Schmolz und Bickenbach, hat die jemand ausser mir? - 500 Beiträge pro Seite

[Gelenkbusfahrer]

Hallo liebe Mitbörsianer,

ich habe mir irgendwann im Dezember Schmolz und Bickenbach gekauft.
Firmenportrait:
Die Schmolz + Bickenbach Gruppe ist einer der weltweit grössten Hersteller von Edelstahl-Langprodukten. Die Gesellschaft ist in die Geschäftsfelder Produktion, Verarbeitung und Distribution/Services gegliedert. In eigenen Stahlwerken in Europa und den USA wird Stahl produziert, der in eigenen Verarbeitungsbetrieben bearbeitet werden kann. Über die europäischen und außereuropäischen Distributionsgesellschaften erfolgt die Auslieferung an die Kunden. Das Produktportfolio erstreckt sich von Werkzeugstählen über Qualitätsedelbaustähle, rostfreien, säure- und hitzebeständigen (RSH-) Stählen bis hin zu Blankstahl und Sonderstählen. Diese können sowohl in Standardgüten als auch in kundenspezifischen Sonderwerkstoffen in allen Legierungen, Güten und Abmessungen geliefert werden. Schmolz + Bickenbach wurde bereits im Jahr 1919 von Arthur Schmolz und Oswald Bickenbach gegründet. Der Hauptsitz der Schmolz + Bickenbach Gruppe ist in Emmenbrücke, Schweiz.

Sie erschien mir vor allem aufgrund der güngstigen Bewertung attraktiv.
Jedoch muss ich zugeben das ich mich kaum informiert habe vor dem Kauf.
Letztes Jahr wurde ein Vorstand entlassen, weil er 1,5 Mio. veruntreut hatte, das macht natürlich wieder ein sehr unsoliden Eindruck....

Ich würde mich freuen wenn jemand mehr Infos oder Einschätzungen zu der Firma hat.

Ist das ein unsolider Zockerwert?
oder vielleicht doch ein schöner TUrnaround Kandidat?

[Gelenkbusfahrer]

die WKN ist 579566
Handelsplätze: Schweiz, Schweiz OTC, Frankfurt, Stuttgart und München
akt. Kurs 7,64 CHF

[joati]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.724.897 von Gelenkbusfahrer am 09.02.12 13:07:38

Ich glaube nicht, dass die Bewertung ein Resultat von Michael Strom seiner Untreue ist. Er ist am 23.12.11 zurückgetreten, der Kurs dümpelt schon seit Ende 2008. Leider ist der CEO Niemeyer auch kein ungeschriebenes Blatt.

Das Geschäft ist sehr zyklisch und die Gesellschaft ist schlecht darauf vorbereitet. 2009 verlor der Konzern 36% seines Eigenkapitals und musste in 2010 eine gigantische Kapitalerhöhung hinlegen. Die Aktienzahl erhöhte sich von 30 Mio. auf 105 Mio. Im Jahr 2011 folgte eine weitere Kapitalerhöhung um 13,125 Mio. Aktien.

Diese massive Verwässerung schreckt natürlich ab. Derzeit kostet der Konzern 730 Mio. €. Bei geschätzten 250 Mio. EBIT sind das weniger als das 3fache EBIT. Nimmt man die Nettofinanzverbindlichkeiten von 1 Mrd. € hinzu, ist es aber schon das 6,9fache EBIT.

Ich kann mir gut vorstellen, dass S+B positiv überrascht und mit deutlich besseren Zahlen aufwartet. Das könnte auch die Outperformance gegenüber DAX und S&P seit Januar 2012 erklären.