NIU - mit E-Rollern auf der Überholspur? (Seite 11)
eröffnet am 26.07.19 17:45:01 von
neuester Beitrag 17.02.23 11:04:09 von
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schöner Ausbruch in USA aus der Seitwärtsbewegung mit großem Volumen...
das gibt es Kursziel von 58$....
das gibt es Kursziel von 58$....
@zelandi Du hast Dir viel Mühe gemacht. Wie vorher geschrieben mittlerweile Seewege sportlich bewertet. Neueinsteigern? Ich bin drin und lasse weiter laufen, Gewinne abgezogen.😅
Hallo zusammen,
ich habe ein wikifolio über China-Aktien (https://www.wikifolio.com/de/de/w/wfchintech) und möchte im Folgenden mal ein Wert daraus genauer vorstellen. Es geht um den Elektrorollerhersteller NIU (nicht zu verwechseln mit dem E-Autobauer NIO, ebenfalls „elektro“ und aus China aber da hören die Gemeinsamkeiten schon auf). Elektrorollerhersteller gibt es in China viele, das Besondere an NIU sind hauptsächlich zwei Punkte: NIU hat früh konsequent auf Lithium-Ionen-Akkus gesetzt während die Konkurrenz noch mit schweren Blei-Batterien unterwegs war. Das war natürlich teuer aber zukunftsträchtig. NIU ist auch dafür bekannt seine Roller „smart“ zu machen aber inwiefern das ein Alleinstellungsmerkmal ist kann ich nicht beurteilen.
NIU konnte diese Strategie aber durchziehen weil –die zweite Besonderheit- NIU das Premiumsegment abdeckt. Das Premiumsegment hat den Vorteil, dass höhere Margen möglich sind und im Falle von chinesischen Herstellern, dass sich die Roller auch sehr gut exportieren lassen (in Europa will kein Mensch mit Blei-Batterien rumgurken). Ich mag chinesische Premiummarken, sowohl als Konsument (ich nutze inzwischen bspw. zig Xiaomi/Mijia/Viomi-Produkte) als auch als Aktionär.
Mit Elektroroller meine ich hier übrigens schon die Großen, also 50ccm-Äquivalent und nicht die Wegwerfroller-Fraktion (wobei auch mehrere Leihrolleranbieter auch schon auf NIU setzen, bspw. Lime).
NIU gibt es schon eine ganze Weile auch in Deutschland zu kaufen und die Roller sind echt top, sie sind bekannt für ein unübertroffenes Preis-Leistungs-Verhältnis, es hat sich inzwischen eine richtige Fangemeinde gebildet! Ich mag es, wenn man sich bei China-Werten selbst leicht ein Bild von den Produkten machen kann. Ich denke viele Leute hätten nicht in Luckin Coffee investiert, wenn sie mal Vorort den Kaffee probiert hätten...
Nun zu den Zahlen. Ich habe mal die Zahlen für NIU und einen traditionellen Rollerhersteller, Piaggio, angehängt (müssen übrigens nicht alle stimmen, Fehler passieren. Werte für Q42020 sind von mir anhand des Ausblicks der Geschäftsleitung und der Saisonalität der Vorjahre geschätzt). Man sieht, das Wachstum ist phänomenal! Der Umsatz ist bisher immer über 40% YoY gewachsen und selbst im Corona-Jahr 2020 wurden 42,6% mehr Roller umgesetzt. Das ging allerdings auf Kosten der Marge, weil der besonders lukrative Export nach Europa im ersten Halbjahr quasi komplett weggebrochen ist, sodass das Umsatzwachstum für 2020 deutlich weniger als 40% betragen wird. Dennoch wird NIU auch das Jahr 2020 mit einem Gewinn abschließen. Im direkten Äpfel-mit-Birnen-Vergleich mit Piaggio fällt auf, dass bei NIU sowohl die Marge (Premiumsegment halt) als auch das Wachstum deutlich höher ausfällt und NIU auch eine (für China-Werte typische) höhere Eigenkapitalquote hat. Dieser Sachverhalt spiegelt sich natürlich auch in der Bewertung an der Börse nieder, betrachtet man das KUV stellt man fest, dass NIU fast um den Faktor 10 höher bewertet ist! Das war nicht immer so, noch vor einem Jahr gab es NIU um ungefähr diesen Faktor billiger aber damals war man auch noch in den roten Zahlen. Die schwarzen Zahlen haben hier zu einer deutlichen Neubewertung geführt!
Auch wenn NIU nicht mehr ganz billig ist, hat die Aktie mMn dennoch großes Potenzial. Es gibt hier mehrere Wachstumstreiber, die vermuten lassen, dass NIU noch eine lange Zeit mit zweistelligen Wachstumsraten weiterwachsen kann:
1. E-Roller machen in China erst 20% Marktanteil aus, stark steigend mit ordentlich politischem Rückenwind.
2. Das Ersatzteilgeschäft ist deutlich margenstärker als das Neugeschäft, es folgt dem Neugeschäft mit zeitlicher Verzögerung und fängt gerade erst richtig an.
3. Neue Produkte: Erst Anfang 2020 hat NIU seine Produktpalette (sehr ansprechend) auf E-Bikes, Motorräder, Quads und hochpreisige Fahrräder (Marke Aero) erweitert. Dieser Produktstart ist durch Corona weit unter seinem Potenzial geblieben.
4. Neue Märkte: Die Produkte eignen sich hervorragend zum Export, wo sich auch höhere Margen realisieren lassen. Hier ist noch lange nicht das Ende der Fahnenstange erreicht, selbst in normalen Zeiten erwirtschaftet NIU 70-80% des Umsatzes allein in China. Die Batterietechnologie wird immer billiger, mit billigeren e-Rollern ergibt sich erhebliches Potenzial in Südasien/Lateinamerika/Afrika.
5. Aufholeffekte: Der Anteil des internationalen Umsatzes am Gesamtumsatz ist von 29% im Q1 auf nur noch 7,4% in Q3 2020 gefallen, was hauptsächlich für die Erosion der Marge verantwortlich ist. Ich rechne daher damit, dass 2021 sowohl vom Umsatz her als auch von der Marge her sehr stark werden wird.
Insgesamt rechne ich langfristig mit etwas geringerem aber immer noch sehr starken Wachstum und gleichzeitig einer deutlich höheren Marge. Ich denke NIU ist auch heute noch einen Blick wert, sie sind allerdings nicht mehr ganz so spottbillig wie vor ein paar Monaten noch. Die üblichen Chinarisiken sollte man noch im Auge behalten, ansonsten schaut euch doch mal mein wikifolio mit vielen weiteren interessanten China-Aktien an 😉
NIU:
2,7 Mrd.€ MK, Eigenkapitalquote 52% 2020* 2019 2018 2017 2016
Umsatz (Mio.€) 307,4 265 188,6 98,2 44
Wachstum (%) 16 40,5 92,0 123,2 -
Bruttomarge (%) 20 22,2 - - -
Nettomarge (%) 7,9 9,2 - - -
Price-Sales 9 - - - -
Piaggio:
1,1 Mrd.€ MK, Eigenkapitalquote 23% 2020* 2019 2018 2017 2016
Umsatz (Mio.€) 1320 1521 1390 1342 1313
Wachstum (%) -13 9,5 3,5 2 1,4
Bruttomarge (%) - 5,2 - - -
Nettomarge (%) - 3,1 - - -
Price-Sales ca. 0,8-0,9
ich habe ein wikifolio über China-Aktien (https://www.wikifolio.com/de/de/w/wfchintech) und möchte im Folgenden mal ein Wert daraus genauer vorstellen. Es geht um den Elektrorollerhersteller NIU (nicht zu verwechseln mit dem E-Autobauer NIO, ebenfalls „elektro“ und aus China aber da hören die Gemeinsamkeiten schon auf). Elektrorollerhersteller gibt es in China viele, das Besondere an NIU sind hauptsächlich zwei Punkte: NIU hat früh konsequent auf Lithium-Ionen-Akkus gesetzt während die Konkurrenz noch mit schweren Blei-Batterien unterwegs war. Das war natürlich teuer aber zukunftsträchtig. NIU ist auch dafür bekannt seine Roller „smart“ zu machen aber inwiefern das ein Alleinstellungsmerkmal ist kann ich nicht beurteilen.
NIU konnte diese Strategie aber durchziehen weil –die zweite Besonderheit- NIU das Premiumsegment abdeckt. Das Premiumsegment hat den Vorteil, dass höhere Margen möglich sind und im Falle von chinesischen Herstellern, dass sich die Roller auch sehr gut exportieren lassen (in Europa will kein Mensch mit Blei-Batterien rumgurken). Ich mag chinesische Premiummarken, sowohl als Konsument (ich nutze inzwischen bspw. zig Xiaomi/Mijia/Viomi-Produkte) als auch als Aktionär.
Mit Elektroroller meine ich hier übrigens schon die Großen, also 50ccm-Äquivalent und nicht die Wegwerfroller-Fraktion (wobei auch mehrere Leihrolleranbieter auch schon auf NIU setzen, bspw. Lime).
NIU gibt es schon eine ganze Weile auch in Deutschland zu kaufen und die Roller sind echt top, sie sind bekannt für ein unübertroffenes Preis-Leistungs-Verhältnis, es hat sich inzwischen eine richtige Fangemeinde gebildet! Ich mag es, wenn man sich bei China-Werten selbst leicht ein Bild von den Produkten machen kann. Ich denke viele Leute hätten nicht in Luckin Coffee investiert, wenn sie mal Vorort den Kaffee probiert hätten...
Nun zu den Zahlen. Ich habe mal die Zahlen für NIU und einen traditionellen Rollerhersteller, Piaggio, angehängt (müssen übrigens nicht alle stimmen, Fehler passieren. Werte für Q42020 sind von mir anhand des Ausblicks der Geschäftsleitung und der Saisonalität der Vorjahre geschätzt). Man sieht, das Wachstum ist phänomenal! Der Umsatz ist bisher immer über 40% YoY gewachsen und selbst im Corona-Jahr 2020 wurden 42,6% mehr Roller umgesetzt. Das ging allerdings auf Kosten der Marge, weil der besonders lukrative Export nach Europa im ersten Halbjahr quasi komplett weggebrochen ist, sodass das Umsatzwachstum für 2020 deutlich weniger als 40% betragen wird. Dennoch wird NIU auch das Jahr 2020 mit einem Gewinn abschließen. Im direkten Äpfel-mit-Birnen-Vergleich mit Piaggio fällt auf, dass bei NIU sowohl die Marge (Premiumsegment halt) als auch das Wachstum deutlich höher ausfällt und NIU auch eine (für China-Werte typische) höhere Eigenkapitalquote hat. Dieser Sachverhalt spiegelt sich natürlich auch in der Bewertung an der Börse nieder, betrachtet man das KUV stellt man fest, dass NIU fast um den Faktor 10 höher bewertet ist! Das war nicht immer so, noch vor einem Jahr gab es NIU um ungefähr diesen Faktor billiger aber damals war man auch noch in den roten Zahlen. Die schwarzen Zahlen haben hier zu einer deutlichen Neubewertung geführt!
Auch wenn NIU nicht mehr ganz billig ist, hat die Aktie mMn dennoch großes Potenzial. Es gibt hier mehrere Wachstumstreiber, die vermuten lassen, dass NIU noch eine lange Zeit mit zweistelligen Wachstumsraten weiterwachsen kann:
1. E-Roller machen in China erst 20% Marktanteil aus, stark steigend mit ordentlich politischem Rückenwind.
2. Das Ersatzteilgeschäft ist deutlich margenstärker als das Neugeschäft, es folgt dem Neugeschäft mit zeitlicher Verzögerung und fängt gerade erst richtig an.
3. Neue Produkte: Erst Anfang 2020 hat NIU seine Produktpalette (sehr ansprechend) auf E-Bikes, Motorräder, Quads und hochpreisige Fahrräder (Marke Aero) erweitert. Dieser Produktstart ist durch Corona weit unter seinem Potenzial geblieben.
4. Neue Märkte: Die Produkte eignen sich hervorragend zum Export, wo sich auch höhere Margen realisieren lassen. Hier ist noch lange nicht das Ende der Fahnenstange erreicht, selbst in normalen Zeiten erwirtschaftet NIU 70-80% des Umsatzes allein in China. Die Batterietechnologie wird immer billiger, mit billigeren e-Rollern ergibt sich erhebliches Potenzial in Südasien/Lateinamerika/Afrika.
5. Aufholeffekte: Der Anteil des internationalen Umsatzes am Gesamtumsatz ist von 29% im Q1 auf nur noch 7,4% in Q3 2020 gefallen, was hauptsächlich für die Erosion der Marge verantwortlich ist. Ich rechne daher damit, dass 2021 sowohl vom Umsatz her als auch von der Marge her sehr stark werden wird.
Insgesamt rechne ich langfristig mit etwas geringerem aber immer noch sehr starken Wachstum und gleichzeitig einer deutlich höheren Marge. Ich denke NIU ist auch heute noch einen Blick wert, sie sind allerdings nicht mehr ganz so spottbillig wie vor ein paar Monaten noch. Die üblichen Chinarisiken sollte man noch im Auge behalten, ansonsten schaut euch doch mal mein wikifolio mit vielen weiteren interessanten China-Aktien an 😉
NIU:
2,7 Mrd.€ MK, Eigenkapitalquote 52% 2020* 2019 2018 2017 2016
Umsatz (Mio.€) 307,4 265 188,6 98,2 44
Wachstum (%) 16 40,5 92,0 123,2 -
Bruttomarge (%) 20 22,2 - - -
Nettomarge (%) 7,9 9,2 - - -
Price-Sales 9 - - - -
Piaggio:
1,1 Mrd.€ MK, Eigenkapitalquote 23% 2020* 2019 2018 2017 2016
Umsatz (Mio.€) 1320 1521 1390 1342 1313
Wachstum (%) -13 9,5 3,5 2 1,4
Bruttomarge (%) - 5,2 - - -
Nettomarge (%) - 3,1 - - -
Price-Sales ca. 0,8-0,9
NIU ist spannend, aber sportlich bewertet mittlerweile.
Askoll EVA (Italien) ist dagegen im Keller. Kommt sie bald?
Spannend imo durch den bei Elektromotoren sehr potenten Mutterkonzern. In jedem Haushalt gibt es mehrere E-Motoren von Askoll (allein zwei in den meisten Waschmaschinen - Antrieb und Pumpe). Der Mutterkonzern fertigt Jahr für Jahr einige zehn Millionen E-Motoren und hat hier eine riesige Expertise.
https://en.wikipedia.org/wiki/Askoll
https://www.askollelectric.com/public/031120-092830-askollev…
https://www.google.com/search?client=firefox-b-d&q=askoll+ak…
Askoll EVA (Italien) ist dagegen im Keller. Kommt sie bald?
Spannend imo durch den bei Elektromotoren sehr potenten Mutterkonzern. In jedem Haushalt gibt es mehrere E-Motoren von Askoll (allein zwei in den meisten Waschmaschinen - Antrieb und Pumpe). Der Mutterkonzern fertigt Jahr für Jahr einige zehn Millionen E-Motoren und hat hier eine riesige Expertise.
https://en.wikipedia.org/wiki/Askoll
https://www.askollelectric.com/public/031120-092830-askollev…
https://www.google.com/search?client=firefox-b-d&q=askoll+ak…
Krasser Scheiss 😬😬
Trading Spotlight
Niu oder Nio
Laufen alle beide sehr gut👍
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.593.759 von timtaler77 am 25.01.21 13:22:48Ja klar NIU
Niu Technology
Die 40 sind geschafft,mal sehen wie es weitergeht.
Bin am überlegen einzusteigen. Vom Chart her könnte aber kurzzeitig noch mal etwas günstiger werden. Allerdings muss ich sagen, dass ich die Roller, im Gegensatz zur Konkurrenz, optisch nicht so ansprechend finde.
Gibt es ev. Aspekte, die NIO von von den Anderen unterscheidet?
Gibt es ev. Aspekte, die NIO von von den Anderen unterscheidet?
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