Maternus - Charttechnisch und fundamental 100%-Chance! (Seite 119)

[MFC500]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.058.854 von filosof am 29.04.07 16:10:35

Für einen Squeeze-Out würde Cura 95% benötigen.

Alternativ wäre auch die Bildung einer börsennotierten AG denkbar

was meinst du damit? Maternus ist ja bereits börsennotiert. Insofern wäre ein separater Börsengang von Cura (falls du das gemeint haben solltest) vollkommen unsinnig. Sinnvoll wäre hingegen die Einbringung der eigenen op. Bereich vie Sach-KE, womit ich mittelfristig auch rechne, nicht zuletzt im Hinblick auf die steuerlichen Verlustvorträge bei Maternus. Aber das bleibt natürlich abzuwarten. Außerdem bestünde hier zunächst Klärungsbedarf mit dem Finanzamt

Bin mal gespannt wie die neuen Eigentümer eine Kursexplosion der Maternus-Aktie verhindern wollen/werden

Warum sollten sie eine "Kursexplosion" verhindern wollen? Eine etwaige Kapitalerhöhung via Sacheinlage müsste ohnehin mindestens zu 2,50/Aktie erfolgen, dem rechnerischen Nennwert der Aktie

[filosof]

Überlegungen zur Kostenstruktur der "alten" Maternus sind zweitrangig, da hier ein Verbund entsteht, mit neuem Mgmnt, neuer Bonität, neuen Ideen, Marktkenntnis usw. In der Logik einer (vermuteten) Reorganisation liegt aber die Erreichung einer 75% Mehrheit mit anschließender Herausdrängung der Restaktionäre. Alternativ wäre auch die Bildung einer börsennotierten AG denkbar. Dieser Deal macht einen runden Eindruck. Bin mal gespannt wie die neuen Eigentümer eine Kursexplosion der Maternus-Aktie verhindern wollen/werden

[GIANA99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.052.577 von felixmagath am 29.04.07 06:59:58

ich vermute es liegt weniger an ruinösen Preisen als an zu hohen Kosten. Meines Wissens wird in vielen Rehakliniken noch BAT-nah gezahlt. Und die Chefärzte und Geschäftsführer bekommen sicher auch keine kleinen Gehälter. Aus den Zahlen für das 1. Quartal ist zu sehen, dass Umsatz und Ergebnis im Segment Reha trotz besserer Auslastung sich nicht verbssert haben. Eine Verbesserung im Konzern kommt nur aus dem Segment Pflege. Ich denke, CURA ist auch nur daran interessiert.

[felixmagath]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.037.062 von GIANA99 am 27.04.07 22:27:05

Hallo Giana99, das ist in der Tat bemerkenswert! Negatives Ergebnis vor Zahlung der Pacht. Da liegt es nahe, dass man sich der Belegung wegen auf einen ruinösen Preiswettbewerb der Kassen eingelassen hat. Na ja, falls einer tatsächlich die Lösung für die Kliniken hat, wünschen wir ihm alle sicherlich viel Glück!

[PHILIPP_III]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.037.062 von GIANA99 am 27.04.07 22:27:05

Jungs, ist ja richtig viel los hier.

Die letzten Zahlen und Abschreibungen sind nur noch vor einem Hintergrund zu sehen: Muss Kura wg. "Sanierungsvorbehalt" überhaupt ein Übernahmeangebot machen. Das gleich konnte Whitehall bei Dt. Real Estate durchsetzen.... Aber lieber fundamental 3-4 Euro, als ein windiges 2 Euro Abfindungsangebot....

Also lehnt Euch mal zurück, denn niemand nimmt 72% auf die Bücher ohne 100% sicher zu sein, dass es sich lohnt und durch das Abstossen von Bad Oeynhausen wird man wohl 5m Miese weniger machen, ergo operativ positiv werden... Unter DREI Euro sollte man hier nichts machen.

Hat jemand etwas von Calvan gehört?

[GIANA99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.036.221 von superman am 27.04.07 21:18:16

aus dem Geschäftsbericht geht hervor, dass die Klinik vor Pacht schon nichts verdient hat. Da muss schon auch was bei den kosten passieren, die Klinik hat zu hohe Personalkosten. Den Assfalg habe ich auf der letzten Hauptversammlung gesehen und gehört. Dem glaube ich nichts mehr. Ich glaube es ist sehr schwer, die letzten 10 % der Anteile zu übernehmen, bzw. wenn jemand KG-Anteile verkauft, wirds für Maternus teuer.

[digweed]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.036.221 von superman am 27.04.07 21:18:16

hab mich heute verabschiedet. aber nur weil ich das geld für was anderes brauche. aber unter 2,50 sollte meines erachtens nichts gehen.

[superman]

@Giana: Zu dem Komplex ist folgendes zu sagen: Die Klinik leidet ja unter einem Pachtvertrag mit nicht marktüblichen Bedingungen und ist daher unrentabel. Mit neuen Konditionen und den Verkauf an den Luxemburger Immobilienfond wird sich das ändern und die Klinik sofort rentabel. Wie Du auf Seite 67 Konzernbericht nachlesen kannst hat die Verkäuferin!!!! das Recht bis 1.7. zurückzutreten. Von Seiten des Käufers ist die Sache klar. Maternus muss nur zusehen, daß sie 90% Zustimmung erreichen und daran hakt es bisher, weil sie nur kanpp über 81% direkt haben und die anderen Anteilseigner noch etwas rumpokern. Aber letztendlich ist das halt noch letzte Verhandlungssache. Ich häng Dir nochmal die Passage des Zeitungsartikels an, der kürzlich erschien:


Die AG hält über 80 Prozent der Anteile; für den Verkauf ist aber eine 90-prozentige Mehrheit erforderlich.

"Die schaffen wir", gibt sich Assfalg zuversichtlich. Denn nur durch den Verkauf an einen neuen Immobilienfond einer in Luxemburg ansässigen Firma werde der Fortbestand des Klinikbetriebes gesichert. Mit der könne die Betriebsgesellschaft einen neuen Pachtvertrag zu heute marktüblichen Bedingungen abschließen.




"Auch die Banken haben ihre Unterstützung zur Sanierung der Klinik signalisiert", verspricht Assfalg. Denn, mit Blick auf die Belegungszahlen, sieht er die Klinik auf einem guten Weg: "Fast 500 unserer 590 Betten sind derzeit belegt; unsere Arbeit wird von Patienten und Kostenträgern anerkannt."

[GIANA99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.035.721 von superman am 27.04.07 20:22:09

meiner Meinung nach ist der Verkauf der Rehaklinik alles andere als in trockenen Tüchern. Wer kauft schon eine solch überdimensionierte Klinik, die seit 10 Jahren nichts als Verluste beschert hat. Ich glaube, Maternus wird die Bedingungen nicht erfüllen können und/oder der Käufer wird abspringen. Den Gerüchten nach handelt es sich um einen windigen Investor.

[superman]

@Giana: Also der Herr Assfalg - so heisst er doch - geht ja automatisch bei dem Verkauf der Rehaklinik mit und führt sie weiter - das war ja schon zu lesen und ist so vorgesehen. Herr Matthes bleibt denke ich vorerst, wenn ich seine Aussagen des Zeitungsartikels richtig deute.

@Stoni: Ganz theoretisch kann Maternus natürlich Kapitalerhöhungen durchführen für Käufe und wenn dann die Altaktionäre nicht mitziehen bei den Kapitalerhöhungen könnten sie sukzessive ihren Anteil erhöhen. Aber erstens ist die Frage, ob die Aktionäre nicht mitziehen, zweitens sind das für Übernahmen zeitraubende Verfahren und drittens...der wichtigste Punkt. Ein Squeeze-Out und quasi eine Einstellung der Börsennotiz mittelfristig macht für ein Unternhemen, das in einem Expansionsmarkt ist absolut keinen Sinn. Es sei denn der Konzern schwimmt im Geld, was er sicher auch nicht tut. Wie gesagt der eleganteste Weg ist eine Börsennotiz und schnelle Private Placements bei Bedarf - kostenneutral für das Unternehmen, schnell, effektiv und rentabel für alle.