YOC AG - Mobile Marketing (Seite 89)
eröffnet am 06.11.07 11:04:57 von
neuester Beitrag 03.05.24 07:40:32 von
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MKK Dezember 2017 | Feedback
Ich hatte gestern auf der Münchener Kapitalmarktkonferenz ein 1o1 mit dem Vorstand von YOC, Herrn Kraus. Nachdem ich in diesem Jahr bereits mehrfach mit ihm gesprochen hatte, ging es auch in diesem Gespräch eher um Detailfragen. Anfang 2018 wird die neue Plattform, die YOC mit Vorlage des Q3-Berichts angekündigt hat, live gehen und es wird mit verschiedenen Partnern daran gearbeitet dass dies möglichst breit Publik gemacht wird. Die bisherige Resonanz für die Plattform war offensichtlich sehr positiv. Auch ein größerer japanischer Automobilhersteller habe bereits zuletzt bewusst Budget für die neue Plattform abgestellt. Diese wird im kommenden Jahr für ein deutliches Ausrufezeichen in der Branche sorgen.
Mit Blick auf die regionale Entwicklung hatte England zuletzt etwas geschwächelt, da dort der programmatische Handel nicht den Rückgang im Direktvertrieb kompensieren konnte, weshalb auch die neue Plattform für einen Schub in UK sorgen sollte. Dazu möchte man sich auch regional breiter aufstellen und schaut sich in verschiedenen Ländern dazu um. Im kommenden Jahr kann dies, je nach Entwicklung bzw. wie gut die neue Plattform angenommen wird, auch zu einem stärkeren Wachstum als in diesem Jahr (2017e: 24,0%) führen, wenngleich dies Herr Kraus zum aktuellen Zeitpunkt eher nicht in Aussicht stellen wollte. Wichtig ist auch, dass YOC von möglichen EU-Verordnungen (EPrivacy Verordnung), die zwar vorerst nicht umgesetzt wird, nicht betroffen ist. Hinsichtlich des aktuell laufenden vierten Quartals zeigte sich Herr Kraus ebenfalls positiv und betonte dabei dass sich auch der Rohertrag besser als erwartet entwickle. Dieser wird auch durch die eigene Plattform sowie den zunehmenden Anteil des programmatischen Umsatzes weiter steigen. Ich denke dass dadurch in den kommenden Jahren eine Rohmarge von >40% erreichbar ist.
Gelingt es YOC die neue Plattform erfolgreich zu launchen, dann wird dies in der Branche auf jeden Fall für Aufruhr sorgen, weil dies dem Unternehmen offensichtlich bislang nicht zugetraut wird. Dies sollte dann auch mögliche Übernehmer hellhörig machen, wodurch YOC sich als Übernahmekandidat weiter interessant macht. Dennoch habe ich meine Schätzungen im Anschluss an das Gespräch leicht gesenkt, wodurch sich ein leicht niedrigeres Kursziel von 11,10€ (alt: 11,50€) ergibt. In Abhängigkeit des Aktienkurses dürfte es auch einen entsprechenden Übernahmeaufschlag geben, da lediglich 54% der Aktien im Streubesitz sind, um sich eine Mehrheit zu sichern. Einen Übernahmepreis zwischen 12-15€ halte ich daher durchaus für möglich und bleibe daher optimistisch für die Aktie.
Ich hatte gestern auf der Münchener Kapitalmarktkonferenz ein 1o1 mit dem Vorstand von YOC, Herrn Kraus. Nachdem ich in diesem Jahr bereits mehrfach mit ihm gesprochen hatte, ging es auch in diesem Gespräch eher um Detailfragen. Anfang 2018 wird die neue Plattform, die YOC mit Vorlage des Q3-Berichts angekündigt hat, live gehen und es wird mit verschiedenen Partnern daran gearbeitet dass dies möglichst breit Publik gemacht wird. Die bisherige Resonanz für die Plattform war offensichtlich sehr positiv. Auch ein größerer japanischer Automobilhersteller habe bereits zuletzt bewusst Budget für die neue Plattform abgestellt. Diese wird im kommenden Jahr für ein deutliches Ausrufezeichen in der Branche sorgen.
Mit Blick auf die regionale Entwicklung hatte England zuletzt etwas geschwächelt, da dort der programmatische Handel nicht den Rückgang im Direktvertrieb kompensieren konnte, weshalb auch die neue Plattform für einen Schub in UK sorgen sollte. Dazu möchte man sich auch regional breiter aufstellen und schaut sich in verschiedenen Ländern dazu um. Im kommenden Jahr kann dies, je nach Entwicklung bzw. wie gut die neue Plattform angenommen wird, auch zu einem stärkeren Wachstum als in diesem Jahr (2017e: 24,0%) führen, wenngleich dies Herr Kraus zum aktuellen Zeitpunkt eher nicht in Aussicht stellen wollte. Wichtig ist auch, dass YOC von möglichen EU-Verordnungen (EPrivacy Verordnung), die zwar vorerst nicht umgesetzt wird, nicht betroffen ist. Hinsichtlich des aktuell laufenden vierten Quartals zeigte sich Herr Kraus ebenfalls positiv und betonte dabei dass sich auch der Rohertrag besser als erwartet entwickle. Dieser wird auch durch die eigene Plattform sowie den zunehmenden Anteil des programmatischen Umsatzes weiter steigen. Ich denke dass dadurch in den kommenden Jahren eine Rohmarge von >40% erreichbar ist.
Gelingt es YOC die neue Plattform erfolgreich zu launchen, dann wird dies in der Branche auf jeden Fall für Aufruhr sorgen, weil dies dem Unternehmen offensichtlich bislang nicht zugetraut wird. Dies sollte dann auch mögliche Übernehmer hellhörig machen, wodurch YOC sich als Übernahmekandidat weiter interessant macht. Dennoch habe ich meine Schätzungen im Anschluss an das Gespräch leicht gesenkt, wodurch sich ein leicht niedrigeres Kursziel von 11,10€ (alt: 11,50€) ergibt. In Abhängigkeit des Aktienkurses dürfte es auch einen entsprechenden Übernahmeaufschlag geben, da lediglich 54% der Aktien im Streubesitz sind, um sich eine Mehrheit zu sichern. Einen Übernahmepreis zwischen 12-15€ halte ich daher durchaus für möglich und bleibe daher optimistisch für die Aktie.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.308.346 von ArminBrack am 12.07.17 12:34:44Wenn man rechtzeitig eingestiegen ist kann man auf der Wikifoliowelle noch eine Zeitlang surfen. 
Aber man muss natürlich den richtigen Zeitpunkt zum Ausstieg erwischen.
Ich habe inzwischen ein paar Gewinne mitgenommen.
Die Kursveränderungen wegen der Wikifolios werden immer größer - klar, mit steigender Investmentsumme.
Ich analysiere seit ca. 2 Jahren das anlageverhalten der erfolgreichen Wikifolios im Nebenwertebereich und versuche Aktien zu kaufen bevor sie aufgenommen werden - funktioniert recht gut.
Aber man muss natürlich den richtigen Zeitpunkt zum Ausstieg erwischen.
Ich habe inzwischen ein paar Gewinne mitgenommen.
Die Kursveränderungen wegen der Wikifolios werden immer größer - klar, mit steigender Investmentsumme.
Ich analysiere seit ca. 2 Jahren das anlageverhalten der erfolgreichen Wikifolios im Nebenwertebereich und versuche Aktien zu kaufen bevor sie aufgenommen werden - funktioniert recht gut.
Apple Update
Die ganze Branche ist aufgrund des Apple Updates in Aufruhr und sorgt sich um die Zukunft des Geschäftsmodells... die Yoc Aktionäre scheinen sich darum bislang aber keine Sorgen zu machen...?!https://www.google.de/amp/www.adweek.com/digital/every-major…
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.308.346 von ArminBrack am 12.07.17 12:34:44Ich finde eine Opera auch viel spannender, die sitzen auf (viel) Cash und machen Profit...
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.298.971 von Mistsack am 11.07.17 10:13:07Die Aktie wird im Moment auch von Wikifolios hochgekauft. Risiken interessieren im Moment am Markt allgemein kaum einen. Es geht nur um prozentuale Wachstumsraten...
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.298.257 von ArminBrack am 11.07.17 09:03:38Deine Fragen stelle ich mir schon seit 2 Jahren. Ein Cash burner allererster Güte. Ohne Kapitalerhöhungen geht hier nichts weiter. Das Risiko ist in meinen Augen ziemlich hoch.
Aber der Markt sieht es anders, in den letzten beiden Jahren hat die Aktie ja beeindruckend performt. Mal gucken, wie lange es noch so weiter geht.
Aber der Markt sieht es anders, in den letzten beiden Jahren hat die Aktie ja beeindruckend performt. Mal gucken, wie lange es noch so weiter geht.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.118.572 von moinmuc am 10.06.17 22:57:29YOC kann die Wachstumsrate aus dem ersten Quartal nicht annähernd halten (nur noch +24% statt +36% in Q1). , sequenziell sogar rückläufige Umsätze (absoluter Umsatz nur 3,7 Mio. Euro nach 3,9 Mio. Euro in Q1).
Kaum profitabel aber Mitarbeiteroptionsprogramm, das die Profitabilität schmälert, gibt es natürlich bereits.
Auch typisch: Sogar das EBITDA muss noch bereinigt werden, damit man es überhaupt auf eine ausgeglichene Null schafft.
Natürlich gab es Fortschritte in den vergangenen Quartalen, aber die Bilanz ist noch immer miserabel. Eigenkapitalquote sogar negativ.
Warum sollte ich als Anleger hier an einen Turnaround glauben nach den katastrophalen letzten Jahren mit dauerhaft negativen Ergebnissen? Die Branche boomt aktuell und trotzdem verdient YOC unter dem Strich (immer noch) kein Geld.
Die niedrige Marktkapitalisierung von 26 Mio. Euro ist trügerisch. Früher oder später wird eine Kapitalerhöhung unvermeidlich sein, um die Bilanz wenigstens etwas zu verbessern.
Die Aktie aus meiner Sicht allenfalls für Hardcore-Zocker geeignet.
Kaum profitabel aber Mitarbeiteroptionsprogramm, das die Profitabilität schmälert, gibt es natürlich bereits.
Auch typisch: Sogar das EBITDA muss noch bereinigt werden, damit man es überhaupt auf eine ausgeglichene Null schafft.
Natürlich gab es Fortschritte in den vergangenen Quartalen, aber die Bilanz ist noch immer miserabel. Eigenkapitalquote sogar negativ.
Warum sollte ich als Anleger hier an einen Turnaround glauben nach den katastrophalen letzten Jahren mit dauerhaft negativen Ergebnissen? Die Branche boomt aktuell und trotzdem verdient YOC unter dem Strich (immer noch) kein Geld.
Die niedrige Marktkapitalisierung von 26 Mio. Euro ist trügerisch. Früher oder später wird eine Kapitalerhöhung unvermeidlich sein, um die Bilanz wenigstens etwas zu verbessern.
Die Aktie aus meiner Sicht allenfalls für Hardcore-Zocker geeignet.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.117.339 von Ralph100 am 10.06.17 15:45:09Das ist völlig normal, Ralph100, dass Aktien in einer solchen Situation zunächst sehr teuer aussehen, wenn man beispielsweise KGV als Maßstab (Benchmark) hernimmt. Solange EBIT gar negativ ist, funktioniert so ein Benchmarking gar nicht. Klar, YOC ist eine Spekulation, wie alle Turnaround-Kandidaten. Aber Dein Pessimismus ist einfach unangebracht.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.110.247 von moinmuc am 09.06.17 11:34:33
Rechne einmal au, wie stark der Turnaround sein muss, damit die aktuelle Unternehmensbewertung gerechtfertigt ist. Die "Bude" ist doch hoffnungslos überbewertet.
Zitat von moinmuc: Die Frage ist, warum hast du diese Aktie gekauft. Wahrscheinlich, weil Du an die Turn Around Story glaubst. Wenn Du nicht mehr daran glaubst, verkauf halt. Wenn Du weiter daran glaubst (und es gibt wohl kaum einen Grund, warum man das nicht tun sollte aufgrund der Nachrichtenlage), dann akzeptiere das, was gerade passiert, als normale Korrektur nach über 200% Kursanstieg innerhalb eines Jahres.
Ich geh davon aus, dass der Kurs bei ca. 7,50 wieder dreht. Dann ist der untere Rand des Aufwärtskanals erreicht und die Wachstumsrate ist dann wieder so, dass es einem nicht täglich den Atem verschlägt.
Rechne einmal au, wie stark der Turnaround sein muss, damit die aktuelle Unternehmensbewertung gerechtfertigt ist. Die "Bude" ist doch hoffnungslos überbewertet.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.109.776 von ChrisHamburg01 am 09.06.17 10:36:00
Ich geh davon aus, dass der Kurs bei ca. 7,50 wieder dreht. Dann ist der untere Rand des Aufwärtskanals erreicht und die Wachstumsrate ist dann wieder so, dass es einem nicht täglich den Atem verschlägt.
Stay invested
Die Frage ist, warum hast du diese Aktie gekauft. Wahrscheinlich, weil Du an die Turn Around Story glaubst. Wenn Du nicht mehr daran glaubst, verkauf halt. Wenn Du weiter daran glaubst (und es gibt wohl kaum einen Grund, warum man das nicht tun sollte aufgrund der Nachrichtenlage), dann akzeptiere das, was gerade passiert, als normale Korrektur nach über 200% Kursanstieg innerhalb eines Jahres.Ich geh davon aus, dass der Kurs bei ca. 7,50 wieder dreht. Dann ist der untere Rand des Aufwärtskanals erreicht und die Wachstumsrate ist dann wieder so, dass es einem nicht täglich den Atem verschlägt.
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