darlehen um 500.000 Euro in der Bilanz 2003 wertberichtigt.
Mit dem sechsfachen EBIT ist Comtrade ausgesprochen günstig
bewertet. Das Papier dürfe aufgrund der weiteren Verkäufe von
Troska kurzfristig nicht durchstarten. Platzieren Sie Abstauber im
Bereich zwei bis 2,10 Euro.



Verrückt, daß diese Perle noch nicht läuft...

Der.Eroberer

[Daxrunner]

4,50 Euro ????

Dann wirst Du die Aktie lange "begleiten" müssen

schätze mal so rund 25 Jahre ?!?!?!?!

[albertotomba]

@Der.Eroberer: Wie kommst Du auf ein PER von 6? Ist eher 8,5 für 2004...

[Der.Eroberer]

# 4

Wie Du oben siehst soll in 2004 ein EBIT zwischen 3,5 und 4 Mio erwirtschaftet werden. Comtrade hat gestern mit 2,21 auf Tageshoch geschlossen. Dies ergibt eine Marktkap. von rund 22 Mio Euro. 22 Mio durch 3,5 Mio ergibt ein KGV von 6,28!!! Wenn man dieses Spiel nun mit 4 Mio EBIT macht, dann erhält man noch ein günstigeres KGV (5,5).

Es ist also nur eine Frage der Zeit bis dieses Schätzchen entdeckt wird und in Richtung 4,50 steigt...

Der.Eroberer

[albertotomba]

man oh man. weisst du, für was das I in EBIT steht??? zinsergebnis, und das wird bei comtrade in 04 etwa zwischen minus!!! 1,5 und 2 liegen. dannach kommt erst (wenn man aufgrund des verlustvortrages die steuern vernachlässigt) das nettoergebnis. also nur 2-2,5 Mio netto...

[Der.Eroberer]

# 6

Comtrade wird in 2004 den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr mal locker verdoppeln. Das Geschäft brummt und das sollte erst der Anfang sein. Ich verweise auf die Studie von Independent Research, die Du ja sicherlich auch kennst. Ob Du nun das KGV netto errechnest oder ich aus dem Ebit oder ein dritter aus dem EBITDA ist hier sekundär.

In 2 Wochen endet das Q3 und danach kann man beinahe täglich mit einer positiven Nachricht bezüglich des Geschäftsverlaufs rechnen...

Der.Eroberer

[albertotomba]

bin ja auch bullish, wollte das nur klarstellen...

[Der.Eroberer]

# 8

Da bin ich aber froh!


Ein Bericht aus dem Manager-Magazin vom 08.09.2004. Achtet mal auf die Aussage von Florian Homm.

Kaum eingearbeitet zerstritt sich Babette Sievers mit Firmengründer Arthur Troska. Seither fährt die neue Comtrade-Chefin einen knallharten Sanierungskurs, reduzierte Steuerschulden und halbierte die Belegschaft der IT-Leasingfirma. Derart radikale Schnitte sind ganz nach dem Geschmack des neuen Investors Florian Homm.



Das Heranziehen fähiger Mitarbeiter ist bekanntlich eine der wichtigsten Aufgaben des Topmanagements; und gleichzeitig eine der diffizilsten.

Das Dilemma: Ist einem der Führungsnachwuchs mindestens ebenbürtig, was ja anzustreben ist, muss die Kraft an der Spitze ständig um die eigene Position fürchten. Die Geschichte liefert dafür berühmte Beispiele (Brutus, Macbeth), das Hamburger Unternehmen Comtrade Chart zeigen fügt eine weitere Episode hinzu.

Das kleine, aber immerhin börsennotierte Handelshaus vermietet an Mittelstands- und Großunternehmen komplette Computeranlagen. Die Referenzliste reicht von der Alten Leipziger über Oetker bis zu MAN Chart zeigen und Viessmann. Sogar die Deutsche Bundesbank rechnet mit Computern von Comtrade.

Um Investoren und Anleger besser über die Geschäfte im IT-Leasing zu informieren, holte Firmengründer Arthur Troska (53) im Juli 2002 die damals 37-jährige Babette Sievers in den Vorstand. Wie man am Kapitalmarkt laut und deutlich auf sich aufmerksam macht, hatte die Juristin zuvor im Übernahmeabwehrteam von Mannesmann-Chef Klaus Esser gelernt.

Schlecht für Troska war allerdings, dass Sievers im Kampf mit Vodafone Chart zeigen eigenen Angaben zufolge "professionelles Arbeiten" gelernt hat - und genau dies beim Wirken ihres Vorgesetzten bald schon sehr vermisste.

Kaum eingearbeitet, stellte Sievers verblüfft fest, dass die vermeintliche Perle Comtrade "ein Gemischtwarenladen mit allem möglichen Quatsch" war, in dem zudem "ohne Ende Geld verbrannt" wurde. Vorstandschef Troska, so ihr Vorwurf, habe sich zu wenig um das profitable Leasinggeschäft mit IT-Anlagen gekümmert, sich stattdessen in Randaktivitäten verzettelt, etwa dem verlustreichen Einstieg ins Softwaregeschäft oder dem Autoleasing.

In der Tat kannte Troska in der Erschließung neuer Märkte offenbar keine Grenzen. Glanzpunkt seiner Diversifikationsstrategie in Happy-Hippo-Manier: Ein vermietetes Reitpferd war nach dem Ende der Leasingdauer einfach nicht mehr aufzufinden.

Expansionsorgien solcher Art hätte der Aufsichtsrat verhindern müssen. Doch die Kontrolleure unter Vorsitz von Christian von Lenthe (44) waren offenbar mit anderen Dingen beschäftigt. Gegen den Rechtsanwalt hat die Hamburger Staatsanwaltschaft im Zusammenhang mit dem Verfahren gegen den Verlagserben Alexander Falk (35) Anklage erhoben.

Nach dem von Troska angerichteten Desaster musste der Aufsichtsrat handeln. Mit Werner Teuffel (60), dem langjährigen Europa-Statthalter des Elektronikkonzerns Olympus, fand man alsbald Ersatz für von Lenthe und einen Mitstreiter für die Rückkehr zum Kerngeschäft. Teuffel berief Vorstandsfrau Sievers an die Spitze des Unternehmens. Die wiederum kümmerte sich im Namen von Aktionären um die Neubesetzung der beiden anderen Aufsichtsratsposten.

Die chaotischen Verhältnisse bei Comtrade überraschten Teuffel: "Die hatten so hohe Steuerschulden, dass das Finanzamt jeden Tag das Licht hätte ausknipsen können."

Mit Teuffels Rückendeckung halbierte die neue Chefin die Belegschaft auf rund 30 Beschäftigte, indem sie "alle Mitarbeiter aus dem Troska-Artenschutzprogramm" (Sievers) hinauswarf und Randaktivitäten ausgründete.

Derart radikale Maßnahmen sind ganz nach dem Geschmack eines neuen, finanzkräftigen Anteilseigners.

Der allgegenwärtige Florian Homm (44) kaufte über seine Firma FM Fund Management 29,57 Prozent der Comtrade-Anteile. Der wegen seiner eiskalten Methoden und seines warmen Wohnsitzes als "Zerleger von Mallorca" bekannt gewordene Hedgefonds-Manager glaubt fest an eine positive Entwicklung bei Comtrade. Von der tatkräftigen Unternehmensleiterin hat er einen "extrem guten Eindruck" gewonnen; er hält deshalb eine Verdreifachung des Aktienkurses für möglich.

Die junge Chefin muss nun rasch beweisen, dass sie die hohen Erwartungen erfüllt. Investor Homm mag es nämlich generell radikal. Gern lässt er sich mit dem Spruch zitieren, dass er ein extrem guter Freund sei - aber auch ein extrem guter Feind, wenn es sein müsse.

Das hört sich doch vielversprechend an!!!

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Ich möchte nochmal eine Meldung in Erinnerung rufen, die es in sich hat! Zu diesem Zeitpunkt notierte Comtrade höher als heute.


COMTRADE mit neuem Großaktionär
15.03.2004

Die COMTRADE AG meldete am Montag, dass sie mit der FM Fund Management Ltd., die 29,57 Prozent der Aktien an der Gesellschaft hält, einen neuen Großaktionär hat. Börsenkreisen zufolge soll beim bisherigen Großaktionär eine Zwangsliquidation beschlossen worden sein.
Wie das Unternehmen weiter mitteilte, wird ein Übernahmeangebot zu einem späteren Zeitpunkt nicht ausgeschlossen, wenn sich der Börsenkurs bei einer positiven Unternehmensentwicklung nicht wie erwartet entwickelt. Zudem befürworte der neue Aktionär erhebliche Verstärkungen auf der Organ-Ebene der Gesellschaft.


Ist nur die Frage wie hoch solch ein Übernahmeangebot sein würde. Ich denke, daß es gar nicht dazu kommen wird, weil der Kurs innerhalb der nächsten Wochen die richtige Richtung einschlagen sollte. Mit den derzeitigen Kursen ist man auf der sicheren Seite .

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Na, keiner eine Einschätzung zum möglichen Übernahmepreis???
Da unser "Zerleger" schon was von Verdreifachung erzählt hat, was einem Kurs von 6,xx entsprechen würde, glaube ich, daß die von mir als KZ angegebenen Regionen als Übernahmepreis realistisch wären. Naja, mit 4 Euro würde ich mich bei einer eventuellen Übernahme auch zufrieden geben.

Der.Eroberer

[ankakomo]

Also"Eroberer",

ich finde Deine Aussage schon sehr gewagt!!!!!!!!!!
Du hast selber auf die fundamentalen Daten hingewiesen.
Kennst Du eigentlich das Leasinggeschäft, dass Comtrade betreibt ?
Kann eigentlich nicht sein, denn sonst wüsstest Du das EK unabdingbar ist ( Refinanzierung).
Kann also Dein Optimismus nicht teilen, da EK Decke dünn.

[Der.Eroberer]

# 12

Du weißt aber schon, daß die erworbenen Forderungen an Banken weiterverkauft werden. Wo liegt denn hier das Risiko?
Aus Brokerage mit Rückläufern ergibt sich ebenso ein verschwindend geringes Risiko.

Wenn Du die Studie von Independent Research liest, dann solltest Du auch zu diesem Schluß kommen.

Außerdem verbessert sich nun von Quartal zu Quartal die EK-Quote. Das ist doch das schöne daran.

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Dann wollen wir doch mal schauen, ob der leichte Aufwärtstrend der letzten Woche weiter fortgeschrieben werden kann. Es fehlen noch die Umsätze um Comtrade weiter gen Norden zu bringen. Jedoch rechne ich spätestens mit den Zahlen zu Q3 mit weiteren Impulsen. Auch im Vorfeld der Zahlen dürften sich einige schon positionieren.

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Trotz negativen Gesamtmarkts hat Comtrade gestern auf Tageshoch (Xetra) geschlossen. Was in den letzten Tagen auffällt, daß kontinuierlich unter 2,20 zugegriffen wird. In nicht einmal 10 Tagen ist Q3 vorbei und wir können uns schon auf die Zahlen freuen. Denn um knapp 26 Mio Umsatz in der 2. Jahreshälfte zu realisieren, muß Q3 zumindest besser als Q2 ausfallen. Und dies wäre schon ein Erfolg. Hauptumsatzbringer wird jedoch weiterhin das 4. Quartal bleiben.

Der.Eroberer

[Xcoa2]

Wo Comtrade schließt ist wohl egal, schließlich ist jeder Kleinaktonär in der Lage den Kurs da schließen zu lassen, wo er will.

Bisher war es immer so, dass kurz vor den Zahlen der Kurs etwas angestiegen ist und danach wieder nach unten ist (egal was für Zahlen).

Dass der Kurs in nächster Zeit wohl auf etwa diesem Niveau bleiben wird, dürfte jedem klar sein. Troska braucht Geld und das wird er sich über die Börse holen müssen. Grade bei so einem engen Wert kann es sein, dass der Kurs mal ganz schnell einen Euro nach unten geht. Das ist damals auch passiert, als Troska mal eben ein paar Papiere auf den Markt geworfen hat.

Also ich bin der Meinung, dass wir noch ne ganze Weile in der Range zwischen 2 und 2,5 Euro bleiben werden. Da helfen auch keine regelmäßigen Postings vom Eroberer...

MfG
Xcoa

[Der.Eroberer]

Es liegt mir nichts ferner, als zu behaupten, daß ich Kurse bewegen könnte. Kann ich nicht!

ABER wann haben wir in den letzten Jahren solch eine Phantasie in dieser Aktie gesehen. Die momentane Situation ist neu, also kann man nicht mit alten Bewegungsmustern argumentieren. Niemand hat behauptet, daß Comtrade bereits dieses Jahr bei 4,50 Euro notieren wird (obwohl es bei Zielerreichung gerechtfertigt wäre).

Kommt Zeit - kommen Zahlen - kommt Gewinn!!!

Der.Eroberer

[Xcoa2]

Das Problem ist, dass sich die allgemeine Fantasie auf dem Aktienmarkt streut. Es gibt einfach zu viele Firmen, wo die Fantasie noch höher ist als bei Comtrade. Also wird sich Fantasie bei Comtrade nicht auszahlen, wie bei vielen anderen auch.

ABER, wenn die Basics gestärkt werden können durch einen ordentlichen CashFlow, wird sich das aufgrund der Hard Facts auszahlen. Fantasie und Zukunft hin oder her...

Ich kann mir vorstellen, dass Comtrade in den nächsten Jahren zum Übernahmekandidaten gemacht wird, was hält man davon?

MfG
Xcoa

[Der.Eroberer]

Also Comtrade ist momentan DIE Turnaroundstory. Erste handfeste Hinweise, ob der Turnaround gelingt werden wir nach Q3 erhalten. Bloß dann könnte es schon vorbei sein mit den momentanen Kaufkursen.

Bei vollzogenen Turnaround wird Comtrade zwangsläufig zum Übernahmekandidat, wenn der Kurs auf aktuellem Niveau verharrt...

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Aus dem Neue-Märkte-Basic-Newsletter von heute:

Geschäftstätigkeit

Die 1987 gegründete COMTRADE
AG ist ein spezialisiertes konzern-
und herstellerunabhängiges
IT-Finance- und IT-Brokerage-
Unternehmen.

Geschäftsentwicklung
Die COMTRADE AG steigerte im
1. Halbjahr 2004 im Vergleich zur
gleichen Vorjahresperiode den
Umsatz um 42,6% auf 9,7 Mio
Euro. Das EBIT verbesserte sich
im selben Vergleichszeitraum
von –1,1 auf +0,5 Mio Euro, der
Konzerngewinn von -2,8 auf –0,6
Mio Euro. Die positive Entwicklung
aus den bereits abgeschlossenen
Restrukturierungsmassnahmen
lassen sich vor allem im
2. Quartal ablesen. Ein Umsatzanstieg
von +155% auf 7,1 Mio
Euro bei einem nahezu ausgeglichenen
Nettoergebnis konnte
präsentiert werden. Vor einiger
Zeit legte Arthur Troska sein Amt
als Vorstandsvorsitzender nieder.
Der neue Vorstand setzt sich aus
Dr. Babette Sievers und Axel
Holst zusammen. Ausserdem ist
der gesamte Aufsichtsrat neu besetzt
worden. Nachdem bei
COMTRADE in der Vorstands-
und Aufsichtsratsetage die Stühle
gerückt worden sind, zieht das
Geschäft wieder an. Dabei kommen
die meisten Umsätze aus
der Finanzierung von IT-Systemen
und IT-Ausstattun-gen. Hier
sind jedoch die Margen gering.
Im Nebengeschäft IT-Brokerage
liegt dagegen die höchste Wertschöpfung,
wo Leasingrückläufer
- welche Eigentum von
COMTRADE sind - verwertet
werden. Dabei werden die Leasingteile
in einem „Veredelungs-
Center“ wieder verkaufsreif gemacht.
Bei COMTRADE sind ITFinance
und IT-Brokerage eng
miteinander vernetzt. Firmenlenkerin
Frau Dr. Sievers informierte
uns im Gespräch: „Wir schliessen
für das IT-Finance nur Verträge
ab, wenn wir im IT-Brokerage ein
Zusatzgeschäft erwarten“.

Insiderkäufe
Vor kurzem kaufte der gesamte
Vorstand der COMTRADE AG
Aktien des eigenen Unternehmens.
Sowohl Frau Dr. Babette
Sievers als auch Herr Axel Holst
erwarben ausserbörslich jeweils
70.000 Stück zum Preis von 2
Euro. Mit diesem Kauf drückt das
Management sein Vertrauen in
die positive Entwicklung des Unternehmens
aus.

Ausblick
Ein Umsatzschub sollte erstens
dadurch ausgelöst werden, da
sich viele Unternehmen noch vor
der Jahreswende 2000 mit neuer
IT ausgestattet haben. Dieses
Equipment hat nun ein „Austausch-
Alter“ erreicht. Ersatzbedarf
sollte bis weit ins Jahr 2005
hineinreichen. Als nächstes
kommt Basel II hinzu: Erhöhte Eigenkapitalforderungen
machen
es schwer, Kredite aufzunehmen
und lässt die Leasingnachfrage
steigen. Für Leasingfirmen wie
COMTRADE ist dagegen die Bonität
des Kunden weniger wichtig,
da die erworbenen Forderungen
an Banken weiterverkauft werden.
Frau Dr. Sievers stellt für
2004 einen Umsatz von 34 Mio
Euro und ein EBIT von 3,5-4 Mio
Euro in Aussicht.

Einschätzung
Das neue Management ist bestrebt,
den Unternehmenswert
der COMTRADE AG deutlich zu
steigern. Auch die Insiderkäufe
sprechen dafür. Erfüllt die Gesellschaft
die Jahresschätzungen,
bedeutet dies ein organisches
Wachstum von 100%. Und dies
bei deutlich positiven Erträgen.
Ein kräftiger operativer Hebel besteht
im hochmargigen Handel
mit Leasingrückläufern. Die Aktie
träumt noch vor sich hin und bietet
daher eine gute Einstiegschance.
Neuer Schub durch Managementwechsel
Website: www.comtrade.de
Segment: Prime Standard
WKN: 550253
Kurs: 2,12 € (24.09.)
Rating: strong buy
Potenzial: 50%
Kursziel: 3,2 €
Stoppkurs: 2,0 €

[katjuscha]

@Der-Eroberer,

meinst Du Deine Aussage in #7 in Ernst?

Ob Du nun das KGV netto errechnest oder ich aus dem Ebit oder ein dritter aus dem EBITDA ist hier sekundär.


Wenn man manche Aktien nach dem EbitDa bewerten würde, gäbe es Aktien mit KGV von 1-2! Sorry, aber sowas ist ja nun wirklich unsinnig! Den starken Umsatzzuwachs im 2.Halbjahr musst Du auch noch erklären!

[albertotomba]

@katjuscha

[Der.Eroberer]

Ich muß hier gar nichts erklären. Wenn Ihr Euch mal auf dem Publikationsmarkt umschaut, dann werdet Ihr merken, daß die KGV-Berechnung keinem Standard unterlegen ist. Die einen ziehen das EBITDA heran, die anderen das EBIT und die dritten beharren aufs Nettoergebnis. Jetzt könnt Ihr es Euch heraussuchen...
Das Umsatzwachstum habe nicht ich zu erklären, sondern der Vorstand von Comtrade! Das ist deren Schätzung.
Im übrigen kommt dieser Einwand ja richtig früh...

Der.Eroberer

[albertotomba]

@Eroberer ich hatte dich schon in #6 darauf hingewiesen...

[Der.Eroberer]

Wo steht denn nochmal, daß das KGV aus dem Nettogewinn gebildet werden MUSS???

Der.Eroberer

[albertotomba]

@Eroberer wenn du den faktor 5,5 als billig bezeichnest (#5), so wäre dies auf nettobasis sicherlich gerechtfertigt. auf ebit oder ebitda-basis sieht es da schon anders aus. es ist halt immer eine relative betrachtung und davon abhängig, auf welcher guv-stufe du den multiple ansetzt....

[katjuscha]

Sorry, aber das ist lächerlich!

Es ist völlig normal, dass das EPS aus dem Nettoeregbnis gebildet wird! Wie ich schon schrieb, würde ja beim EbitDa das KGV bei vielen Werten auf 1-2 sinken! Und ein Unternehmen vor Abschreibungen oder Zinsen zu bewerten, ist ja wohl total dämlich! Würde ja bedeuten, das jedes Unternehmen so viel Unternehmen zukaufen könnte (mit genug Cash) wie es gerne möchte, ohne Goodwillabschreibungen befürchten zu müssen! Oder viele Unternehmen haben auch operativ einiges an Abschreibungen vorzuweisen (Beispiel PGAM), das kann man doch nicht einfach ausblenden! Oder ein Unternehmen könnte sich verschulden bis zum gehtnichtmehr, und könnte trotzdem hoch bewertet sein, weil die Anleger das negative Zinsergebnis nicht beachten!

Also wirklich, das ist Humbug!



Und zur Umsatzschätzung! Doch Eroberer, Du solltest Dir das Umsatzwachstum erklären! Nur weil ein Vorstand über Kontakt zu Dir oder anderen hohe Umsatzziele in Aussicht gestellt hat, muss das noch lange nicht eintreffen! Oder glaubst Du immer alles was man Dir sagt, und ivestierst dann ohne es selbst zu überprüfen?

[cashtom]

Hallo Eroberer,

wie bitte gehts denn mit der BVB Aktie weiter? Nachdem wie du über Comtrade schreibst, kannst du ja nur der Florian Homm höchst persönlich sein.

[Der.Eroberer]

Och katjuscha!

Natürlich glaub ich dem Vorstand. Warum denn nicht? Dieser Vorstand hat sich noch nicht die Finger verbrannt. Solange sie sich nichts zu Schulden kommen lassen vertraue ich ihren Aussagen. Außerdem hat der Vorstand massig Aktien des eigenen Unternehmens zu 2 Euro gekauft.
Warum? Um Verluste zu machen??? Mit nichten!!!

Also leg eine andere Platte auf. Es sei denn Du hast gegenteilige Beweise. Ich lasse mich gerne vom Gegenteil überzeugen. Aber das 3. Quartal wird schon den Weg weisen, wobei der Vorstand ja betont hat, daß das 4. Quartal den Hauptumsatz bringen wird.

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

29.09.2004
Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Anleger weiterhin, die Aktien von COMTRADE (ISIN DE0005502538/ WKN 550253) zu kaufen.

Die guten Zahlen des zweiten Quartals 2004 würden zeigen, dass die Restrukturierungsmaßnahmen erfolgreich umgesetzt worden seien.

Dieser positive Trend werde sich nach Ansicht der Analysten von Independent Research wahrscheinlich auch im zweiten Halbjahr 2004 und in 2005 fortsetzen. Als Impulsgeber sehe man weiterhin die nach Unternehmensangaben stark angewachsene Sales Pipeline sowie die abgeschlossene Restrukturierung und die Verstärkung der Vertriebsaktivitäten. Durch die Stabilisierung des operativen Geschäftes habe die Gesellschaft eigenen Angaben zufolge erhebliches Vertrauen bei den Kunden zurückgewinnen können.

Zudem gehe man davon aus, dass sich der Markt 2004 langsam erholen und damit das Neugeschäft belebt werde. Dabei werde sich der Bereich IT-Leasing voraussichtlich überproportional entwickeln, da die Finanzierungsform des IT-Leasing in Deutschland noch keine weite Verbreitung gefunden habe. Für COMTRADE komme noch hinzu, dass vermehrt Leasing-Verträge auslaufen würden und hierdurch Ersatzbedarf entstehe.

Als Risikofaktor werte man die Tatsache, dass Firmengründer Troska noch über rund 170.000 Aktien verfüge. Eine latente Abgabebereitschaft wolle man dabei nicht ausschließen. Dies könne den Aktienkurs belasten. Den Großaktionär FM Fund Management, der 29,6% der Anteile halte, halte man für einen Finanzinvestor mit langfristigen EXIT-Plänen. Eine Aufstockung der Anteile über 30% erwarte man nicht.

Auf Basis eines dreistufigen DCF-Modells habe man den fairen Unternehmenswert des Eigenkapitals mit 35,30 Millionen Euro berechnet. Dies entspreche einem fairen Wert je Aktie von 3,47 Euro. Damit sei das Papier für spekulativ orientierte Anleger interessant. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 3,50 Euro.

Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Anleger weiterhin, die Aktien von COMTRADE zu kaufen.

Der.Eroberer

[cashtom]

IR empfiehlt Comtrade schon seit Börsengang. Die wollen doch nur ihr Gesicht wahren.

[albertotomba]

naja, ganz so bullish ist IR ja auch nicht. sie gehen von einem nettozinsergebnis von minus 3 mio aus, und beim ebit auch "nur" von knapp 4 mio. ich denke, dass comtrade die 4 etwas übertreffen wird und bei den zinsaufwendungen auch nur 2 mio anfallen. das könnte dann zu einem EPS von etwa ,25 führen vs. den ,09 von IR. schaun wir mal, wer letztendlich recht behält. Q3 wird evtl. den weg weisen...

[Isabartels]

Gestern mal zu 2,12€ gekauft!

[albertotomba]

@Isabartels: welcome

[albertotomba]

also das Orderbuch sieht wieder gut aus....


15 000 2,01
10 000 2,02
5 200 2,05
2 000 2,07
2 700 2,08

2,12 1 300
2,13 1 650
2,14 500
2,15 700
2,17 2 000

34 900 Ratio: 5,675 6 150


Eröffnung: 2,08

[Isabartels]

#34
Danke!
Isa

[Der.Eroberer]

Ist schon offensichtlich, daß hier auf die nächsten Zahlen
gewartet wird.
Diese Blöcke kurz über der 2 Euro-Marke beruhigen natürlich.
Wenn da jemand auf Teufel komm raus verkaufen wollte, wäre
das die Chance gewesen.

Der.Eroberer

[Der.Eroberer]

Im Moment werden besonders die Homm-Beteiligungen kräftig abverkauft - bis auf COMTRADE. Weiß nicht so recht, ob das nun ein gutes oder schlechtes Zeichen sein soll. Ich hoffe, daß der Abverkauf an COMTRADE vorüber geht.

Der.Eroberer

[graue eminenz]

mir gefällt nicht, dass der troska noch so viele aktien besitzt, werde noch die beiden nächsten quartale abwarten, dann bin ich hier weg (egal ob mit gewinn oder verlust)

[Der.Eroberer]

Die Analysten von First Berlin nehmen die Berichterstattung für die COMTRADE AG (ISIN DE0005502538/ WKN 550253) mit einer "strong buy"-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 3,20 auf.

Die positive Einschätzung des Unternehmens spiegle die Überzeugung wider, dass das Unternehmen gut aufgestellt sei, um von der anhaltenden Erholung des deutschen IT-Marktes zu profitieren. Zudem würden die Analysten erwarten, dass kleine und mittelständische Unternehmen sich mehr und mehr den IT-Leasing-Alternativen, die COMTRADE als Spezialist anbiete, zuwenden würden. Das Unternehmen habe hinreichend bewiesen, dass es durch Innovationen und maßgeschneiderte Lösungen seine Produkte und Dienstleistungen den Branchenbedürfnissen anpassen könne. Diese Qualitäten würden darüber entscheiden, ob das Unternehmen dem Wettbewerb einen Schritt voraus bleiben könne.

Die Zahlen des 1. Halbjahrs 2004 hätten die Fortschritte deutlich werden lassen, die die Unternehmensleitung mit ihrem Restrukturierungsprogramm erzielt habe. Diese Erfolge würden sich nach Ansicht der Analysten fortsetzen. Aus diesem Grunde würden die Schätzungen der Wertpapierexperten für das Geschäftsjahr 2004 bei EUR 33,136 Mio. für den Umsatz und EUR 3,790 Mio. für das EBIT liegen. Die Analysten würden einen Jahresüberschuss von EUR 1,548 Mio. erwarten, was einem Gewinn je Aktie von EUR 0,15 entspreche. Für das Geschäftsjahr 2005 rechne man mit einem Umsatz von EUR 39,561 Mio. Dabei dürften EBIT und Jahresüberschuss bei EUR 5,143 Mio. bzw. EUR 2,571 Mio. liegen. Dies entspreche einem Gewinn je Aktie von EUR 0,25.

Die Wertpapierspezialisten würden für die Aktie im Laufe der kommenden 12 Monate eine verhaltene Volatilität erwarten, daher laute die Risikoeinschätzung der Aktie "mittel". Risiken für das Kursziel seien unter anderem eine unzureichende Betriebskapitalausstattung, zukünftiger Wettbewerbsdruck durch größere Unternehmen und die Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland.

Die Analysten von First Berlin stufen die COMTRADE-Aktie mit "strong buy" ein.

Der.Eroberer

[albertotomba]

also langsam geht mir die kursentwicklung etwas auf die nüsse....

[Der.Eroberer]

Die Tradingrange hat immer noch Bestand. Die Zahlen für das 3. Quartal lassen nicht mehr lange auf sich warten. Dort wird sich der Aufwärtstrend bestätigen...

Der.Eroberer

[Chimborazo]

wann kommen denn die Zahlen?
Gruß Chimbo

[Panicmaker]

Platow 16.11.2004

Comtrade hält an Ziel fest

Sehr ruhig ist es um unseren Depotwert Comtrade(2,03 Euro; DE0005502538) geworden. Das muss nichts Schlechtes bedeuten. Wenn nämlich in der letzten Novemberwoche die 9-Monatszahlen auf den Tisch kommen, wird es keine Negativüberraschung geben. „Wir halten an unseren Zielen (Umsatz: 35 Mio. Euro; EBIT: 3,5 Mio. bis 4,0 Mio. Euro) weiter fest“, so Vorstandssprecherin Babette Sievers im Telefonat mit Platow. Das Gros der Erlöse und Erträge wird es aber saisonal bedingt im Schlussquartal geben. Den prognostizierten Umsatzsprung von 100% ggü. Vj. kann Comtrade aus den vorhandenen Mitteln stemmen. Frisches Geld wird nicht benötigt. „Ob wir noch mal an den Kapitalmarkt gehen, hängt natürlich von der konkreten ituation ab“, ergänzt Sievers. Eine Unbekannte bleibt dagegen die kaum zu beziffernde Beteiligung des ehemaligen Firmengründers Arthur Troska. Analysten von First Berlin schätzen diese auf knapp 12%. Das jedoch ist der „Worst-Case“. Sievers glaubt an einen deutlich geringeren Anteil. Da in der Vergangenheit „Troska-Liquidierungen“ stets aufgefangen werden konnten und wir an das Management glauben, bleiben wir unverändert mit Stopp 1,90 Euro investiert.

[graue eminenz]

was passiert erst, wenn platow nicht mehr an die glaubt ... irgendwie stinkt das ein wenig, alles nur hinhaltetaktik, oder sind wir zu ungeduldig nun ja, muss man ja auch werden, ... allles steigt um einen herum, nur das drecksding rückt und rührt sich nicht wie gesagt, das vierte quartal muss stimmen, sonst kann man den laden vergessen

[Der.Eroberer]

Bald ist die Zeit des Wartens vorbei...

Der.Eroberer

[somnus]

Das Volumen ist einfach noch zu gering, auch wenn heute aus dem Ask gekauft wird.

[Daxianer04]

naja schlecht ist das Volumen doch nicht. Wann gibts denn zahlen??

[barabo]

@ Der.Eroberer
Hallo, kannst du mir bitte die Quelle nennen, woher du die
Information hast, dass der Vorstand je 70.000 Stücke gekauft hat ? - Das hast du schon am 28.09.2004 gepostet.
Zu dem Zeitpunkt kann ich keine Meldung über Insidertrades finden. Gruß barabo

[multicore]

31.08.2004 Babette Sievers V V K 70.000 2,00 140.000
31.08.2004 Axel Holst V K 70.000 2,00 140.000
17.11.2004 Babette Sievers V V K 130.000 2,00 260.000
17.11.2004 Axel Holst V K 130.000 2,00 260.000

[Daxianer04]

was ist denn hier los??

[portaboy]

22.11.04 09:10 Comtrade: Jetzt kaufen Insider.... * TradeCentre

Kann den Arktikel leider nicht lesen, da ich keine Abonnement habe! Sieht aber gut aus!!

Ciao

[Daxianer04]

mmh habe schon verkauft, aber vielleicht bald wieder einsteigen.

[weltmeisterdeutschland]

aber wer verkauft den da wie verrückt ???

[graue eminenz]

es fehlen immer wieder die anschlusskäufe, mehr als 2,3 will niemand bezahlen

[Magictrader]

Hat mal einer das Xetra Hammer-Volumen heute vormittag beim Kurs von 2,21 gesehen?? Da schüttet wieder einer (Troska? oder die Vorstände, die bei 2,00 gekauft haben?), aber wurde noch aufgefangen, hätte schlimmer sein können...

[Magictrader]

Man, heute bis 15.21 schon 150.000 Stück! auf Xetra gehandelt, für so einen unbekannten Wert eine Menge, oder ist das normal? Immer wieder gehen Stücke zu 2,20 raus, als wenn einer seine Order bewußt aufgesplittet hat.

[portaboy]

Hallo!
Sollte die 3.Q.Zahlen nicht Ende November kommen? Weiß jemand schon etwas genaues??

Ciao

[greatmr]

noch ist der november nicht vorbei


auf der firmenhomepage ist noch nix zu lesen, nur im terminkalender steht "ende november"

[Daxianer04]

hi, habe gesehen das es ende dezember sein soll??
Sonst habe ich nichts gefunden, außer das der analyst meinte dieses Monatsende

[Woodly2712]

@ Daxianer


Wo hast Du denn gelesen, daß die Zahlen erst im Dezember koommen sollen??? Bin sicher sie kommen am 30.11. (="Ende November")


Wenn ich mir die Insiderkäufe vor 2 Wochen auf www.bafin.de ansehe, müssen die Zahlen eigentlich elendig gut sein!

[Magictrader]

Hier sind die Zahlen! Was denkt ihr!? Es geht aufwärts! Fliegt der Deckel bei 2,30 bald weg, oder kommt wieder von Herrn Troska Verkaufsdruck auf? Der schüttet ja immer wieder wenn Kurs über 2,20 :-(

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
DGAP-Ad hoc: Comtrade AG <DE0005502538> deutsch
Leser des Artikels: 32

COMTRADE AG: Positiver Trend setzt sich im 9-Monatsbericht fort

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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COMTRADE AG: Positiver Trend setzt sich im 9-Monatsbericht fort


Hamburg, den 30. November 2004 - Nach IFRS weist die COMTRADE AG im Konzern
im 9-Monatsbericht 2004 Umsatzerlöse von TEUR 13.167 aus (9-Monatsbericht
2003: TEUR 10.087). Aufgrund des traditionell schwachen Sommerquartals wurde
von der Gesellschaft für diesen Zeitraum nur verhaltenes Neugeschäft

erwartet. Das EBITDA beträgt TEUR 2.129 (9-Monatsbericht 2003: TEUR 3.279).
Das EBIT konnte auf TEUR 708 gesteigert werden, nach einem Verlust von
TEUR -391 im Vergleichszeitraum. Der Konzernfehlbetrag hat sich von TEUR
-3.328 auf TEUR -741 verringert. Die liquiden Mittel betrugen zum
Bilanzstichtag TEUR 333 (31.12.2003: TEUR 255). Die Eigenkapitalquote erhöhte
sich im Vergleichszeitraum von 12% auf 18%.

Die Vorstandsmitglieder haben im Berichtszeitraum jeweils 70.000 Aktien der
Gesellschaft sowie jeweils weitere 130.000 Aktien nach Abschluss der
Berichtsperiode erworben und bringen damit ihr Vertrauen in die Gesellschaft
zum Ausdruck.

Der 9-Monatsbericht ist unter http://www.comtrade.de als pdf-Datei abrufbar.

Weitere Informationen:
COMTRADE AG
Dr. Babette Sievers
Herrengraben 31
20459 Hamburg
Tel. [phone]
Fax [phone]
[e-mail]
http://www.comtrade.de

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 30.11.2004

[Der.Eroberer]

Diese Zahlen sehen ganz gut aus, aber die Q4-Zahlen sollten unser Baby tatsächlich in eine andere Umlaufbahn schiessen...

Der.Eroberer

[portaboy]

An Eroberer -> Sehe ich übrigens genauso! Comtrade ist auf den besten Weg die Turn-Around-Story weiter voran zu treiben. Plato hat sie schon lange lange in dem Musterdepot und traut diesem Wert einiges zu. Mich wundert es nur, dass die Leute immer wieder Stress schieben, wenn es um diesen Herrn Troska geht? Wer ist das? Was hat er für einen Einfluss auf den Kurs?

Danke für die Antworten!

Ciao Portaboy

[graue eminenz]

bin angenehm überrascht bleibt nur das leidige problem "troska und co." ... wie viele hat der denn noch

[Freetimer]

wohl nicht mehr viele.

Jetzt geht es endlich ab !!! Das Vertrauen ist da !!

Kursziel zunächst 3,20 jetzt noch günstig kaufen und genießt Eure Freizeit.

[graue eminenz]

was ich mich frage, ist: warum wartet der troska nicht bis der kurs etwas mehr gestiegen ist und verkauft dann oder ist der "potentielle verkäufer" gar nicht unser MANN !!!!!!!!

[Super100]

Wer ist dieser Troska????

[graue eminenz]

der EX

[Xcoa2]

Hey Leute,

Herr Troska ist der ehemalige Vorstandschef, der immer noch 11,67% der Aktien hält.

Troska ist ein sehr lebenslustiger Mensch, der das Geld von den Comtrade Aktien braucht, munkelt man... (er soll pleite sein?!).

MfG
Xcoa

[portaboy]

So möchte ich das haben!! 2,31 EUR auf Xetra!!!

[ANKJ]

es tauchen doch immer wieder neue Päckchen im ask auf, aber im Gegensatz zu den letzten Wochen werden die nun auch gekauft:
15.40 37.000 2,32

[graue eminenz]

@70 "ist ein lebenslustiger mensch" wenn comtrade auf 4 geht werde ich das auch

[graue eminenz]

NA TOLL ... da war die drecksau wieder und hat mal eben 100k abgeladen ... so wird das in nächster zeit nix mit besseren kursen

[Freetimer]

keine Sorge,

der kennt nur die alten Zahlen !!

3,20 wir kommen !!!!

[ANKJ]

erstaunlich, dass ausgerechnet in der schlussauktion so ein Batzen über die Theke geht.

[Super100]

Gehts morgen weiter ?????

[graue eminenz]

weiter wohin ????

[Super100]

Auf 2,40????

[albertotomba]

aber wohl nicht heute

[Woodly2712]

Finanzen.net
COMTRADE: Strong Buy
Montag 20. Dezember 2004, 11:52 Uhr


Aktienkurse
Comtrade AG
550253.DE
2.21
+0.08



First Berlin stuft die Aktie des deutschen Internet-Dienstleiters COMTRADE AG in einer Studie vom 20. Dezember weiterhin mit "Strong Buy" ein. Das Zwölf-Monats-Kursziel beträgt 3,25 Euro.
Letzte Woche hätten die Analysten bereits einen Bericht veröffentlicht in dem sie ihr "Strong Buy"-Rating beibehalten und das Kursziel von 3,20 Euro auf 3,25 Euro erhöht hätten. Des Weiteren hätten sie die EBIT-Schätzungen für 2004 von 3,790 Mio. Euro auf 3,875 Mio. Euro angehoben. Dies reflektiere den ansteigenden Fokus des Managements auf die Akquisition von Geschäften mit höheren Margen. Das daraus resultierende 2004er EPS liege nun bei 0,17 Euro statt vormals 0,15 Euro.

[Bratapfel]

Tach,
kann das mit dem Troska nicht mehr hören. Als könnte eine Person die meinetwegen ca. 170k Aktien hällt die Aktie in den Keller drücken. Der ist ja nicht blöd(im Prinzip) der möchte doch auch Geld raus ziehen.. und nix verschenken.
Wer bei Comtrade jetzt einsteigt und Geduld hat, der wird belohnt werden mit sicht auf 1-2 Jahre.
Da bin ich mir 100% sicher. Ausserdem steuerfrei!
Das größte Risiko das man bei dieser Aktie eingeht wäre höchstens das sie nicht steigt, wegen Aberglaube:-)

[Der.Eroberer]

Ich hoffe Ihr haltet COMTRADE noch die Stange. In 1 Woche
endet das Erfolgsquartal. Sollten die Prognosen eintreffen, dann
ist die Zeit des dahindümpelns vorbei.

Der.Eroberer

[Bratapfel]

@Der.Eroberer

naja das mit dem Erfolgsquartal, lassen wir mal dahingestellt. Ich sage aber, Comtrade ist auf dem besten Weg in Zukunft wieder Erfolg zu haben und dieser ist in der jetzigen Marktkapitalisierung mit Sicherheit noch nicht eingepriesen. Solltest du aber Recht behalten, könnte dies endlich den Ausbruch auf den momentan fairen Wert von irgendwo über 3 Euro auslösen. Mal gucken ob unsere Geduld belohnt wird.

[Woodly2712]

Investor Relations
Terminkalender

Thema .Datum
Jahresabschlussbericht 2004 April 2005
Quartalsbericht 1/2005 Ende Mai 2005
Halbjahresbericht 2005 Ende August 2005
Quartalsbericht 3/2005 Ende November 2005

[cashtom]

ist mir trotzdem immer ein rätsel was die bei comtrade mit ihren berichten machen. warum dauert der Abschlussbericht 2004 bis ende april ???

[Woodly2712]

Das machen doch alle AG`s so. Welche börsennotierte Firma bringt zum 31.12.04 ne Bilanz raus? Niemand!
Muß ja alles erst auch von Bilanz-/Buchrprüfern untersucht und attestiert werden.

[albertotomba]

@Woodly das ist schon richtig, aber grenke leasing hat schon in der 2ten KW eine genauere indikation für das abgelaufene jahr abgegeben. comtrade könnte sich zumindest etwas früher über das Q4 äußern...damit steht und fällt der aktienkurs.

[Woodly2712]

Da die Vorstände im November nochmals Aktien gekauft haben (www.bafin.de) dürften die Zahlen entsprechend ausfallen.

[albertotomba]

@Woodly das "entsprechend" ist mir aber etwas zu ungenau...die analystenschätzungen liegen zwischen mio 2,8 und 4+ im ebit für 2004. der spread ist mir etwas zu groß. sehen wir das untere ende, ist die aktie fair gepreist. sehen wir die prognostizierten 3,5-4 dann ist dies das signal...daran muss sich auch der vorstand messen lassen....

[Woodly2712]

Hi alter Skifahrer!
Entsprechend = meine Kristallkugel zeigt heute so wenig an wie Deine. Müssen uns hier halt in Geduld üben. Kann mir aber nicht vorstellen, daß die Vorstände private Kohle in ein Pleiteunternehmen stecken. Auch die wollen mit Aktieninvestments was verdienen so wie Du und ich. Die letzten Analsystenprogronosen von First Berlin war ja auch nicht so schlecht und zum Tag des Erscheinens (20.12.04) dürfte denen auch schon das ein oder andere Detail bekannt gewesen sein.






First Berlin stuft die Aktie des deutschen Internet-Dienstleiters COMTRADE AG in einer Studie vom 20. Dezember weiterhin mit " Strong Buy" ein. Das Zwölf-Monats-Kursziel beträgt 3,25 Euro.
Letzte Woche hätten die Analysten bereits einen Bericht veröffentlicht in dem sie ihr " Strong Buy" -Rating beibehalten und das Kursziel von 3,20 Euro auf 3,25 Euro erhöht hätten. Des Weiteren hätten sie die EBIT-Schätzungen für 2004 von 3,790 Mio. Euro auf 3,875 Mio. Euro angehoben. Dies reflektiere den ansteigenden Fokus des Managements auf die Akquisition von Geschäften mit höheren Margen. Das daraus resultierende 2004er EPS liege nun bei 0,17 Euro statt vormals 0,15 Euro.

[Der.Eroberer]

Also, wenn der Umsatzturbo in Q4 gezündet worden ist, dann
hoffe ich für Euch, daß Ihr Euch angeschnallt habt. Denn dann
geht es rasant in Richtung 3 Euro. Der Ausbruch sollte brutal
erfolgen nach einer so langen Zeit der Seitwärtsbewegung.

Der.Eroberer

[Bratapfel]

@der.Eroberer

hehe,langsam..zuvor will ich wieder rein!

[Woodly2712]

@ bratapfel

Na dann aber los und mit einer kleinen Spekulation einsteigen.