Junior Goldminers von ABN Amro - 500 Beiträge pro Seite

[drallwissend]

Junior Gold Miners Strategie Zertifikat
NL0000707503 / AA0AHA

Nun haben wir fast die ersten vier Wochen seit der Emission hinter uns. Nach einem fulminanten Start hat sich die erste Euphorie auch wieder gelegt.

Mittlerweile ist auch die Liste der Explorer fertig, in die investiert worden ist:

Name Land Gewichtung
Highland Russland 6,15%
Gammon Lake Mexiko 6,09%
Gabriel Rumänien 6,06%
Celtic Kasachstan 5,94%
Arizona Star Chile 5,87%
Chrystallex Südamerika 5,87%
Oxus Usbekistan 5,75%
High River Russland 5,61%
Red Back Mining Ghana 5,48%
Minefinders Mexiko 5,41%
New Gold Kanada 5,33%
Resolute Afrika 5,30%
Sino China 5,00%
Cumberland Nordamerika 4,59%
Metallica Mexiko 4,46%
Peter Hambro Russland 3,96%
Novagold Kanada 3,61%
Aurizon Kanada 3,41%
Jaguar Brasilien 3,19%
Orezone Burkina Faso 2,92%

Allerdings konnte ich bisher noch nichts über das Volumen und den Investitionsgrad des Zertifikats finden.

Bleibt abzuwarten, wie stark das Zerti mit dem aktuellen Goldpreis korreliert oder ob sich die Entwicklung eher an den etablierten Goldminen ausrichtet oder mal ganz andere Wege geht...

In diesem Sinne,
netter Gruß,

drallwissend

[sliverin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.560.159 von drallwissend am 21.11.06 11:01:59

Guter Beitrag.

Ob das Zertifikat was wird bin ich mir nicht ganz sicher.

Bei Explorern ist es doch so: sie gehen hoch wenn fantasie rein kommt, gehen aber auch genausoschnell wieder runter?

Wäre wohl auf jeden Fall sehr Volatil?

[drallwissend]

ja, könnte man meinen. Aber wenn man bedenkt, wie Gold selbst schon volatil genug ist, so werden es die Juniors noch extremer sein. Vor allem, da sie ja soweit ich weiss allesamt noch nicht produzieren, jedoch schon aus der Explorer-Phase draussen sind.

Hier mal die Strategie, die lt. ABN Amro bei der Auswahl dahintersteckt:

Aus einer Liste von rund 200 Minenwerten, die in dem FTSE Gold Mines Index, dem AMEX Gold BUGS Index und dem Philadelphia Gold & Silver Sector IndexSM enthalten sind, werden die Kandidaten für das Junior Gold Miners Zertifikat herausgefiltert.

Um illiquide Kandidaten aus der Strategie auszugrenzen, gilt als Untergrenze eine Marktkapitalisierung von 100 Millionen US-Dollar.
Nicht in Frage kommen zudem Minengesellschaften, bei denen:

- kein Produktionsstart absehbar ist
- die Projektplanung unglaubwürdig ist
- eine ungünstige Aktionärsstruktur besteht (zu geringer Free Float)
- der Fokus nicht stimmt (Base Metals oder Royality Handel)
- Zweifel an der Seriosität des Managements bestehen
- der Projektstatus zu früh ist

Unter Berücksichtigung dieser Bedingungen verbleiben derzeit rund 30 Goldminengesellschaften, die noch folgende weitere Bewertungsverfahren durchlaufen müssen:

- Der Net Asset Value (NAV) ergibt sich aus dem abdiskontierten Wert der Edelmetallvorkommen minus Förderkosten. Die Berechnung des NAV basiert nach Einschätzung von Tiberius auf konservativen
Szenarien für den künftigen Goldpreis und auf unterschiedlichen Diskontierungsfaktoren (Null, 5 und 10 Prozent).

- Goldvorkommen, die nicht profitabel förderbar sind, werden im Net Asset Value nicht berücksichtigt. Im Optionswertmodell werden die ungehedgten Goldreserven als Kaufoption auf Gold betrachtet. Als Basispreis fungieren die gesamten Produktionskosten. Übersteigt der Optionswert der Förderung die Marktkapitalisierung, sind die Aktien der bewerteten Goldmine günstig.

- Goldminen mit weniger als 2 Millionen Unzen Reserven sind für größere Gesellschaften nur selten als Übernahmekandidaten interessant. Geringere Vorkommen werden daher mit einem Abschlag belegt.

- Selbst der Abbau großer Goldvorkommen kann gefährdet sein, wenn der Goldgehalt zu gering ist. Das verteuert die Förderung. Als Untergrenze gilt bei Übernahmen nicht selten ein Goldgehalt von 2 Gramm je Tonne. Eine hohe Realisierungschance haben Vorkommen mit mehr als 5 Gramm je Tonne. Diese erhalten eine überdurchschnittliche Zensur.

- Die Erfahrung zeigt, dass eine gewisse Mindestgröße die Vorraussetzung für die Realisierung von Übernahmeprämien ist.

- Für die Bewertung von Goldminen ist bedeutend, ob das Vorkommen zu großen Teilen exploriert wurde oder ob die definierten förderbaren Reserven eventuell nur einen Teil des gesamten
Produktionspotenzials wiedergeben. Das Verhältnis der sicheren Ressourcen zu weiteren vermuteten Reserven gilt hier als Maßstab für mögliches weiteres Wachstumspotenzial der
Ressourcen.

Beim Durchlaufen der Bewertungsverfahren erhalten die Aktien jeweils Punkte sowie eine Gesamtpunktanzahl.
Anhand der Gesamtpunkte entscheidet sich, ob eine Aktie die Aufnahme in den Junior Gold Miners Strategie schafft. Die Substanzwertverfahren, basierend auf dem Net Asset Value und
dem Optionswert, haben in dem Modell das größte Gewicht.

Quelle
Thread: Kein Titel für Thread 00007075030000707503100

[drallwissend]

und hier noch die Gewichtung der Faktoren:

Gewichtung der einzelnen Bewertungsverfahren

Bewertungsverfahren Gewichtung in Prozent
Net Asset Value im Vergleich zur Marktkapitalisierung 40,0
Optionswert im Vergleich zur Marktkapitalisierung 30,0
Größe der abbaubaren Reserven 10,0
Goldgehalt 7,5
Marktkapitalisierung 7,5
Wachstumspotenzial 5,0

Quelle: ebenda

[drallwissend]

mom, da hat was mit der Quellenangebae nicht ganz hingehauen.

so besser?:

http://www.abnamromarkets.com/pdf/NL0000707503/NL0000707503_…

ja!

[Sein Schatten]

Hallo zusammen,

ich habe seit langem das Junior-Goldminen BWB0VN-Zertifikat, welches in 2007 ausläuft (ist von 100 auf 350 gestiegen). Daher interessiert mich das ABN Produkt AA0AHA zumal der Initiator/Berater wohl auch dergleiche ist, wie damals bei dem Produkt der BW Bank.

Ich frage mich nun allerdings, was bei dem ABN-Produkt faul ist! Seit dem Start des Zertifikats ist der Wert um grade mal 3% gestiegen. Das BW-Produkt, welches ähnliche Werte enthält ist um 15% im gleichen Zeitraum gestiegen! Das nährt den Verdacht, dass die Investitionsquote "ferner liefen" liegt und man "mitdenkt" bzgl. Cashquote? Dann kann das nämlich nichts werden! Diese Produkte funktionieren nie (siehe ABN Veneroso-Zertifikat ... der geht sogar Short Minen ... und der Anleger meint er ist Junior Mines long).

Beim BW-Produkt denkt keiner mit. Fixe 10%-Verteilung, 100% investiert, automatische Neugewichtung. Wenn man das Produkt kauft ist man auch wirklich long. Nur leider läuft das ja aus. Also, ABN-Vertreter! Was ist da faul am AA0AHA?