SMA -Weltmarktführer bei Wechselrichtern

[tromerl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.767.748 von rabajatis am 11.05.24 11:27:17

Dann nenn es bitte Unternehmenswert (EV) / Gewinn oder so, aber nicht KGV.

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.767.088 von Magictrader am 11.05.24 08:14:35

Berücksichtigung der Nettoliquidität. Die beträgt aktuell knapp 7 Euro je Aktie. Dadurch reduziert sich der aktuelle Aktienkurs von 46 auf 39 Euro.
Das erwartete EBITDA wird am oberen Ende mit 290 Millionen Euro angegeben. Am unteren Ende 220 Millionen Euro. Anhand des Multiplikators aus 2023 von 0,726 ergeben sich dann Nettoergebnisse von ca. 210 bis ca. 155 Millionen Euro.
Das ergibt am oberen Ende ein KGV von 6,x. Beim Kurs von nur noch 42 Euro minus den ca. 7 Euro Nettoliquidität waren es auch schon nur noch 5,x .

Das ist für ein führendes Unternehmen in der weltweiten Zukunftsbranche Nummer 1 absurd günstig. Gerade eben wenn man bedenkt, das jede Neuinstallation auch folgenden Ersatzbedarf mit sich bringen kann und somit mit der steigenden Installationsmenge im Markt das Unternehmen an sich auch immer wertvoller wird.

Meiner Meinung nach müsste normalerweise Danfoss in Abstimmung mit den anderen Familienaktionären alsbald ein Übernahmeangebot vorlegen. Man schaue sich deren Zukäufe über die letzten Jahre an, seit sie vor 10 Jahren etwa zum heutigen Börsenkurs ihr Wechselrichtergeschäft in SMA Solar eingebracht haben. Und wie seit diese Zeit sich die Geschäftsbereiche durch die Elektrisierung der Wärmeversorgung - Infrarotheizungen, Wärmepumpen - annähern. Und wie sich SMA Solar in dieser Zeit entwickelt hat und der Aktienkurs praktisch gar nicht. Das sieht man alles ganz selten denke ich.

[Magictrader]

Wie kommt man auf ein KGV von 6?
Für 2024 liegt der erwartete Gewinn je Aktie nur bei ca. 4,30 Euro, was uns Richtung KGV 11 führt.
Und für 2025 liegen die Prognosen bei einem KGV von 10, es wird maximal ein Gewinn von 4,70 je Aktie von den Analysten erwartet. .

[Pebbles]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.762.420 von Danielninefive am 10.05.24 10:49:50

Na, wenn sie fleißig nachkaufen . . .

. . . kann der Kurs bei so einer positiv gestimmten Börse ja nur nach oben gehen.
Dumm nur, dass der Kurs gerade wieder weiter fällt.

Ich sehe die zukünftigen Ergebnisse von SMA Solar nicht so euphorisch. Und damit bin ich scheinbar in Einklang mit vielen Teilnehmern, die SMA Soalr beobachten.

[Danielninefive]

Was sagt ihr zu den Quartalszahlen von SMA Solar und den Kurseinbruch?

Die Leute aus der 'Aktien-Idee - interessante Nebenwerte' TellegramGruppe sind alle der Meinung dass die Kurs Korrektur komplett irrational ist und kaufen alle fleißig nach.
Wie seht ihr das nun 2 Tage nach den Zahlen?

[Galileo_Investments]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.756.339 von demoli am 09.05.24 09:37:27

Heute bei 44 € sind die 100€ weiter weg als damals die 200€ waren.

Tja, dass das Wachstum so einbricht und die Zahlen sich so schnell so deutlich verschlechtern... habe ich nicht gedacht. Andererseits rechnet man das KGV von 6 mal auf ein KGV von 25 hoch so sind wir bei 200€. Die Aktie ist also im Moment wieder sehr günstig... aber nur dann wenn die Umsätze und Gewinne auch so kommen wie geplant. Und da bin ich mir den aktuellen Zahlen nicht mehr so sicher. Trotzdem sehe ich ein Markedkap von 10 Mrd als durchaus möglich, nur müssen wir wohl mehrere Jahre darauf warten.

VG G

[tromerl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.757.287 von rabajatis am 09.05.24 12:23:59

Sollte man Zykliker nicht kaufen, wenn sie teuer sind?

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.756.339 von demoli am 09.05.24 09:37:27

Das war dann wohl von dem mir unbekannten Schreiber die Euphorie bzw. fundamental betrachtet schlicht Träumerei.

Nun sieht die Lage mit den weiter starken Absatzmärkten, der weiter guten Nettoliquidität trotz starken Kapazitätsausbaus, der prognostizierten hohen Profitabilität bei einer sehr niedrigen Bewertung mündend in ein KGV 2024 von 6 und den genannten anderen Aspekten aber ganz anders aus.

Merke: Aktien sollte man gemäß Warren Buffet kaufen wenn sie günstig sind. Wer nur als Trendfolger nach 100 % Kursanstieg agiert, der muss nicht immer auf eine Goldader namens Nvidia treffen, sondern kann auch schlicht zu spät dran sein. Siehe z.B. Warren Buffet mit der BYD Aktie.

[demoli]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.072.698 von Galileo_Investments am 28.06.23 08:54:54

Zitat von Galileo_Investments: Ja sehe ich auch so. Die Anhebung der Prognose ist gewaltig. Die Bewertung der Firma im Verhältnis gering. Kurse um 200 Euro könnten wir schneller sehen als mancher glaubt. Das wäre bei mir dann fast tenbagger Level. Ich habe ja schon vor längerer Zeit gesagt das ich mir eine Bewertung von über 10 Mrd Euro absolut vorstellen könnte. Aber man muss auch bescheiden bleiben. Spätestens bei 200 Euro nehme ich dann, in der größten Euphorie, Teilgewine mit. Wenn ich mich umsehen dann ist der Markt bei den privaten in 2 Jahren gesättigt. Aber diese 2 Jahre werden super 😂
Vg G

kein jahr her....anstatt 200 stehen wir bei 44

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.753.981 von Pebbles am 08.05.24 18:24:51

Wie geschrieben:
o Im Q1 wird (in Europa) nicht viel installiert - es regnet oft oder es gibt Frost - da macht man nicht soviel am Dach oder draußen allgemein
o Unsicherheit mit dem Solarpaket 1 bzw. warten auf die Verbesserungen die damit verbunden sind
o jede verkaufte Neuanlage bringt im Zweifel nach ca. 17 Jahren einen Austauschbedarf mit sich. Mit der steigenden Installationsmenge steigt damit auch der Wert der Firma mit
o es gibt bei Solarparks in Deutschland schier gigantische Ausbaupläne und Teile davon sind bereits auch in der Umsetzung. 100 MW Größe sind da eher gering. Allein die LEAG will in kurzer Zeit auf 8 GW kommen - ein beachtlicher Teil davon Photovoltaik.
o 2023 war aufgrund der zuvor eingetretenen Engpässe in der Beschaffung aufgrund der Corona-Folgen eine Ausnahme in der Höhe. Welche produzierende Firma hat Auftragsreichweiten von einem Jahr? Das gibt es ganz selten?
o Die Profitabilität ist gut. Man schaue sich andere Firmen an die heute gemeldet haben. Die um den Einmalertrag bereinigte EBIT-Marge lag im Q1 bei 5,3 %. Die Firma hatte per 31.03.2024 eine Nettoliquidität von fast 7 Euro je Aktie - trotz hoher Investitionn in den Ausbau ihrer Fertigungskapazitäten.
o Für das Gesamtjahr prognostiziert man eine EBITDA-Marge von 11,3 bis 13%. Das ist m.E. angesichts des Wachstumstempo deutlich überdurchschnittlich.

Die aktuelle Bewertung an der Börse spiegelt meiner Meinung nach das Vorhandene und noch mehr das absehbare Potential überhaupt nicht wider. Das wird sich denke ich auch beim Großkapital rumsprechen. Wenn die AG nicht - jetzt wo das große Geschäft kommt - von den Familienaktionären von der Börse genommen werden sollte.