Kabel New Media = unterbewertet !!! siehe Analyse !!! - 500 Beiträge pro Seite

[Hightrader]

Die Aktie von Kabel ist deutlich unterbewertet !
Siehe nachtehende Analysen :

1. Basisdaten von NMI

Branche Internet
Marktkapitalisierung in Mio. EUR 80,16
Kurs in Euro 4,64
Aktienanzahl in Mio. 17,276

Prognose 2000 2001 2002
Gewinn pro Aktie: -0,15 0,17 0,48
Umsatz: 15,5 102,2 170,0
KUV: - 0,8 0,5
KGV: -31 27 10


2. Info von W:O
In Deutschlands „Internet-Hauptstadt“ Hamburg ist Ernüchterung bei den Internet-Agenturen eingekehrt. Die Kursgewinne und Börsenbewertungen von einst sind wie Eis in der prallen Sonne dahingeschmolzen. Mancher Mitarbeiter musste frustriert feststellen, dass es mit den ersehnten Gewinnen aus den verdienten Aktienoptionen vorerst doch nichts wird. „Profitabilität“ ist das Schlagwort der Stunde. Es gilt mit den noch vorhandenen liquiden Mitteln den Wettlauf gegen die Zeit zu gewinnen.

„Die Zeit der großen Zukäufe ist vorbei“, so Hong Chow, IR-Sprecherin von Pixelpark. Es geht darum, so schnell wie möglich eine kritische Größe in den wichtigen Ländern vorwiegend durch kleinere Akquisitionen zu erreichen. „Mehrheitsaktionär Bertelsmann hat bei den laufenden Konsolidierungsmaßnahmen mittelfristig eine klare Zusage erteilt“, so die Sprecherin.

„Die Konsoli! ! dierung in der Branche ist in Gang gesetzt. Keiner weiß wann es wen treffen wird“, so Julia Kretschmann, IR-Sprecherin von SinnerSchrader. Früher oder später wird es Gespräche über Kooperationen in der New-Media-Szene geben, da der Kampf um Großkunden immer heftiger geführt wird.

Das Kleinste der am Neuen Markt notierten Hamburger Unternehmen kann sich aber bereits selbst ernähren. Bei einem geplanten Umsatz von 30 Mio.€ in diesem Jahr will man einen Gewinn von 0,23€ pro Aktie erwirtschaften. Auch Kabel New Media rechnet in 2001 mit einem Gewinn von 0,14€/Aktie. Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,7 ist man im Vergleich zu SinnerSchrader (1,9) und Pixelpark (1,2) am günstigsten bewertet. Das ehemalige Berliner Flagschiff arbeitet daran, spätestens 2002 die Gewinnzone ! ! zu erreichen. Die Schätzungen für 2001 gehen von Verlusten in einer Bandbreite von 0,37 – 0,94€/Aktie aus. Ob Popnet nach den horrenden Verlusten in 2000 seine ambitionierten Erwartungen von 0,15€ Gewinn pro Aktie in diesem Jahr erfüllen kann, bleibt abzuwarten.



Ein KUV von 0,5 !!! im nächsten Jahr und ein KGV von 10 -
das schreit doch regelrecht nach einem baldigen Höhenflug !

Also Fazit: STRONG BUY

[crazymanson]

bis ende des Jahres werden wir wieder bessere Zeiten erleben
und Kabel natürlich auch
waren doch super nachkaufkurse

Gruß CRAZY

[bareda]

von Hightrader 24.03.01 10:03:45   3166201
Die Aktie von Kabel ist deutlich unterbewertet !
Siehe nachtehende Analysen :

1. Basisdaten von NMI

Branche Internet
Marktkapitalisierung in Mio. EUR 80,16
Kurs in Euro 4,64
Aktienanzahl in Mio. 17,276

Prognose 2000 2001 2002
Gewinn pro Aktie: -0,15 0,17 0,48
Umsatz: 15,5 102,2 170,0
KUV: - 0,8 0,5
KGV: -31 27 10

außer dem Kurs von 4,64 Euro stimmt nicht eine einzige Zahl
wenn man von den Jahresangaben 2000 - 2001 - 2002 absieht

[Atze2]

Bei Sunburst, Intershop, EM.TV etc.... hat man auch nicht an miese Nachrichten glauben wollen.

Hoffentlich habt Ihr Glück mit Kabel.

Mir wäre doch etwas mulmig bei der Sache. Auch wenn das Börsenumfeld mies ist, rechtfertigt das diesen Absturz?

[Frakt@l]

Bardea hat recht. Die Angaben von Hightrader sind nicht ganz korrekt. Es gibt 22,2 Mil Aktien, bei einem Kurs von 4,64 € beträgt die Kapitalisierung also 103 Mil €.
Mit den Prognosen für die nächste Zeit sollte man sowieso vorsichtig sein. Es gibt mitterweile genügend Beispiele von Firmen am Neuen Markt, die zeigen, das solche Prognosen nichts wert sind. Es zeigt sich immer wieder: erst stürzt der Kurs und dann kommen die schlechten Nachrichten. Man sollte also auf jeden Fall vorsichtig agieren.

Die gute Nachricht bei Kabel lautet: von der technischen Seite sieht es nach weiterem Kursanstieg aus. Der MACD hat am Freitag ein Kaufsignal erzeugt, das erste mal wieder seit Anfang Februar ! Damit könnte es zumindest kurzfristig zu einer deutlichen Erholung kommen (nach dem Kaufsignal Mitte Januar ging es innerhalb weniger Tag 100% hoch) - wenn nicht der Gesamtmarkt wieder auf Crash dreht. Das könnte sicher sehr schnell wieder passieren. Allgemein wird bis mindestens Ende März noch mit extrem volatilem Markt gerechnet. Schlechte Nachrichten werden immer noch begierig aufgenommen und in Panik umgesetzt. Also auf jeden Fall mit Stop/loss arbeiten.

Hier der aktuelle Chart:



Gruß Fraktal

[Aktienneuling]

@ Bareda!
Genau, endlich sagt mal einer was gesagt werden muß.
Noch was zur Ermunterung, Razorfish notiert bei rund 0,6 cent.( Nur als Information ).
Gruß!

[Big Man]

GENAU, Aktienneuling! ...deine Postings notieren auch irgendwo im Wertegefüge bei ca. 0,6 Cents - bist mittlerweile fast so unverzichtbar für die Community geworden wie bareda...


MfG Big Man

[Hightrader]

Die Zahlen waren ja nicht von mir, sondern
von NMI (NeuerMarktInside) !!!
Wenn die falsche Zahlen publizieren, dann kann ich nur
sagen: Nie wieder NMI.

Trotz alledem, ich glaube daß KABEL in Kürze wieder
höhere Kurse sehen wird.

[LloydWebber]

Wie kommt ihr eigentlich auf die 22 Mio. Aktien?

Auf der offiziellen Seite der Deutschen Börse werden
16.353.031 bei der Emission und aktuell 17.276.380
angegeben, was bei einem Kurs von 4,56 eine
Marktkapitalisierung von 78,78 Mio. € ergibt.

Solange ihr keine Quelle für die ominösen 22 Mio. Aktien
angibt, verlasse ich mich lieber auf die Deutsche Börse.

[Strutte]

Gem. Bloomberg waren per 30.06.2000 20,614 Millionen Aktien begeben. Bei einem Kurs von 4,7 E entspricht das einer Kapitalisierung von 96,890 Mio E.

[bareda]

gemäß kabel - siehe Q- bericht über 23,4 mio shares + Kapital erh. GEM ca 26 mio aktien

[cure]

Bareda
was machst eingentlich wenn wir jetzt ein paar gute Wochen in USA bekommen .....
Hast du dann im Nachhinein Kabel für 4 , wie viele hîer ,doch noch gekauft ???????
Stell Dir vor bei den Nordlichtern warst dabei , nach unten , und dann bist NICHT dabei , nach oben ........

Wäre doch eingentlich reine Zeitverschwendung hier , oder ??, kriegst du doch noch nicht mal bezahlt .. Internet kostetauch noch Geld ...

So , ein Prost auf die ersten 20 % bei Kabel, ID hat heute in der Spitze 40 %gemacht ,Concept läuft auch ein bisl. und Sinner habe ich gerade gekauft ...

Hoffe Dir gehts gut , aber na ja , vielleicht crashed es ja wieder .....

Cure

[bareda]

@ cure
war bei den Nordlichtern auch nach oben dabei
jetzt haben die USA und Skandinavien das gröbste hinter sich, sprich sind am Boden.
Immer (!!!) ein halbes bis 1 Jahr vorraus. Auch bei Kursentwicklung - ganz grob verglichen natürlich - denk mal darüber nach - wo die Wettbewerber (USA,Schweden, Germany) vor dieser Zeit standen

Apropo Zinsen USA = n i c h t automatisch Zinssenkung EU
auch hier wieder zeitverzögert abschwächung - ist ja logisch
Konsequenz : Nachdenken : Handeln

[cure]

Bareda ,
Du Schlaui ,so so , USA hats (fast ) hinter sich ,STIMMT , aber wir kinken ja nach .... darum jetzt alles raus ,gelle , so wars doch ,,, sind ja noch auf den Hochs , haben die Nasday ja noch nicht nachgezogen , und klar ,war ja immér so ,wenn Naday und Dow morgen hoch ,dann fallen wir ja ,weil wir ja alles nachmachen , natürlich 6 Monate später ...
Träume weiter , dachte immer ,daß dir wirtschaftl. Zusammenhänge liegen .. ´scheiß auch Zinssenkung , bringt eh nix, Untnehmensstatement bringen was .. , und wenn bald US Läden nicht mehr zappenduster sondern wieder mehr Licht spielen ,, muß du ja verkaufen ,wie du sagst , weil wir ja alles nachziehen , nur jetzt erstmal 6 Monate runter ,weil wir hinken --
Bareda , Charlotte hat ja aufgegeben ... da ist ein Posten frei ....
Versuchs mal dort ....
Würde ja auch gerne Kabel und Co nochmal um die 3 kaufen ......

Cure

[bareda]

@ cure
den Fehler Nasd. mit NM zu vergleichen machen immer weniger
man könnte höchstens NM (jetzt) mit Nasd. vor 6-8 Jahren vergleichen (mindestens 50%der Unternehmen verschwinden wieder).

will hier nicht groß rum diskutieren.
Nur zum Vergleich : sieh dir Marktkap. von Kabel und konsorten, sowie Icon, framfab, Adcore (schwarze Zahlen), Adera (Schweden), sowie RAZF, MRCH und SAPIE (USA)vor 1 Jahr , vor 9 Monaten, vor 6 Monaten , vor 3 Monaten und heute an.
Vielleicht geht dir dann ein Licht auf. Falls nicht , kann ich´s auch nicht ändern
mfg
bareda

[cure]

Bareda .
Licht hin oder her . MK hin oder her , rate Dir mal dich in die Zahlen einer RAZF reinzulesen ,,dann wirst auch du ganz schnell verstehen warum jetzt eine RAZF bei 0,6 $ steht .. willst du wirlich die kaputte RAZF mit allen Ihren Beschüßen von allen Seiten , mit einer Kabel vergleichen , oder MRCH ..... willst du wirklich Naday mit n.Markt pauschal vergleichen, ab wann wird den eine Kabel delistet vom n.Markt , bei 1 E .... , gibts sowas hier , würde hier auch gerne Shorten ,, liebend gerne , würde hier auch Leerverkaufen ,
Informiere dich erstemal ÜBER die Marktmechanismen Nasday ...oder auch nicht , dann vergleiche weiter die MK ohne zu vergleichen ...


Cure

[bareda]

@ cure
ließ diese letzten 374 Postings von dir und mir in einem halben-ganzem Jahr nochmal
bareda

[bareda]

3 / 4 sollte es heißen
sorry

[cure]

Bareda
3/4 Jahr, meinst Ernst ??... wollte das Ding nicht mit ins Grab nehmen .....
Jede Wette. 6 gute Wochen an unserer Lieblingsbörse N. , auch Seitwärtsbewegung , Kabel läuft in der Spitze 15 bis 20 E ......

Cure

So, jetzt aber rüber ...

[alco]

Weiss jemand, wann die nächsten Quartalszahlen
von KNM herausgegeben werden?

Gruss alco

[Aktienneuling]

@ Big Man!
Wenn meine Postings noch 0,6 Cent wert sind, dann ist`s` ja besser wie gar nichts.Manchmal sind aber 0,6 die Entscheidenden.
Jedenfalls macht alle was Ihr wollt, ich bin von Kabel erst mal eine Weile Geheilt.Bin nach wie vor der Meinung das es was besseres gibt.
Tschüß!

[Big Man]

@Aktienneuling

Ja, verstehen kann ich das angesichts des kurses schon... das sollte dich aber nicht davon abhalten eine gute Portion deines Aktienbudgets in KABEL zu investieren wenn, ja WENN du an die Zukunft des INTERNETs glaubst!

In Deutschland gibt es eigentlich keine ernsthafte Alternative mehr zu KABEL, in Europa scheinen sie mittelfristig zu den ganz großen Playern zu gehören - so what!?

Handele antizyklisch, Aktienneuling... wenn sie keiner haben will und alle glauben es geht NIE wieder aufwärts, dann...


MfG Big Man

[alco]

Seelig diejenigen, die das Träumen noch nicht verlernt haben
und in der Lage sind, sich immer wieder selbst Mut zuzusprechen.
Wenn es aber dann eines Tages so weit ist, daß sie auch noch an das
glauben, was sie so von sich geben, dann, ja dann, wird`s ernst.

Gruß an alle Träumer,
nicht vergessen rechtzeitig wach zu werden
alco

[alco]

Seelig diejenigen, die das Träumen noch nicht verlernt haben
und in der Lage sind, sich immer wieder selbst Mut zuzusprechen.
Wenn es aber dann eines Tages so weit ist, daß sie auch noch an das
glauben, was sie so von sich geben, dann, ja dann, wird`s ernst.

Gruß an alle Träumer,
nicht vergessen rechtzeitig wach zu werden
alco

[nicoei]

============================== News ================================





Kabel New Media realisiert für die Stage Holding GmbH den Relaunch der
Musical-Site
----------------------------------------------------------------------
Parallel zur Premiere des Musicals "Elisabeth" im Colosseum Theater
Essen am 22. März startete letzte Woche der neue Online-Auftritt von
"Elisabeth" unter http://www.elisabeth-das-musical.de.

Kabel New Media Köln entwickelte das neue Gesicht der Promotion-Site,
mit der die Offline-Marketing-Strategie für das Internet in Design und
Konzept optimiert wird. Hier erhält der User umfassende Informationen,
Serviceleistungen und Eindrücke rund um das Musical: vom Geschehen auf
und hinter der Bühne über die Musik bis hin zum Online-Ticket-Service.
Die Mischung aus Information und Emotion steht dabei im Vordergrund.

Das Design der Website ist ganz auf das emotionsgeladene,
erfolgreichste deutschsprachige Musical abgestimmt. Thema ist das Leben
und tragische Schicksal der letzten Kaiserin von Österreich. Motive und
Szenen des Musicals sind in der animierten Bildergalerie abrufbar und
können als Bildschirmhintergrund heruntergeladen oder als E-Card
versendet werden.

Die Rubrik "Elisabeth" bietet detaillierte Erläuterungen zur
Erfolgsgeschichte der Musical-Inszenierung und zum Mythos der
Hauptfigur. In der Rubrik "Live on Stage" mit Bühnenbildern, Show-Clips
und Audiofiles erlebt der User das Musical im Schnelldurchlauf. Als
besonderes Special wirft er beim "Making of" einen Blick hinter die
Kulissen: Hier erfährt er alles über die Macher und Darsteller und kann
die Verwandlung von Pia Douwes in Elisabeth und von Uwe Kröger in den
Tod miterleben. Die Rubrik "Musik" bietet Raum für die Tracks und
Lyrics des Musicals und stellt Hörbeispiele bereit. Die kontinuierlich
aktualisierten News versorgen sowohl private User als auch Journalisten
mit aktuellen Informationen und Download-Möglichkeiten. Die Vorstellung
der Spielstätte, des Colosseum Theaters Essen, inklusive
Anfahrtsbeschreibung, Spielplan und Preisen sowie ein
Online-Ticket-Service komplettieren die Site.

Kabel New Media Köln beweist mit diesem Projekt erneut seine Kompetenz
in der Entwicklung und Umsetzung medienadäquater Kommunikationslösungen
wie in der Vergangenheit bereits beispielsweise für das ZDF und die
Warner Bros. Film GmbH.

Die Kabel New Media Gruppe ist einer der führenden E-Business-Enabler
im Full-Service-Bereich interaktiver Kommunikations- und
Sales-Lösungen. Die Kernkompetenz liegt in der ganzheitlichen Beratung
und Betreuung von etablierten Unternehmen im Bereich E-Business. Das
Dienstleistungsportfolio reicht von der Erstellung von
Business-Modellen und der Workflow-Organisation über IT-Consulting und
Implementierung bis hin zur Entwicklung und Pflege von Inhalten und
Marken sowie zu einem effizienten Customer Relationship Management. Das
Kabel New Media Netzwerk hat Standorte in Hamburg, Berlin, Köln,
München, Aachen, Bonn, Friedrichshafen, Karlsruhe, Wien, Zürich, Bern,
Basel, Lugano, Stockholm, Malmö, Oslo, Göteborg, Brighton und New York.
Die Kabel New Media AG ist seit dem 15. Juni 1999 am Neuen Markt der
Deutschen Börse notiert (WKN 622 950). Im Geschäftsjahr 1999/2000 haben
die Unternehmen der Kabel New Media Gruppe einen Umsatz von 40 Mio.
Euro erzielt.


Weitere Informationen:

Kabel New Media Köln GmbH
Britta Stanek
Corporate Communications
Tel.: [phone]
E-Mail: [e-mail]

Kabel New Media +++ Leitung Corporate Communications +++ Caroliene Götz
Tel.: [phone] +++ E-Mail: [e-mail]

[Big Man]

...nun sehr nett dein pseudotiefenpsychologisches Statement, alco... ehrlich gesagt tue ich mich aber ein bißchen schwer mit IDs die ich unmittelbar mit Alkohol, in exzessiven Masse genossen, in Verbindung bringen muss...

...du, mein lieber alco, wirst dir schon was bei den Assoziationsmöglichkeiten bzgl. deiner ID gedacht haben...

Also, lass mal dein joviales Gestammel mein Bester...


MfG Big Man

[alco]

@Big Man,
also, wenn Du Dich schon angesprochen fühlst, was ja der Fall gewesen sein muß, sonst hättest
Du ja nicht reagiert, dann solltest Du auch in Deiner Erwiderung adäqute Fremdworte
benutzen. Das Wort "jovial" war völlig deplaziert, und dass Du mein Posting als Gestammele emfunden hast,
lag wohl, wie Du selbst schreibst, an Deinem exessiven Alkoholgenuss.
Mein Rat: Wenn Du das Gefühl hast, nicht mehr Auto fahren zu können, dann schreibe auch keine Postings.

Gruss alco

[bareda]

lol

[bareda]

ROTFL

[Big Man]

...mein lieber alci, ich schließe mich bareda`s Statement zu deinem Posting voll und ganz an! (*lol*, *ROTFL*!!!)

...doch, doch, das Wort "jovial" im Zusammenhang mit meiner Erwiderung auf dein Posting ist vollkommen passend und beabsichtigt. Sollte sich dir jedoch, auch in den wenigen nüchternen Momenenten, das Potenzial meiner Ausführung nicht erschließen so fühle ich mich doppelt bestätigt darin auf dein "Kindergartenniveauposting" eingegangen zu sein!

Einen (feucht-)fröhlichen, und (von tumber Einfalt geprägten) lustigen Tag wünsche ich dir, mein lieber alki!

Na, dämmerts längsam...?


MfG Big Man

[bareda]

oyeah PIG man
ROTFLBTC

[Aktienneuling]

@ Big Man!
Also auf lange Frist eine Kabel ins Depot, Ich glaub den Tag werd ich nicht erleben.Bis jetzt ist`s` ja immer noch so, dass mehr die Psychologie regiert als Fundamentaldaten.Tatsache ist doch erst mal eins, Multimediaagenturen stehen im Moment nicht in der Gunst des Anlegers.Solange wie dieser Zustand anhält wird sich auch nichts am Kurs von Kabel ändern außer das er sich im Bereich vo 3,50-5,00 bewegen wird.Wo hier die Reise des Kurses überhaupt mal richtig hingeht wieß bis jetzt überhauptniemand.Wenn die ganze Technologiewerte-Schlachterei an der Nasdaq und Nemax so weiter geht dann sind durchaus Kurse von 2€ oder Tiefer möglich.Ich meine das wenn der Extremfall eintritt.Im Übriegen, kaufen wenn die Stimmung am Boden ist, ist schon richtig, aber eine Kabel nicht.
Noch was, an die Zukunft des Internets glaub ich nicht nur, davon bin ich sogar überzeugt.Da ist mir noch das Zitat von Michael Rüttgers gut in Erinnerung.Mit einer Intensieveren Nutzung des Internets wird auch mehr Speicherplatz gebraucht.Wenn sich der ganze Internetsektor mal Erholen wird wär doch Speichertechnologie Angebrachter.Ich denke mal eine EMC,Veritas Software Oder Brocade wär doch nicht schlecht.Auf Sicht von 5 Jahren wird auch eine Cisco wo anders stehen.
Soweit für heute,jedenfalls bin ich schon der Meinung , ein Bärenmarkt wärt nicht ewig.
Tschüß!

[nobes]

Was nützt dir der viele Speicherplatz wenn du nichts drauflegen kannst?
Eben.
Kabel Strong By!!!
Ob Du jetzt bei 4 oder 2 Euro einsteigst wird in absehbarer Zeit völlig egal sein.

[Myoky]

Hallo liebe Kabel Freunde,

hier mal ein Bericht von vor drei Monaten von GoingPublic zu Kabel New Media und im Vergleich mit Pixelpark und Concept.

"Aktie im Blickpunkt
Kabel New Media - Chancen und Risiken - Aktie im Blickpunkt
Neben vielen anderen Werten am Neuen Markt wurden in den letzten Wochen auch die Internet-Agenturen, allen voran Kabel New Media, böse nach unten geprügelt. Fundamentale Gründe für diesen Absturz waren allerdings weit und breit nicht zu finden.

Während bei anderen Werten die Gewinn- und Umsatzwarnungen kein Ende zu nehmen scheinen, stellt sich die Lage bei Kabel grundsolide dar. Die Umsätze wachsen kräftig, die Gewinnschwelle ist fast erreicht.



Jeder kennt inzwischen die Studien, nach denen bereits im Jahr 2002 mehr als 30 Mio. Deutsche über einen Internetzugang verfügen werden, wenige Jahre später soll dann das Internet so selbstverständlich sein wie heute das Telefon. Auch die Unternehmen haben die Bedeutung von e-Commerce und professionellen Webauftritten längst erkannt. Eben diese Web-Auftritte werden in der Regel nicht intern erstellt sondern an externe Internet-Agenturen vergeben, die dann Planung, Erstellung und Pflege der Website übernehmen. Ein weites Feld also, auf dem sich inzwischen aber bereits eine ganze Menge Unternehmen tummeln, zumal sich hier vor einigen Jahren ein völlig neuer Dienstleistungszweig mit praktisch nicht existenten Markteintrittsbarrieren entwickelte. In letzter Zeit ist allerdings eine zunehmende Konsolidierung zu beobachten, einige größere Unternehmen scheinen den Markt mehr oder weniger vollständig unter sich aufteilen zu können. Dies liegt vor allem daran, daß sich diese Unternehmen inzwischen eine Reputation erarbeiten konnten, die Newcomern den Markteintritt deutlich erschwert. Dazu kommt noch das hohe Akquisitionstempo in einer Branche, die trotz allem noch am Anfang ihrer Entwicklung steht.



Kabel New Media scheint sich ein gutes Stück von diesem Kuchen abschneiden zu können. Das Hamburger Unternehmen machte in den letzten Monaten durch gute Zahlen und einige Übernahmen von sich reden. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2000/01 (endet am 31. März 2001) konnte der Umsatz im Vergleich zum Vorquartal organisch um 20 % gesteigert werden, im ersten Halbjahr wurde ein Umsatz von 47 Mio. Euro erwirtschaftet. Im Kerngebiet Deutschland und Österreich wurde erstmals die Gewinnzone erreicht, im für Kabel ebenfalls sehr wichtigen Skandinavischen Raum gingen die Umsatz erwartungsgemäß aufgrund der ortstypischen langen Sommerpause zurück, diese sollten sich aber in den Folgequartalen wieder deutlich beleben. Die Umsatzprognosen für das Gesamtjahr hat das Unternehmen von ursprünglich 80 Mio. Euro auf über 100 Mio. Euro angehoben. Dazu tragen allerdings auch die Übernahmen bei, die Kabel im Sommer und Herbst getätigt hat. So wurde z.B. im September die schweizerische Digivision übernommen, die in diesem Jahr einen Umsatz von 10 Mio. Euro beisteuern soll und bereits profitabel arbeitet. Außer der Schweiz trat Kabel auch in den amerikanischen und britischen Markt ein. Hier werden sich die Hamburger allerdings massiver Konkurrenz ausgesetzt sehen. Es bleibt abzuwarten, ob sich das Unternehmen auch im angelsächsischen Raum behaupten kann. In Deutschland sind die ebenfalls am Neuen Markt notierten Unternehmen Concept! und Pixelpark die Hauptwettbewerber. Beide wurden aber inzwischen von Kabel umsatzmäßig überflügelt(!!). Kabel konzentriert sich bevorzugt auf Unternehmen aus der „Old Economy“, zu den Referenzkunden gehören unter anderem Dresdner Bank, BMW, Coca-Cola und McDonalds. Dadurch dürfte das Ausfallrisiko für Kabel äußerst begrenzt sein.



Obwohl die aufgrund der Übernahmen fälligen Goodwill-Abschreibungen und der wohl zunächst wenig gewinnträchtige Ausflug in den US-Markt in den nächsten Jahren das Ergebnis belasten werden, ist Kabel für die Zukunft hervorragend positioniert. In Deutschland konnten die Mitbewerber übertroffen werden, auch in Österreich, der Schweiz und Skandinavien ist das Unternehmen ebenfalls stark aufgestellt. Zwar dürfte der Wettbewerbsdruck die Margen nicht in den Himmel wachsen lassen, doch in der Branche ist nach wie vor gutes Geld zu verdienen. Fundamental erscheint Kabel ausgesprochen billig. Auf Basis der für 2002 erwarteten Umsätze ergibt sich ein Kurs-Umsatz Verhältnis von 0,7, das KGV beträgt 25. Die Wettbewerber Concept und Pixelpark sind derzeit mit KUVs von 1,8 bzw. 5,7 bewertet. Vor allem das organische Wachstum bei Kabel von 70 % in diesem Jahr stimmt sehr positiv.



Allerdings ist die charttechnische Situation derzeit ausgesprochen negativ, auch die reservierte Marktstimmung im Hinblick auf Werte aus dem Internet-Umfeld ist zu beachten. Mutige Anleger können bereits jetzt einige Stücke einsammeln und mit engen Stops absichern, ansonsten sollte eine Verbesserung der charttechnischen Situation abgewartet werden. Den Wettbewerbern ist Kabel aufgrund der relativen Unterbewertung vorzuziehen(!!!). Trotz allem bleibt Vorsicht angesagt. Auch wenn Kabel in der Vergangenheit seine Prognosen immer übererfüllte, muß im schnellebigen Internet-Geschäft mit Überraschungen gerechnet werden."




Gruß



Myoky