Morphosys: Setzen auf marktreife Partnerprojekte und dicke Meilensteine (Seite 847)

[milchbubi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.535.551 von milchbubi am 23.03.23 09:15:36

sorry, deine Antwort und meine Frage haben sich grad überschnitten. Danke für die Antwort.

Das ist ja echt krass.

[milchbubi]

wenn der Kaufpreis zwischen 60 und 64 % liegt, bedeutet das dann, dass der Gläubiger zwischen 40 und 36 % minus machen würde (nicht eingerechnet die Zinsen)? Oder wie muss ich mir das vorstellen?

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.535.428 von milchbubi am 23.03.23 09:05:05

Zitat von milchbubi: Kann mir jemand erklären wie ich mir das vorstellen muss mit dem vorzeitigen Rückkauf? Ich kapier das mit diesen Wandelanleihen einfach nicht.

Was haben die Käufer ursprünglich investiert und wieviel würden sie JETZT zurückbekommen und wieviel bei Ablauf der regulären Frist?

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2023-03/5863078…

Die Wandelanleihe wurde in 100.000 Euro Stückelung ausgegeben.
Angenommen, Du hättest eine gekauft, dann hat diese 100.000 Euro gekostet.
Du erhältst dafür eine Verzinsung von 0,625% auf den Nominalbetrag von 100.000. Desweiteren hast Du das Recht, die 100.000 Euro in Morphosys-Aktien umzuwandeln, der Wandlungspreis wurde damals auf rund 131 Euro je Aktie festgesetzt.

Kein Mensch würde jetzt noch wandeln logischerweise, sodass es im Prinzip eine normale Anleihe ist inzwischen.

Am Markt wurde die Anleihe nur noch zu einem Kurs von 50%-58% gehandelt. Morphosys bietet Dir nun 60-64%. Du bekommst also maximal 64.000 Euro zurück.
Alternativ kannst Du auch halten bis Ende 2025 und hoffen, dass MOR Dir dann 100%, also 100.000 Euro zurückzahlt.
Die Differenz resultiert
a) aus dem deutlich gestiegenen Zinsniveau und
b) aus Zweifeln an der Solvenz von Morphosys per Ende 2025

Die Constellation-Übernahme war ohne jeden Zweifel eine Hiobsbotschaft für die Wandelanleihen-Inhaber, da sich das Risiko deutlich erhöht hat.

[milchbubi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.535.317 von archie1974 am 23.03.23 08:54:33

Kann mir jemand erklären wie ich mir das vorstellen muss mit dem vorzeitigen Rückkauf? Ich kapier das mit diesen Wandelanleihen einfach nicht.

Was haben die Käufer ursprünglich investiert und wieviel würden sie JETZT zurückbekommen und wieviel bei Ablauf der regulären Frist?

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2023-03/5863078…

[archie1974]

Zitat von archie1974:

Zitat von Billabong00: Wie wärs mit nem Aktienrückkaufsprogramm von MOR. 100 MIO, das würde vielleicht etwas Vertrauen schaffen und das Jahr 2023 überbrücken. Wahrscheinlich würde der Kurs selbst dann fallen.

Dann sollen sie lieber die Wandelanleihen zurückkaufen, wenn sie Cash gut anlegen wollen.
Das wäre eine optimale Verwendung für die Mittel aus der Royalty Pharma- Entwicklungsanleihe.
Für 170 Mio. Euro könnten sie die Anleihen zurückkaufen, für die sie in zweieinhalb Jahren sonst 325 Mio. Euro zurückzahlen müssten.

Offenbar lesen sie doch hier mit 😉

[milchbubi]

Genau das gleiche habe ich mich auch grad gefragt. Wie soll das gehen bei theoretischen 3 Milliarden Umsatz können doch nicht nur 100 Mio hängen bleiben.

[invest63]

@Katjuscha-research
Also das musst Du mir jetzt aber bitte erklären:
Wenn Pelabresib 3 Milliarden Umsatz machen sollte, dann bleiben bei dir nur 100 Millionen Nettogewinn hängen...kann ich mir ja überhaupt nicht nur anseitsweise vorstellen...

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.532.482 von invest63 am 22.03.23 20:09:13

Wobei ich jetzt nicht unbedingt immer auf Vorstandsaussagen zum Potenzial der möglichen Meds viel geben würde. Man stellt sich natürlich auch manchmal besser dar als man ist, was ja auch okay ist.

200 € Aktienkurs hier, dafür müsste Ianalumab wohl wirklich 3-4 Mrd € Umsatz erreichen und Pela wahrscheinlich eher 5 Mrd € Umsatz.

Aber hey, selbst wenn Ian nur 2 Mrd Umsatz macht, und Pela nur 100 Mio Nettogewinn (bei 3 Mrd Umsatz) abwirft, würde der MOR-Kurs ex der Kosten für verbleibene Forschungsprogramme mindestens auf 70-80 € steigen.

[invest63]

Ianalumab Tantiemen von 100-200 Mio

Ja...und zwar jährlich 100-200 Millionen an Tantiemen....
Bis vor ca 4-5 Wochen hatte Ianalumab hier doch so gut wie niemand auf dem Schirm.
Novartis SELBST schätzt den jährlichen Umsatz auf ca 3 Milliarden bei Zulassung.....

Aber unsere Basher hier reden immer vom ""One-Trick-Pony"" mit Pelabresib...einfach nur lächerlich.
Wer einen Zeithorizont von 1-2 Jahren hier mitbringt, der hat eben auch die Chance auf einen möglichen Tenbagger im Kurs...
und wo bekommt man das schon....
Aktie kaufen..liegenlassen...werden Ianalumab + Pelabresib zugelassen, dann sind auch locker Kurse von weit über 200 Euro drin...

[Dronach]

Geschätzte Gewinne aus Projekten:
Tafasitamab 0,00€ (wegen Vertriebskosten)
Ianalumab Tantiemen von 100-200 Mio