Banken bewerten CENIT mit fair value zwischen 18 und 21€ (Seite 175)

[Unkenhorst1]

Hi Leute,

die fundamentalen Daten von Cenit sind ok:

MK 89 Mio
Umsatz 2006 82 Mio
Dividendenrendite ca. 5 %

dazu meine ich, das der Chart auch nicht schlecht aussieht,
mittlere Linie im Bollingerband von unten nach oben durchstoßen.

Falls die Softwareverkäufe steigen wie vom Vorstand angestrebt ist auch noch ein ordentlicher Kursgewinn drin.

Das Chance / Risiko Verhältnis ist ok.
(nur meine Meinung)

Glück auf
U.

[aschuster]

ich meine schon, dass es ein paar Unternehmen in dem Segment gibt, die über sehr viel Liquidität verfügen oder verfügten, z.B. SZY, Pironet, IDS Scheer.

Zu den >1 € habe ich keine Meinung. Ich sehe nur, dass in der Bö(r)se Online Datenbank € 1 zu finden sind (daher hat er das wohl her... )

[ek87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.543.435 von Kaltfront am 12.09.07 11:03:47

Ja, eine Sonderausschüttung gab es doch 2006 auch schon mal.
Aber wie schon gesagt, erst zur HV zusammen mit der Dividende.
Doch das bewegt den Kurs nicht nachhaltig, wie ja zu sehen ist.

[Kaltfront]

Es gibt nochmals ein Argument, bzw. eine Überlegung, die aber nur meine persönliche Meinung darstellt :

Wenn Cenit derzeit über ca. 20 Mio Bargeldbestand verfügt, könnte ich mir vielleicht auch mal eine Sonderausschüttung vorstellen, da diese aufgrund von verlustvortägen sogar steuerfrei wäre.

Wie gesagt, nur meine private Überlegung ! Und wenn das tatsächlich eintreten sollte, das wärs doch dann

[ek87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.539.586 von _delphin_ am 11.09.07 22:26:29

Die Aktie fällt bei ziemlich gleichbleibenden positiven Einschätzungen
seit 18 Monaten kontinuierlich. Warum sollte sich dieser Trend
ändern? Meine Meinung: Entweder gibt es wirklich eine außergewöhnliche Geschäftsentwicklung oder eine Übernahmephantasie. Wenn nicht steigt,
der Kurs erst wieder vor der nächsten HV um die Dividende mitzunehmen.
Wer anderer Meinung ist, für den könnte jetzt der Zeitpunkt zum Kauf
sein. Aber da gibt es ja scheinbar nicht sehr viele Optimisten,
wenn man sich die gehandelten Volumen mal ansieht.

[_delphin_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.526.282 von Kaltfront am 11.09.07 13:15:53

Volle Zustimmung.

Die Aktie ist überverkauft und kommt - derzeit - nicht recht aus dem Quark. Sobald wir in Reichweite der 200 Tage-Linie kommen, dürften wir mittelfristig Richtung Kursziel 20 € denken.

Bis Jahresende halte ich 13-15 € für realistisch.

[Kaltfront]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.525.946 von Mmmaulheld am 11.09.07 12:56:36

1 ) Wieso soll alles über 1 € nicht seriös sein ?
( deine persönliche Meinung ? )

2) Ohne jetzt genau recheriert zu haben, ist nach meinem derzeitigen Kenntnisstand ein Bargeldbestand von ca. 20 Mio Euro vorhanden.
Bei einer derzeitigen Marktkapitalisierung von ca. 8o Mio Euro ist dies ein sicherlich nicht zu vernachlässigender Faktor, der auch besonders betrachtet (beachtet) werden sollte, da viele Unternehmen in dieser Branche gar keinen Bargeldbestand aufweisen und ein höheres KGV als cenit aufweisen.

Ich persönlich sehe das Kursziel nicht bei 20 , aber 14- 16 innerhalb des nächsten Jahres sollten aufgrund der vorliegenden Informationen im Bereich des machbaren sein

[Mmmaulheld]

Ist das eine bezahlte Studie:

Bezogen auf die Gewinnschätzung für 2008 (EUR 1,14 je Aktie) sei das KGV (bereinigt um die erhebliche Nettoliquidität von EUR 1,80 je Aktie) derzeit bei knapp 7.

Diese Behauptungen in o.a. Satz sind zu hinterfragen:

1ie Gewinnschätzung für 2008 ist recht positiv und keineswegs Konsens. Alles über 1 € ist nicht seriös.

2en KGV um die Nettoliquidität zu berechnen ist m.E. auch unseriös. Jedes Unternehmen benötigt Liquidität, mache sogar noch wesentlich mehr. Diese Aussage ist daher irreführend.

[Kaltfront]

10.09.2007 17:07
CENIT AG Systemhaus: kaufen (SES Research GmbH)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 540710) nach wie vor zu kaufen.

Die CENIT AG sei als Beratungs- und Softwarespezialist für die Optimierung von Geschäftsprozessen in zwei Geschäftsfeldern Product Lifecycle Management (PLM, Implementationsdienstleistungen sowie Eigen- und Fremdsoftware) und Enterprise Content Management (ECM, Implementationsdienstleistungen sowie Eigen- und Fremdsoftware) tätig. In beiden Bereichen werde eigene Software entwickelt und verkauft. Dieser Aspekt unterscheide das Unternehmen vom reinen Dienstleister.

Ein wichtiger Wachstumstreiber sei der Verkauf eigener Softwarelösungen. CENIT plane den Umsatzanteil eigener Produkte von derzeit 19% mittelfristig auf 30% zu steigern. Dies habe einen positiven Effekt auf die Margen und damit auf den DCF-Wert. Auf Grund einer margenstärkeren und dynamischeren Geschäftsentwicklung würden Produktunternehmen in der Regel mit höheren Multiplikatoren bewertet, als reine Dienstleister. Dies sollte sich ebenfalls positiv auf die Bewertung auswirken.

Bewertungsseitig spreche neben einer Dividende von EUR 0,45 vor allem das geringe KGV für die Aktie. Bezogen auf die Gewinnschätzung für 2008 (EUR 1,14 je Aktie) sei das KGV (bereinigt um die erhebliche Nettoliquidität von EUR 1,80 je Aktie) derzeit bei knapp 7. Für strategisch und strukturell vergleichbare Aktien liege es in der Regel bei 12 bis 15.

Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die CENIT-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 20 EUR. (Analyse vom 04.09.07)
(04.09.2007/ac/a/nw)

Analyse-Datum: 04.09.2007

[schlufti]

ob da ein Komma verrutscht ist...