Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3437)

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.778.339 von Versucher1 am 20.01.18 19:54:27

Zitat von Versucher1: Hallo KC,

... im Zusammenhang mit Deinen o.g. Bemerkungen von mir die Frage bzw. folgende These:

Nachdem ich gelesen habe ...
von der Ankündigung von Apple, die ca. 250 Mrd. Dollar, die bisher ausserhalb der USA und quasi unversteuert gebunkert sind, nun in die USA zurückzuführen, dafür ca 38. Mrd. Dollar Steuern zu zahlen und ca. 30 Mrd. in den nä 5 Jahren in den USA zu investieren, sehe ich das als eine Art Signal. Ich kann mir gut vorstellen, dass weitere US-Konzerne diesem Weg folgen. Es gibt Schätzungen, wonach die S&P-500-US-Konzerne bis zu ca 2,5 Billionen Dollar derartig 'rumliegen' haben.

Siehst Du diese 'Story', wenn sie denn so in Gang kommt, als relevant bzw. befeuernd für die US-Wirtschaft an? ... denn wenn diese rund läuft, zieht sie viele andere Volkswirtschaften mit, was fürs Börsenumfeld positiv ist, meine ich.
Immerhin, in den USA steigen die Kurse weiter und weiter;

Es ist absolut irreführend (aka dumm) von der presse, immer wieder davon zu schwafeln, die Steuerreform koste die Unternehmen Geld. Das muss man differenzieren. Apple MUSS gar keine Steuern auf sein in Ausland geparktes Geld zahlen. Die Steuerreform bietet aber nun die Möglichkeit, dieses in die USA zu holen und VIEL WENIGER Steuern zu zahlen, als bisher angefallen wären. Ja, nun muss Apple Steuern zahlen, die vorher nicht geplant waren, aber man hat dann das Geld in den USA verfügbar. Und das kann man u.a. für Aktienrückkäufe einsetzen. Das wird von den großen US-Unternehmen bisher auf Pump finanziert. Gerade am Beispiel Microsoft kann man das hervorragend sehen. MSFT hat vor zwei Jahren eine deutliche Anhebung der Dividende angekündigt und einen massive Ausweitung der Aktienrückkäufe. Für beides benötigen sie Geld in den USA - was in dem Maße nicht verfügbar war/ist. Daher hat man massiv neue Schulden aufgenommen. Zu niedrigsten Zinsen. Aber die Zinsen in den USA steigen jetzt und die US-Unternehmen mit (zu) hoher Verschuldung laufen Gefahr, dass die Zinslast in ihren Bilanzen zu einem echten Belastungsfaktor wird. Konsequenz wäre gewesen, die Ausgaben (für Dividenden und Aktenrückkäufe) deutlich zu senken - um damit die Verschuldung abzubauen. Und nun kommt die Steuerreform und löst das Problem. Denn auf einmal stehen enorme Beträge für alles zur Verfügung und daher wird auch ein erheblicher Teil in die Schuldentilgung führen und die Bilanzen wieder viel solider machen. Daher glaube ich nicht, dass diese Gelder nun vollständig in neue Ideen/Personal/Investitionen fließen...

Und nebenbei wird die Rückholaktion den Dollar stärken, weil hunderte von Milliarden Euro etc. in Dollar umgetauscht werden, wenn die US-Unternehmen sie "heim ins Reich" holen.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.778.339 von Versucher1 am 20.01.18 19:54:27

Erwartungen 2018 - Makroökonomischer Rahmen?

Zitat von Versucher1: Hallo KC,

... im Zusammenhang mit Deinen o.g. Bemerkungen von mir die Frage bzw. folgende These:

Nachdem ich gelesen habe ...
von der Ankündigung von Apple, die ca. 250 Mrd. Dollar, die bisher ausserhalb der USA und quasi unversteuert gebunkert sind, nun in die USA zurückzuführen, dafür ca 38. Mrd. Dollar Steuern zu zahlen und ca. 30 Mrd. in den nä 5 Jahren in den USA zu investieren, sehe ich das als eine Art Signal. Ich kann mir gut vorstellen, dass weitere US-Konzerne diesem Weg folgen. Es gibt Schätzungen, wonach die S&P-500-US-Konzerne bis zu ca 2,5 Billionen Dollar derartig 'rumliegen' haben.

Siehst Du diese 'Story', wenn sie denn so in Gang kommt, als relevant bzw. befeuernd für die US-Wirtschaft an? ... denn wenn diese rund läuft, zieht sie viele andere Volkswirtschaften mit, was fürs Börsenumfeld positiv ist, meine ich.
Immerhin, in den USA steigen die Kurse weiter und weiter;

Klar die globalen Wachstumsprognosen sehen für 2018 das stärkste Wachstum
mit 4 % seit 2011, auch getragen durch USA. Dieses Szenario wird ja gerade eingepreist,
und das haben wir schon zu einem guten Teil getan. Dow Jones von 23.500 auf 26.000 innerhalb von 2 Monaten, mehr als 10 %.

Politisch geht die Party zunächst bis zu den olympischen Spielen in Südkorea weiter. Wie schnell kann nicht nur hier die Einschätzung/Entwicklung drehen?
Innenpolitisch läuft die aktuell hochgejubelte Steuerreform perspektivisch auf eine fiskalpolitische
Bankrotterklärung hinaus. Das sind die aktuell in Urlaub geschickten Angestellten, weil sie nicht bezahlt werden können erst der Anfang.

Wachtumspolitik auf Pump hat sehr kurze Beine!

Man darf nicht vergessen. Finanzpolitisch und fiskalpolitisch wird derzeit aus allen Rohren geschossen. Wenn das Szenario so kommt, das steigenede Inflation, höhere Zinsen nach sich ziehen, dann dreht sich die fundamentale Einschätzung sehr schnell, weil dann die USA mit steigenden Zinsen in Richtung handlungsunfähigkeit steuern kann, denn ein Wachstumspolitik auf Pump hat sehr kurze Beine.

Es stehen ja noch einige Visionen von America First auf der Agenda des Pausenclowns. Wenn er tatsächlich anfängt einige Handelsabkommen zu kündigen, dann gibt kein größeres Gift für das globale Wachstum. Was politisch zunächst in Richtung Wähler Stimmen bringt, kann sich ökonomisch ganz schnell als Bummerang herausstellen. Wer so argumentiert und auf Wählerstimmen aus ist, der hat die Grundregeln der Globalisierung nicht verstanden. Wohin Abschottung in weitgehend freien Märkten führt, das begreifen so langsam die Briten, deren Stimmen und Grundeinstellung wieder in Richtung EU dreht.

Gruß

[Versucher1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.776.005 von Kleiner Chef am 20.01.18 11:22:03

Deine Sicht auf 's Wirtschaftsumfeld 2018 im Wochenupdate

Hallo KC,

... im Zusammenhang mit Deinen o.g. Bemerkungen von mir die Frage bzw. folgende These:

Nachdem ich gelesen habe ...
von der Ankündigung von Apple, die ca. 250 Mrd. Dollar, die bisher ausserhalb der USA und quasi unversteuert gebunkert sind, nun in die USA zurückzuführen, dafür ca 38. Mrd. Dollar Steuern zu zahlen und ca. 30 Mrd. in den nä 5 Jahren in den USA zu investieren, sehe ich das als eine Art Signal. Ich kann mir gut vorstellen, dass weitere US-Konzerne diesem Weg folgen. Es gibt Schätzungen, wonach die S&P-500-US-Konzerne bis zu ca 2,5 Billionen Dollar derartig 'rumliegen' haben.

Siehst Du diese 'Story', wenn sie denn so in Gang kommt, als relevant bzw. befeuernd für die US-Wirtschaft an? ... denn wenn diese rund läuft, zieht sie viele andere Volkswirtschaften mit, was fürs Börsenumfeld positiv ist, meine ich.
Immerhin, in den USA steigen die Kurse weiter und weiter;

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.762.478 von BICYPAPA am 18.01.18 23:03:05

Ah, okay - dann danke für das Aufklären des Missverständnisses!

[kraftvoll]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.776.005 von Kleiner Chef am 20.01.18 11:22:03

Ich bekam gestern ein paar Fragen vom Navigator Vorstand und IT Competence Aufsichtsrat Herrn Käß beantwortet.
Da beide Werte in deinem Depot enthalten sind stelle ich gerne mal die Antworten ein.
Bei der Navigator gab es die letzten Wochen einige Neuigkeiten.

Ist die 75% Beteiligung IT Competence nun wieder in der Spur um nachhaltige Gewinne zu erwirtschaften?
Definitiv wird die IT Competence Group SE in 2018 wieder deutlich positive Zahlen schreiben.
Die „Altlasten“ sind alle bereinigt und wir starten mit einer sehr guten Auslastung der Mitarbeiter in Q1 2018. Damit ist die Basis für das Gesamtjahr 2018 gelegt.
Die Herausforderung in 2018 ist es nun wieder einen ordentlichen Wachstumspfad zu erreichen.
Ich persönlich bin hier sehr zuversichtlich.

Welche Netto Rendite bzw. welchen Mittelzufluss erwarten Sich sich aus dem Immobilienkauf in Irland?
Bezüglich der Immobilie in Dublin kann ich Ihnen folgende Eckdaten nennen:
Mietrendite bei > 6%
Zinsen sind etwas höher als in Deutschland bei rund 3,25%
Interessant ist aber insbesondere das Wertsteigerungspotential

Was fließt an liquiden Mitteln durch den Actienbank Anteil Verkauf zu? Wie ist die weitere Strategie?
Der Verkaufspreis wird der Navigator für neue Investments zur Verfügung stehen.Nach Abschluss der Transaktion und Liquiditätszufluss werden wir wieder neue Investments prüfen und das Geld investieren.


durch den sich nun abzeichnenden erfolgreichen Turnaround bei der IT Competence sehe ich für beide Aktien noch erhebliches Potential,
dieser Turnaround ist in beiden Aktien noch längst nicht eingepreist,
beiden Titeln traue ich ein weiteres Kurspotential von bis zu 100% zu,

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Zu den Erwartungen 2018!

Seit Jahren geht es nun an den Börsen in Richtung Norden, mit kleineren Unterbrechungen. Wenn man sich das Jahr 2017 anschaut und in die ersten Tage 2018, dann stellt man fest, die Lokomotive kommt immer mehr in Fahrt. In dieser Phase blieben Korrekturen aus und die US-Steuerreform scheint die globalen Märkte weiter zu befeuern.

In diesem Kontext stelle ich einige Überlegungen an, was die Erwartungen 2018 an der Börse angeht. Da ich im industriellen Sektor berufstätig bin, sehe ich an allen Stellen wie es konjunkturell brummt. Daraus entstehen Engpässe wo man hinschaut und sehe einige Parallelen zu 2008. Nimmt man den Transportsektor als Grundlage, so zeigt sich sehr gut, das die Ressource Mensch zum Engpass wird. Immer mehr muss transportiert werden, Trucks bekommt man innerhalb weniger Monate, nur die Fahrer fehlen. Dies führt im Ergebnis dazu, das nur noch 90 % der Flotten besetzt sind. Dies war im Jahr 2008 ähnlich, jedoch wurden die Flotten der Nachfrage angepasst, was in 2018 nicht möglich sein wird. Diese Entwicklung lässt sich in Deutschland auf andere Sektoren übertragen.

Schauen wir uns die Rohstoffmärkte an. Das gleiche Bild. Holz wird knapp und steht nicht in der gewünschten Menge zur Verfügung. Ölpreise und andere Rohstoffe steigen, weil die Nachfrage entsprechend hoch ist. Das sind Beispiele, die die aktuelle Konjunkturlage umreißen. Hält dieses Umfeld an folgt makroökonomisch daraus, das zunächst die Inflationsrate weiter steigen wird, nachdem in DE bereits 1,8 % erreicht wurde, gefolgt von einem steigenden Zins. Beides Effekte, die die Börseneuphorie bremsen dürften.

Wie gesagt, ich fühle mich zurückversetzt in das Jahr 2008. Wie es ausgegangen ist, Stichwort Lehman, wissen wir. Ich sage nicht, daß es in 2018 ebenfalls so kommt, dennoch muss man sich bewusst sein, das das Phänomen von Zyklen auch weiterhin Gültigkeit hat, wenngleich ich hinsichtlich der Auswirkungen das Jahr 2018 nicht mit 2008 vergleichen möchte.


Zu den Ertragserwartungen 2018 im Depot!

Wenn ich mich in diesem Umfeld nun zu den Ertragserwartungen 2018 äußere, dann wird klar wie schwer das ist. Jede Prognose kann nur auf Annahmen basieren, je weiter sie in die Zukunft gerichtet ist, je ungenauer und ungewisser wird sie. Das sieht man an den DAX-Prognosen der „Fachleute“, die ständig danebenliegen. Unter der Annahme, das der aktuelle Zyklus anhält, sehe ich folgende Entwicklungen im Depot.

Eins steht fest: Das Jahr hat gut begonnen. Das Depot hat innerhalb der ersten drei Börsenwochen bereits um 10 % zugelegt. Eine solide Basis für ein gutes Jahr, mehr aber auch nicht. Ich stelle zunächst bei meinen Erwartungen auf den kurzfristigen Zeitraum von 4 Monaten ab. Erfüllen sich meine Kursziele innerhalb dieses Zeitraums, dann leite ich daraus eine Jahresperformance von 31 % für 2018 ab. Die Erwartungen bezüglich der Einzelpositionen schwanken zwischen 5 % bei Lang & Schwarz bis 49 % bei Sharc. In der Phase zu Beginn des Jahres wäre ich mit dieser Jahresperformance zufrieden, weil aus den oben beschriebenen Rahmenbedingungen folgt, das das Jahr 2018 volatiler wird als die Phase seit Anfang 2017 bis jetzt.


Wochengewinner und Verlierer im Überblick!

In der vergangenen Woche legte das Depot um 1 % zu. Wochengewinner waren Sharc, DRAG und KBH. Der Wochenverlierer war die MIC AG. Das kurzfristige Kursziel bei KBH habe ich von 2,5 Euro auf 3,5 Euro angehoben. Die nachfolgende Übersicht zeigt die Wochengewinner und Verlierer:



Die Jahresperformance erhöht sich auf 10 %

In dieser Woche gewann das Depot 1 % und die Jahresperformance erhöht sich auf 10 %. Damit kann man im Gegensatz zu 2017 von einem gelungenen Jahresstart sprechen. Nicht zufrieden bin ich mit der Cashquote von 3 %, die aus Gründen der erforderlichen Flexibilität erhöht werden muss.

[Willi_Wichtig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.768.910 von Svabo am 19.01.18 14:40:17

Da kann ich mich nur anschließen. Erstens wird CC das tatsächlich nicht aus Altruismus machen. Das kann man aber auch positiv sehen. Ja die wollen partizipieren, heißt auch "Ja", die werden sich einbringen. Das Investitionsrisiko für Vectron bleibt damit überschaubar. Ein Großteil der Kosten sind bereits angefallen.
Zweitens fand ich die Zusammenarbeit mit DH nicht glücklich. Da gab es einerseits in der Wertschöpfung ein höheres Maß an Überschneidung und dann waren beider in einer Phase sich zu positionieren. Schon klar, daß DH ein paar Schritte weiter war. Der doch etwas plump zur Schau gestellte Größenwahn hat es nicht besser gemacht. Hier hoffe ich einfach, daß man dazugelernt hat. Und Coca Cola muß sich in keinster Weise in der Außendarstellung beweisen. Die Vorzeichen sind hier ein wenig anders. Dennoch sind Deine Zweifel nicht unbegründet und ich gebe zu, daß ich hier auf eine Lernkurve bei Vectron setze.

[Svabo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.768.613 von Willi_Wichtig am 19.01.18 14:12:43

Ja Coca Cola ist wirklich ein Plus. Wobei wir ja gesehen haben wie sowas schnell von Liebe in Hass umschlagen kann.

Ich erinnere mich da an die Aussagen im Vectron Strang wo nach der Zusammenarbeit mit mit Delivery Hero die vorherigen Aussagen von "Vectron ist die 2. Apple mit Stümmler als Reinkarnation von Steve Jobs" schnell in das Gegenteil umgeschlagen sind.

Coca Cola hat seine defizitäre GetHappy App eingebracht und bringt Vectron so eine große Anzahl an Händlern und auch reaktivierbaren Kunden mit, aber man braucht hier nicht denken dass Coca Cola aus reinem Altruismus große Teile seine Marketingbudgets dafür verwendet eine App zu pushen, an der sie monetär und auch imagemäßig keinen großen Nutzen haben werden.

Im besten Fall wird man das seitens der jeweiligen Vertriebsleiter etwas forcieren so wie die Eröffnung von Sparbüchern als die Allianz die Dresdner gekauft hat, aber am Ende werden die sich dafür kein Bein ausreißen.

[Willi_Wichtig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.768.391 von Kleiner Chef am 19.01.18 13:55:16

Zitat von Kleiner Chef: Und diesen Käse kommuniziert man heute nochmal einen Tag zeitversetzt in Englisch.

Man kann das in der Tat unterschiedlich interpretieren. Es fällt mir allerdings schwer zu glauben, daß man für Stümmler Platz machen müsste. Das ginge wahrhaftig einfacher und man wäre immer noch bei 3 Mitgliedern.

Was mir bei der Diskussion um die gethappy Plattform ein wenig zu kurz kommt, ist die Vertriebskraft von Coca Cola. Wenn das Unternehmen will, daß die Plattform genutzt wird, können hier sehr schnell sehr viele Vertriebler darauf angesetzt werden. In der Regel verstehen die auch ihren Job. Coca Cola gängelt die Vertriebler aktuell mit definierten Besuchszahlen. Ich könnte mir vorstellen, daß der eine oder andere sogar froh sein wird, mal ein neues Thema auf den Tisch bringen zu können.

Ich bin bzgl. der Zusammenarbeit wirklich optimistisch. Ich habe aber keine blasse Idee, wer der zweite Partner sein könnte. Meine Neugier steigt.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.767.323 von Effektenkombinat am 19.01.18 12:16:47

Diesen Käse kommuniziert man heute nochmal in Englisch!

Zitat von Effektenkombinat:

Zitat von Kleiner Chef: Gestern nun kam eine zunächst unerfreulich wirkende Personalentscheidung, wonach der CEO, Stümmler den Hut nimmt. Richtig ist, das er, wesentlicher Anteilseigner bei Vectron, in den Aufsichtsrat wechseln wird. Gleichzeitig wurde angekündigt in der Meldung:

Neben Thomas Stümmler sollen durch eine geplante Erweiterung des Aufsichtsrats von derzeit drei auf sechs Mitglieder weitere Aufsichtsratsmitglieder gewonnen werden, die dem Unternehmen durch ihre Erfahrungen und Netzwerke bei der digitalen Transformation helfen können.


"Hilfe wir schaffen es nicht zu Dritt?"

Jeder mag seine eigenen Schlüsse ziehen. Wenn man aber die Erweiterung betont, dann nicht mit dem Hintergrund: "Hilfe wir schaffen es nicht zu Dritt". Vielmehr dürfen wir uns auf weitere Meldungen zur Neubesetzung des Aufsichtsrates freuen. Es liegt die Vermutung nahe, das weitere Bretter gebohrt werden im Hintergrund, was rund um den Get-Happy Launch anzusiedeln sein dürfte.

Und: Die Referenzen des neuen CEO´s lesen sich auch nicht schlecht. Insofern erscheint die zunächst nicht erfreuliche Personalentscheidung, so verstanden, in einem anderen Licht.

Fazit: Wir dürfen weiterhin gespannt sein. Vectron ist einer meiner Jahresfavoriten, weil andere "Loyalty-Anbieter" mit 40.000 angeschlossenen Locationen mit über 1 Mrd. Euro kapitalisiert/bewertet werden, Open-Table, oder Takeaway sogar mit 2 Mrd. Euro.

Die Ziele von Vectron sind bekannt und sie gehen von der Reichweite her gesehen über die 40.000 angeschlossenen Locationen hinaus. Basis/Referenz für die Get-happy Plattform ist Bonvito, die heute bereits eine Reichweite von 4.000 Locationen verfügt mit ein paar 100.000 Transaktionen täglich. Übertragen auf Get-Happy: Bewertet man jede dieser 100.000 Transaktionen mit 1 Euro (z.b. Tischreservierung), so korrespondiert dies mit einem Umsatz p.a. von 35 Mill. Euro, verbunden mit zweistelligen Margen. Wer dieses Szenario teilt, für den bleibt Vectron, trotz des Kursanstieges erste Wahl.

Hier die gestrige Meldung:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10208655-dgap-new…

Der Vorstandswechsel ist meiner Meinung nach negativ zu werten. Man hätte das sonst sicher besser und vorausschauend kommuniziert. Weitere negative Meldungen könnten folgen. Dass Stümmler als Großaktionär in den AR wechselt und dieser AR demzufolge aufgestockt werden muss, ist nur logisch, dass man dem einen positiven Spin geben will, nachvollziehbar aber meiner Meinung nach Käse.

Und diesen Käse kommuniziert man heute nochmal einen Tag zeitversetzt in Englisch.

Egal, so interpretiert eben jeder die Meldungen unterschiedlich.

Gruß