Schlummert hier eine interessante Immobilien AG vor sich hin? (Seite 132)
eröffnet am 01.12.15 19:43:27 von
neuester Beitrag 27.03.24 17:19:10 von
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Ich denke, am DAX hängt DRESTATE sicher nicht so arg, ist schon eine Sondersituation im Zusammenhang mit GxP, der Entschuldung und dem Hauptaktionär. NAV über 10 Euro muss man nicht direkt für bare Münze nehmen, aber der Kurs ist ja hier wie auch bei GxP weit unter NAV, während die Preise bei den Gewerbeimmobilien noch nicht fallen. Und ob sie demnächst steil fallen, ist auch nicht abgemacht, eine weiche Landung ist auch denkbar. Die Zinsentwicklung ist natürlich ein Risiko.
Schon klar, die Kursentwicklung nimmt eine gewisse Phantasie aus einer möglichen Zusammenführung mit GxP oder einer Neuausrichtung als Dividendenwert vorweg. Aber das ist eine Sondersituation, die man bei den großen Wohnimmobilienaktien nicht findet.
Schon klar, die Kursentwicklung nimmt eine gewisse Phantasie aus einer möglichen Zusammenführung mit GxP oder einer Neuausrichtung als Dividendenwert vorweg. Aber das ist eine Sondersituation, die man bei den großen Wohnimmobilienaktien nicht findet.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.878.687 von honigbaer am 05.10.18 15:00:40Das Beta der DRE tendiert nur bei flüchtigem Vergleich mit dem DAX gegen Null. Bei wirklich großen Korrekturen mit Baisse-Charakter wird auch dieser Wert leiden. Die Trends der meisten marktbreiten deutschen Immobilienwerte sind charttechnisch zumindest "beschädigt". Man sollte also sowohl die Großwetterlage als auch seinen eigenen Zeithorizont kritisch hinterfragen. Gegenwärtig erscheint ein Kurs von Euro 4,80 als Schnäppchen. Wer nicht genügend Zeit und/oder Geduld mitbringt, wird möglicherweise nach zwei Jahren mit Kursen um Euro 2,40 sich selbst und diese Aktie verfluchen.-
Geschrieben an einem Abend, an dem der Gesamtmarkt möglicherweise vor einer beginnenden Baisse steht.
Kurt
Geschrieben an einem Abend, an dem der Gesamtmarkt möglicherweise vor einer beginnenden Baisse steht.
Kurt
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.878.687 von honigbaer am 05.10.18 15:00:40
Man kann auch sagen: Ein Stabilitätsanker im allgemeinen Abwind! Heute die einzige nicht-rote Zahl auf meinem traurigen Kurszettel.
Zitat von honigbaer: ...Jetzt schlummert DRE wieder...
Man kann auch sagen: Ein Stabilitätsanker im allgemeinen Abwind! Heute die einzige nicht-rote Zahl auf meinem traurigen Kurszettel.
Jetzt schlummert DRE wieder. OK, eine Woche mit Feiertag, aber 3.500 gehandelte Aktien in Frankfurt und Stuttgart zusammen bisher im Oktober, da scheinen doch die meisten Aktien in festen Händen zu sein.
Der Büroimmobilienmarkt brummt aber unterdessen:
http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/savills-immobilien-be…
Der Büroimmobilienmarkt brummt aber unterdessen:
http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/savills-immobilien-be…
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.834.640 von hedgehog48 am 30.09.18 09:28:07Die Sorge einer Zerschlagung des DRE Personals muss man sicher nicht haben. Schließlich ist gemessen an Mieteinhamen und Marktkapitalisierung DRE etwa doppelst so groß, wie GxP. Und der Hauptaktionär Summit ist mit der Verwaltung bei DRE ja nicht unzufrieden, deshalb würde das gegebenenfalls wohl eher so laufen, dass die GxP Verwaltung sich unterordnen oder jedenfalls auf Veränderungen einstellen müsste. Wobei das ja auch sicher regionale Aspekte beinhaltet, was man optimieren kann. Wobei das ja auch kein Hexenwerk ist, Immobilienverwaltung, aus Liebe zum Verwalter zieht man doch nicht in eine Gewerbeimmobilie.
Gewisse Unterschiede in der Philosophie könnten sich natürlich schon zeigen, das Verwaltungsteam bei GxP war ja auch auf Akquisitionen ausgerichtet, bei DRE hingegen notgedrungen defensiv. Bei Neuerwerben erfolgt neben Renovierung sicher oft auch eine Veränderung der Mieterstruktur und Vertragsanpassungen. Es kommt dann auch darauf an, was Summit insgesamt anstrebt. Will man weiter expandieren, kann man vielleicht auch das know how und Personal bei GxP gut einbinden.
Andererseits, bei mir hielt sich die Begeisterung für die Zukäufe bei GxP in Grenzen. Da wurde beispielsweise in Frankfurt und in Hamm gekauft, also gute und schlechte Lage, und das ganze dann als toller Erfolg gemeldet, weil man natürlich eine gute durchschnittliche Anfangsrendite erzielte. Alles eben mehr darauf fokussiert, sich nach außen gut zu präsentieren.
So oder so, Chef im Haus ist jetzt bei beiden Firmen Summit, die werden sich schon durchsetzen.
Gewisse Unterschiede in der Philosophie könnten sich natürlich schon zeigen, das Verwaltungsteam bei GxP war ja auch auf Akquisitionen ausgerichtet, bei DRE hingegen notgedrungen defensiv. Bei Neuerwerben erfolgt neben Renovierung sicher oft auch eine Veränderung der Mieterstruktur und Vertragsanpassungen. Es kommt dann auch darauf an, was Summit insgesamt anstrebt. Will man weiter expandieren, kann man vielleicht auch das know how und Personal bei GxP gut einbinden.
Andererseits, bei mir hielt sich die Begeisterung für die Zukäufe bei GxP in Grenzen. Da wurde beispielsweise in Frankfurt und in Hamm gekauft, also gute und schlechte Lage, und das ganze dann als toller Erfolg gemeldet, weil man natürlich eine gute durchschnittliche Anfangsrendite erzielte. Alles eben mehr darauf fokussiert, sich nach außen gut zu präsentieren.
So oder so, Chef im Haus ist jetzt bei beiden Firmen Summit, die werden sich schon durchsetzen.
Trading Spotlight
Die aktuelle Diskussion überfordert mich. Wie sich ein Zusammenfügen von DRE und GxP im Vorfeld auf die jeweiligen Kurse auswirken könnte, das kann ich nicht nachhalten. Hat jemand Zeit, die Aspekte für uns langsamer denkende etwas herunterzubrechen?
Habe nur fortgesetzt die grundsätzliche Sorge, das Aufbrechen eines gut arbeitenden DRE-Teams im Rahmen eines Zusammenschlusses mit GxP könnte zu einem Einbruch der Performance der Immobilienverwaltung führen, was das Ergebniss dann aber wohl erst mit einer mehrjährigen Verzögerung herunterziehen würde. Mieter ziehen ja nicht gleich an dem Tag aus, an dem sie erstmals weniger gut betreut werden.
Habe nur fortgesetzt die grundsätzliche Sorge, das Aufbrechen eines gut arbeitenden DRE-Teams im Rahmen eines Zusammenschlusses mit GxP könnte zu einem Einbruch der Performance der Immobilienverwaltung führen, was das Ergebniss dann aber wohl erst mit einer mehrjährigen Verzögerung herunterziehen würde. Mieter ziehen ja nicht gleich an dem Tag aus, an dem sie erstmals weniger gut betreut werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.801.994 von honigbaer am 26.09.18 11:58:46Teurer wird der aktuell stattfindende Ankauf/Zukauf von Aktien bei DRE durch wen auch immer. Egal ob Summit selbst oder die Hamburger Freunde in Absprache mit Summit. Die Aufkäufer versuchen gerade mit allen Tricks den Eindruck zu vermitteln, dass der Nachfragedruck nachlässt Beim Paketverkauf durch Schneidewind und Vedder ist ein Großteil der Aktien nicht da angekommen wo er eigentlich hin sollte. Da fehlen diese Aktien nun und müssen deshalb teuer nachgekauft werden 
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.799.510 von kleinerkarl am 26.09.18 07:52:19Was genau wird jetzt teurer?
Ich dachte die GxP Übernahme wird billiger, wenn die Werte bei DRE höher sind?!
Ansonsten ist das schon richtig, indem im Auftrag der Konzernmutter eine Bewertung des Immobilienbestands vorgenommen wurde, mussten die aktuellen Marktpreise berücksichtigt werden. Aber der Gutachter leitet die Preise natürlich weiterhin mit dem DCF Modell aus der Cashflowprognose ab. Die Marktpreise, die bei Transaktionen bezahlt werden, können höher oder niedriger sein, das hängt ja ganz von den bei der Bewertung getroffenen annahmen zu den künftigen Cashflows ab.
Ich dachte die GxP Übernahme wird billiger, wenn die Werte bei DRE höher sind?!
Ansonsten ist das schon richtig, indem im Auftrag der Konzernmutter eine Bewertung des Immobilienbestands vorgenommen wurde, mussten die aktuellen Marktpreise berücksichtigt werden. Aber der Gutachter leitet die Preise natürlich weiterhin mit dem DCF Modell aus der Cashflowprognose ab. Die Marktpreise, die bei Transaktionen bezahlt werden, können höher oder niedriger sein, das hängt ja ganz von den bei der Bewertung getroffenen annahmen zu den künftigen Cashflows ab.
Jeder Vorstand der den Jahresabschluss unterschreibt muss die aktuellen Marktpreise berücksichtigen. Es sei denn er hat eine gute D&O Versicherung . Insbesondere wenn man den Bestand verkaufen oder verwerten möchte ist diese Vorgehensweise zwingend notwendig. Also war bei uns die Anpassung der Marktpreise unabdingbar und sowohl mit der Mutter als auch mit Vedder und Schneidewind abgesprochen. Nur den massiven Kursanstieg hatte keiner so eingeplant. Dadurch wird nun alles ein wenig teurer
. Insbesondere wenn man den Bestand verkaufen oder verwerten möchte ist diese Vorgehensweise zwingend notwendig. Also war bei uns die Anpassung der Marktpreise unabdingbar und sowohl mit der Mutter als auch mit Vedder und Schneidewind abgesprochen. Nur den massiven Kursanstieg hatte keiner so eingeplant. Dadurch wird nun alles ein wenig teurer
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.796.438 von honigbaer am 25.09.18 19:35:56So genau habe ich es nicht nachgeprüft. Danke.
Umso besser. Denn dann könnte es bei einem Verkauf bei einem unmoralischen Angebot einen nnetten Buchgewinn geben.
Umso besser. Denn dann könnte es bei einem Verkauf bei einem unmoralischen Angebot einen nnetten Buchgewinn geben.
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