Apollo Global Management: Asset Manager auf Buffetts Spuren
eröffnet am 02.06.21 18:25:53 von
neuester Beitrag 10.05.24 17:42:45 von
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FeedbackRon Baron kauft Apollo
Starinvestor Ron Baron legt seinen Fokus vor allem auf Aktien von kleinen und mittleren Wachstumsunternehmen, die über ein weiteres großes Wachstumspotenzial verfügen und sich in gut zu verteidigenden Nischenmärkten bewegen. Sie müssen über einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil aufweisen, wie zum Beispiel eine etablierte starke Marke mit hoher Kundentreue. In diese Unternehmen investiert Baron, wenn sie zu einem attraktiven Preis zu kaufen sind und und er eine Wertverdopplung innerhalb der nächsten fünf oder sechs Jahre für wahrscheinlich hält. Einen Verkauf zieht er hingegen nur dann in Betracht, wenn sich die Aussichten nach seiner Einschätzung negativ verändert haben und seine Favoriten kein ausreichendes langfristiges Wachstumspotenzial mehr aufweisen. Er übt sich also in der Kunst, nicht zu verkaufen, während er seinen Wachstumsunternehmen die nötige Zeit gibt, ihre Potenziale voll zu entfalten. Dabei konzentriert er sein Portfolio auf die aussichtsreichsten Unternehmen, streut aber gerne über mehrere Branchen. Diversifikation trotz Fokussierung auf einige wenige Unternehmen ist einer der Schlüssel zu Ron Baron anhaltendem überdurchschnittlichen Erfolg. Und der kann sich sehen lassen: der Baron Partner Funds erzielte zwischen 1996 und 2020 eine herausragende Rendite von 15,6 % pro Jahr.Im 1. Quartal 2024 ist sein 'Baron Funds' bei Apollo eingestiegen und er hat seinen Investoren gute Gründe dafür genannt:
Apollo Global: Tightening Bank Capital Requirements A Multi-Trillion Dollar Opportunity
During the quarter, we initiated a new position in Apollo Global Management, Inc., one of the world's largest alternative asset managers.
While Apollo is perhaps best known for its success as a private equity investor, the biggest driver of growth over the last 15 years has been its investment grade credit business, which has scaled rapidly alongside the growth in Athene, Apollo's wholly owned insurance company. Today, credit is $480 billion out of Apollo's $651 billion AUM.
This credit business was spearheaded by visionary CEO and co-Founder Marc Rowan, who observed that while the private equity industry had typically focused on offering high-risk, high-return products, there existed a substantially larger opportunity to offer lower-risk, lower-return alternatives that could still deliver excess return over liquid alternatives.
Insurance companies in the retirement space are natural consumers of these products given their need to hold largely investment grade debt and the long duration of their liabilities, which allows them to invest in illiquid assets, thus capturing an illiquidity premium as compared to publicly traded bonds.
In Rowan's words: "This is a fixed income replacement business. This is not an opportunistic credit business. Our goal in our yield segment is to produce 150 to 200 basis points of excess return over the equivalent CUSIP across the capital structure. We want to get paid in our yield business for illiquidity and complexity and origination, not for taking additional credit risk or assuming other risks that we do not intend."
Apollo founded Athene to capture this opportunity and scaled its credit offerings to source proprietary private investment grade credit at scale. Following a multi-year build out, Apollo now originates around $100 billion of debt annually, that in turn funds growth at Athene. We believe that Apollo's head start, scale, and proprietary origination will continue to differentiate the company from peers.
Besides this innovation, Apollo has been a beneficiary of the retrenchment in lending by banks following the Global Financial Crisis of 2008-2009. As banks withdrew from certain lending markets in favor of larger borrowers and more fee-related business, loans found their way to companies such as Apollo, which could fund the assets with long-duration liabilities that matched the duration of the assets.
We believe that Apollo's ability to fund these long-duration illiquid loans with long-duration liabilities is a more stable funding model than banks, which tend to fund long-duration loans with short-duration deposits that can evaporate during times of stress, as we saw during the March 2023 banking crisis.
Continued tightening of bank capital requirements should provide a multi-year tailwind for Apollo to continue taking lending share away from banks, which could be a multi-trillion dollar opportunity, driving durable earnings growth for Apollo, both from the excess returns generated by Athene, and from management fee growth as Apollo's AUM grows towards $1 trillion.
https://seekingalpha.com/article/4691779-apollo-global-stock…
Apollo ist inzwischen meine drittgrößte Position im Depot mit rund 16,5% Gewichtung; zuletzt habe ich Mitte April nochmal etwas aufgestockt. Der Weg Richtung Verdopplung ist aus meiner Sicht ziemlich klar vorgezeichnet (damit meine ich das Business; der Aktienkurs wird der Entwicklung letztlich folgen).
Guten Abend,
für eine aktuelle Diskussion ist dieser Thread wieder offen.
Vielen Dank und freundliche Grüße CloudMOD
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Vielen Dank und freundliche Grüße CloudMOD
Habe das Handtuch geworfen, bin raus zu $60! Leider, wollte eigentlich ewig halten, aber was bringt es wenn sie bald auf $50 und tiefer fällt? Meinung? Wurde doch ständig in hohen Töne gelobt?
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.635.706 von xolo am 25.01.22 16:10:21
Ja, ich habe die Aktien gestern auch endlich in meinem Wiki "zurückkaufen" können. Schöner Nebeneffekt: sie waren jetzt deutlich günstiger als am 30.12, als sie ausgebucht wurden. Dafür habe ich nun etwas mehr gekauft...
Zitat von xolo: Heute wurden mir die Papiere bei Trade Republic eingebucht.
Ist also jetzt bei L&S handelbar.
Ja, ich habe die Aktien gestern auch endlich in meinem Wiki "zurückkaufen" können. Schöner Nebeneffekt: sie waren jetzt deutlich günstiger als am 30.12, als sie ausgebucht wurden. Dafür habe ich nun etwas mehr gekauft...
Heute wurden mir die Papiere bei Trade Republic eingebucht.
Ist also jetzt bei L&S handelbar.
Ist also jetzt bei L&S handelbar.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.586.411 von sirmike am 21.01.22 08:34:45
Release date: 18 Jan 2022
XFRA : NEW INSTRUMENT AVAILABLE - 18.01.2022 - US03769M1062
Das Instrument N7I US03769M1062 APOLLO GL.M.NEW DL-,00001 EQUITY hat seinen ersten Handelstag am 18.01.2022: CONTINUOUS AUCTION SPECIALIST, PAG PAG_EQU, SettlCurr EUR, CCP N
https://www.xetra.com/xetra-en/newsroom/xetra-newsboard/XFRA…
Allerdings wird XETRA bei der comdirect noch nicht als Börsenplatz angezeigt. Und bei "meiner" Commerzbank selbstverständlich auch nicht...
Antworten auf meine Frage, insbesondere von Wikifolio/LuS habe ich noch nicht. Ich denke aber, dass es auch hier bald/irgendwann mal los gehen wird, wenn der XETRA-Handel wirklich startet/gestartet ist...
XETRA kommt...
Im XETRA-Newsboard gab es folgende Meldung (leider nicht unter Apollo Global, sondern unter Apollo GL, weshalb sie mir nicht sofort aufgefallen ist):Release date: 18 Jan 2022
XFRA : NEW INSTRUMENT AVAILABLE - 18.01.2022 - US03769M1062
Das Instrument N7I US03769M1062 APOLLO GL.M.NEW DL-,00001 EQUITY hat seinen ersten Handelstag am 18.01.2022: CONTINUOUS AUCTION SPECIALIST, PAG PAG_EQU, SettlCurr EUR, CCP N
https://www.xetra.com/xetra-en/newsroom/xetra-newsboard/XFRA…
Allerdings wird XETRA bei der comdirect noch nicht als Börsenplatz angezeigt. Und bei "meiner" Commerzbank selbstverständlich auch nicht...
Antworten auf meine Frage, insbesondere von Wikifolio/LuS habe ich noch nicht. Ich denke aber, dass es auch hier bald/irgendwann mal los gehen wird, wenn der XETRA-Handel wirklich startet/gestartet ist...
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.586.030 von sirmike am 21.01.22 08:08:04
Hab gerade gesehen, dass der Handel in Frankfurt und auf Quotrix inzwischen auch möglich ist. Es fehlen also noch Tradegate, Xetra und... LS Exchange. Habe mich hierzu auch an Wikifolio gewandt, damit die sich mal dahinterklemmen (bzgl. der LS Exchange und Lang & Schwarz).
Zitat von sirmike:Zitat von xolo: Das ganze ist an mir vorbei gegangen und nun liegt seit mehreren Wochen die Position quasi brach bei Trade Republic.
Gibt es eine Info/Schätzung wann die neue gemeinsame WKN verfügbar auf L&S sein wird?
Oder was macht man jetzt mit US Papieren auf einem Depot, die nicht handelbar sind?
Da die Aktien im Freiverkehr gelistet waren und auch die neuen, wird ein Betreuer benötigt. Es hat sich bisher wohl noch keiner gefunden in Frankfurt, daher gibt es dort und auf XETRA keinen Handel. Daher auch nicht bei LuS. In Stuttgart und auf Gettex sind die neuen Aktien handelbar.
Ich weiß leider nicht, wann sich das ändert. Ich habe bei der Börse FFM nachgehakt, aber bisher hat sich da nichts getan. Ärgerlich...
Hab gerade gesehen, dass der Handel in Frankfurt und auf Quotrix inzwischen auch möglich ist. Es fehlen also noch Tradegate, Xetra und... LS Exchange. Habe mich hierzu auch an Wikifolio gewandt, damit die sich mal dahinterklemmen (bzgl. der LS Exchange und Lang & Schwarz).
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.582.715 von xolo am 20.01.22 20:51:18
Da die Aktien im Freiverkehr gelistet waren und auch die neuen, wird ein Betreuer benötigt. Es hat sich bisher wohl noch keiner gefunden in Frankfurt, daher gibt es dort und auf XETRA keinen Handel. Daher auch nicht bei LuS. In Stuttgart und auf Gettex sind die neuen Aktien handelbar.
Ich weiß leider nicht, wann sich das ändert. Ich habe bei der Börse FFM nachgehakt, aber bisher hat sich da nichts getan. Ärgerlich...
Zitat von xolo: Das ganze ist an mir vorbei gegangen und nun liegt seit mehreren Wochen die Position quasi brach bei Trade Republic.
Gibt es eine Info/Schätzung wann die neue gemeinsame WKN verfügbar auf L&S sein wird?
Oder was macht man jetzt mit US Papieren auf einem Depot, die nicht handelbar sind?
Da die Aktien im Freiverkehr gelistet waren und auch die neuen, wird ein Betreuer benötigt. Es hat sich bisher wohl noch keiner gefunden in Frankfurt, daher gibt es dort und auf XETRA keinen Handel. Daher auch nicht bei LuS. In Stuttgart und auf Gettex sind die neuen Aktien handelbar.
Ich weiß leider nicht, wann sich das ändert. Ich habe bei der Börse FFM nachgehakt, aber bisher hat sich da nichts getan. Ärgerlich...
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.373.965 von sirmike am 03.01.22 11:21:43
Das ganze ist an mir vorbei gegangen und nun liegt seit mehreren Wochen die Position quasi brach bei Trade Republic.
Gibt es eine Info/Schätzung wann die neue gemeinsame WKN verfügbar auf L&S sein wird?
Oder was macht man jetzt mit US Papieren auf einem Depot, die nicht handelbar sind?
Zitat von sirmike:Zitat von Smaria: Im Wikifolio Delisting....
Meine zweitgrößte Position ist aus dem Wiki 'verschwunden', aber dabei handelt es sich um eine Kapitalmaßnahme, die Wikifolio als Delisting verbucht - also wurden die Aktien von Apollo Global Management ausgebucht und der betrag dem Cashkonto gutgeschrieben.
Hintergrund ist der Zusammenschluss mit Athene Holding; bei beiden Aktien wurden die bisherigen Wertpapierkennnummern seitens der Frankfurter Börse gestrichen und es wird künftig eine neue gemeinsame WKN/ISIN geben. Das erfordert hier bei Wikifolio allerdings, die Apollo-Aktien dann neu ins Portfolio zu kaufen...
Die Info zum Ende der alten WKNs gabs übrigens am 30.12.2021
Die folgenden Instrumente in Boerse Frankfurt haben ihren letzten Handelstag am 30.12.2021
ISIN Name
BMG0684D1074 ATHENE HOLDING A DL-,001
CA85284P1027 STAMPER OIL+GAS CORP.
FR0000073793 DEVOTEAM SA INH. EO 0,15
US03768E1055 APOLLO GLOBAL MAN. CL.A
US1176651099 BRYN MAWR BK CORP. DL 1
US3137472060 FED. RLTY INV. TRUST SBI
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2021-12/5486815…
Das ganze ist an mir vorbei gegangen und nun liegt seit mehreren Wochen die Position quasi brach bei Trade Republic.
Gibt es eine Info/Schätzung wann die neue gemeinsame WKN verfügbar auf L&S sein wird?
Oder was macht man jetzt mit US Papieren auf einem Depot, die nicht handelbar sind?
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.372.090 von Smaria am 03.01.22 08:46:37
Meine zweitgrößte Position ist aus dem Wiki 'verschwunden', aber dabei handelt es sich um eine Kapitalmaßnahme, die Wikifolio als Delisting verbucht - also wurden die Aktien von Apollo Global Management ausgebucht und der betrag dem Cashkonto gutgeschrieben.
Hintergrund ist der Zusammenschluss mit Athene Holding; bei beiden Aktien wurden die bisherigen Wertpapierkennnummern seitens der Frankfurter Börse gestrichen und es wird künftig eine neue gemeinsame WKN/ISIN geben. Das erfordert hier bei Wikifolio allerdings, die Apollo-Aktien dann neu ins Portfolio zu kaufen...
Die Info zum Ende der alten WKNs gabs übrigens am 30.12.2021
Die folgenden Instrumente in Boerse Frankfurt haben ihren letzten Handelstag am 30.12.2021
ISIN Name
BMG0684D1074 ATHENE HOLDING A DL-,001
CA85284P1027 STAMPER OIL+GAS CORP.
FR0000073793 DEVOTEAM SA INH. EO 0,15
US03768E1055 APOLLO GLOBAL MAN. CL.A
US1176651099 BRYN MAWR BK CORP. DL 1
US3137472060 FED. RLTY INV. TRUST SBI
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2021-12/5486815…
Zitat von Smaria: Im Wikifolio Delisting....
Meine zweitgrößte Position ist aus dem Wiki 'verschwunden', aber dabei handelt es sich um eine Kapitalmaßnahme, die Wikifolio als Delisting verbucht - also wurden die Aktien von Apollo Global Management ausgebucht und der betrag dem Cashkonto gutgeschrieben.
Hintergrund ist der Zusammenschluss mit Athene Holding; bei beiden Aktien wurden die bisherigen Wertpapierkennnummern seitens der Frankfurter Börse gestrichen und es wird künftig eine neue gemeinsame WKN/ISIN geben. Das erfordert hier bei Wikifolio allerdings, die Apollo-Aktien dann neu ins Portfolio zu kaufen...
Die Info zum Ende der alten WKNs gabs übrigens am 30.12.2021
Die folgenden Instrumente in Boerse Frankfurt haben ihren letzten Handelstag am 30.12.2021
ISIN Name
BMG0684D1074 ATHENE HOLDING A DL-,001
CA85284P1027 STAMPER OIL+GAS CORP.
FR0000073793 DEVOTEAM SA INH. EO 0,15
US03768E1055 APOLLO GLOBAL MAN. CL.A
US1176651099 BRYN MAWR BK CORP. DL 1
US3137472060 FED. RLTY INV. TRUST SBI
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