MSH zu billig ??? Altes Umtauschangebot der Systematics - 500 Beiträge pro Seite

[banker21]

Systematics hatte im Sommer den hochprofitablen Systemintegrator MSH übernommen. Während systematics selbst gerade als Übernahmekandidat gehandelt wird, so hat Systematics bislang erst 97,5 % der Aktien von MSH erworben.
Hierzu gab/gibt (?) es ein Umtauschangebot von 5 MSH gegen 2 Systematics Aktien.
Die hohen Umsätze bei MSH heute lassen darauf schliessen, daß hier einige Leute mal nachgerechnet haben , denn 5 x 9,30 Euro = Kursd Systematics für 23,25 und damit 20 % günstiger.
Hinzu kommt, daß die freien Aktionäre der MSH wohl auf jeden Fall abgefunden werden, da die doppelte Börsennotierung der MSH und Systematics auf Dauer nur kostet und sonst keinen Sinn macht. Auch erschwert die Trennung die Integration der Unternehmen. Das Bewertungsgutachten dürfte auf die Zeit der Bekanntgabe der Übernahme abzustellen sein, nachdem MSH hochprofitabel war und auch viel Cash dürfte hier ein viel höherer Wert als 9 Euro rauskommen.
Riskant ist das Ganze aber schon , da die Liquidität der Aktie nicht sehr hoch ist, aber ich denke fundamental kann das ne 200% Chance sein.

[zomby]

Hallo banker21, da stimme ich Dir voll zu. Das Abfindungsangebot von Systematik soll wohl bald erfolgen. Systematic ist ja sehr daran gelegen MSH endlich einzugliedern. Schon in den letzten Wochen wurden relativ große Stückzahlen gehandelt, Pakete von 5-6000 Stück. Es sieht also ganz so aus, als ob einige hier schon wieder etwas mehr wissen, als wir. Bezüglich der fundamentalen Unterbewertung von MSH lohnt es sich mal in älteren threads zu stöbern, da wurden viele Infos zusammengetragen.
Good Luck - Zomby

[banker21]

Hallo Zombi ,

ich komme auf ca. 80 Mio DM Cash nach letzten Zahlen + ca. 20 Mio DM Gewinn im Jahr mit hohem Wachstum ;
Wenn man den Gewinn nur mal 10 nimmt kommt nach auf 200 Mio DM was angesichts des Gewinnwachstums sicher voll OK ist plus 80 Mio DM excess Cash, das sind also mindestens 280 MiO DM oder 143 Mio Euro. Sieht man dann noch die Nebenbedingungen , dass Systematics eingliedern will würde ich konservativ noch mal 30 % drauflegen, d.h. Kursziel mindestens 15 Euro !!! Bin bei 7 Euro eingestiegen, weil dss war eine der krassesten Fehlberwertungen der Neuen Markt Depression. Systematics hatte ich auch, aber die wahre perle ist wohl MSH im Konzern.

CU