Hypoport extrem überbewertet (Seite 182)

[FlankerStan]

Die Entwicklung der Wohnflächennachfrage hat für viele Offerten von Hypoport große Bedeutung

"Erhöhte Wohnflächennachfrage ist überwiegend ein Wohlstandseffekt. Insgesamt ist im früheren Bundesgebiet derzeit eine Wohnfläche von 2,9 Mrd. qm belegt (vgl. Abbildung 6). Seit 1993 entspricht dies einem Anstieg um etwa 380 Mio. qm oder 15%. Knapp die Hälfte dieses Zuwachses, rund 40% oder 155 Mio. qm, stammt aus der Zunahme der durchschnittlichen Wohnungsgröße, rund 60% resultiert aus der gestiegenen Zahl an Haushalten."

www.empirica-institut.de/kufa/empi123rb.pdf

[FlankerStan]

Nicht nachvollziehbare Kennzahl-Schätzung von Finanzen 100

Nicht nachvollziehbare Kennzahl-Schätzung von Finanzen 100

Bewertungskennzahlen zur Hypoport Aktie
2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
KGV 12,66 30,84 25,92 46,89 40,49 72,75 54,92
PEG 0,07 2,06 7,77 2,60 2,36 2,24 2,14
KCV 8,94 18,68 26,36 108,47 24,18 86,60 55,99
KBV 1,95 9,52 7,55 10,90 6,28 - -

https://www.finanzen100.de/aktien/hypoport-wkn-549336_H10697…

Denn das angegebene PEG von 2,24 für 2019 setzt bei dem angeführten KGV von 72,75 ein Gewinnwachstum von 32,5% pro Aktie voraus.

Tatsächlich ist der Gewinn pro Aktie von Hypoport in den ersten neun Monaten von 2019 aber nur um 9% gegenüber den ersten neun Monaten von 2018 gestiegen.

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2018/12/2019-Q3-Ber…

[FlankerStan]

Wie wirkt sich das auf die Offerten von Hypoport aus?

Klimaschutz auf der Immobilienagenda 2020: steigende Bau- und Betriebskosten

Einen vollständig neuen Rahmen schafft der Mega-Themenkomplex Klimaschutz. Das Jahr 2019, es wird als das Greta Thunberg Jahr in die Geschichte eingehen, könnte weitreichende Folgen für den Immobilienmarkt mit sich bringen, wenn das gerade (in Deutschland) gesamtgesellschaftlich entdeckte Streben nach CO2-Neutralität auch in die Bau- und Wohnstandards einfließt. Die so verursachten Klimakosten werden Bau und Herstellungspreise für Immobilien antreiben. Auch die Betriebskosten für bestehende Gebäude in Form von zusätzlichen Steuern und Abgaben werden explodieren. Höhere Betriebskosten der Wohngebäuden treffen vor allem Mieter, an die die höheren Aufwendungen in Form der Betriebskostenumlage weitergegeben werden. Mieter können sich somit bei gestiegener CO2-Bepreisung auf Mehrkosten für Heizung und Warmwasser einstellen. Sie werden deutlich tiefer in die Tasche greifen müssen – insbesondere, wenn das Mehrfamilienhaus, in dem sich die Mietwohnung befindet, mit Öl statt mit Gas beheizt wird. Eigentümer müssen noch mehr Kapital für für klimaoptimierende Sanierungsmaßnahmen zurücklegen. In Wohnanlagen, die aus Eigentumswohnungen bestehen, werden somit die Zahlungen in die Instandhaltungsrücklage und damit das Hausgeld steigen. Eigennutzer von Eigentumswohnungen sind damit von den Klimakosten in doppelter Weise betroffen, denn sie müssen für die benannten Instandhaltungsaufwendungen, sowie für steigende Betriebskosten aufkommen.

https://mietercoach.de/2019/12/22/immobilienausblick-2020-di…
https://mietercoach.de/2019/12/22/immobilienausblick-2020-di…

[FlankerStan]

Für ein KGV von 40 auf der Basis des momentanen Kurses von 323 benötigt man einen Gewinnanstieg auf 8,06 Euro pro Aktie.

[FlankerStan]

Welche Konsequenzen ergeben sich aus den Schilderungen im Text für die Nachfrage nach

Immobilienfinanzierungen in den nächsten Jahren?

https://www.tz.de/muenchen/stadt/muenchen-ort29098/immobilie…

Und welche Bedeutung hat der Wegfall des Baukindergeldes ab 2021?

[engertstein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.156.600 von FlankerStan am 13.12.19 21:18:20

Zitat von FlankerStan: Und im Vergleich zu anderen beliebten Vergleichsmustern fehlt bei Hypoport eine Skalierung über die deutschen engen Grenzen hinweg - und da ist bei schon älteren Märkten schnell das Ende der Fahnenstange erreicht.

Fazit (frei nach Schiller): Festgemauert auf deutscher Erde ist das Wachstum schnell abgebrannt, selbst wenn scheinbar frische Gesellen zur Hand gehen.

Das ist richtig und nicht ganz von der Hand zu weisen, dass die Wachstumschancen nur auf das Inland beschränkt sind.
Der Aufwärtstrend kann auch nicht ewig weitergehen, da das Potential an Vertrieben und Produktpartnern irgendwann erschöpft ist und das Geschäft auf Europace nur umverteilt wird.

[FlankerStan]

Is Hypoport still cheap?

"Hypoport appears to be overvalued according to my relative valuation model. I’ve used the price-to-earnings ratio in this instance because there’s not enough visibility to forecast its cash flows. The stock’s ratio of 77.46x is currently well-above the industry average of 30.39x, meaning that it is trading at a more expensive price relative to its peers."

https://finance.yahoo.com/news/304-hypoport-ag-etr-hyq-05443…

[FlankerStan]

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[FlankerStan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.154.728 von FlankerStan am 13.12.19 17:27:17

Und im Vergleich zu anderen beliebten Vergleichsmustern fehlt bei Hypoport eine Skalierung über die deutschen engen Grenzen hinweg - und da ist bei schon älteren Märkten schnell das Ende der Fahnenstange erreicht.

Fazit (frei nach Schiller): Festgemauert auf deutscher Erde ist das Wachstum schnell abgebrannt, selbst wenn scheinbar frische Gesellen zur Hand gehen.

[1erhart]

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