5000% und mehr gefällig im heißesten Tech-Sektor der nächsten Jahre? - 500 Beiträge pro Seite

[rational_as_ever]

O.K., das war ein bisschen reißerisch, aber durchaus nicht unmöglich!


Interphase Corp. (WKN 899873) ist im Fibre-Channel -Markt tätig, der nach neuesten IDC-Schätzungen von 250 Mio.$ 1999 auf 1,5 Mrd.$ 2002 anwachsen wird (das sind fast 300% jährliches Wachstum).
Fibre Channel ist damit das heißeste, was der Tech-Sektor derzeit zu bieten hat.
Interphase produziert FC-HBA´s, die Server mit ihren Speichersystemen verbinden, und hatte 1999 einen Anteil von 10% am gesamten FC-Markt.
Leider wurden sie Ende 99 zurückgeworfen , als ihr Großkunde und Hauptabnehmer Hewlett-Packard eine alte HBA-Linie nicht von ihnen kaufte, da ein Konkurrent billiger war. Dementsprechend fielen auch die Q1-Zahlen aus; seitdem dümpelt INPH vor sich hin.
Was der Markt aber noch nicht realisiert hat, ist: INPH hat in der Zwischenzeit hart gearbeitet und in den letzten Monaten eine Vielzahl von Verträgen abgeschlossen (u.a. mit NEC, Japans größtem Server-Hersteller und mit NOKIA), die den Verlust mehr als wettmachen.
Der Clou dabei: Emulex, Konkurrent zu INPH, war bis vor kurzem der HBA-Lieferant von NEC´s alter Server-Generation. Nun hat NEC aber kürzlich eine neue Servergeneration auf den Markt gebracht, die INPH-HBA´s
enthalten:
Diese Entscheidung für INPH und gegen die Konkurrenten Emulex, Qlogic und JNI Corp. ist ein enormer Vertrauensbeweis für INPH und deren Technologie, die nicht, wie die Produkte der Konkurrenz, RISC-basiert, sondern auf HP-Tachyon-Chips aufgebaut sind, die einen entscheidenden Performance-Vorteil bzgl. Schnelligkeit haben. Dies wird INPH noch einige neue OEM´s bringen in Zukunft. Man hat hier als Investor die Chance, eine Technologieführerschaft zu erkennen, bevor sie einem von den Analysten vorgepredigt werden wird, was Ende diesen Jahres der Fall sein sollte. Dann wird INPH jedoch schon bei über 100$ stehen, IMO.
Nur ein Rechenbeispiel: Sollte es INPH gelingen, den 10%-Anteil am HBA-Markt bis 2002 zu erhalten (oder sogar, was wahrscheinlicher ist, auszubauen), dann ergäben sich für 2002 Umsätze von 1,5 MRD.$!
Dies entspräche, eine branchenübliches KUV von 20 vorausgesetzt, eine Marktkapitalisierung von 30 Mrd.$
im Jahr 2002=Kurs von 6000$ (höchst unwahrscheinlich, aber möglich!).
Das ist die Sache mit Fibre Channel. Doch INPH ist auch noch in einem anderen, noch jungen Hypergrowth-Sektor tätig, nämlich dem der Breitband-Telekom-controller, in dem sie Marktführer sind.
Dies zeigt sich daran, dass NOKIA und Alcatel beispielsweise bereits INPH-controller verwenden.
Dieser Markt soll in den nächsten Jahren ein ähnlich großes Volumen wie der FC-Markt haben.
Interphase bietet eine Chance, von beiden Märkten überproportional zu profitieren.
Alle Infos zu INPH und Analysen gibt`s unter:http://de.clubs.yahoo.com/clubs/interphasecorp

[botokude]

Ich will dir ja nicht zunahe treten, aber der Fibre-Channel-Markt wächst keineswegs mit 300% jährlich! Dazu müsste er 2002 schon ein Volumen von 16 Milliarden haben...in Wirklichkeit sind es (den Schätzungen zufolge) etwas über 80%!!

[botokude]

Nochwas: das mit den 1,5 Milliarden Umsatz stimmt wohl auch nicht so ganz. 10% von 1,5 Mrd sind bekanntlich 150 Mio...

[rational_as_ever]

Ach sch...., Tippfehler meinerseits. Soll 15 Mrd. in 2002 heißen, und das sind in der Tat die neuesten Schätzungen!
Wer´s nicht glaubt:http://biz.yahoo.com/bw/000622/ca_emulex.html


Thursday June 22, 9:04 am Eastern Time

Company Press Release

Emulex and StorageTek Announce Resale Agreement

StorageTek to Resell Emulex Fibre Channel Host Adapters for SAN Market Worldwide


COSTA MESA, Calif.--(BUSINESS WIRE)--June 22, 2000--Emulex Corp. (Nasdaq:EMLX - news), the world`s largest
independent supplier of fibre channel host adapters, Thursday announced that StorageTek (NYSE:STK - news) will provide
Emulex`s market leading LightPulse(TM) family of fibre channel host bus adapters as part of its broad range of SAN products
and services.

This reseller agreement will make Emulex`s LP7000E and LP8000 fibre channel adapters available to StorageTek`s(TM)
storage area network (SAN) customers worldwide. International Data Corp. (IDC) estimates that fibre channel-based
storage systems will generate revenues in excess of $15 billion by 2002 and represent roughly 63% of all external storage
connections during this period.
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Das ist es ja gerade, was die Sache aktuell so interessant macht! IDC hat bereits 1999 den FC-Markt unterschätzt, als sie von
250 Mio.$ ausgingen, während es in Wirklichkeit mehr als 330 Mio.$ waren. Das Internet transportiert eine gewaltige Menge von
Daten, und das wird in Zukunft noch wahnsinnig zunehmen: Voice over IP, Video-Konferenzen, E-commerce etc.
Und alle diese Daten müssen vom Speicherchip zum Server(ausgang), und dort kommen Fibre Channels zum Einsatz.
Networking&Wireless Communication werden die Themen in den nächsten Jahren (bleiben), und zu beiden liefert INPH die Tech-
nologie.

Schönen Abend noch,

RAE

[Raunzer]

Lieber botokude,

falls wir nur mal die 80% Wachstum jährlich und 0 Umsatzwachstum bei Q1 Umsätzen von 7 Mio im Fc Bereich zugrunde legen wären wir bei Interphase dann für das gesammte Jahr 2002 bei Umsätzen von 70 Milionen nur für den FC Bereich. da kommen noch die Umsätze im Bereich Embedded dazu. Wenn wir also von einem konservativen Umsatz von ca. 100 Mio. für das gesammte Jahr ausgehen haben wir ein Kuv von momentan 1,5 und ein erwartetes Kgv für 2002 von etwa 17 bei dem Kurs von letztem Freitag. Jetzt vergleich das doch mal mit Emlx, Qlgc und Jnic.

Mfg Raunzer

[rational_as_ever]

Richtig, Raunzer!
Nur wird das jährliche Wachstum weit höher liegen; INPH hatte, bevor sie HP verloren, sequentielles Wachstum von 70%
(Q3-Q4/99). Nimmt man HP weg, dann haben sich die FC-Umsätze in Q1/00 ggüber Q1/99 verdoppelt (>>Conference-Call)!
Da INPH dieses Jahr von einer kleinen Basis startet und nach und nach die neuen Deals einfließen werden, hat INPH eine realistische
Chance, dieses Jahr das höchste Wachstum im gesamten HBA-Markt zu erreichen. Zur Erinnerung: Der HBA-Markt, der ca.50%
des gesamten FC-Marktes ausmacht, muss (wird) bis 2002 um fast 300% jährlich wachsen, um die Prognosen zu erreichen!