Wandelanleihenfonds

SJB FondsPortrait. Man Convertibles Global EUR. - Seite 3

FondsStrategie. Entschlüsselt.

Der Man Convertibles Global EUR verfolgt als Anlageziel die Erwirtschaftung überdurchschnittlicher Renditen durch Kapitalgewinne und Zinseinkommen und investiert dazu in Wandelanleihen rund um den Globus. FondsManager Michel Fest nimmt eine Auswahl der attraktivsten Wandelanleihen basierend auf einer Analyse des Kreditprofils des Unternehmens vor, gepaart mit seiner Einschätzung der zugrundeliegenden Aktie aufgrund von Bewertungsniveau und charttechnischen Eigenschaften. Insgesamt kombiniert er Top-down-Ansätze, die maßgebliche ökonomische Faktoren sowie Finanzmarktprognosen berücksichtigen, mit einer fundierten Bottom-up-Analyse der Einzeltitel. Das Delta des Wandelanleihenfonds, das die Sensitivität des Portfolios gegenüber den Kursbewegungen der zugrundeliegenden Aktien misst, liegt aktuell bei 28,5 Prozent und damit im unteren Bereich. Gegenüber dem Vormonat, als es noch 36,1 Prozent betragen hatte, ist es durch Umschichtungen deutlich zurückgegangen. Hiermit will FondsManager Fest den defensiven Charakter des Fonds stärker betonen und sich auf eine gesteigerte Volatilität an den internationalen Aktienmärkten einstellen. Bei seinen Entscheidungen zum Delta-Management nutzt der Marktexperte ein Trendfolgemodell, zudem trägt Fest mit aktivem Portfoliomanagement zur Erhaltung eines optimalen Risikoprofils des Fonds bei.

Der Man Convertibles Global unterliegt keinen Beschränkungen mit Blick auf die Bonität der Emittenten der von ihm erworbenen Wandelanleihen. Das ergibt sich auch aus der Tatsache, dass ein großer Teil des Wandelanleihenmarktes über gar kein offizielles Rating verfügt. Risiken am Devisenmarkt darf der Fonds zu höchstens 30,0 Prozent nicht absichern; aktuell verfügt das FondsPortfolio über einen Anteil von 9,4 Prozent an nicht zum Euro gehedgten Währungen (u.a. Hongkong-Dollar, südafrikanischer Rand und Norwegerkrone). Das Portfolio des Fonds umfasst typischerweise 40 bis 80 Titel und ist mit 75 Einzelwerten aktuell recht breit diversifiziert. Die effektive Duration beträgt 1,6, die laufende Rendite des Gesamtportfolios erreicht 2,2 Prozent.