Publity - schon wieder ein Immowert, aber was für einer!? (Seite 33)
eröffnet am 11.07.15 17:45:03 von
neuester Beitrag 13.06.24 23:48:20 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 63.199.386 von Cherusci am 01.04.20 11:42:41Sehr gute Gedanken!
Auch das Konstrukt Publity kann kollabieren.
Auch das Konstrukt Publity kann kollabieren.
Ich wuerde vorstichtig sein mit den optimistischen Prognosen.
Publity wird Mietausfaelle haben, so wie alle anderen Commerical Real Estate Unternehmen auch.
Siehe Spiegel Artikel ueber Karstadt: https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/corona-krise-g…
Selbst gesunde Unternehmen wie Adidas zahlen keine Miete im Moment.
Wenn Karsatd Pleite gehen sollte, was durchaus sein kann, wird der Wert der Immobilien in Essen deutlich runter gehen.
Die Refinanzierung der WA wird nicht unbedingt so einfach wie hier dargestellt. Bis November ist es nicht mehr so lange hin und das Unternehmen hat im Moment quasi 0 Margin for Error. Es war ein Fehler nicht schon fruehzeitig zu re-finanzieren und so lange zu warten. Ueblicherweise wird sowas gemacht bevor das letzte Jahr der Laufzeit anbricht.
Wenn man sich die Zahlen von Publity genauer anguckt, hatten die zum 31. Dez 2019 nur €5.4m Kassenbestand und das Asset Mgmt Geschaeft ist nicht gewachsen und hat auch keine Gewinne erwirtschaftet im letzten Jahr. Die Gewinne kommen durch die Preos Transaktion. Die Preos Immobilien wurden alle in den letzten ca. 12 Monaten gekauft. Zu sagen dass die nach der kommenden Rezession auf jeden Fall mehr Wert sein werden als Publity dafuer gezahlt hat halte ich fuer optimistisch, wenn nicht zweifelhaft.
Der Aktienkurs macht im Moment wenig Sinn. 7-8% weniger als zu Jahresbeginn ist sehr grosszuegig. Ich habe den Grossteil meiner Position diese Woche verkauft und meine Gewinne kristallisiert. Die Geschichte mit der Dividende war nur ein technisches Problem und es hat nie Sinn gemacht fuer die WA Halter publity deswegen in die Insolvenz zu treiben. Wenn es aber zu Mietausfaellen und / oder Insolvenzen von grossen Kunden kommt und die WA nicht zurueck gezahlt werden kann, dann kann das TO nicht mehr einfach aussizten. Das Risiko eines Zahlungsausfalles will ich nicht in meinem Portfolio haben und ich wuerde euch raten euch auch zumindest Gedanken darueber zu machen.
Publity wird Mietausfaelle haben, so wie alle anderen Commerical Real Estate Unternehmen auch.
Siehe Spiegel Artikel ueber Karstadt: https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/corona-krise-g…
Selbst gesunde Unternehmen wie Adidas zahlen keine Miete im Moment.
Wenn Karsatd Pleite gehen sollte, was durchaus sein kann, wird der Wert der Immobilien in Essen deutlich runter gehen.
Die Refinanzierung der WA wird nicht unbedingt so einfach wie hier dargestellt. Bis November ist es nicht mehr so lange hin und das Unternehmen hat im Moment quasi 0 Margin for Error. Es war ein Fehler nicht schon fruehzeitig zu re-finanzieren und so lange zu warten. Ueblicherweise wird sowas gemacht bevor das letzte Jahr der Laufzeit anbricht.
Wenn man sich die Zahlen von Publity genauer anguckt, hatten die zum 31. Dez 2019 nur €5.4m Kassenbestand und das Asset Mgmt Geschaeft ist nicht gewachsen und hat auch keine Gewinne erwirtschaftet im letzten Jahr. Die Gewinne kommen durch die Preos Transaktion. Die Preos Immobilien wurden alle in den letzten ca. 12 Monaten gekauft. Zu sagen dass die nach der kommenden Rezession auf jeden Fall mehr Wert sein werden als Publity dafuer gezahlt hat halte ich fuer optimistisch, wenn nicht zweifelhaft.
Der Aktienkurs macht im Moment wenig Sinn. 7-8% weniger als zu Jahresbeginn ist sehr grosszuegig. Ich habe den Grossteil meiner Position diese Woche verkauft und meine Gewinne kristallisiert. Die Geschichte mit der Dividende war nur ein technisches Problem und es hat nie Sinn gemacht fuer die WA Halter publity deswegen in die Insolvenz zu treiben. Wenn es aber zu Mietausfaellen und / oder Insolvenzen von grossen Kunden kommt und die WA nicht zurueck gezahlt werden kann, dann kann das TO nicht mehr einfach aussizten. Das Risiko eines Zahlungsausfalles will ich nicht in meinem Portfolio haben und ich wuerde euch raten euch auch zumindest Gedanken darueber zu machen.
publity AG: publity trotz Corona-Pandemie gut aufgestellt
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/publity-publity-trot…
Insofern scheint die WA mit Kursen U90 günstig
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/publity-publity-trot…
Aufgrund des aktuellen Umfelds an den Kapitalmärkten hat der Vorstand von publity entschieden, die im Januar 2020 angekündigte Emission einer Unternehmensanleihe mit Umtauschangebot für die Inhaber der von der publity begebenen Wandelanleihe 2015/2020 nun bei entsprechendem Marktumfeld voraussichtlich im Herbst 2020 durchzuführen. Ursprünglich hatte der Vorstand erwogen, die Emission bereits im März/April 2020 vorzunehmen. Da im aktuellen Kapitalmarktumfeld eine Platzierung zu adäquaten Konditionen nicht gesichert erscheint und die Emission für die Rückführung der Wandelanleihe 2015/2020 nicht erforderlich ist, wartet publity nunmehr eine Beruhigung an den Kapitalmärkten ab. Für die Ablösung der Wandelanleihe verfügt publity über eine bestehende starke Finanzbasis, ein profitables operatives Geschäft und belastbare Finanzierungspartner.
Insofern scheint die WA mit Kursen U90 günstig
Gemäß HGB-Jahresabschluss 2019 beträgt das Eigenkapital von publity übrigens 568.010.976,25 EUR. Bei insgesamt 14.874.487 Aktien ergibt sich ein Eigenkapital je Aktie in Höhe von 38,19 EUR. Letztendlich hängt natürlich viel von der Entwicklung des Aktienkurses von PREOS ab. Solange dieser stabil bleibt, ist publity auf dem aktuellen Niveau zu günstig. Scheinbar gibt es dennoch neben Thomas Olek keine nennenswerten Käufer.
Spannend ist die zukünftige Kursentwicklung in der Tat vor dem Hintergrund der Fälligkeit der Wandelanleihe. Für publity ist ein steigender Aktienkurs vorteilhaft, weil dann die Wahrscheinlichkeit steigt, dass einige Anleihegläubiger wandeln. Für Thomas Olek ist das jedoch nur dann vorteilhaft, wenn er publity nicht von der Börse nehmen will. Will er publity tatsächlich von der Börse nehmen, dann sollte er als Vorstand besser eine Refinanzierung der Wandelanleihe anstreben, solange der Aktienkurs unter dem Wandlungspreis ist. Wenn die Wandelanleihegläubiger ihr Wandelanleihe in neue Anleihen ohne Wandlungsrecht tauschen würden, dann muss er weniger Aktien kaufen. Nachdem Thomas Olek das Geld für Aktienkäufe scheinbar nie ausgeht, hat er entweder irgendwo eine Schatztruhe versteckt oder er hat eine spendable Hausbank. Ich tippe eher auf letztgenannte Variante.
Spannend ist die zukünftige Kursentwicklung in der Tat vor dem Hintergrund der Fälligkeit der Wandelanleihe. Für publity ist ein steigender Aktienkurs vorteilhaft, weil dann die Wahrscheinlichkeit steigt, dass einige Anleihegläubiger wandeln. Für Thomas Olek ist das jedoch nur dann vorteilhaft, wenn er publity nicht von der Börse nehmen will. Will er publity tatsächlich von der Börse nehmen, dann sollte er als Vorstand besser eine Refinanzierung der Wandelanleihe anstreben, solange der Aktienkurs unter dem Wandlungspreis ist. Wenn die Wandelanleihegläubiger ihr Wandelanleihe in neue Anleihen ohne Wandlungsrecht tauschen würden, dann muss er weniger Aktien kaufen. Nachdem Thomas Olek das Geld für Aktienkäufe scheinbar nie ausgeht, hat er entweder irgendwo eine Schatztruhe versteckt oder er hat eine spendable Hausbank. Ich tippe eher auf letztgenannte Variante.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.165.199 von coolrunning am 29.03.20 09:14:16mE hat TO aber sehr wohl ein Interesse an einem hohen Aktienkurs, wg der WA.
Ansonsten würde er nicht jeden Tag nachkaufen. Das wäre kursschonender.
Ansonsten würde er nicht jeden Tag nachkaufen. Das wäre kursschonender.
Ich glaube weiterhin daran, dass wir rausgedrängt werden.
Die Nichtzahlung dr Divi spielt TO wieder in die Karten, relativ günstig an weitwere Aktien zu kommen.
Solange die Minderheit der kleinen Aktionäre sich zu keiner wehrhaften Gruppe entwickelt, sondern weiter einbricht, wird es für TO immer leichter.
Leider...
running
Die Nichtzahlung dr Divi spielt TO wieder in die Karten, relativ günstig an weitwere Aktien zu kommen.
Solange die Minderheit der kleinen Aktionäre sich zu keiner wehrhaften Gruppe entwickelt, sondern weiter einbricht, wird es für TO immer leichter.
Leider...
running
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.156.427 von erwin-kostedde am 27.03.20 18:51:25Es ist sicherlich nachvollziehbar, dass keine Dividende ausgeschüttet wird. Nachdem es sicherlich im Interesse von publity und Thomas Olek ist, dass möglichst viele Inhaber der Wandelanleihe ihre Anleihen auch in Aktien wandeln, vermute ich, dass sich der Kurs bald wieder in Richtung 40 Euro bewegt. Gemäß aktuellem Jahresabschluss beträgt der Wandlungspreis 37,5569 EUR. Je weniger ihre Aktien für weniger als 40 Euro verkaufen, desto schneller erreichen wir dieses Kursziel. :-)
Durch die Einbringung der publity Investor GmbH in die PREOS Real Estate AG ist übrigens doch auch im HGB-Abschluss ein außerordentlicher Gewinn entstanden. Auf Basis von HGB-Zahlen wurde daher ein Jahresüberschuss von rd. 304 Mio. EUR erzielt. Wenn die Wandelanleihe refinanziert ist und publity in den nächsten Jahren mehr Liquidität zufließt, können die Ausschüttungen also kommen...
Durch die Einbringung der publity Investor GmbH in die PREOS Real Estate AG ist übrigens doch auch im HGB-Abschluss ein außerordentlicher Gewinn entstanden. Auf Basis von HGB-Zahlen wurde daher ein Jahresüberschuss von rd. 304 Mio. EUR erzielt. Wenn die Wandelanleihe refinanziert ist und publity in den nächsten Jahren mehr Liquidität zufließt, können die Ausschüttungen also kommen...
TO sammelt zumindest weiter über DD ein.
Ich finde die Entscheidung keine Divi zu zahlen richtig.
Aktuell dürfte Refi kaum gelingen. Da muss man cash sparen.
Ich finde die Entscheidung keine Divi zu zahlen richtig.
Aktuell dürfte Refi kaum gelingen. Da muss man cash sparen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 63.154.822 von Cherusci am 27.03.20 16:23:36publity schafft es doch immer wieder einen zu überraschen... Damit hätte ich jetzt nicht gerechnet. Vielleicht will das Unternehmen vor dem Hintergrund der Fälligkeit der Wandelanleihe doch lieber die Liquidität schonen... Schade eigentlich... Die Dividende hätte der Kursentwicklung sicher nicht geschadet. Jetzt liegt es wohl wieder an Thomas Olek, ob der Kurs weiter anzieht.
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