Massiver vorbörslicher Ausbruch bei Biotechwert in den USA - 500 Beiträge pro Seite

[Braggo2]

Da ist der massive Ausbruch bei Bodisen (BBC; WKN A0B57G)da, wegen dieser Meldung:

7:17AM Bodisen Biotech Signs US$43 Million in Contracts; sees Record Earnings for 2006 and Continued Favorable Market Environment (BBC) 10.70 :The co announces it has signed a total of $43 mln in contracts for 2006 product delivery with various new and existing wholesale distributors during two national agricultural product trade shows which take place annually in Nov in China. The co expects to fill these and new orders throughout 2006. In 2005, Bodisen signed over $20 mln in contracts in 2004 for 2005 product delivery from these trade shows. The co sees record 4th quarter earnings as well as record 2006 earnings on organic growth from existing product lines in a favorable market environment. The co continues to experience over 30% on average net income margins across almost all products lines, which are several times higher than those of global chemical fertilizer companies.

Erstmalig hier bei unter 10 US-Dollar empfohlen. vorbörsliuch über 12.
Traumchart:

[Braggo2]

Hauptthread ist der hier: Thread-Nr.: 1021780

Mehr zu Bodisen unter www.darvas-investor.de

[corawuff]

bin zwar investiert, aber ein biotech wert id das net

[Braggo2]

Na ja wie man es nimmt,haben ein paar innovative Sachen im Bereich Flüssigdünger und Pestizide, so gesehen in gewisser Weise schon Bio-Technologie...

Was aber viel wichtiger ist: Die verdienen richtig satt Geld und die Aussichten passen jetzt auch nach der heutigen Meldung.

Im Darvas-Investor gab es eine ausführliche Analyse und Musterdepotaufnahme vor ein paar Tagen bei 10 US-Dollar

[Braggo2]

Das beste daran: Bisher sind vorbörslich erst 6000 Stück gehandelt, Wert ist nahzu komplett unentdeckt.
Und vergleichbare chinesische Werte wie beispielsweise AOB (American Oriental Bioengineering) gingen nach ähnlichen Meldungen in der Vergangenheit massiv ab...

[corawuff]

bin schon ca. ein jahr investiert, bisher gab es ja in deutschland kaum handel (gescheige denn leute die den titel diskutiert haben). wachstumsaussichten sind bombig aber ich frage mich ob die produktionskapazitäten reichen, in diesem jahr wurden die kapazitäten zwar verdoppelt aber selbst damit sind sie meiner meinung nach nicht in der lage die nachfrage langfristig zu bedienen, könnte also gut sein das da in nächster zeit mal wieder was ansteht.

[Braggo2]

Du meinst eine Kapitalerhöhung?

[Papasimon]

BODISEN BIOTECH UP 15% AT $12.30 IN PRE-OPEN: INSTINET

7:23am 12/06/05
Bodisen Biotech wins $43 million in new contracts (BBC) By Steve Goldstein
LONDON (MarketWatch) -- Chinese fertilizer company Bodisen Biotech Inc. (BBC) said it`s won $43 million in contacts for 2006 delivery at two Chinese trade shows. Last year, it won over $20 million in contracts from those trade shows.

da geht was

[corawuff]

nachdem sie sich ja erst an dem gasversorger beteigt haben glaube ich nicht das sie es aus dem laufenden geschäft finanzieren können (aber von firmenseite wird ja im moment auch noch gesagt das die kapazitäten ausreichen )

[Braggo2]

Ich stell mal Research vom Darvas-Investor rein (für alle dir zu faul zum selbst recherchieren sind ;-):


Unser absoluter Topp-Favorit auf einen Ausbruch ist Bodisen Biotech (BBC). Lassen Sie sich nicht durch den Namen verwirren. Die Aktie hat mit klassischen US-Biotech-Firmen wenig bis gar nichts zu tun. Bodisen ist einer der führenden Hersteller von organischen Düngemitteln in China. Das Unternehmen wurde 2001 gegründet, der Börsengang erfolgte im letzten Jahr.
Neben der Notiz an der AMEX ist die Aktie zusätzlich unter der WKN A0B77G auch an der Frankfurter Börse notiert.
Der Sitz des Unternehmens befindet sich in der von der Landwirtschaft dominierten chinesischen Provinz Shaanxi, die von Insidern als Tor zu den vor allem landwirtschaftlich genutzten Regionen Chinas bezeichnet wird.
Bodisen gehört bereits jetzt zu den 10 renommiertesten Markennamen für organische Düngemittel in China und wird zusätzlich von der Regierung gefördert. Seit 2001 werden ressourcenschonende organische Düngemittel im Rahmen eines 5-Jahres-Planes gefördert. Denn bisher entfallen erst rund 10 Prozent des gesamten Düngemittelverbrauchs auf organische Produkte. Es ist davon auszugehen, dass die staatliche Unterstützung auch in den Jahren über 2006 hinaus fortgeführt wird, denn das immer noch stark ländliche geprägte China hat in der Vergangenheit nicht zuletzt auch durch den Einsatz vorwiegend chemischer Düngemittel mit einer massiven Umweltverschmutzung zu kämpfen gehabt.
Doch der Hauptgrund für die Förderung ist ein ganz anderer: Chinas Regierung möchte das Land nach und nach unabhängiger von Importen machen. Dafür sind enorme Effizienzsteigerungen in der Landwirtschaft erforderlich, denn auf China entfallen zwar rund 20 Prozent der Weltbevölkerung aber nur rund neun Prozent des weltweit genutzten kultivierten Ackerlandes. Die Böden sind zudem häufig durch Monokulturen stark belastet und bringen nur verhältnismäßig geringe Erträge.
Das Marktvolumen für Düngemittel ist riesig. Nach aktuellen Schätzungen werden derzeit Düngemittel im Wert von 14 bis 17 Milliarden US-Dollar jährlich konsumiert. Der Anteil organischer Düngemittel ist immer noch verschwindend gering, soll aber schnell gesteigert werden und 2006 bereits 5 Prozent Marktanteil erreichen.
Bodisen ist in einem stark fragmentierten Markt die klare Nummer eins bei organischen Düngemitteln.
Und die Perspektiven für organische Düngemittelhersteller sind noch aus einem anderen Grund exzellent: die breiter werdende chinesische Mittelschicht erhöht die Nachfrage nach nährhaltigeren, gesünderen Lebensmitteln immer mehr. Und Getreide, Obst und Gemüse, das organisch gedüngt wird, ist nicht nur reicher an wichtigen Mikro-Nährstoffen sondern weist insgesamt eine höhere Nährstoffdichte auf und ist wohlschmeckender. Dadurch lassen sich die Produkte zu einem höheren Preis verkaufen, was wiederum die Gewinnmargen der Landwirte bis zu 100 Prozent und damit auch deren Interesse an einem Anbau erhöht. Zusätzlich hat China mit höherwertigen Produkten auch beim immer mehr zunehmenden Export-Volumen bessere Marktchancen.

Bodisen stellt neben herkömmlichen festen organischen Düngern auch flüssige Düngemittel her, die bereits in früheren Phasen des Pflanzenwachstums eingesetzt werden können und letztlich zu einem schnelleren Wachstum und damit einer deutlichen Verkürzung der Ernte-Zyklen beitragen. Ebenfalls großes Wachstumspotenzial besteht bei der dritten Produktgruppe, den Pestiziden. China hat hie nicht zuletzt durch die erwähnte Monokultur erhöhten Bedarf.

Für uns Darvasianer ist die Aktie vor allem deshalb so interessant, weil Bodisen viel mehr als nur Fantasie zu bieten hat sondern ein extrem hohes Umsatzwachstum vorweisen hat und unter dem Strich bereits richtig Geld verdient.
Die Umsätze im am 30.September zu Ende gegangenen dritten Quartal erhöhten sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 94 Prozent auf 10,5 Millionen US-Dollar, der Nettogewinn erreichte stattliche 2,87 Millionen US-Dollar oder 0,19 US-Dollar je Aktie. Lässt man einmalige, außerordentliche Aufwendungen außen vor, wurde sogar ein Wert von 0,22 US-Dollar erreicht. Die Steigerungsrate liegt hier bei 90 Prozent. Das Wachstum wurde dabei ausschließlich auf organischer Basis erzielt.
Laut CEO Qiong Wang wurden damit die eigenen Erwartungen übertroffen. Und – was fast noch wichtiger ist – auch das vierte Quartal sei exzellent angelaufen, so Wang. Zudem hätten institutionelle US-Investoren bei Präsentationen starkes Interesse an der Aktie gezeigt.
Selbst wenn man vorsichtigerweise von einer deutlichen Verlangsamung des Gewinn-Wachstums ausgeht, weil chinesische Unternehmen erfahrungsgemäß zu einer starken Aktien-Verwässerung durch Ausgabe neuer Aktien neigen und nur mit 10 Prozent Wachstum rechnet, kommt man für 2006 bereits auf eine Gewinnschätzung von 1,04 US-Dollar und damit beim aktuellen Kurs von 9,92 US-Dollar immer noch auf ein einstelliges KGV bei Bodisen.

Aus momentum-technischer Sicht ist zudem interessant, dass chinesische Aktien am US-Markt derzeit bei Tradern wieder stark gefragt sind. Exorbitante Kursgewinne gab es zum Beispiel bei China Medical Technologies (CMED) und den in unserem China-Special empfohlenen American Oriental Bioengineering (AOB).

Dies macht die charttechnische Konstellation doppelt explosiv bei Bodisen. Der erste Ausbruch ist unter massiv anziehendem Volumen bereits erfolgt:

[Braggo2]

@corawuff: Hast Du da auch ne Meldung dazu von der Beteiligung an dem Gasprovider?

Wegen der Finanzierung kommt BBC natürlich zugute, dass die von der Regierung steuerbefreit sind.
Quelle: www.darvas-investor.de

[corawuff]

http://biz.yahoo.com/bw/051006/65886.html?.v=1

[corawuff]

da hat jemand nen 30.000er block mit 12.30 ins bid gestellt

[Braggo2]

Eröffnung erwartet stark bei 12,30 US-Dollar. Aber immer noch relativ geringes Volumen...

[Braggo2]

@cora: ja aber leider schon wieder verschwunden...

Weiß jemand wie man diesen Thread verlinken kann zu dem Thread auf den man bei der Kursabfrage stößt?

[Tompott]

Momentum!!!!!

[Tompott]

Ist das Buch hilfreich?

[Braggo2]

tatsächlich, jetzt geht es richtig ab, schon 12,87 , über 220.000 Stück gehandelt!

[Braggo2]

@tompott: Ist ein Wall Street-Klassiker von Nicolas Darvas und hilft beim Finden solcher Aktien...

[Tompott]

http://www.darvas-investor.de/musterdepot.php

+170% in einem Jahr ist krass. Weiß jemand wie das letztes jahr war?

[Braggo2]

BBC in der Spitze schon auf 13 heute. Aber auch ein weiterer Darvas-Wert mit Fortsetzungsformation: NutriSystem



Was für ein Jahres-Chart:

[Braggo2]

Kurs kommt etwas zurück derzeit aber die Aktie ist angezockt, bereits 471.400 Aktien gehandelt, das könnte neues Rekordvolumen geben heute...

[Braggo2]

Weitere Ausbruchskandidaten nach Darvas gibt es hier:
http://www.wallstreet-online.de/ws/community/board/thread.ph…

[Braggo2]

BBC jetzt bei 12,95 US-Dollar, kurz vor dem nächsten Ausbruch.
Auch in Deutschland springt der Handel jetzt an unter WKN A0B57G
immerhin schon 12 Kursfeststellungen....

[Braggo2]

Wahnsinn: Bodisen jetzt +25 Prozent in den USa: 13,30 US-Dollar! Bereits 783.000 Aktien gehandelt, das ist Rekord!

[Braggo2]

Jetzt bereits 13,65 US-Dollar in der Spitze: Ist wirklich keiner in diesem Juwel investiert außer den paar Leuten die hier posten?

[Braggo2]

Jetzt über eine Million Aktie gehandelt und wir stehen kurz vor einem neuen Hoch!

[Braggo2]

Hier ein älteres Interview vom letzten Jahr!


INTERVIEW
Stephen Johnson über ökologische Düngemittel in China und Bodisen Biotech Inc.

MANAGER
Bitte geben Sie uns einen groben Überblick über das Management-Team von Bodisen Biotech!
Das Management-Team bei Bodisen Biotech besteht aus den Gründern und neuen Managern. Wir haben eine geringe Fluktuation. 90 % der Mitarbeiter, die von Anfang an dabei waren, sind immer noch im Unternehmen. Unser Management hat durchschnittlich 15 Jahre Erfahrung in der chemischen Industrie.
Chief Executive Officer und Chairwoman des Unternehmens ist Wang Qiong. Ihr beruflicher Hintergrund bewegt sich zwischen Landwirtschaft, Verkauf und Marketing. Sie verfügt über einen Abschluss in Agrarwirtschaft und verkauft Düngemittel seit 12 Jahren. Sie ist eine energische junge Frau mit Verantwortungsgefühl und Familie.
Chen Bo ist Präsident des Unternehmens mit über 22 Jahren Erfahrung in der Herstellung chemischer Düngemittel. Unser Chief Operations Officer Wang Chunsheng ist ein Distributionsspezialist mit Kontakten in ganz China und unglaublich aktiv für die Expansion des Unternehmens. Shuiwang Wei ist unser Chief Financial Officer. Er ist seit Beginn der Unternehmensgründung dabei.
Kürzlich wurden wir im Board of Directors um unsere drei unabhängigen Mitglieder verstärkt. Patrick McManus ist ehemaliger Bürgermeister von Lynn in Massachusetts und 20 Jahre in der Politik mit Kenntnissen über China. Er ist Certified Practising Accountant und Rechtsanwalt. Ein weiteres Mitglied ist David Gatton. Sein Schwerpunkt ist der Umweltschutz. Er arbeitet als Interessenvertreter in Washington. McManus und Gatton haben für die American Association of Mayors gearbeitet und zusammen mit chinesischen Bürgermeistern Städtepartnerschaften mit China initiiert. Das dritte unabhängige Board-Mitglied Wirui Wan ist chinesischer Staatsbürger und mit agrarwirtschaftlichem Sachverstand in die ökologische Bewegung in China involviert.


Wie gründete Wang Qiong Bodisen Biotech?
Mitte der 90er Jahre hat die chinesische Regierung aufgrund von Modernisierungsbemühungen und Umweltüberlegungen die Kommerzialisierung organischer Düngemittel für den Endverbraucher beschlossen. Hierfür wurden Manager der chemischen Industrie angesprochen, die etwas von Verkauf, Marketing und Distribution verstehen. Wang Qiong war in einer der vier Städte, in denen die landwirtschaftlichen Forschungen durchgeführt wurden. Wang ist sehr in die lokalen Gegebenheiten involviert - sozial, kulturell sowie politisch. Sie ist Kongressabgeordnete der Provinzregierung. Mit Hilfe ihrer Kontakte entschloss sie, ihr eigenes Unternehmen zu gründen. Da dies bereits ihre dritte Firmengründung ist, wusste sie, was dafür nötig war. Sie kannte geeignete Manager im Land, die sie ins Team integrieren konnte, sie hatte die Möglichkeit eine Technologie von einer Universität zu lizensieren und sie umgehend zu vermarkten. Das Unternehmen war bereits im ersten Jahr profitabel.
Von Anfang an war ihr klar, dass man als Privatunternehmen ohne staatliche Beteiligung und konkurrierenden chemischen zum Teil staatlichen Unternehmen, eine Marke aufbauen müsse. So entstand der Name Bodisen. Vor fünf Jahren war die Zielsetzung der Börsengang in den USA. Die Entwicklung kulminierte dieses Jahr nach fünf Jahren harter Arbeit tatsächlich im Börsengang in den USA.
Von besonderer Bedeutung ist in Ihrer Expansionsstrategie und Ihrem vergleichsweise hohen Abdeckungsgrad des Landes Ihr Verkaufsteam. Wie motiviert Bodisen sein Verkaufsteam?
Den Erfolg unseres Vertriebes muss man vor dem Hintergrund des ehemals sozialistischen Systems sehen, in dem die Angestellten schon immer Jahre im voraus wussten, was sie zukünftig verdienen würden. Obwohl Wang keine Ausbildung im Westen genossen hat, versteht sie die westliche Ideologie, insbesondere in Bezug auf den Verkauf. Mit ihrer geselligen und aktiven Art reißt sie ihre Mitarbeiter mit. Sie hat ein provisionsorientiertes, mit finanziellen Anreizen ausgestattetes Bezahlungsmodell eingeführt, für chinesische Verhältnisse völlig fremd. Anstatt eines Gehaltes von vielleicht 3.000 Dollar im Jahr, erhält der Vertriebsmitarbeiter eine Quote oder ein Umsatzziel, mit dem eine große Prämie verbunden ist. Letztes Jahr war die Prämie ein Automobil. Die meisten Chinesen haben höchstens einmal ein motorisiertes Zweirad gefahren, aber keinen Wagen. Wenn der Mitarbeiter weitere Ziele erfüllt, geht der Firmenwagen in den Besitz des Vertriebsmitarbeiters über. Wir haben derzeit mehr als 600 Distributionszentren, in denen in verschiedener Art immer wieder Anreize für die Mitarbeiter geschaffen werden. Die Unternehmensgeschichte von Bodisen basiert auch auf unserem Verkaufsteam. Wir haben zwölf Vertriebsleiter, von denen zehn seit Anbeginn dabei sind. Die Vertriebsleiter mit Gebietsverantwortung sind aufgrund des provisionsorientierten Entlohnungssystems hochmotiviert.
"Unser Unternehmen wurde nach westlichem Muster konzipiert und besteht aus Mitarbeitern mit entsprechender Einstellung. Wir wollen, dass die Manager das Geschäft und die Produkte verstehen und sie mit Ausländern umgehen können."
Welchen beruflichen Hintergrund haben Sie persönlich bzw. wie kamen Sie zum Unternehmen?
Ich kam mit Bodisen in Beijing vor zwei Jahren in Kontakt. Ich hielt gerade einen Vortrag über landwirtschaftliche Methoden und Praktiken. Ich spreche regelmäßig in öffentlichen Foren. Das Unternehmen kam auf mich zu und wir führten erste Gespräche. Bodisen arbeitete an einem Börsengang in Hong Kong, was sich allerdings als frustierend herausstellte. Nach mehrfachen Anläufen der Kontaktaufnahme über drei Monate hinweg wurde ich schließlich eingeladen. Ich besuchte die Bodisen Biotech ein Dutzend Mal und reiste durch das Land, um Kunden zu besuchen, das Verkaufsteam kennenzulernen und die verschiedenen Politiker in China treffen. Je mehr ich über das Unternehmen von Wang erfuhr, desto mehr interessierte es mich. Sie ist zuverlässig und bodenständig. Mir gefiel das Unternehmenskonzept. Anfang der 90er schrieb ich in meiner unversitären Abschlussarbeit über "Die landwirtschaftliche Entwicklung und die chinesische Volkswirtschaft". Ich bin mit den Umständen in China vertraut und mir ist die chinesische Unternehmensführung geläufig. Basierend auf meinen Kenntnissen und Erfahrungen sowie meiner Beziehung zum Unternehmen wurde ich als Berater für US-amerikanische Angelegenheiten eingestellt. Ich bin für das Unternehmen US-Repräsentant, der englische Ansprechpartner und Berater für die Kapitalmärkte.

[Braggo2]

BRANCHE
Können Sie unseren Lesern wohl einen Eindruck über die Verwendung von Düngemitteln in China vermitteln?
Heute und seit 20 Jahren ist China der größte Hersteller, der größte Importeur und der größte Abnehmer chemischer Düngemittel. In China werden mit Abstand mehr chemische Düngemittel verbraucht als in Kanada und den USA zusammen. Es gab diesbezüglich allerdings in den letzten zehn Jahren einen neuen Trend und den Aufruf einer neuen Politik. China ist, anders als viele Menschen glauben, ein wasserarmes, unglaublich trockenes Land. Vor Tausenden von Jahren wurden die Wälder abgeholzt und Feldfrüchte angebaut. Hauptsächlich wird Getreide gepflanzt. Reis ist am zweitwichtigsten. Es gibt die folgenden beiden primären Entwicklungen. Zum einen dringt die Wüste immer weiter vor. Das verhindert ein gesundes Wachstum von Getreide oder Hölzern. Zum zweiten ist die Bodenqualität unterdurchschnittlich. Die Nährstoffe können die Pflanze nicht versorgen, da der Grund ausgelaugt ist. Die chemischen Düngemittel tragen dazu bei.
Sie erwähnten diesbezüglich eingangs die Modernisierungsbemühungen in der chinesischen Landwirtschaft...
Aufgrund der genannten agrarwirtschaftlichen Probleme hat die chinesische Regierung Mitte der 80er Jahre eine ihrer Modernisierungsstoßrichtungen der Landwirtschaft gewidmet. China hat viele Finanzmittel für Forschung und Universitäten bereitgestellt, um nach alternativen Lösungen zur chemischen Industrie zu suchen. Dabei hat man sich auf historisch bewährte Verfahren besonnen. Jedem Bauern oder kleinen Gartenbesitzer ist bekannt, dass Dung, also Stallmist, der Landwirtschaft schon immer als Mittel zur Zuführung von Nährstoffen für den Boden diente. Man suchte zehn Jahre lang nach unterschiedlichen Kombinationen natürlich vorkommender Bestandteile für Produkte, die weder umweltschädliche Effekte beim Herstellungsprozess verursachen, noch in der Anwendung, insbesondere durch eine Zuleitung in Flüsse.
"Seit 20 Jahren ist China der größte Hersteller, Importeur und der größte Abnehmer chemischer Düngemittel. China ist ein wasserarmes und trockenes Land mit unterdurchschnittlicher Bodenqualität."
In China gibt es heute einen enormen Verschmutzungsgrad, der durch die Industrialisierung verursacht ist. Wir haben es zu tun mit schmutziger Luft, verseuchten Flüssen und abgelassenen Bewässerungssystemen. Obwohl hierüber nicht allzu viel berichtet wird, ist die Kommunistische Partei in China dieser Problematik bewusst. Was auch immer die Regierung tun wird, um das Land zu modernisieren, so wie der Zustand heute ist, will man ihn in 20 Jahren nicht mehr haben. Daher wird der Gebrauch und das Wachstum umweltfreundlicher Produkte über alle Branchen hinweg gefördert, sei es im Versorgungssektor, in der Automobilindustrie oder in der Landwirtschaft. Noch ist der Anteil ökologisch orientierter Produktion am Bruttosozialprodukt recht gering.
Im Jahr 2001 wurde nach der Aufnahme in die Welthandelsorganisation eine Erhöhung der organischen landwirtschaftlichen Produktion beschlossen. Für 5 % des bearbeiteten Bodens, der Produktion und der Ernte sollen jeweils bis ins Jahr 2010 rein ökologische Prinzipien eingeführt werden. Die Erhöhung dieses Anteils dient auch dem Export. In Japan zum Beispiel wächst die Nachfrage nach Nahrungsmitteln aus ökologischem Anbau um 60 % pro Jahr.
Wie schätzen Sie die Marktgegebenheiten und die Konkurrenzsituation bei organischen Düngemitteln in China ein?
Der Markt für organische Düngemittel befindet sich in einem frühen Entwicklungsstadium und ist sehr fragmentiert. Die meisten Marktteilnehmer in China beliefern einen regionalen Markt. Die Mehrzahl chinesischer Firmen, egal welcher Branche, verfügen nicht über ein nationales Distributionssystem. China hat einfach nicht die dafür notwendige Infrastruktur. Bei unserem Distributionsgrad von 65 % können wir aber immerhin unsere Maschinen besser als andere Unternehmen auslasten und das ganze Jahr hindurch Umsätze generieren. In den südlicheren Provinzen Fujian, Hainan oder Sichuan wird zum Beispiel bereits im März gepflanzt. In kälteren nördlichen Provinzen - wie zum Beispiel Heilongjiang oder in der Mongolei - wird erst im Mai angebaut. Hinzu kommt, dass die meisten Anbieter nur über ein kleines Produktsortiment von ein, zwei oder drei Produkten verfügen. Wir hingegen bieten 60 Produkte an und decken damit die drei Produktsegmente Mischdünger, Flüssigdünger und Pestizide ab.
In den 90er Jahren gab es weniger als 200 Unternehmen im Bereich organischer Düngemittel. Heute zählen wir über 500 Wettbewerber. Unser Marktvolumen wächst jährlich um sagenhafte 30 bis 35 %, so zumindest ist der neuesten staatlichen Statistik für das Jahr 2002 zu entnehmen. Wir sind davon überzeugt, dass der Markt für organische Düngemittel von heute um die 450 Mio. USD auf etwa 1 Mrd. USD in fünf Jahren anwächst. Im Gegensatz dazu schrumpft die chemische Landwirtschaft um etwa 1,5 % jährlich bei einem Umsatz von vielleicht 17 bis 21 Mrd. USD. Mit unserer nationalen Distributionsplattform, bei der nur wenige unserer Konkurrenten mithalten können, hoffen wir der Hauptanbieter zu werden - vor allem durch entsprechendes Marketing. Wir haben heute 400 Mitarbeiter von denen 200 Leute im Marketing beschäftigt sind.
Wie kann man sich einen chinesischen Landwirt vorstellen? Wie sieht Ihr typische Endkunde aus?
China hat sich entwickelt und die Industrialisierung hat unvorstellbar schnell statt gefunden, jährlich 8,5 % Wachstum fast 20 Jahre lang. Diese Entwicklung hat überwiegend in den großen städtischen Gebieten stattgefunden wie in Beijing, Shanghai, Suzhou oder Guang Dong sowie auch an de Küstenregionen. Allerdings der Großteil der Bevölkerung von 800 Mio. haben nicht am Wirtschaftswunder partizipiert. Diese Menschen aber produzieren ein Drittel der Lebensmittel der Welt. 10 % dieser Bauern leben unter der von den Vereinten Nationen definierten Armutsgrenze. Das sind 80 Millionen Menschen, so viel wie die komplette Bevölkerung Deutschlands.
"Bei unserem Distributionsgrad von 65 % können wir unsere Maschinen besser als andere Unternehmen auslasten und das ganze Jahr hindurch Umsätze generieren. Wir bieten 60 Produkte an und decken damit die drei Produktsegmente Mischdünger, Flüssigdünger und Pestizide ab."
Die chinesische Regierung hat den Landwirten die Steuern erlassen. Die Steuerlast eines chinesischen Bauern betrug zunächst 18 %. Dann wurde sie auf 15 % reduziert. Zunächst plante man 10 % für 2005. Im Frühjahrskongress jedoch wurde die Eliminierung der Steuern für Landwirte für die nächsten drei Jahre beschlossen. Eine weitere Maßnahme das Einkommen der Landwirte zu erhöhen, ist die Einführung organischer Düngemittel. Der Einsatz der richtigen Techniken erhöht die Ernteerträge und damit die Einkommen. Organische Düngemittel sind etwas teurer sind als synthetische chemische Düngemittel und die Landwirte werden mit Subventionen zum Kauf organischer Düngemittel ermuntert. Außerdem werden chinesische Bauern für den richtigen Gebrauch und die richtigen Saatkombinationen aufgeklärt, die den Ertrag erhöhen. Die Ausgaben des Landwirtes gehen zu 43 % in die Ausbildung der Kinder und zu einem anderen großen Teil in den Erwerb nicht von Geräten oder gar Traktoren, sondern von Düngemitteln.
Die Bauern bewirtschaften in 99-jährigen Pachtverträgen ledglich ein Fünftel bis einen Acre [= 0,08 bis 0,4 Hektar]. Mit der Zeit haben einige Besitzer ihre Pachtverträge weiter veräußert, deshalb gibt es mitunter auch größere private Bauernhöfe. Mit der Einführung organischer Düngemittel können die Erträge erhöht werden. Wichtig ist dabei, dass die Landwirte sich mehr leisten können. Man wird sich größere Häuser bauen können. Außerdem isst man in China zum Beispiel gerne und reichlich. Die chinesische Regierung will sich mit Nahrungsmitteln weiterhin selbst versorgen können und wünscht sich aufgrund des steigenden Bedarfs eine insgesamt erhöhte Produktion.
Welche Vor- und Nachteile haben organische Düngemittel verglichen mit den chemischen Angeboten?
Der mit unseren Produkten behandelte Boden hat Nitrat- und Nährstoffwerte sowie natürliche Spurenelemente, die zu einer gesunden Ernte verhelfen. Der Acker, der Boden oder Flüsse sind weniger verschmutzt. Es werden keine petrochemichalischen Produkte benötigt. Außerdem erhöht sich erwiesenermaßen der Ertrag und damit das Einkommen des Landwirtes.






Wie sehen Sie die marktwirtschaftlichen Veränderungen und die westliche Wirtschaftsideologie im kommunistischen politischen System in China?
Bei China denken viele im Westen immer noch an das alte starre kommunistische System. China ist jedoch facto in gewisser Weise viel marktwirtschaftlicher als Europa, die USA oder Australien. Es gibt nur sehr niedrige formale Hürden für eine Unternehmensgründung. Das größte Problem ist der Zugang zu Kapital. Es gibt heute schätzungsweise 40.000 Privat- oder Familienunternehmen in China, die an keiner Börse gelistet sind, aber alle Voraussetzungen für die Nasdaq mitbringen. Und die Zahl steigt ständig, in Atem beraubendem Tempo. So etwas gibt es in den USA nicht. China kann diese Entwicklung, selbst wenn es wollte, nicht mehr umkehren. Die Versorgung mit Gütern hat sich in den letzten Jahren dramatisch verbessert. Die Steuereinnahmen der Regierung haben sich seit 1990 verzehnfacht. Damit werden heute Hospitäler, Straßen, Seehäfen oder Flughäfen finanziert.
Unser Unternehmen wurde nach westlichem Muster konzipiert und besteht aus Mitarbeitern mit entsprechender Einstellung. Neue Mitarbeiter in der Unternehmensspitze müssen als Einstellungsvoraussetzung Englisch sprechen und eine Mindestzeit an Ausbildung im Ausland verbracht haben. Wir wollen, dass die Manager das Geschäft und die Produkte verstehen und sie mit Ausländern umgehen können. Das Unternehmen denkt in längeren Zeiträumen von fünf Jahren und nicht nur bis zum nächsten Quartal. Bodisen will ein westliches Unternehmen mit Gewinnen und Geschäften in China sein.

[Braggo2]

UNTERNEHMEN
Wie arbeitet Ihr Verkaufsteam bei den Kunden? Wie überzeugt es die Landwirte ökologische Düngemittel einzusetzen?
Es werden verschiedene Methoden eingesetzt. Zum Beispiel werden Rabatte gewährt, um Marktanteile zu gewinnen. Den Bauern wird die Gelegenheit gegeben, die Produkte zu einem sehr günstigen Preis einmal auszuprobieren. Es gibt übrigens keine Anti-Dumping-Bestimmungen in der chinesischen Landwirtschaft. Bei Neukunden schicken wir unsere Wissenschaftler, die an einem Ende des Dorfes 100 oder 200 Hektar Land betreuen und zusammen mit den Landwirten die gestiegenen Erträge überprüfen. Fast immer konnten wir hinterher ein neues Distributionszentrum einrichten und neue Verkäufe generieren. Die Bauern können mit eigenen Augen die erhöhte Ernteproduktion sehen.
Bodisen betreibt auch aggressiv Werbung - in den Printmedien sowohl in landwirtschaftlichen Zeitschriften als auch Tageszeitungen. Es wird ständig neue Fernseh- und Radiowerbung produziert und gesendet. Wir stellen regelmäßig in den größten Agrarmessen in China aus. Erst kürzlich haben wir auch an einer Messe in Nordvietnam teilgenommen, um zu expandieren. Die Produkte werden immer wieder von den Universitäten getestet, um die Produkte als dauerhaft ertragssteigernd zu vermarkten.
"Bei Neukunden schicken wir unsere Wissenschaftler, die zusammen mit den Landwirten die gestiegenen Erträge überprüfen. Fast immer konnten wir hinterher ein neues Distributionszentrum einrichten und neue Verkäufe generieren."
Ihre Anstrengungen machen sich offensichtlich bezahlt. Wie hoch ist der Marktanteil von Bodisen-Produkten in China?
Im ersten Quartal diesen Jahres haben wir unsere Distributionszentren von 518 auf über 600 erhöht. Bodisen ist anstatt in 17 nun in 20 von insgesamt 31 Provinzen vertreten. Wir decken mit unseren Produkten etwa 65 Prozent des Landes ab. Es gibt offensichtlich noch ein enormes Wachstumspotenzial, was den Marktanteil und die Marktdurchdringung anbelangt. Da China geographisch gesehen das drittgrößte Land der Erde mit einem Drittel der weltweiten landwirtschaftlichen Produktion und einem Viertel allen landwirtschaftlich nutzbaren Landes ist, gibt es im heimischen Markt noch genügend Wachstumsmöglichkeiten, auf die sich unser Unternehmen derzeit konzentriert. Im chinesischen Markt erreichen wir vielleicht 30 % Marktanteil. Allerdings haben wir aufgrund mancher Unternehmen, die den Behörden ihre Zahlen nicht mitteilen, unzureichende Statistiken über den Gesamtmarkt und keine genauen Kenntnisse über das genaue Marktvolumen. Wir sind zwar nicht der größte Wettbewerber im Verkauf, verfügen jedoch mit 60 Produkten über das größte Produktsortiment.
Wie sieht Ihr typischer Kunde aus?
Endkunden sind - egal ob Mischdünger, Flüssigdünger oder Pestizide - private Landwirte oder landwirtschaftliche Staatsbetriebe. Bodisen arbeitet mit einem Netzwerk an Großhhändlern, Warenlagern und Franchisenehmern. Diese unterstützen wir bei ihren Verkaufsaktivitäten. In den seltensten Fällen verkaufen wir direkt. Wenn, dann beispielsweise an große Einzelabnehmern oder auch Bauernhöfe in der Nähe unseres Standortes. Normalerweise aber läuft das folgendermaßen ab: Bodisen bietet einem kleinen Warengeschäft auf dem Land, mit einem Angebot von Saatgut über Schaufeln bis Heu, den Vertrieb unsereren Dünger und damit verknüpft entsprechendes Marketing an.
Für welche Pflanzen sind Ihre Produkte geeignet?
Unsere organischen Düngemittel können für so ziemlich alle Pflanzen Chinas eingesetzt werden. Das ist in erster Linie, vielleicht zu 25 %, Getreide und Hirse. Dann kommen die unterschiedlichen Reisarten. Wir fertigen Produkte zum Beispiel auch speziell für Trauben, Birnen, Gurken, Kartoffeln, Wassermelonen, Äpfel, Orangen, Spargel, Knoblauch, Erdbeeren und für ein halbes Dutzend Maissorten. Eine Getreidepflanze benötigt aufgrund der unterschiedlichen Sensitivität eine andere Behandlung und ein anderes Konzentrat als zum Beispiel Obst.





Welche Produktsegmente erzielen die höchsten Margen?
58 % der Abverkäufe im Jahr 2003 gingen auf Mischdünger zurück. 17 % Umsatz erzielten wir mit Flüssigdünger. 25 % haben wir mit Pestiziden und Insektiziden verdient. Der Mischdünger stellt das Gros des Umsatzes. Er ist, was das Unternehmen groß gemacht hat. Im Jahr 2002 lagen die Margen bei diesem Produktsegment noch bei etwa 21 %. Diese erhöhten sich jedoch 2003 auf 30 %. Für das zweite Quartal diesen Jahres waren es 35 %. Besonders interessant sind die Pestizide, Insektizide und Flüssigdünger, die mit extrem geringen Fixkosten produziert und günstig distribuiert werden. Für Pestizide und Insektizide haben wir je nach Verkaufspolitik und anfänglichen Preiszugeständnissen Margen von 115 bis 200 %. In unserem letzten Quartalsbericht haben wir eine Bruttogewinnmarge von insgesamt 47 % ausgewiesen, eine Steigerung zum Vorjahresquartal um 14 Prozentpunkte. Ich denke, angesichts unserer ausgelasteten Kapazitäten und geringen Kosten werden wir die Höhe der Bruttogewinnmarge auch im dritten Quartal halten können.
Wie unterscheiden sich Ihre Produkte von der Konkurrenz?
Wir testen unsere Produkte in Universitätslaboren von unabhängigen Wissenschaftlern. Dies sichert unseren Kunden eine gleich bleibend hohe Qualität. Viele kleine chinesischen Düngemittelhersteller etikettieren ihre Ware nicht einmal richtig. Sie vergeben gerade einmal drei oder vier Zeichen der Beschreibung. Die Menge der Abfüllung schwankt sehr. Wir hingegen bebildern und beschreiben unsere Ware und erläutern die Bestandteile. Wir arbeiten nach den Qualitätsstandards ISO 9001:2000.
"Im chinesischen Markt erreichen wir vielleicht 30 % Marktanteil. Im letzten Quartalsbericht haben wir eine Bruttogewinnmarge von insgesamt 47 % ausgewiesen, eine Steigerung zum Vorjahresquartal um 14 Prozentpunkte. "
Wie funktionieren Ihre organischen Düngemittel? Was können Sie über die Technik hinter Ihren Produkten mitteilen?
Herkömmlicherweise werden chemische Düngemittel nach der Saat angewendet, um das Wachstum der Setzlinge zu beeinflussen. Organische Düngemittel funktionieren jedoch ganz allgemein anders. Man kann sie in die Hand nehmen, ohne allergische Reaktionen zu befürchten. Sie haben eine erbsengroße Beschaffenheit und duften sehr frisch wie nach einem Landregen. Sie lösen sich innerhalb von 48 Stunden auf und können mit oder ohne Anpflanzungen aufgetragen werden. Sie erhöhen wie bei Stallmist den Nitratgehalt, der insbesondere im frühen Wachstumsstadium wichtig ist. Noch wichtiger ist die Veränderung der Beschaffenheit des Bodens. Mit dem Einsatz organischer Düngemittel werden Mikroben herangezogen und der Boden ist weniger trocken, denn er kann Feuchtigkeit besser speichen. Mit dem Regen lösen sich auch Wasserstoff und Sulfate. Es wird die richtige Mischung an Nährstoffen, Nitraten, Kalzium und Sulfaten im Boden erzeugt, die das Pflanzenwachstum begünstigen. Stellen Sie sich einen ausgetrockneten Boden mit tiefen Rissen vor. Pflügen sie ihn mehrfach und setzen Sie Bodisen-Düngemittel ein. Ob es ein oder auch zwei Anwendungen innerhalb eines Vierteljahres oder einer Saison dauert, der Boden erhält wieder Leben. Im Gegensatz zu unserer Konkurrenz können wir die Auflösung unseren Düngers innerhalb von 48 Stunden garantieren. Dies ist insbesondere wichtig, da in China zwei Mal im Jahr gepflanzt und geerntet wird.
Halten Sie Patente auf Ihre Produkte? Ist der Patentschutz in China in Bezug auf Ihre Produkte und generell überhaupt möglich?
Bodisen hat keine Patente auf seine Produkte angemeldet. Der Patentschutz in China ist nicht effektiv und ist für unser Unternehmen daher nicht von Nutzen. Lizenzen werden im Allgemeinen, auch wenn ein Patent angemeldet ist, nicht bezahlt. Dies gilt in allen Branchen gleichermaßen. Um die Marktanteile zu sichern, hält Bodisen die Zusammensetzung der Produkte geheim. Unsere Technik ist wie üblich beim Staat registriert und lizensiert. Die Wissenschaftler werden gut bezahlt, um Abwerbungen zu vermeiden. Chinesische Unternehmen kopieren nicht nur erfolgreiche westliche Unternehmen, sondern auch innerhalb des eigenen Landes. Statt einer Patentanmeldung haben wir eine Marke aufgebaut, die durch Forschung und eigene Technik gestützt ist. Wir verfügen über ein Logo, ein Konzept, eine Philosophie und eine Qualitätssicherung. Damit haben wir überregionalen Erfolg.
Ist Bodisen ein US-Unternehmen oder chinesisches Unternehmen?
Bodisen ist ein US-amerikanisches Unternehmen mit einem Tochterunternehmen und Geschäftstätigkeit in China. Bodisens Tochterunternehmen ist in Yangling, Shaanxi beheimatet. Shaanxi ist für seine Terracotta-Soldaten bekannt. Yangling ist eines von vier Zentren für landwirtschaftliche Forschung. Seinen Firmensitz hat Bodisen in Delaware.
Was war der Grund sich in die USA zu orientieren?
Mit einem Börsengang in Hong Kong wäre Bodisen ein chinesisches Unternehmen geblieben. Mit einem Listing in den USA oder in Europa erhalten wir mehr Aufmerksamkeit, ein größeres Publikum für die Finanzmittelbeschaffung und vor allem eine viel bessere Bewertung des Geschäftsmodelles. Wir treffen auf interessierte Investoren, die nach Anlagemöglichkeiten in China suchen. Innerhalb Chinas genießen wir mit dem Listing in den USA ebenfalls ein höheres Ansehen.
Das Unternehmen hat bewiesen, dass seine Produkte in China angenommen werden. Wenn wir bei der Finanzierungsseite von dem Schritt in die USA sprechen, gibt es denn Pläne auch der Internationalisierung in der Vermarktung Ihrer Produkte?
Sicherlich gibt es solche Pläne. Bodisen verkauft seine Produkte in Vietnam, wo wir ein hervorragendes Wachstum und einen Umsatz von einer Mio. USD erzielt haben. Derzeit sind wir für eine Verkaufslizenz in Verhandlungen mit dem Agrarministerium in Thailand. Wir sprechen mit verschiedenen Großhändlern in Malaysia. Außerdem sind wir in Gesprächen mit einem Unternehmen in Australien, wo wir jedoch eine Genehmigung benötigen, die in der Regel sechs Monate dauert. Im März wurde sie beantragt. Einen Vorstoß gibt es auch in Belgien mit der Lieferung der Zusammensetzung für eines der Produkte. Für Umsätze in den USA muss Bodisen von der Food und Drug Adminstration (FDA) eine Zulassung erhalten und wird mit bürokratischen Hindernissen konfrontiert. Für dieses und nächstes Jahr liegt der Fokus zunächst ganz auf China. In China ist noch genügend Marktpotenzial vorhanden.
Bis ins Jahr 2010 visieren wir einen Umsatz von 275 bis 300 Mio. USD an. Das Ziel ist, bis dahin Marktführer zu werden. Dies innerhalb von sechs Jahren zu erreichen, ist ein ambitioniertes Ziel. Bis dahin hoffen wir in Südostasien einer der größten Marktteilnehmer zu werden und in Thailand, Kambotscha, Laos, Vietnam und Malaysia vertreten zu sein. Bis dahin wollen wir nach Australien exportieren, auch wenn diese Umsätze marginal sein werden. Wir glauben jedoch nicht, bis dahin in den USA aktiv werden zu können. Hierfür ist wohl eine Akquisition in den USA die beste Lösung.
"Bodisen ist ein US-Unternehmen mit einem Tochterunternehmen und Geschäftstätigkeit in China und Vietnam. In Zukunft möchten wir in Thailand, Kambotscha, Laos, Malaysia und auch Australien vertreten sein."
Der Grund für unsere derzeitige regionale Fokussierung liegt in unserer hohen Kapazitätsauslastung von 95 %. Im April haben wir den Grundstein für eine neue Fabrikhalle gelegt. Derzeit produziert das Unternehmen 100.000 Tonnen Düngemittel und 10.000 Tonnen Pestizide, Insektizide und Flüssigdünger. Wir planen die Produktion bis nächsten Frühling zu vervierfachen. Die Produktionskapazität der Düngemittel wird zunächst bis Oktober verdoppelt werden. Eine weitere Möglichkeit, die wir in Betracht ziehen ist der Kauf vorhandener Fabriken, bezahlt mit Unternehmensanteilen, aber verbunden mit einer Verwässerung der Aktien.
Welches Produkt wäre am interessantesten für den internationalen Markt?
Das wäre unser Mischdünger. Hier erhalten wir das meiste Interesse. Aber wenn wir mit diesem Kernangebot einen Markt betreten, wird es uns ein Leichtes sein, weitere Produkte über die dann etablierten Distributionskanäle zu offerieren.
Bodisen scheint ein idealer Kandidat für einen Aktienportfolio, betrachtet man die steigenden Umsätze, Gewinne und Margen. Könnten Sie uns eine aktuelle Einschätzung über die zu erwartenden Umsätze für das Jahr 2004 geben, nachdem Ihre Quartalszahlen so fantastisch gut ausgefallen sind?
Im Jahr 2003 haben wir einen Umsatz von 9,8 Mio. USD und Gewinne von 1,97 Mio. USD vorweisen können. Bodisen Biotech hat einen Umsatz von 15,5 Mio. USD und Gewinne von 5 Mio. USD für das Jahr 2004 projiziert. Im zweiten Quartal haben wir unsere Einnahmen um 174 %, den Gewinn je Aktie von 6 auf 12 US-Cents, den Umsatz auf 4,2 Mio. USD und den Gewinn auf 1,8 Mio. USD erhöht. Darauf aufbauend glaube ich, dass wir unsere eigenen Erwartungen übertreffen und dieses Jahr wahrscheinlich 18 Mio. USD Umsatz erzielen werden.





Bitte teilen Sie uns etwas über Ihre Aktionärsstruktur mit!
Wang Qiong und Chen Bo und das Management Team halten 48 % der Aktienanteile. Es stehen 15,2 Mio. Aktienanteile aus. Es befinden sich sieben Millionen Aktien im Streubesitz. 25 % der ausstehenden Aktien werden von den ursprünglichen Investoren und chinesischen Mitarbeitern des Unternehmens gehalten, die jedoch auch kein großes Interesse am Verkauf ihrer Anteile haben, so dass ca. 3,5 Mio Aktien tatsächlich vefügbar sind.

[Braggo2]

Je mehr ich recherchiere umso interessanter wird das Ganze

[Braggo2]

Gestern gab es bei thefool.com in den USA nachbörslich einen kritischen Artikel zu Bodisen:

Motley Fool
Big Organic Growth in China
Tuesday December 6, 4:01 pm ET
By W.D. Crotty

When I see BBC, I think of the British Broadcasting corporation. But that stock symbol belongs to Bodisen Biotech (AMEX: BBC - News), and it`s making news today as the largest percentage gainer on the AMEX.
Bodisen is a Chinese pesticide and bio-fertilizer company. What has launched this stock more than 20% to a new 52-week high? $43 million in orders at two recent trade shows, for starters. Last year, the company booked $20 million in orders at these shows, and it has trailing annual revenue of $28 million. So to an extent, at this company`s fledgling stage in its lifecycle, the trade shows produce good visibility of the company`s year-ahead revenue potential.

Bodisen is a company in the right place at the right time. China, the exporter to the world, is a large importer of grains and food. The Chinese government has mandated that farmers increase crop yields to decrease the nation`s dependence on foreign imports.

Bodisen`s products are based on proprietary agricultural technology jointly developed by company scientists and university laboratories. Their fertilizers appeal to farmers because their use allows the crops to be labeled as organically grown and, in China as in the United States, that label generally means higher prices. The company expects its organic growth to continue as it gains market share at the expense of chemical fertilizer companies.

Revenue for the first nine months skyrocketed 100% year over year, and net income soared 64% to $0.41 a fully diluted share. The one analyst who follows the company expects it to earn $0.51 this year and $0.87 next year. That prices the stock at a reasonable 15 times 2006 earnings.

As Motley Fool readers know, a number of Chinese growth companies are not priced at outrageous levels. Motley Fool Rule Breaker picks Shanda Interactive (Nasdaq: SNDA - News) and NetEase (Nasdaq: NTES - News) are priced, respectively, at 12.8 and 14.4 times 2006 earnings. Only Motley Fool Stock Advisor recommendation Sina (Nasdaq: SINA - News), which changes hands at 24.7 times forward earnings, trades at a P/E close to its five-year annual growth rate of 30%.

Forbes China ranked Bodisen as one of the Top 100 growth companies in China earlier in 2005, and that just might continue to be the case. While any investor in China needs to be concerned about governmental mandates, Biodisen appears to have the wind to its back. But at 5.9 times trailing sales, the company needs to maintain its margins and growth to continue its smooth sailing on Wall Street. Investors also need to be aware that the Chinese government might not extend the company`s current tax exemption, which expires in 2007. It also bears mentioning that the company currently occupies only 0.5% of the Chinese fertilizer market and competes against the likes of chemical fertilizer giants Dow Chemical (NYSE: DOW - News), a Motley Fool Income Investor pick, and DuPont (NYSE: DD - News) -- both of which represent potentially weighty barriers to continued and profitable expansion.

To the extent that Chinese producers and customers find value in organic goods, and the absence of meaningful competition in China, this might continue to be a worthwhile growth story. But further expansion will likely depend upon continued and significant wealth creation in China. In the wealthy U.S., organic goods are a sort of luxury item, and it`s logical that they`d be even more so in China.

Fool contributor W.D. Crotty does not own any shares in the companies mentioned. Click here to see the Motley Fool`s disclosure policy.


Auch wenn die Kritikpunkte durchaus stichhaltig sind und es heute deshalb zu Gewinnmitnahmen kommen könnte, überwiegen mittelfristig weiter die Chancen meiner Ansicht nach.
Kommentare?

[Braggo2]

Neue Darvas-Kandidaten gibt es hier:
http://www.wallstreet-online.de/ws/community/board/thread.ph…

[corawuff]

geht ja schön weiter nach dem kleinen verschnaufer