Morphosys: Setzen auf marktreife Partnerprojekte und dicke Meilensteine (Seite 685)

[Zockerfre11chen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.158.979 von inkogno am 14.07.23 22:44:30

Ich selbst habe sowohl Zulassungswahrscheinlichkeiten und Abzinsung in meinen Kalkulationen mit drin. Hier braucht man es aus meiner Sicht aber nicht, da Eli Lilly dies mit Sicherheit schon in die Bewertung mit einfließen lassen hat und ich diese Bewertung fortan auch als gesetzt und valide ansehen würde (und übernehme). Wenn man das nun nochmal abzinst / Zulasdungswahrscheinlichkeiten reinnimmt wäre das Ergebnis negativ verfälscht da doppelt abgezinst etc. oder? Wenn man so will: Die Studie ist eine 2b und könnte meines Wissens auch direkt zur Zulassung führen je nach Feedback der FDA. Würde mal 50% Chance ansetzen, demnach wäre der Wert nach einer erfolgreichen Zulassung ca. doppelt so hoch. Auch da… Pi mal Daumen. Normale P2s haben in meinem Modell 30% Zulassungswahrscheinlichkeit.

[irobotik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.158.961 von archie1974 am 14.07.23 22:42:07

Mitte eines Jahres ist immer noch, Ende Juni Anfang Juli,der Rest von Juli und August sowieso, zählen bereits zum 2. Hj 23, man will aber nicht kleinkariert sein. Bleibt die Frage, warum haben oder konnten die von Abbvie nicht schnell rekrutieren. Auch wenn Abbvie Erfolg haben sollte , der Markt ist gross genug, damit Morphosys auch durch Pela ein grossen Teil vom Kuchen abbekommt

[inkogno]

Überschlägst du mit der Annahme von 100% Zulassungswahrscheinlichkeit und ohne Abzinsungsfaktor? Ich nicht, daher wahrscheinlich der Unterschied zwischen uns beiden.

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.158.862 von irobotik am 14.07.23 21:56:55

Wie Du sicherlich beim letzten Conference Call von Abbvie gehört hast, haben sie die Navitoclax-Daten für „Mid-Year“ angekündigt.
Das ist mE die Zeitspanne von Juni bis August.

Ursprünglich war aber H1 2023 angedacht, das ist korrekt. Aber dafür haben sie nicht schnell genug rekrutiert.

[irobotik]

Könnte an der Hitze liegen, bei den Temperaturen kriegt man sowas wie kleine Wahnvorstellungen oder Deutungen der Zukunft ! Eine davon, Morphosys wird in 23 übernommen, vor Bekanntgabe der Daten über Pela. Ende 23 wird man erfahren was Fakt war und wo der Kurs steht. Bei ersten inoffiziellen Meldung von zu erwartende positive Daten über Pela, sollte der Kurs schnell die 100 überschreiten. Abbvie dürfte mit Problemen kämpfen, seit Monaten im Rückstand! Sind am verbessern, einstellen oder taugt Navito..... mehr als Hustensaft und hilft gegen Durchfall? Als Vergleich anderer Branche, wenn ein Autohersteller die Vorstellung eines lang erwartetes Topmodell, still heimlich um Monate verschiebt, dann stimmt was nicht. Ist so schlimm wie die Verschiebung von Quartalszahlen.

[indigoblau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.158.349 von archie1974 am 14.07.23 19:19:59

hi archie...genauso ist es.... also mor hat mehrere Eisen im Feuer ....so würde ich es mal ausdrücken....das alle scheitern , halte ich für nahezu ausgeschlossen....drum nach ABUS meines zweithöchste Position....Pela wäre natürlich erstmal eine grandiose Geschichte...aber selbst wenn es nichts wird, ist MOR auch noch nicht weg vom Fenster....

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.158.325 von indigoblau am 14.07.23 19:09:02

Die allerwenigsten bringen Bimagrumab überhaupt mit Morphosys in Verbindung. Auf keiner einzigen Nachrichtenseite, die heute fast alle von der Übernahme durch Lilly berichten, wird der Anteil von Morphosys überhaupt nur erwähnt.
Dass MOR wegen Bima gestiegen ist, halte ich für ausgeschlossen.
Das passiert aber u.U. nächstes Jahr, wenn Bima gute Phase 2b Daten vorlegen kann.

[indigoblau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.157.248 von yok am 14.07.23 15:45:13

Das glaube ich eher nicht...hier werden doch die Aussichten auf Pela gehandelt.... mag ja sein, dass ein paar Insider mehr wussten, aber der Normalanleger spekuliert(e) doch auf Pela...

[Zockerfre11chen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.157.224 von inkogno am 14.07.23 15:42:19

Wie kommst du zu den Werten? Gehen wir von 50% Marge aus, kommt hält Mor risikogewichtet 10% des Assets durch eine Umsatzbeteiligung von 5%. Übertragen auf dem Kaufpreis würde ich stand heute die Revenues entsprechend mit 10% des Kaufpreises bewerten, also +- 190 Mio. Wenn die Marge bei 80% liegt, halt man grob 6,25% des Assets bei 5% Umsatzbeteiligung, was grob einen Wert von 120 Mio entsprechen würde. Genaueres könnte man erst sagen, wenn man die Margenerwartung und die genaue Höhe der Umsatzbeteiligung kennen würde. Wert von Bima stand heute liegt also pro Aktie für mich pi mal Daumen zwischen 3,5 bis 5,5 Dollar, bei Zulassung entsprechend höher. 1,89 ist doch etwas niedrig gegriffen, meinst du nicht?

[Zockerfre11chen]

Sehr gute Nachrichten die aber kurzfristig vermutlich keine Auswirkung auf Mor haben, es sei denn der Verkauf löst eine Meilensteinzahlung aus. Zum Kaufpreis: Ihr müsst bedenken, dass hier für Morphosys und eventuell auch für Novartis vertraglich geregelt Meilensteinzahlungen und Umsatzbeteiligungen hinterlegt sind. Lasst mal sowohl Mor als auch Novartis 5% vom Umsatz bekommen, dass frisst viel Marge und drückt den Kaufpreis entsprechend. Mit dem Käufer ist auf jeden Fall jemand gefunden, der Bima entwickeln und skalieren kann. Mittelfristig sehr positiv.