+++ Broadvision : Kaufen +++ Value Research +++ - 500 Beiträge pro Seite

[52006]

Besonders beliebt sind am Neuen-Markt die eCommerce Software Unternehmen Broadvision und Intershop. Die Marktkapitalisierung dieser Firmen beträgt fast 10 Milliarden Euro und liegt damit an Stelle 3 und 4 der größten Neuer-Markt Unternehmen.


Am 20 Juli meldete Broadvision Umsatz und Ertragszahlen für das zweite Quartal 2000. Die Zahlen waren überdurchschnittlich gut und weisen gegenüber dem ersten Quartal noch beeindruckendere Wachstumsraten auf. Die Umsätze betrugen 95,3 Millionen US$. Gegenüber dem ersten Quartal 2000 entspricht dies einem Anstieg von 55% und gegenüber dem Vorjahr einem Anstieg von 306%. Das Betriebsergebnis konnte gegenüber dem ersten Quartal von 9,2 auf 13,5 Millionen US$ zulegen, was einem Anstieg von 47% bzw. 366% in Bezug auf das Vorjahr entsprach.


Auf der Kundenseite konnte man 161 Neukunden gewinnen, was einer gesamten Kundenbasis von 920 entspricht und einem Anstieg von 21% gegenüber dem letzten Quartal.


Auf der Produktseite sind insbesondere die erweiterten Mobilfunkfunktionen, eine Partnerschaft mit Ericsson in diesem Bereich sowie die neuen Produkte "BroadVision MarketMaker®" und "BroadVision Procurement®" zu nennen, welche den Funktionsbereich von Sell-Side Lösungen auf Buy-Side Lösungen mit kompletter Integrierbarkeit von Supply-Chain-Management-Systemen erweitert.


Die Zahlen lagen im Umsatz und Ergebnis um 25% über unseren Schätzungen. Daher heben wir die Planzahlen für dieses und die kommenden Quartale um durchschnittlich 15% an.

Bei einem Vergleich fällt besonders auf, daß Broadvision auf Basis 2002 mit einem KGV von etwa 58 deutlich unter der Bewertung seines schärfsten Konkurrenten am Neuen Markt, der Intershop AG, die bei einem Kurs von 429 € mit einem KGV 2002 von 162 bewertet wird. Hinzu kommt, dass Broadvision 2002 bereits Steuern zahlt, wohingegen Intershop noch von höheren Verlustvorträgen profitiert. Würde man die Steuerlast bei Intershop ebenfalls berücksichtigen steigt das KGV auf 266. Zwar ist zu erwarten, dass Intershop aufgrund der niedrigeren Basis leicht höhere Wachstumsraten generieren könnte, dennoch scheint ein Bewertungsunterschied um den Faktor 4,5 ungerechtfertigt.

Wir empfehlen daher dem mittel- bis langfristig orientieren Anleger die Aktien von Broadvision zu kaufen oder Aktien der Intershop AG in Broadvision zu tauschen. Das Kursziel beträgt 50 US$ auf Sicht von 12 Monaten. Die Aktie sollte allerdings mit einem Stoppkurs von 28 US$ abgesichert werden.

[52006]

Sorry, aus Versehen zweimal !!

[GUTERTIPP]

Eine Firma wie Broadvision ist mit dem jetztigen Kurs total unterbewertet!! Wenn man sich die Umsatzentwicklung bzw.den Gewinn dieses Jahres anschaut, erkennt man sofort, dass die Firma TOTAL unterbewertet! Es gibt keine Firma die mit Broadvision mithalten kann!!
Bin der Meinung, dass Broadvision schnell die 47 E erreichen wird!!!

Bis dann

[Rainolaus]

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