# Wachstumsunternehmen - BMW, Depfa, Puma, Anglo Irish Bank, Lindt & Sprüngli # - 500 Beiträge pro Seite

[kosto1929]

# Bottom UP

- rel. Attraktivität
- Momentum

# Top Down

- Wachstum
- Margenstabilität

-> Bewertung der Branche (KGV, PB, EV/EBITDA)

- Zinsen
- Konjunktur
- Unternehmensgewinne/Trend

+ Unternehmen:

- Verschuldung
- RS
- Operative Marge
- Wachstum
- Gewinn Vola
- Beta

-> KUV, RS, KBV, KGV


+ Kriterien:

- Führende Marktposition (hohe Nettomargen)

+ Screening:

- ROI, ROE
- Gehalt, IR

-> Shareholder Value

- Führende Marktposition (CF, Gewinn) + Innovation
- Management
- IT (Flexibiltät, Systeme - Info über eigenes Unternehmen; Indiz: Gute Prognosen - dann plötzliche Gewinnwarnung)

+ Operating Margin

Bsp.

BMW 12-15% (KGV 9) = 30% Abschlag

+ Qualtity Score Card

- öffentl. Daten
- Brokerstudien
- Unternehmensbesuche

+ Bewertung

- KGV
- KCF
- PEG

- DCF (von Banken benutzt - völlig unsinnig - schlechte Ergebnisse)

+ Momentum

a) Dynamik Gewinnwachstum
b) Marktsentiment

- RS
- MF


# Vorbildliche Wachstums - Unternehmen

- BMW (KGV 9 - 12-15% Marge)
- Anglo Irish Bank (KGV 10 - 20% Wachstum)
- Depfa (KGV von 7 - 30% Wachstum)
- Puma
- Lindt&Sprüngli

# Unterbewertete - Unternehmen

- Henkel (KGV 11 - 40-45% Abschlag zum Sektor )



Viel Erfolg!

Kosto

[RK68]

Hallo,

Depfa ist unter diesen Firmen die für das Kurswachstum aussichtsreichste Aktie. Ihr KGV von 7 ist mit das niedrigste im DAX-Familienbereich und mit 30% Wachstum ist die Aktie wachstumsstark wie kaum eine andere.

Depfa ist ein klarer Strong Buy.

[ALEX224]

Was sagte der Igel zum Hasen:
Ik bün all drinn!!

[kosto1929]

Viel Vergnügen.

[RK68]

11.10.2004 10:53:
DEPFA BANK: Buy

Die Analysten von Sal. Oppenheim bewerten in einer Studie vom 8. Oktober den Titel der irischen DEPFA BANK (Nachrichten) mit "Buy".

Im ersten und zweiten Quartal 2004 habe die DEPFA-Aktie unter der negativen Stimmung gelitten, welche aufgrund des gescheiterten Verkaufversuchs von PBB aufgekommen sei. Im dritten Quartal erwarten die Analysten weniger negative Nachrichten. Zur Zeit werde die DEPFA-Aktie mit einem 2005er KGV von 8 gehandelt. In Anbetracht der Tatsache, dass aufgrund der Expansion in letzter Zeit ein Gewinnzuwachs im zweistelligen Prozentbereich erwartet werde, sei die Aktie somit günstig bewertet. Die Analysten raten daher zum Kauf.

[RK68]

Depfa Bank will sich als Kreditversicherer etablieren
DÜSSELDORF - Die auf Staatsfinanzierung spezialisierte Depfa Bank erweitert ihr Geschäft um die Sparte Kreditversicherung. Eine europäische Versicherungstochter solle bereits im ersten Halbjahr 2005 an den Start gehen, sagten Vorstandschef Gerhard Bruckermann und sein Vize Thomas Kolbeck dem"Handelsblatt"(Mittwochausgabe).

Die Bank mit Sitz im irischen Dublin will zudem auch auf dem US-Markt Versicherungen gegen Kreditausfälle anbieten. Bis dort die Versicherungsaktivitäten allerdings Gewinn abwerfen, dürfte noch Zeit vergehen."In den USA wird es sechs bis sieben Jahre dauern, bis wir ein hinreichendes Portfolio aufgebaut haben", sagte Bruckermann. In Europa könne es dagegen deutlich schneller gehen. Langfristig soll das Versicherungsgeschäft das zweite Standbein der Depfa werden.

Nach der französisch-belgischen Dexia Banque SA DXB.FSE ist die Depfa der zweitgrößte europäische Staatsfinanzierer. Sie war Mitte 2002 aus der Aufspaltung der Depfa-Gruppe in den Immobilienfinanzierer Aareal Bank und den reinen Staatsfinanzierer Depfa hervorgegangen./mur/
© dpa - Meldung vom 13.10.2004 06:26 Uhr

[wellen]

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13.10.2004 11:05:
DEPFA BANK: Buy

Die Analysten von Merck Finck & Co stufen die Aktien der irischen DEPFA BANK (Nachrichten) in ihrer Studie vom 13. Oktober mit "Buy" ein.

In den ersten sechs Monaten 2005 werde DEPFA das Kreditversicherungsgeschäft durch die Gründung einer Versicherungs-Tochtergesellschaft beginnen, welche zunächst in Europa tätig sein werde. Den zweite Schritte stelle die Expansion in die USA dar. Mit einer Tier 1-Ratio von 12 Prozent habe die DEPFA BANK genug Kapital, um die Gründung zu finanzieren, ohne Kapital durch den Verkauf des deutschen Hypothekengeschäfts freisetzen zu müssen. Daher sollte diese Meldung nicht als Hinweis auf einem unmittelbaren Verkauf interpretiert werden.

[kosto1929]

Zu viele Empfehlungen sind kein gutes Zeichen.

[Gasbrand]

Hallo,

aus meiner Sicht war und wird die Anglo Irish Bank der große Gewinner.

Ich kann mir nicht vorstellen, daß die Depfa langfristig ähnlich erfolgreich werden wird wie die AIB (19 Jahre kontinuierliches Gewinnwachstum). Ausserdem sind, wie bereits geschrieben, viele Empfehlungen schlecht für die zukünftige Entwicklung einer Aktie.

gruß

[kosto1929]

AIB ist die Erfolgsgeschichte schlechthin.

[Gasbrand]

#10

Da hast du recht.

20-30% kont. Gewinnwachstum die letzten 19 Jahre.
34% Eigenkapitalrendite
29% cost income
KGV04 13-14

Auch die Zukunft scheint gesichert. "Our strategy will continue to deliver superior returns whatever the circumstances." Der letzte Halbjahresbericht liest sich wie ein Traum. Aus meiner Sicht noch immer ein klarer Kauf. Zumindest wird sie nicht zu extrem empfohlen.

gruß