Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4027)

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.937.850 von imperatom am 13.05.17 16:33:08

Zitat von imperatom:

Zitat von sirmike: Noch ein paar sehr interessante Infos zu dem heutigen Verkauf...

DBAG reicht Formel D an 3i weiter
Die Rendite, die die DBAG auf das Investment in Formel D einfährt, dürfte enorm hoch sein. Als die Beteiligungsgesellschaft den Industriedienstleister Anfang 2013 im Rahmen einer Nachfolgeregelungen von den Gründungsgesellschaftern erwarb, wurde Formel D Marktkreisen zufolge mit weniger als 100 Millionen Euro bewertet.

Wieso spekulieren? Den aus dem Verkauf generierten Gewinn hat die DBAG doch sehr transparent bereits in ihrer Mitteilung genannt:
"Die Veräußerung führt deshalb im dritten Quartal 2016/2017, das am 30. Juni 2017 endet, zu einem Ergebnisbeitrag von rund zehn Millionen Euro. Dieser Ergebnisbeitrag ist in der am vergangenen Dienstag veröffentlichten Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2016/2017 nicht berücksichtigt gewesen."

Die Investitionskosten findest Du im aktuellen GB, wenn Dich eher die prozentuale Rendite interessieren sollte. Raum für Spekulation ("dürfte hoch sein") bleibt da nicht.

Die 10 Mio. Euro sind nur der Gewinnanteil, der über dem Wertansatz per 31.12.2016 liegt. Da die DBAG nach IFRS bilanziert, hat sie die Werte ihrer Beteiligung aktuell angesetzt und daher auch schon in den vergangenen Jahren hoch geschrieben. Die 10 Mio. sind also nicht der Gesamterfolg bzw. Gesamtgewinn, die die DBAG (und ihre Fonds sowie das beteiligte Management) mit dem Deal gemacht hat.

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.933.995 von sirmike am 12.05.17 20:38:52

Zitat von sirmike: Noch ein paar sehr interessante Infos zu dem heutigen Verkauf...

DBAG reicht Formel D an 3i weiter
Die Rendite, die die DBAG auf das Investment in Formel D einfährt, dürfte enorm hoch sein. Als die Beteiligungsgesellschaft den Industriedienstleister Anfang 2013 im Rahmen einer Nachfolgeregelungen von den Gründungsgesellschaftern erwarb, wurde Formel D Marktkreisen zufolge mit weniger als 100 Millionen Euro bewertet.

Wieso spekulieren? Den aus dem Verkauf generierten Gewinn hat die DBAG doch sehr transparent bereits in ihrer Mitteilung genannt:
"Die Veräußerung führt deshalb im dritten Quartal 2016/2017, das am 30. Juni 2017 endet, zu einem Ergebnisbeitrag von rund zehn Millionen Euro. Dieser Ergebnisbeitrag ist in der am vergangenen Dienstag veröffentlichten Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2016/2017 nicht berücksichtigt gewesen."

Die Investitionskosten findest Du im aktuellen GB, wenn Dich eher die prozentuale Rendite interessieren sollte. Raum für Spekulation ("dürfte hoch sein") bleibt da nicht.

[Kleiner Chef]

Feedback aus den Unternehmen Part I: Petrowelt

Einige Antworten habe ich im Wochenverlauf aus den
Unternehmen bekommen. Diese werde ich hier sukzessive
ungefiltert weitergeben. Es handelt sich um KSB, 7C und mit
Petrowelt will ich anfangen. Leider hat man mir die Antworten
nur in Englisch gegeben:

Petrowelt: Zur Nettofinanzposition, Steuerquote und Cashflows!

Question 1:

Is the significantly higher tax rate in the current annual report also applicable for the following years?

Group effective tax rate increased mainly due to the rise of Deferred tax expense (income) relating to the origination and reversal of temporary differences and Income taxes from previous years from minus EUR 3.6 mio in 2015 to EUR 2.8 mio in 2016 and from EUR 1.15 in 2015 to EUR 3 mio accordingly.
Please refer to the note 22 Income tax (table of Reconciliation of effective tax rate)


Question 2:
Determination of net financial position: Unusually the Trade Payables are substracted from this. Why? As far as the net debt is concerned, the company is thus worse off than necessary.

We follow to the more conservative approach (approved by auditors) which supposes inclusion of trade payables in the estimation of net debt. So, we do not see any sense to exclude them from calculation.


Question 3a:
How investment- / capital-intensive will be 2017 and the following years?

Capital expenditures (without M&A) for 2017 are estimated at the level of EUR 35 mio (depending on the exchange rate).

Question 3b:
Is further such a high free cash flow planned?

It will depend on the revenue flow and our capacity to maintain planned profitability taking into account capex and investment opportunities. But, we can say that cash generation in 2016 was unprecedently successful.


Question 4:
How many of the 3,000 employees are employed in the Russian Federation and / or Kazakhstan?

Average number of employees in 2016 was 3,313. In PeWete Kazakhstan worked 50 people, in the Kazakh subsidiary of Katkoneft 56 people.


Question 5:
Concerning to the outlook in the annual report: If the whole thing is currency-adjusted to the Euro, is then a further decline expected and why?

If you mean financial results (EBIT, EBITDA, PBT, net profit) planned for 2017 it will be determined by the revenue generation and our ability to provide anticipated profitability. Its expression in euro terms of course depends on currency rate in our operating areas (RUB zone, tenge zone).


Question 6:
Is the stock exchange listing under discussion in the foreseeable future?

It was never subject of discussion.

Fazit: Die Annahmen für die Umsatzprognose wurde hier im Wochenverlauf ja eingestellt. Mal sehen, ob das Unternehmen weitere Informationen zugänglich macht im Rahmen der Analystenkonferenz am 16.05.2017.

Gruß

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.929.951 von Pep92 am 12.05.17 14:14:57

Zitat von Pep92: Haben hier nicht welche nach Unternehmen mit KGV von kleiner als 10 gefragt? Die DBAG müsste das Kriterium locker erfüllen. Hinzukommen wundervolle Zukunftsaussichten in Form von höheren Gebühreneinnahmen durch größere Fonds und ein (zumindest momentan noch) steigender Markt, der die Bewertungsmultiples nach oben treibt. Solange die Zinsen so niedrig bleiben wird es viele willige Käufer geben die sich zu 1% Fremdkapital holen und bereit sind schöne Preise zu zahlen. Sehe hier momentan große Chancen.

Noch ein paar sehr interessante Infos zu dem heutigen Verkauf...


DBAG reicht Formel D an 3i weiter

Von Philipp Habdank und Michael Hedtstück

Die DBAG trennt sich nach vier Jahren von dem Automotive-Zulieferer Formel D. Der neue Eigentümer 3i greift für die Übernahme tief in die Tasche. Bei der DBAG klingelt die Kasse.

Der Höhenflug der Deutschen Beteiligungs AG ( DBAG) geht weiter: Für einen nicht genannten Preis verkaufen die Frankfurter den Industriedienstleister Formel D an den Private-Equity-Investor 3i. Formel D unterstützt vor allem Autohersteller und Automobilzulieferer beim Qualitäts- und Prozessmanagement. Seit dem Einstieg der DBAG vor vier Jahren hat sich die Mitarbeiterzahl auf 7.000 verdreifacht.

Einen genauen Kaufpreis nannten die beiden Finanzinvestoren nicht, jedoch gibt 3i an, bis zu 247 Millionen Euro Eigenkapital investieren zu wollen. Dies lässt auf einen Kaufpreis von mindestens 500 Millionen Euro schließen. Da eine solche Summe auch für 3i vergleichsweise hoch ist, beabsichtigen die Briten, nach dem Closing Co-Investoren an Bord zu holen, um so ihr Eigenkapitalinvestment auf rund 150 Millionen Euro zu senken. Formel D erwirtschaftetet zuletzt einen Umsatz von 250 Millionen und ist unter der Ägide der DBAG nach Angaben des Finanzinvestors jedes Jahr um über 20 Prozent gewachsen.

3i will für Formel D in den USA und Asien zukaufen
Die Rendite, die die DBAG auf das Investment in Formel D einfährt, dürfte enorm hoch sein. Als die Beteiligungsgesellschaft den Industriedienstleister Anfang 2013 im Rahmen einer Nachfolgeregelungen von den Gründungsgesellschaftern erwarb, wurde Formel D Marktkreisen zufolge mit weniger als 100 Millionen Euro bewertet.

3i will nun die Internationalisierungsstrategie von Formel D vorantreiben. In der Tatsache, dass Formel D immer noch 75 Prozent der Umsätze in Europa erzielt, erkennen die Briten „reichlich Wachstumschancen in Asien und den USA“, wie es in einer Pressemitteilung heißt – „auch durch M&A-Transaktionen“.

DBAG: Drei Exits in drei Monaten, Aktie auf 15-Jahres-Hoch
Formel D ist für die DBAG schon der dritte Exit in den vergangenen drei Monaten: Im Februar verkauften die Frankfurter das französische Portfoliounternehmen FDG und erst Anfang voriger Woche den Maschinenbauer Romaco an einen Chinesen.

Nach dem Exit bei Romaco hatte die börsennotierte DBAG bereits ihre Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr deutlich angehoben. Diese Zielvorgabe ist jetzt schon wieder obsolet: „In unserer neuen Prognose war der Ergebnisbeitrag aus dem Exit von Formel D noch nicht berücksichtigt gewesen“, schreibt die DBAG. Finanzchefin Susanne Zeidler und Vorstandschef Torsten Grede können sich über einen weiteren Kursanstieg freuen, der die DBAG-Aktie auf ein Fünfzehnjahreshoch treibt.

http://www.finance-magazin.de/strategie-effizienz/ma/dbag-re…

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.932.390 von urpferdchen am 12.05.17 17:56:19

Sollte man schon mal prüfen, bevor man sowas übernimmt. Die Zahlen sind der totale Schwachsinn !!! Trotz massiver Kostensenkungen (z.B. 14% im letzten Jahr) und boomenden Märkten hat man es 2015 und 2016 immer noch nicht in die Gewinnzone geschafft und die Konkurrenz (Deutsche Börse, Tradegate und LuS eilen weiter davon)!

[urpferdchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.932.351 von Aliberto am 12.05.17 17:52:35

Das sind die Daten von -onvista - siehe link. - von der Bader Bank.

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.932.003 von urpferdchen am 12.05.17 17:23:34

Baader

Wie kommst Du denn auf ein KGV von 8 bei einem negativen Konzernergebnis 2016 ??:

"Die Baader Bank erzielt auf Konzernebene ein Vorsteuerergebnis von minus 2,1 Mio. Euro im Jahr 2016..........Zum Bilanzstichtag kam es weder zu außerordentlichen Abschreibungen auf assoziierte Unternehmen des Baader Bank Konzerns noch zu Wertberichtigungen im Anlagevermögen."

[urpferdchen]

Hier im Forum wurde ich auf die Baader Bank aufmerksam - seht euch mal die Fundamental-Daten auf www.onvista.de - an - Kurs-Buch-Verhältnis 0,9 und KGV 8 -
Ein Graham Wert ist wenn KBV mal KGV unter 22 ist.

die machen dieses Jahr wieder guten Gewinn. Erst mal Teilkauf - und beobachten - wenn es 10 % nach unten geht - Nachkauf - wenn es über die rote Linie steigt - Nachkauf - der 5 Jahres-Chart. Man sieht den Doppeltop unten vor dem Anstieg und den Doppeltopp oben Vor der starken Korrektur. Und nun unter dem Doppeltopp von 2013 Der Trend ist noch fallend - Durch die dünnen Umsätze, kann man mit wenig Umsatz den Kurs beeinflussen.

link zu den Fundamentaldaten
http://www.onvista.de/aktien/fundamental/BAADER-BANK-AG-Akti…

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.924.566 von Aktienangler am 11.05.17 21:45:25

Richtig - Varianos ist natürlich nicht nur "meine" Aktie sondern gehört auch den anderen Anteilseignern.
Zu einem höheren Bekanntheitsgrad hast du erheblich beigetragen.
Wollen wir hoffen das viele Forumsteilnehmer dies auch nutzen konnten.
Es heißt zwar immer an der Börse wird nicht geklingelt - bei Varianos höre ich aber ein deutliches läuten.

[fallencommunist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.930.212 von imperatom am 12.05.17 14:40:31

Zitat von imperatom: Es gibt sie eben doch, die wenigen Perlen mit niedrigem KGV, hier eine weitere Top-Adhoc von ABO Wind:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2017-05/40694325…

danke für den Hinweis. Habe meine Position aufgestockt.