Fragen zu den Grundlagen im Value-Investing - 500 Beiträge pro Seite

[DerWorfNet]

Hello!

Ich lese mir gerade Graham's "Intelligent Investor" durch, und stoße derweile auf ein paar Unklarheiten.

Er spricht ja oft davon, dass das "market timing", also das Abschätzen in welche Richtung ein Kurs geht, unmöglich ist. Ist mit diesem "market timing" dasselbe gemeint, was heutzutage "Charttechnik" heisst?

Gibt es also bei euch Anlegern zwei Lager, oder zwei Religionen? Schließen sich die beiden Ansätze aus, oder ist das kombinierbar?

[big_mac]

market timing ist nicht notwendigerweise Charttechnik, sondern eben Timing.

Die Börse hat sich allerdings seit Graham's Zeiten geändert. Mit der ganzen Indexiererei wurde Analyse durch Statistik ersetzt.

[Westgote]

Das hat er gesagt:

Benjamin Graham: “If I have noticed anything over these 60 years on Wall Street, it is that people do not succeed in forecasting what’s going to happen to the stock market.”

[Westgote]

Graham ist m. E. nicht der beste Einstieg ins Value-Investing. Besser wäre es, sich an Buffett zu orientieren.

[big_mac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.173.165 von Westgote am 05.10.11 14:40:05

Graham war der Lehrer Buffets. Allerdings fiel Grahams Tätigkeit zu einem guten Teil in die Depression, da war manches anders - auch die Bilanzierungsvorschriften.
Buffet ist moderner, aber von ihm gibts eigentlich nur seine Shareholder's letters, alles andere ist von Dritten über ihn, meist unauthorisiert.

[Krankenschwester]

Buffett hat bei Graham studiert, sein Anlagestill ist allerdings ganz anders. Graham hat Unterbewertungen im wesentlichen anhand von Bilanz und Buchwert der Aktie gesucht, also vor allem statische Betrachtungen angestellt. Mit seinen Ansätzen kannst du heute kein Geld verdienen.

[big_mac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.176.428 von Krankenschwester am 06.10.11 09:16:26

Das war der ursprüngliche Ansatz, den er aber schon noch weiterentwickelt hat.
Ohne sie jetzt zum Kauf zu empfehlen -die damals konservativen Bilanzierungsvorschriften sind wesentlich kreativer geworden, Buchwert ist nicht mehr der selbe Buchwert- möchte ich darauf hinweisen, dass große Teile der Finanzbranche und der Immobilien-AGs unter Buchwert notieren.
Unter net current assets (Umlaufvermögen abzüglich ALLER Schulden < Marktwert) wirst aber kaum mehr was finden.

[Krankenschwester]

Zitat von big_mac: Unter net current assets (Umlaufvermögen abzüglich ALLER Schulden < Marktwert) wirst aber kaum mehr was finden.

Genau das habe ich gemeint.