Paragon 2002: Outperformer als Technologieführer Sensor Products - Eine Analyse - 500 Beiträge pro Seite

[Kleiner Chef]

Für alle Interessenten nochmal die komplette, zusammenhängende
Analyse zu Paragon:

Teil I: Status Quo und Bewertung

An dieser Stelle nachfolgend einige Antworten,
die ich auf der Grundlage meiner E-Mail durch den
Vorstand der Paragon telefonisch erhalten habe.
Grundlage der Fragen war die AD-Hoc-Meldung vom
01.02.02. Ziel ist es einen Einblick in die derzeitige
Unternehmenssituation, verbunden mit den lang-
fristigen Aussichten, zu bekommen:

Hier zunächst die Fragen zur aktuellen Situation:

1.) Sie berichten AD-Hoc einen Auftragsbestand von ca. 30 Mio. Euro für
das Jahr 2002. Dieser erscheint sehr hoch. Da Sie einen Auftragsbestand
erstmals publizieren,
interessiert mich, ob es sich dabei um einen Rekordauftragsbestand
handelt?
Natürlich handelt es bei dem Autragsbestand von 30 Mio. Euro
um einen Rekordbestand. Zum Vergleich: Der Auftragsbestand
zum gleichen Zeitpunkt des vergangenen Jahres betrug 18 Mio.
Euro. Wichtig hierbei: Es handelt sich um einen Auftrags-
bestand, der für das Jahr 2002 abgerufen wird. Der Auftrags-
bestand, abgesichert durch langfristige Verträge ist un-
gleich höher.
2.) Werden Sie künftig bei den Quartalsergebnissen immer den
Auftragsbestand an-
geben (was sehr zu begrüßen wäre!)?
Ich nehme Ihre Anregung gerne auf, um auch in den
künftigen Quartalsberichten die Größe zu kommunizieren.
3.)Sind im genannten Auftragsbestand bereits Auftäge enthalten für:
a) Aufträge für Sensorprodukte für USA?
b) Aufträge für Sensorprodukte für Asien?
c) Aufträge für den Geschäftsbereich Gebäudetechnik?
d) Rahmenverträge für Luftgütesensoren für die sogenannte "Golf-Klasse"?

zu a) Nein!
zu b) Nein!
zu c) Nein!
zu d) Ja! z.b. für den Fiat Stilo und Opel Vectra

4.) Durch den Zukauf von MIQUEST werden Sie laut der am 01.02.02
verkündeten Meldung den Plan-Umsatz für 2001 von 32 Mio.Euro erreichen.
Ohne
Zukauf wäre der Umsatz also unter den Erwartungen geblieben (< 30 Mio.
Euro).
Verläuft also das organische Wachstum der Paragon nicht wie geplant? Was
sind
die Ursachen?
Der geplante Umsatz wäre ohne Zukauf tatsächlich niedriger
ausgefallen. Allerdings ist darauf hinzuweisen, daß Groß-
aufträge für den Bereich Multifunktions-Lenkräder zum
Stichtag vorlagen. Da die Lieferung von Vorprodukten jedoch
erst im Dezember erfolgte, hätte die Fertigstellung im
Dezember, nur mit teuren Sonderschichten zwischen Weihnachten
und Neujahr realisiert werden können.
Die Fertigstellung und Auslieferung wurde daher im Januar
realisiert.

5.)Sie werden für das Jahr 2001 das EBIT von 2 Mio. Euro nicht
erreichen! Ebenso
gehen die jüngsten Analystenschätzungen von einem EPS für 2002 von
0,3-0,4 Euro/Aktie aus! Dies ist weiter unter den zum Börsengang
genannten Renditen von
0,80 Euro/Aktie! Sind EBIT-Renditen von > 10 % also nicht realistisch
für 2002?
Hier hielt sich H.Frers sehr bedeckt. Er verwies darauf,
daß er im Hinblick auf die gesetzlichen Bestimmungen,
sich mit solchen Informationen strafbar machen kann.
Insgesamt wurden obige Ziele weder bestätigt noch dementiert.


6.)Die Abschreibungen haben sich im Laufe des Jahres 2001 von Quartal zu
Quartal erhöht. Gleichzeitig erwähnen Sie in den Quartalsberichten hohe
Investitionen in 2001 getätigt zu haben. Bedeutet dies, daß die
gegenwärtigen Kapazitäten (Suhl, Deutschland) für das künftige Wachstum
ausreichen?
Wir haben im letzten Jahr wesentliche Investionen für das
weitere Wachstum durchgeführt. Für die Realisation des Werk-
in-Werk Konzeptes sind jedoch die Anschaffung einiger weiterer
Anlagen durchzuführen. Die Investitionen hierzu sind
jeoch vergleichsweise gering.

Fazit:
Die gegenwärtige Situation, inbesondere dokumentiert durch
aktuellen Auftragsbestand, der um fast 70 % über dem
letztjährigen liegt, läßt in den kommenden
Quartalen ein weiterhin rasantes Wachstum erwarten.
Allerdings wird die Umsatzprognose von 46 Mio. Euro für
2002 aufrechterhalten, da es in der derzeitigen Börsen-
siuation keinen Sinn macht die Prognosen anzuheben, da
die Wirkung bezüglich des Aktienkurses verpufft.
Vielmehr möchte man durch die erzielten Ergebnisse zeigen,
daß man diese nicht nur erreicht, sondern auch übertreffen
kann. Die in 2001 belastenden Faktoren wie beispielsweise
Vorlaufkosten für Vertriebsaktivitäten in USA, werden in
2002 kompensiert werden können. D.h. durch den Umsatzbeitrag
von MIQUEST wird das USA-Geschäft insgesamt ergebnisneutral
ausfallen.

Bewertung:
Paragon wird die derzeitigen Prognosen von 0,30-0,40 Cent/
Aktie für 2002 übertreffen. Hierbei sind EBIT-Margen
von 9 % durchaus realistisch - entspricht einem Ergebnis/Akie
von 0,60 Cent/Aktie.
Im Peer-Group-Vergleich zu Unternehmen wie beispielsweise
WET und Centrotec ermittelt sich hieraus ein erstes Kurziel
von etwa 7 Euro.




Paragon Teil II: Chancen, Risiken und langfristige Aussichten

7.) Sie erwähnen in der Meldung vom 01.02. einen Umsatzsprung von
MIQUEST im Jahre 2002. Ist die Umsatzgräße von 2000 von 5,3 Mio Dollar
realistisch? Welche Rendite erreichte MIQUEST in 2000?

Der Umsatz in 2002 wird wieder significant wachsen. Der Umsatzrückgang
von 2000 zu 2001 hat als Ursache den konjunkturellen Rückgang in den USA.
Weiterhin wurden nur die Aufträge angenommen, die auch zu
zu positiven Ergebnisbeiträgen führen. Das Ergebnis in 2000 von MIQUEST
war negativ. Das MIQUEST 2002 wieder positiv arbeitet, wird nicht zuletzt
durch den publizierten Großauftrag der Leica-Tochter dokumentiert.
Der Kauf selbst wird in Cash abgewickelt. Allerdings sind die Kaufpreisraten
nicht sofort fällig, sind an Zielgrößen gekoppelt und fallen der Höhe nach
aus Liquiditätsgesichtspunkten nicht stark ins Gewicht.
MIQUEST wird im Jahre 2002 dazu beitragen, daß die Vorlaufkosten auf dem
dortigen Markt durch deren Umsätze gedeckt werden. Wir werden 2002 für
in den USA ein ausgeglichenes Ergebnis erzielen.

8.) Sind Sie Produktionsanlagen von MIQUEST auch für die Produktion von
Sensorprodukten zu nutzen?
MIQuest ist als Unternehmen im derzeitigen Entwicklungsstand mit Paragon
vor mehreren Jahren vergleichbar. Auch Paragon begann im Segment der
Electronic Services.
Mit unserem Werk-Werk-Konzept werden wir langfristig auch in den USA in
der Lage sein die Sensorprodukte für den dortigen Markt herzustellen.

9.)Wie verläuft der Absatz von Sensorprodukten in der sogen.
Golf-Klasse. Können Sie nähere Angaben machen, welche Hersteller bzw.
welchen Typen der Mittelklasse mit diesen Sensoren ausgestattet werden?
Wenn es neue Rahmenver-
träge gibt, werden Sie diese publizieren?
Der Absatz mit Sensorprodukten verläuft planmäßig, was nicht zuletzt durch
unseren publizierten Auftragsbestand von 30 Mio. Euro dokumentiert wird.
Die Luftgütesensoren kommen in der oberen Mittelklasse z.b. beim Opel
Vectra und Fiat Stilo zum Einsatz.
Wir sind in der Veröffentlichung neuer Rahmenverträge gegenüber unseren
Vertragspartnern verpflichtet, keine Details (Namen, Autoklassen) zu ver-
öffentlichen. Erst nach Einführung der einzelnen Marken auf dem Markt,
dürfen wir hierzu Angaben machen. Insofern sind uns bei Neuaufträgen
die Hände gebunden.


10.) Absolut offen (für mich als Aktionär) ist die weitere
Diversifizierung in die Gebäudetechnik. Hierzu gibt es Aussagen
bezüglich Gesprächen von namhaften Kooperationspartnern für den
indirekten Vertrieb. Verlaufen diese planmäßig bzw. wann kann man hier
mit News rechnen? Welches Potential messen Sie diesem Segment bei?

Der Stand zur Produkteinführungen in diesem Segment entspricht vom
Zeitablauf unseren Planungen. Wie wir im letzten Jahr publizierten wird die
Einführung in der 2.Jahreshälfte diesen Jahres erfolgen.
Wir sind auf die Fertigstellung von Prüfungen und Abnahmen unserer
Produkte angewiesen, was den langen Vorlauf von der Messepräsentation
im letzten Jahr bis zur Markteinführung erklärt.
Wir werden im Herbst diesen Jahres auf Messen mit unseren Produkten
vertreten sein.
Auch hier erfolgt der Vertrieb über Vertriebspartner. Von dieser Seite sind
alle Vorraussetzungen für die Markteinführung erfüllt. Wir haben starke Ver-
triebspartner gewinnen können und werden die Namen dieser Partner zu
gegebener Zeit publizieren.




11.)Was machen die Expansionbemühungen von Sensorprodukten in die USA?
Kann man im Jahr 2002 mit Umsatzbeiträgen rechnen? Sie haben hier eine
Tochtergesellschaft gegründet, wieviel MA sind dort derzeit beschäftigt?

Nicht zuletzt über die MIQUEST können wir hier Geschäftsbeziehungen
nutzen, die für uns die Brücke für den amerikanischen Markt für Sensor-Produkte
darstellt. Die Gespräche verlaufen positiv und werden auch zu entsprechenden
Abschlüßen führen. Die Offenheit in den Gesprächen läßt uns für den US-
Markt positiv in die Zukunft blicken.
Aufgrund der langen Vorlaufzeiten bei Modellplanungen in der Automobilindustrie
werden nennenswerte Beiträge jedoch nicht vor 2004 ergebniswirksam.
Unsere Vertriebsaktivitäten auf dem amerikanischen Markt werden durch
3 Mitarbeiter abgedeckt.


12.)Was machen die Expansionbemühungen von Sensorprodukten nach Asien?
Kann man im Jahr 2002 mit Umsatzbeiträgen rechnen?

Insgesamt verlaufen die Gespräche hier schleppend. Es werden regel-
mäßig Gespräche mit potentiellen Vertriebspartnern geführt. Jedoch
kann derzeit noch nicht von positiven Abschlüssen berichtet werden.
Wir lassen uns hier auch nicht unter Druck setzen.




13.)Im Q3-Bericht wird erwähnt, daß sich der Produktbereich
Convenience besser entwickelt als geplant. Gilt diese Aussage auch
aktuell?
Die Auftragslage in diesem Bereich ist nach wie vor über unseren Erwartungen.
Wie zur Frage 4. Bereits ausgeführt, haben wir zu Beginn des Jahres hier
einige Großauträge abgewickelt.
Insgesamt muß für diese Produkte jedoch festgestellt werden, daß die
Schwankungen und Zyklen schärfere Ausschläge aufweisen können, da
über den indirekten Vertrieb die Vorlaufzeiten von Auftragseingang und
Herstellung geringer ausfallen als im Bereich der Luftgütesensoren.
Das wirkt sich entsprechend auf die Prognosesicherheit in diesem
Segment aus.


14.) Der Sektor "Communication" hingegen erfüllt die Erwartungen nicht,
wie im Q3-Bericht erwähnt wird. Gilt diese Aussage auch aktuell bzw. für
die Zukunft?

Es ist richtig, daß dieser Bereich hinter unseren Erwartungen liegt.
Da diese Produkte in unseren ursprünglichen Planungen jedoch nur marignal
in der Umsatzentwicklung eingeflossen ist, ist dieser Bereich aktuell jedoch nicht
überzubewerten.
Wir sind jedoch dabei hier neue Produkte zu entwickeln und versprechen
uns für die Zukunft einen wesentlich größeren Umsatzanteil aus diesem
Segment.

Anmerkung meinerseits: Hier war zu erkennen, daß die Entwicklung von
Paragon diesen Bereich sehr stark fokussiert. Hier kann man in diesem Jahr
und in den nächsten mit weiteren Produkten rechnen. Insgesamt ist hier
jedoch der Wettbewerbsdruck ungleich höher wie im Bereich der Luftgüte-
sensoren mit der Folge, daß auch die Ertragsprognosen unsicherer aus-
fallen dürften. Anderseits muß das angestrebte Wachstum ja auch nicht
rein organisch angestrebt werden.


15.) Im Q3-Bericht wird ferner erwähnt, daß mit den getätigten
Investitionen, eine
neue Grundlage; im Vergleich zu früheren Planungen, gelegt wurde. Dies
werde sich in neuen Geschäftsabschlüssen im Ergebnis für das Jahr 2002
bemerkbar machen.
Können Sie dies näher ausführen, denn Sie bleiben offenbar bei den zum
Börsengang gemachten Zielen hinsichtlich des Umsatzes von 46 Mio. Euro?
Wie sieht es beim Ergebnis aus?

Durch meine vorgenannten Ausführungen haben Sie die Ansatzpunkte für
unser weiteres Wachstum erhalten.
Wir sehen optimitisch in die Zukunft und haben im Jahr 2001 die Grundlagen
für weiteres Wachstum geschaffen.
Detaillierte Angaben zu den langfristigen Prognosen wurden nicht genannt.


Paragon: Teil III: Outperformance und Charttechnik

Aus fundamentaler Sicht wurde ein erstes Kursziel von 7 Euro ermittelt.
Da Paragon nun jedoch zu den kleineren Werten am Neuen Markt gehört,
muß man die Frage stellen, ob Paragon aus technischer Sicht diesen
Sprung erreichen kann. Hierfür sprechen verschiedene Gründe:

1.) Paragon scheint mit 3,2 Euro einen ausgeprägten Boden erreicht zu
haben, der wiederholt getestet wurde. Wenn nun die oben herausgearbeiteten
Fundamentals in den nächsten Quartalen bestätigt werden, sollte ein
Ausbruch nach oben erfolgen können. Dies ist zwar im November schon
geschehen, mit Kursen über 6 Euro; allerdings konnte dieses Kursniveau nicht
gehalten werden.
2.)Paragon kam Ende November 00 an den neuen Markt. Die Emmissionspreis
lag etwas oberhalb von 7 Euro; der erste Kurs bei 8 Euro.
Zu diesem Zeitpunkt notierte der Nemax-All-Share bei ca. 2650 Punkten. In-
zwischen hat hat er sich auf aktuell 1000 Punkte gedrittelt.
Der Paragon Kurs hat sich mit 3,75 Euro halbiert und zeigt somit eine um 30 %
bessere Performance zum Vergleichsindex. Gegenüber dem Nemax 50 sogar um
50 %.
3.) Die letzten Prognosen gehen bis zum Jahresende von einem Kursziel von 1500-1800
Punkten im Nemax-All-Share aus.
Entwickelt sich Paragon weiterhin besser als der Index, so ist das Kursziel von 7 Euro
als konservativ zu bezeichnen.

Grüße
Kleiner Chef

[Amedeo]

@Kleiner Chef

super gemacht, einfach genial weiter so...

PS: Das Kursziel von 7Euro sehe ich als zu gering ein,sollte
der Markt wirklich auf 1800 Punkte steigen, wird sich die Aktie in ganz anderen Regionen aufhalten.

Warum ich so Denke ??? Nach dem Ausverkauf und den vielen Enttäuschungen am Neuen Markt, werden solche Unternehmen die
eine solide und Erfolgreiche Geschäftsentwicklung aufweisen können, von den Institionellen Anlegern genaustens verfolgt und zuletzt auch gekauft.

M.M.

Gruss Amedeo

[alcow]

@Kleiner Chef
diese Arbeit beruhigt, denn ich bin schon länger dabei mit
EK 4,5 und wurde nicht unruhig bis heute.

[Kleiner Chef]

@Amedeo

Warten wir mal die Jahreszahlen ab, um zu sehen wie
schnell es Richtung 7 Euro geht!

Zur Zusammenstellung:

Klar ist es viel Arbeit! Wurde gefragt, ob ich es hier
reinstelle. Habe ich hiermit gemacht.

PS: Bin leider allein auf weiter Flur, der sich diese
Arbeit macht. Leider!!
Verstehe auch nicht die Zurückhaltung! Kann doch nicht nur
Zustimmung bedeuten?

Gruß

Kleiner Chef

[einschwabe]

@kleiner Chef

du bist nicht allein. in deinem anderen thread habe ich zumindest einen teil deiner aussagen nach kontakt mit der ir-abteilung bestätigen können. kompliment.

aber man wird damit leben müssen, daß eine firma in diesem bereich für viele einfach nicht die "phantasie" hat. und deshalb vielleicht auch nicht kommentierenswert.

etwas konstruktive kritik oder andere standpunkte, die einem neue gedanken erschließt, würde ich mir auch wünschen.

aber lieber weniger phantasie und blabla, dafür (vielleicht) steigende kurse

[norisknocash]

am 27.03. kommen zahlen !!!!

[Kleiner Chef]

@Zahlen am 27.03.02

Erwartungen: 0,15 Euro/Aktie

Ist ein gutes Stück des Weges bis dahin, wenn man die ersten neun
Monate zugrundlegt.
Wenn die Erwartungen erreicht werden, sollte dies dem Kurs
positiv beeinflußen, da der Ausblick zählt.
Sollten die Erwartungen nicht getroffen werden, wird dies
den Kurs kurzfristig im Bereich 3-4 Euro belassen.

Lassen wir uns überraschen.

Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

Da sind sie nun die Zahlen zum letzten Jahr. Wie
bereits befürchtet sind diese enttäuschend ausgefallen.
Andererseits konnte man nach den 9 Monatszahlen auch
nicht mehr erwarten, daß ein EBIT von 2 Mio. herausspringt.
Wichtig sind nun, daß einige Hinweise aus denm Anmerkungen
wie beispielsweise einmalige Kosten USA, Abwertungen Miquest,
erheblich geringere Investitionen in 2002, 2003 auch dazu
führen, daß bei dem weiteren Wachstum von der Bruttomarge
von 35 % auch im Nettoergebnis positive Effekte erzielt
werden.

Da ich hiervon überzeugt bin, denke ich, werden wir in den
nächsten Quartalen langsam aber steigende Ertragsraten
erwarten können.

Gruß

Kleiner chef

[exlex]

Der Neue Markt braucht neue Zugpferde: Paragon wird eins davon!

[Kleiner Chef]

Ein paar Info´s der letzten Woche:


paragon AG schnürt Maßnahmenpaket für Expansion in 2002

· Ausbau der Geschäftsfelder geplant
· Umsatz 2001 steigt um 55 % auf 31,9 Mio. €
· EBITDA trotz hoher Anlaufkosten in den USA auf Vorjahresniveau
· Ziel 2002: Über 30% Umsatzsteigerung

Delbrück, 10. April 2002 – Die paragon AG will im laufenden Geschäftsjahr 2002 ihren
Wachstumskurs fortsetzen. „In 2001 haben wir die Basis für unsere hohen Ziele im Jahr
2002 geschaffen“, bekräftigte Klaus Dieter Frers, Vorstandsvorsitzender der paragon AG,
auf der Bilanzpressekonferenz. „Für die Umsetzung haben wir ein umfassendes
Maßnahmenpaket geschnürt.“

Ein ganzes Bündel an Aktionen soll laut Vorstand den weiteren Erfolg und das Know-how von
paragon sichern: Dazu gehören die Entwicklung neuer Geschäftsfelder, eine gezielte
Personalpolitik, das Schaffen neuer Absatzpotentiale national wie international und damit
einhergehend eine forcierte Ausrichtung hin zu Kooperationen, Joint Venture-Abkommen und
Akquisitionen. Der Vorstand prüft in diesem Zusammenhang aktuell mehrere
vielversprechende Optionen.

„Die paragon AG wird den Umsatz in 2002 wieder überproportional steigern“, erklärt Frers.
„Die Grundlagen dafür haben wir bereits mit den höchsten Investitionen in der
Firmengeschichte von 5,6 Mio. € im vergangenen Geschäftsjahr gelegt.“

Ein Hauptaugenmerk liege im Geschäftsjahr 2002 auf dem Segment Gebäudetechnik mit
dem Hauptprodukt Natural Gas Monitor NGM, einem im Mai 2001 erstmals vorgestellten
Detektor für Erdgasleckagen. Nach Aussage des Vorstands wird bis zum Ende des dritten
Quartals 2002 ein eigenständiger Geschäftsbereich für den Massenmarkt Gebäudetechnik
entstehen, der noch in diesem Jahr signifikante Umsätze generieren soll.


Erfolgreicher Start ins Geschäftsjahr 2002
Die positive Entwicklung bei paragon wird durch die Umsätze in den ersten Monaten bestätigt:
Im ersten Quartal erzielte die paragon AG einen Umsatz von 9,3 Mio. €, 39% mehr als im
Vorjahr (6,7 Mio. €). Hans-Jürgen John, Finanzvorstand bei paragon, formuliert als weiteres
Ziel:


„Nach den wichtigen Investitionen im Jahr 2001 haben wir für 2002 auch eine deutliche
Ergebnisverbesserung im Visier!“

Die positiven Aussichten vor allem für Luftgütesensoren innerhalb der Automobilindustrie, ein
hoher Auftragsbestand und die Fortschritte im Geschäftsbereich Gebäudetechnik tragen ihren
Teil bei. Der Vorstand des Unternehmens sieht sich damit in seiner Prognose bestätigt, daß
der Umsatz im laufenden Geschäftsjahr um deutlich mehr als 30 % ansteigt.

Auch für den Standort Amerika geht das Unternehmen von einer kräftigen Umsatzsteigerung
in 2002 aus: Seit dem Einstieg bei Miquest und damit auch in den nordamerikanischen Markt
im Juli 2001 wurde eine Vielzahl neuer Kunden hinzu gewonnen. Aus diesem Grund wurde
die komplette Übernahme der Miquest Corp. (Grand Rapids, MI, USA) durch die
paragon-Tochter paragon of North America (Detroit, MI, USA) früher als geplant zum 1. Februar
2002 realisiert.


Hohes Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2001
Im Geschäftsjahr 2001 erzielte paragon – wie bereits am 27. März 2002 ad hoc veröffentlicht -
eine Umsatzsteigerung um 55 % auf 31,9 Mio. € (Vj. 20,6 Mio. €). Das EBITDA (Ergebnis vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen) lag mit 2,7 Mio. € auf Vorjahresniveau (2,8 Mio. €).
Ohne die außerordentlichen Anlaufkosten durch die Akquisition der Miquest Corp. (Grand
Rapids, MI, USA) erhöhte sich das EBITDA um 21 % auf 3,4 Mio. €. Das EBIT belief sich auf
T€ 384 (Vj. T€ 1.385); bereinigt um die Anlaufkosten USA wurde ein EBIT von T€ 1.211
erwirtschaftet.

Die erfreuliche Geschäftsentwicklung spiegelt sich nach Ansicht des Vorstandes jedoch
bislang nicht im Aktienkurs wieder. Deshalb beabsichtigt das Unternehmen, sich von der
ordentlichen Hauptversammlung am 15. Mai 2002 die Ermächtigung zum Rückkauf eigener
Aktien in Höhe von bis zu 10 % des Grundkapitals erteilen zu lassen. Mit diesem Beschluß
soll auch die Möglichkeit geschaffen werden, eigene Aktien als Gegenleistung im Rahmen
strategisch sinnvoller Unternehmensakquisitionen anbieten zu können.

Bildmaterial steht unter http://www.paragon-online.de/download/startdownload.html zur
Verfügung!

Gruß

Kleiner Chef

[erfg]

@ Kleiner Chef

danke für die Informationen, sonst ist ja sehr still um den runtergeprügelten Kurs geworden!

Gruß

[Turbocharlotte]

... jetzt pikst euch doch bitte mal!

Paragon wird in dieser Form nicht mehr lange existieren. Die Äußerungen der Vorstände lassen mich durchaus hellhörig werden:

2002 soll der Umsatz, Ergebnis gesteigert, und Aquisitionen getätigt werden...

... außerdem angeblich noch ein Aktienrückkaufprogramm!

Wer dies glaubt, der/dem sei auf die Sprünge geholfen:

1. Die bisherige Aquisition ist noch nicht bezahlt.
2. Cash ist nur in äußerst beschränktem Maße vorhanden, gelinde gesagt.
3. Der angebliche Aktienrückkauf ist m.E. ein PR- Gag.

Ergo:sell

Charlotte

[steffen712000]

[hanoi]

Weiber !!!

[Turbocharlotte]

... dass einige Zeitgenossen immer verarscht werden wollen, komisch.

Charlotte

[Kleiner Chef]

@Turbocharlotte,

wenn Paragon eine negative Seite hat, so ist es die Kapital-
ausstattung. Dennoch wird sie für das Unternehmen nicht
zum Engpaß; 2.Hälfte Miquest schätze ich übrigens unterhalb
von 1. Mio Euro.

Anders gefragt; Nenne mir ein Unternhmen am Neuen Markt mit
einem besseren Chance-Risiko-Verhältnis?.

Gruß

Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

@chef

Nun mal bitte Butter bei die Fische, Chef:

Wovon will denn die Gesellschaft Aktien erwerben, womglich auf Kredit?

Diese Äußerungen zeigen ganz deutlich, dass andere Ziele als die Steigerung des Unternehmenswertes verfolgt werden.
... womöglich arbeiten die Vorstände schon mit den neuen Eigentümern zusammen, ich meine denen, die nach der Einleitung des Insovenzverfahrens das Sagen haben.

Charlotte

[Doofmann™]

harharhar Aktienrückkaufprogramm auf Kredit sowas dähmliches habe ich ja selten gehört!
Was hier doch für "Experten" Paragon schlecht machen wollen

Und was ist denn ein "Insovenzverfahren"? ich lach mich tot! :lauf: Von tuten und blasen keine Ahnung, was?

PARAGON STRONG BUY!!

Kursziel bis Ende des Jahres: 8 €!!

Auf 3 Jahressicht 20 €!!!!!!!!!

[Kleiner Chef]

@turbocharlotte

Wovon Paragon 10 % der Aktien zurückkauft?
Über welche Summe sprechen wir: Richtig 1,4 Mill. Euro
Über welchen Zeitpunkt sprechen wir: Richtig nach der HV
2001 am 15.05.02. Bedeutet jedoch nicht, daß der Rückkauf
kurzfristig erfolgen muß.
Woher Paragon das Geld nimmt: Warten wir doch einfach den
07. Mai ab, um zu sehen, wieviel Cash vorhanden ist, bzw.
wie sich die Cash-Position gegenüber 31.12. verändert hat.
Nochmal der Hinweis: Investitionen werden in 2002 und 2003
gegenüber 2001 drastisch zurückgefahren.

Noch ein Hinweis: Wie lange braucht Paragon, um 1,4 Mill.
aus auf EBITDA-Basis zu verdienen in 2002? Richtig ca. 3
Monate!

Gruß

[Kleiner Chef]

Folgendes von Sunday Market zu Paragon zum Q1:

Paragon auf Rekordkurs:

Umsatz: 9,3 Mio. Euro
Ergebnis: postitiv
Cash: von 2,0 auf 2,9 Mio. gestiegen
Auftragsbestand: 37 Mio. Euro für 2002

Wie geht´s weiter mit Paragon im Q2:

Der neue Opel Vectra: Ein Auto mit Sinnen und "Verstand"

Über 40 Sensoren sorgen für viel Sicherheit und hohe Bequemlichkeit

1
4 Ultraschall-Abstandssensoren
2
Sensoren für die Höhenkontrolle der Xenon-Scheinwerfer
3
Temperatursensor für Eiswarner
4
Flüssigkeitsstandssensoren für Kühlwasser, Waschwasser, Motoröl und Bremsflüssigkeit
5
Ölwechselsensor
6
Geschwindigkeitssensor für Tempomat
7
Klopfsensor für automatische Anpassung an Benzinqualität
8
Bremsbelagverschleisssensor
9
Raddrehzahlsensoren für ABS, Traktionskontrolle, ESP
10
Reifenluftdrucksensor
11
Giermomentsensor für ESP
12
Luftqualitätssensor für den Innnenraum
13
Sonnenstandssensor der elektronisch geregelten Klimaautomatik
14
Sensor der selbstabblendenden Innen- und Aussenspiegel
15
Temperatursensor der elektronisch geregelten Klimaautomatik
16
Sensor für defekte Glühlampen
17
6 Positionssensoren für Sitz-Memory-Funktion
18
3 Sitzbelegungssensoren für Beifahrerplatz inklusive Kindersitzerkennung
19
Regensensor für Scheibenwischer
20
Infrarotsensor der Diebstahlwarnanlage
21
5 Sensoren für Einklemmschutz Seitenfenster und Schiebedach
22
3 Sensoren zur Airbagaktivierung
23
Sensor für angelegten Sicherheitsgurt
24
GPS-Sensor für das Navigationssystem
25
4 Ultraschall-Abstandssensoren hinten




Biel. Sie hören und sehen, fühlen, riechen und tasten – mit über 40 Sensoren hat der neue Opel Vectra mehr
"Sinnesorgane" als ein Mensch. Und das kommt den Passagieren der völlig neu entwickelten
Mittelklasse-Baureihe, die im Frühjahr 2002 ihre Premiere auf Europas Strassen feiert, auf jedem Kilometer zugute.
Beispielsweise durch eine aufwändige Steuerung der Klimaanlage oder in Form einer Vielzahl von neuen
Sicherheitsfunktionen sowie komfortablen und praktischen Detaillösungen.

Die auf Wunsch erhältliche Zwei-Zonen-Klimatisierungsautomatik berechnet das Klima an Bord des neuen Vectra
mit Hilfe eines patentierten mathematischen Energiebilanzmodells, anstatt die Temperatur im Innenraum
nacheilend zu regeln. Die hierfür notwendigen Basisdaten liefern eine Reihe von elektronischen Fühlern. Einer
steuert die Innenraum-Temperatur als Startwert bei, ein anderer misst permanent die Aussentemperatur als
Bezugsgrösse. In die komplexen Berechnungen fliessen zudem auch Daten über Richtung und Stärke der
Sonneneinstrahlung ein, die der Sonnenstands-Sensor registriert. Und der Luftgüte-Sensor "schnüffelt" die
Aussenluft nach Schadstoffmolekülen ab, um bei einem bestimmten Anstieg der Belastung die Umluftschaltung zu
aktivieren. Dies funktioniert übrigens dynamisch: Unterschreitet der Schadstoffpegel der Aussenluft in der Folge
einen gewissen Grad, wird wieder automatisch Frischluft von aussen zugeführt. Zudem unterbricht das System
den Umluftbetrieb nach einer definierten Zeitspanne, um die Luft im Innenraum zu erneuern.

Eine andere Gruppe von elektronischen Kundschaftern ist dafür verantwortlich, dass der neue Vectra zu den
sichersten Vertretern seiner Klasse gehört. Zu ihnen zählen reaktionsschnelle Crash-Sensoren zur Auslösung von
Front-, Seiten-, Kopfairbags und Gurtstraffern. Eine optionale Sitzbelegungserkennung registriert ausserdem, ob
der Beifahrersitz leer oder mit einem speziellen Kindersitz bestückt ist. Gibt dieser über einen Transponder ein
entsprechendes Signal, werden bei einem Unfall die zugehörigen Front- und Seitenairbags nicht gezündet.

PS: Fundamental sieht es derzeit also gut aus bei Paragon.
Allerdings könnte die Lock-Up-Frist, die Anfang April ausläuft,
zu Kursbelastungen von Gold-Zack und Knorr-Kapital, führen.

Gruß

Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

@kleiner

1. Wir haben mittlerweile Mai.

2. Schreib doch mal die Verbindlichkeiten auf! Wieso lässt du sie immer weg? Mal abgesehen davon, dass 2,9 Mio Euro (sofern überhaupt "so viel" da ist) auch fürs laufende Geschäft benötigt werden, müssen damit auch noch Kredittilgungen vorgenommen werden.

3. Allein die Aussage von Paragon, man müsse nicht zurückkaufen, ist legitim, lässt aber weit blicken.

4. Im übrigen ist`s wie in einem Krimi:
Es braucht schon ein Motiv. Mir fällt dazu aber nur ein einziges ein: Kurspflege. Dafür hat Paragon aber kein Geld.

Charlotte

[Turbocharlotte]

... die Situation bei Paragon zum 31.12.2001:

Eigenkapitalquote: 37%
Bestand an cash bzw. Wertpapieren: 2,1 Mio Euro

... jetzt kommt`s:

kurzfristige Verbindlichkeiten: 7,5 Mio Euro

Weiterhin ist zu beachten, dass sich der Forderungsbestand im Vgl. zu 2000 knapp verdreifacht hat!

Charlotte

p.s. Wer angesichts dieser desaströsen Finanzsituation an einen Aktienrückkauf glaubt, sollte sofort sein Kapital von der Börse abziehen!

[Kleiner Chef]

@turbocharlotte

Wenn schon die Bilanzrelationen dargestellt werden dann
im Zeitablauf richtig:

Kurzfr.Verbindlichkeiten 30.09.01: 8,9 Mio. Euro
31.12.01: 7,5 Mio. Euro

und das bei steigendem Cash-Bestand. Diese Entwicklung
ist grundsätzlich positiv zu bewerten.

Aktienrückkauf: Habe ich weiter unten erläutert. Würde mich
wiederholen. Ist aber auch vergleichweise für den kurzfristigen
Aktienverlauf unwichtig; im Vergleich zur auslaufenden
Lock-Up.

Gruß

Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

... na und?

Ändert sich irgendetwas dadurch?
Nein. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten liegen bei 7,5 Mio Euro, die Liquidität bei 2,1 Mio Euro. (31.12.2001)

Die finanzielle Situation ist mithin desaströs.

Charlotte

p.s. Auch die Tendenz macht diese Fakten nicht ungeschehen. Geld für Aktienrückkäufe steht nicht zur Verfügung, es sei denn der Insolvenzantrag soll vorgezogen werden.

[Turbocharlotte]

... weiter geht`s (jetzt wo ich mir den Geschäftsericht mal angesehen habe):

EBITDA 99 00 01

1,4 2,8 2,7 in Mio Euro

EBIT 99 00 01

0,4 1,4 0,4



Außer beim Umsatz und den Mitarbeitern gibt`s kein Wachstum, im Gegenteil.

Charlotte

[Kleiner Chef]

Ob das was ändert?

Hast Du dich ein bißchen mit den Geschäftsbericht ausein-
andergesetzt?

Nochmal: Investition in 2001: 5,1 Mio. Euro!
Auch hier wiederhole ich mich:
Investition: 2002 und 2003 auf halbem Niveau! Stark rück-
läufig!
Unter diesen Bedingungen ist die Entwicklung entscheidend
und die sah zum 30.09.01 schlimmer aus als zum 31.12. und
sie wird zum 31.03. nochmal besser ausfallen als zum 31.12.

Gruß

Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

lol, wachsen, ohne zu investieren ... und das bei einem Produktunternehmen.

Mensch, wo lebst du denn?
Um ständig steigende Umsätze zu generieren, muss Kapazität aufgebaut werden, Mitarbeiter eingestellt etc.


Charlotte

[Turbocharlotte]

... und die Weiterentwicklung der Produkte wird von den Kunden auch nicht erwartet, warum auch!? *g*

Vgl.:
Die Autos von heute sehen nicht mehr so aus, wie vor 10 oder 30 Jahren. So ist`s überall, außer in Bereichen der Mode. :-)

Charlotte

p.s. vergiss also den Unsinn mit halbierten Investitionen, dann sind`s halt Personalkosten oder F&E Aufwendungen.

[Kleiner Chef]

Richtig ist: Liquidität ist bei Paragon der Schwachpunkt!
Jedoch nicht kritisch: Argumente siehe unten!

F&E: Nenne mir ein Unternehmen mit der Produktpipeline!
Ausdruck ist der Auftragsbestand: 37 Mio. Euro!

Personal: Wofür wird Personal benötigt: Richtig für die
Produktion. Hier ist der Anteil am Umsatz drastisch zurück-
gegangen in 2001; dies wird auch so bleiben bzw. sich
verstärken. Skaleneffekte werden sich ab 2002 einstellen!

Also: Warten wir einfach auf Dienstag!

Gruß

[Turbocharlotte]

Das Ergebnis des Dienstag ist schon heute klar:

9,x Mio Euro Umsatz

Interessant wird sein, ob der Forderungsbestand weiter wächst. Am 31.12.2001 lag er bei 2,98 Mio Euro, d.h. er war um mehr als das siebenfache höher als das erzielte EBIT!

Charlotte

[Kastor]

http://www.sunday-market.de/pdfanz.asp

Ausgabe 16

Kastor

[fsch]

@TurboC,

das mit dem Forderungsbestand kapieren die Lemminge hier sowieso nicht.

Grüße, fs

[pechsuse]

@ TCharlotte
auch wenn die Forderungen nicht weiter wachsen sollten - ca. 3 mio wäre ja auch was, oder nicht ?
ps

[LOOM]

Zu den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen per 31.12.2001:

Forderungen: 2,987 TEUR
Umsatz 2001: 31,862 TEUR

Damit entspricht der Forderungsbestand gut einem Monatsumsatz. Ein viel besseren Wert kann man nicht erreichen.
Ganz neu ist mir der Vergleich Forderungsbestand zu Ebit.
Demnächst vergleichen wir noch die Schuhgröße des Azubis mit derAußentemperatur bei der HV.

Kopfschüttel !!!

[steffen712000]

toller vergleich




PS: der war gut

[kebil]

Ich habe noch ein paar Scheine übrig. Was soll das denn alles heißen? Soll ich nun paragon kaufen, oder nicht?

[steffen712000]

morgen ist es zu spät

[steffen712000]

TERMINE PRG


07.05.2002 Q-1 Bericht [Delbrück]

15.05.2002 Hauptversammlung [Delbrück/Stadthalle]

21.08.2002 Halbjahresbericht [Delbrück]

07.11.2002 Q-3 Bericht [Delbrück]

[ntinos]

Hi wenn das KEINE KAUFKURSE sind dann weis ich auch nicht - Jungs KAUFEN da kommt was ...


Am kommenden Dienstag wird Paragon (WKN 555 869)
Zahlen für das erste Quartal verkünden. Nach unseren
Informationen aus marktnahen Kreisen ist die erste Periode
sehr erfolgreich verlaufen. Der Umsatz konnte um rund 40
Prozent auf 9,3 Millionen Euro gesteigert werden. Das
Ergebnis soll überproportional geklettert sein. Somit
haben die Delbrücker in Q1 ein positives EBIT und
Nettoergebnis erzielt. Sehr erfreulich: Die Cashposition
konnte von 2,0 auf 2,9 Millionen Euro ausgebaut werden.
Im Gesamtjahr will das Unternehmen die Erlöse um
deutlich mehr als 30 Prozent steigern. Somit müssten am
Ende des Jahres mindestens 40 Millionen Euro Umsatz in
den Büchern stehen. Die Auftragsbücher sind für 2002
schon jetzt prall gefüllt. Knackige 37 Millionen Euro sind fix
im Sack. Ein Übererfüllung der Planzahlen schließen wir
nicht aus. Auf der kommenden Hauptversammlung will sich
die Company den Rückkauf eigener Aktien genehmigen
lassen. Die Papiere sollen für potentielle Akquisitionen
verwendet werden. Außerdem will Paragon in Kürze einen
namhaften Partner im Bereich Gehäusebau verkünden. Der
Vertrag ist bereits in trockenen Tüchern und steht
unmittelbar vor Veröffentlichung.
Die Aktie bringt lediglich 17 Millionen Euro auf die
Börsenwaage. Für ein profitables Unternehmen ist das Papier
sehr günstig zu haben. Die Aktie besitzt für den spekulativen
Anleger hohe Kurschancen.

[Kleiner Chef]

Ziemlich ruhig um Paragon. Ist im derzeitigen Umfeld jedoch
nicht negativ zu werten, da Paragon sich gut hält.
Es bleibt festzustellen, daß auf dem aktuellen Niveau auch
keine großer Verkäufer im Markt sind. Die Hürde Gold-Zack
und Knorr ist seit Mai auch genommen.

Was sind nun die nächsten Schritte:

- Kunststoffpartner wird vorgestellt
- Es wird an völlig neuen Produkten im Bereich Luftqualität
gearbeitet, die revolutionär sind
- es wird über eine Aquisition nachgedacht, die zusätzliches
Know-How bei bestimmten Sensoren bringt, die der Markt
verlangt.
- im Bereich Kommunikationstechnik wird eine mögliche
Aquisition den möglichen Durchbruch bringen.
- In USA wird über die Erweiterung der Geschäftsfelder ver-
handelt
- Erweiterung der Produktionskapazitäten in Suhl

Fazit:
Auf der Grundlage dieser Aktivitäten und einem Auftragsbe-
stand von 37 Mio. Euro zum 31.03.02. kann man mittelfristig
von anderen Kursen ausgehen.


Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

Ausblick und Prognose zum 2.Quartal 02

Paragon ist es gelungen sich dem negativen Kurstrend
der letzten Wochen weitgehend zu entziehen. Immerhin konnte
Paragon den Neuen Markt in den letzten 3 Wochen um 40 %
outperformen. Worin liegen die Gründe und wie geht es kurz-
fristig weiter. Da das 2 Quartal Ende Juni bald zu Ende
geht, nachfolgend eine Prognose für den Verlauf mit den
wichtigsten Kennzahlen. Viele Gründe sprechen dafür, daß
Paragon das Wachstum von knapp 40 % im 1. Quartal weiter
ausbauen kann. Hier einige Gründe:

a)Nachdem das Vorratsvermögen zum 31.03.02 im Vergleich
zum Jahresende, um ca. 2 Mio. Euro zugenommen hat und dies
mit einem Großauftrag begründet wurde, sollte dieser Auftrag
im 2. Quartal umsatzwirksam werden.
b)Bei den neuen Modellen, die dieses Jahr von den Autoherstellern
in den Markt gebracht wurden, ist Paragon mit seinen Produkten
stark vertreten. In den Modellen Ford Fiesta, Ford Focus,
Fiat Stilo, VW Phaeton und Opel Vectra sind diverse Produkte
von Paragon enthalten. Dies wird zu einem Umsatzschub zum
1.Quartal führen.
c)Die gute Auftragslage in den USA wird zu einer Ausweitung
des Umsatzes und Verringerung des Verlustbeitrages führen.
d)Der Auftragsbestand von 37 Mio. Euro (unter Abzug der Um-
sätze des 1. Quartals) zeigt, daß zum 31.03.02 bereits über
80%!!! des Umsatzziels von 46 Mio. Euro abgesichert sind
und ein weiterer Umsatzschub zum 1.Quartal zu erwarten ist.

Fazit:
Paragon sollte den Umsatz im 2.Quartal auf 10,75 Mio Euro
ausbauen können, was einem Anstieg zum Vorjahr von knapp
50 % entspricht. Diese Umsatzausweitung führt zu weiteren
Verbesserungen beim EBIT. Dieser sollte bei einer Bruttomarge
von knapp 40 % und unterproportional wachsenden Fixkosten
Personal, Abschreib. usw. auf 0,75 Mio. Euro vorrangekommen
sein. Dies entspricht einem EBITDA von ca. 1,5 Mio. Euro bzw.
knapp 15 %!!!.
Der Verlauf des 2.Quartals in Verbindung mit weiteren News
sollten dem Kurs also kurz- und mittelfristig Stabilität
verleihen und Kurse in Richtung 7 Euro ermöglichen.

Gruß

Kleiner Chef

[valueinvestor]

Danke für deine ausführliche Analyse.
Paragon scheint in der Tat eines der wenigen Unternehmen am neuen Markt zu sein, welches für eine Investition in Frage kommt.
Aus dem Nahmen des Unternehmens kann man mit ein bißchen Schütteln ein GARP rauslesen: Growth at reasonable price.

[valueinvestor]

Noch etwas:
Weder die Forderungen noch die immateriellen Vermögensgegenstände liegen über 15% der Bilanzsumme.
Meinem Nick kann man entnehmen, daß ich kein sehr häufiger Gast im neuen Markt bin. Obige Grenzwerte habe ich mir zur Richtschnur gemacht, um vor unliebsamen Goodwillabschreibungen und Forderungsausfällen sicher zu sein. Ehrlich - da gibt es am Neuen Markt nicht viele, die das einhalten. Forderungen, die einem Monatsumsatz entsprechen, liegen ganz im Rahmen der gängigen Praxis eines 30 tägigen Zahlungsziels.
Auch für die mehrfach erwähnten hohen kurzfristigen Verbindlichkeiten gibt es eine einleuchtende Erklärung. Kurz vor Ende der Berichtsperiode kam ein Großauftrag rein und für den muß man natürlich Teile einkaufen. Es sollte jedem klar sein, daß bei der solventen Kundschaft von Paragon sehr bald die entsprechenden Gegenbuchungen getätigt werden können.
Bleibt als Pferdefüßchen eigentlich nur die evt. etwas zappeligen Großaktionäre Gold-Zack und Knorr. Da könnte eine Situation entstehen, in der man nicht von einem Verkauf der Großaktionäre oder einer verschlechterten Firmenlage mit Insiderverkäufen unterscheiden kann. But here is no such thing as a free lunch!
in diesem Sinne,
value

[Kleiner Chef]

@valueinvestor

Ich kann Deiner Argumentation folgen. Die Erhöhung des
Vorratsvermögens ist jedoch auch teilweise darauf zurück-
zuführen, daß Bauteile zu günstigen Konditionen einerseits eingekauft wurden,
andererseits um mögliche Engpässe im Einkauf zu vermeiden,
vorgenommen wurden.

Der Auftragsbestand von 37 Mio. Euro enthält übrigens keine
Umsätze für das Segment der Gebäudetechnik.
Mehr Informationen zum Produkt stehen ab nächster Woche
auf Homepage zur Verfügung.


Gruß

Kleiner Chef

[aszweidrei]

Paragon ist am vergangenen Mittwoch (Worldcom-Desaster)
durch Panikverkäufe von 4 auf 3.20 gefallen, wo sie die Profis seelenruhig eingesammelt haben. Abends stand sie wieder bei 4. Jetzt kommen User wie Klebil und PepsiCola daher und wollen Verunsicherung stiften.
Dabei pfeifen es die Spatzen (in Ostwestfalen) von den Dächern, dass die Geschäfte bei Paragon gut laufen.
So long!
aszweidrei

[valueinvestor]

Kurzfristige Aktiva 17 Mio, Kurzfristige Verbindlichkeiten 11 Mio. wer da ein Liquiditätsproblem sehen will, hat nun wirklich keine Ahnung.

[aszweidrei]

Hallo,
irgend etwas tut sich bei unserem Vögelchen.
Ask bei L&S plötzlich auf 4.68 gesprungen, z.Z. bei 4.33.
aszweidrei

[Taras]

Der Kurs hält sich prima in letzter Zeit, wenn man das mal dem Kursverlauf des Neuen Marktes gegenüberstellt. So kanns weitergehen

[Kleiner Chef]

Neues Geschäftfeld Gebäude- und Sicherheitstechnik ab Spätsommer 2002

Einführung

Paragon ist derzeit in 2 Geschäftsfeldern aktiv. Das Geschäftsfeld Electronis Solutions
ist das ursprüngliche Geschäftsfeld. Darauf aufbauend wurde der Produktbereich
ausgebaut in "Sensor Products" für die KFZ-Zulieferindustrie. Hier hat Paragon inzwischen
die Weltmarktführerschaft im Bereich der Luftgütesensoren eingenommen. Nicht zuletzt
durch den publizierten Großauftrag für BMW wird dies dokumentiert. Allein dieser Auftrag
wird im Jahr 2004 mit einem Volumen von ca. 10 Mio. Euro ein größeren Umfang annehmen,
als der gesamte Umsatz des Jahres 2001 für diesen Bereich ausmachte.

Im Spätsommer wird Paragon ein drittes Standbein bekommen, das Geschäftsfeld Gebäude-
und Sicherheitstechnik. Paragon wird hierzu einen eigenen Geschäftsbereich gründen und
mit dem Vertrieb des Natural Gas Monitors beginnen.

Der NGM setzt bei dem Austritt von Erdgas und ist der Lage die Leckagen selektiv zu de-
dektieren. Bei diesem Gerät setzt Paragon auf Metalloxid-Sensoren, in die eine interaktive
Auswerteelektronik integriert ist. Der Sensor ist mit einer universellen Schnittstelle ausge-
stattet. Damit ergibt sich die Möglichkeit zur Fernabfrage, die sich über Technologien wie GSM,
ISDN etc. nutzen läßt.

Das Ergebnis ist das Erdgas-Dedektionssystem NGM (Natural-Gas-Monitor), daß die Fehler-
quellen vergleichbarer, marktüblicher Produkte überwunden hat, und eine nahezu perfekte
Manipulationssicherheit für Gasleitungen bietet.

Markt:

Der NGM stellt grundsätzlich für alle Bereiche, in denen man mit Ergas zu tun hat, eine
sinnvolle Ergänzung dar, um die Sicherheit von Gasleitungen aktiv zu begleiten.
Das gilt zunächst für Gebäude aller Art, die einen Gasanschluß besitzen. Dazu zählen private
Häuser genauso wie Industriegebäude.
Zielgruppen:
In Deutschland bestehen 25 Mio. Haushalte, in Westeuropa ca. 75 Mio. Haushalte mit Gas-
anschluß.
Angesichts von 40.000 - 60.000 Defekten, die pro Jahr an den 200.000 km erdverlegten Lei-
tungen, ist der NGM eine sinnvolle Ergänzung.
Adressiert werden hier die Versorger als Betreiber der Gasnetze.

Die wohl lukrativste Zielgruppe sind die Hersteller von gasbetriebenen Geräten wie Heinzungen,
Thermen und Kochstellen, wobei der Vertrieb über das Sanitär-Handwerk und den Handel
erfolgen wird.

Produkte und Services

Mit dem neuen Natural-Gas-Monitor entwickelte paragon erstmals eine
Anwendung ihrer Sensor-Basistechnologie für die Gebäudetechnik.
Hierbei werden Sensoren in Elektroniken zu hoch komplexen Sensorsystemen
integriert. Erfolgreich eingesetzt wird diese Technologie bereits in der
Automobilindustrie.

Der Natural-Gas-Monitor verfügt über solche
Produkteigenschaften wie eine hohe Zuverlässigkeit und Langzeitstabilität. Diese
werden durch die Berücksichtigung von Schwankungen der Lufttemperatur und
-feuchtigkeit erreicht, die bei herkömmlichen, vergleichbaren
Systemen zu unterschiedlichen Ansprechempfindlichkeiten führen. Die erreichte
Zuverlässigkeit wird sonst nur mit technologisch sehr aufwendigen und damit
für eine Massenproduktion ungeeigneten Meßgeräten erreicht. Mit
diesem Sensorsystem verfügt paragon über ein marktreifes Produkt für
hohe Stückzahlen in der Gebäudetechnik. Erdgas als Energieträger von morgen
ist umweltfreundlich, wirft aber Sicherheitsfragen auf. Wenn es um die Detektion
von Erdgasleckagen geht, bietet der Natural-Gas-Monitor eine einzigartige
Zuverlässigkeit, um zukünftig Explosionsunglücke zu verhindern. "Wie wir in der
Vergangenheit bereits angekündigt haben, ist paragon mit dem
Natural-Gas-Monitor die Übertragung ihres im Fahrzeugbau erworbenen
Sensorik-Know-hows in die Gebäudetechnik gelungen", hob
der Vorstandsvorsitzende Klaus Dieter Frers bei der Präsentation
des Gasdetektors in Nürnberg hervor.


Chancen und Risiken

Der Vertrieb des NGM erfolgt über den indirekten Vertriebskanal. Dies bedeutet einerseits,
daß die Kosten für den Geschäftsbereich Gebäudetechnik mit geringen Zusatzpersonal für
den Vertrieb aufgebaut wird. Die Vorlaufkosten für die Entwicklung und Zertifizierung sind
jedoch bereits in den Ergebnissen der letzten Jahre enthalten.

Sämtliche Umsatz- und Ergebnisprognosen von Paragon enthalten keine Beiträge aus
diesem Geschäftsbereich, d.h. die Prognosen von 64 Mio. Euro für 2003 und 73 Mio für 2004
basieren auf das Wachstum der beiden bestehenden Geschäftsfelder.

Geht man nun von einem Austausch/Erneuerung der Heizungsanlagen alle ca. 20 Jahre aus,
bei ca. 75 Mio. Haushalten in Westeuroa so adressiert man ca. 4 Mio. Privathaushalte jährlich.
Entscheiden sich nur 5 % der Haushalte für den Einsatz des NGM ergibt sich ein Potential von
200.000 Haushalten. Diese Anzahl ergibt sich aus dem Bereich der Renovierung. Der Neubau
ist hier nicht enthalten.
Zu dieser Zahl sind die Industrie-Neubauten hinzuzuzählen. Weiterhin ist die Ausstattung des
Gasnetzes für die Versorger zu berücksichtigen.

Insgesamt läßt sich also mittelfristig ein Potential von 250.000 Stck. konservativ darstellen.
Längerfristig hat dieses Segment die Chance mit den beiden bestehenden Segmenten gleichzu-
ziehen bzw. den Bereich Electronic Solutions der Größe nach zu überholen.

Gelingt es Paragon nun das Produkt so zu positioniern, wie es bei den bestehenden Sensoren der
Fall ist, könnten hier Rohmargen von 35 % zu erzielen sein. Bei einem angenommenen Abgabepreis
50 Euro läßt sich das zusätzliche Ergebnispotential erahnen, da das Unternehmen einerseits in
neue Umsatzdimensionen vorstoßen wird und verbunden damit sich Skaleneffekte im Nettoergebnis
einstellen werden. Gleichzeitig wird vom Unternehmen betont, daß nur Paragon in der Lage ist
große Stückzahlen herzustellen und zu einem marktfähigen Preis anzubieten.
Bereits in diesem Jahr soll das Produkt einen signifikanten Umsatzbeitrag leisten.


Gru0

Kleiner Chef

[everl]

sehr informativ

[Kleiner Chef]

Im nächsten Monat beginnt der Vertrieb des neuen Geschäfts-
feldes. Welche neuen Informationen hierzu wird es aus dem
Unternehmen geben? Kooperationen, Messeauftritte?

Lassen wir uns überraschen.

Gruß

Kleiner chef

[Kurumba]

schon gemerkt, PARAGON steigt wieder

[oktoputz]

Frankfurt bereits bei 4 angekommen...

so langsam und stetig macht sich paragon auf den weg nach oben. moderat aber stetig und das ist gut so !!!
sind hier insider vorinformiert?
am 21. august(zahlen 1. geschaeftshalbjahr)werden wir es wissen.
sicherlich ist jetzt der richtige zeitpunkt zum einstieg; es wird wohl kurz vor den zahlen noch die eine oder andere empfehlung zu lesen sein. da werden wir in den naechsten tagen wohl noch andere kurse sehen.
moin...

[valueinvestor]

paragon versus NM All Share

und irgendwann hat paragon beschlossen, den Börsenblödsinn der anderen Aktien nicht mehr mitzumachen und einfach nicht mit runterzufallen. Ein NM Titel als Fels in der Brandung meines Depots - wer hätte das gedacht.

[Kleiner Chef]

@Für alle potentiellen Investoren, die an Fundamentaldaten
zu diesem Unternehmen interessiert sind:

# Posting 41 Meine Einschätzung zu den Ergebnissen zum 2.Quartal
# Posting 49 Informationen zum neuen Produktsegment Gebäude-
und Sicherheitstechnik.

Werden die 0,08 Cent/Aktie im 2. Quartal erreicht?

Gruß

Kleiner Chef

[Kurumba]

@KLEINER CHEF - wenn dem so wäre, müsste der wert pro aktie bei 8 euro liegen, oder sehe ich das falsch - habe nur mal mit amiaktien verglichen

[Kleiner Chef]

@Kurumba

Ich hatte vor längerer Zeit ein Kursziel von 7 Euro ermittelt.
Nun kann ich mir vorstellen, daß dieses erste Kursziel kurz-
fritig erreicht wird (siehe auch Posting 40 und 41).
Nicht nur wegen der Quartalszahlen, sondern primär wegen der
Aussichten. Hierüber wird es sicherlich einige Info´s geben.

Gruß

Kleiner Chef

[hanoi]

@kleiner chef

mir ist aufgefallen, dass du immer recht gut informiert
bist. was koennte da an neuen aussichten kommen, die
bis jetzt noch nicht bekannt sind ?

[Kleiner Chef]

@hanoi

Siehe Posting 40. Es wird nichts grundlegend neues von
Paragon geben, da diese strategischen Ziele auf der HV formuliert
wurden.
Aus meiner Sicht hat der Markt das Wachstumspotential noch
nicht wahrgenommen, weil es sich um einen kleinen Wert handelt
und die Gewinnentwicklung im letzten Jahr nicht den erwarteten
Verlauf nahm, beispielsweise bei Miquest. Die Ausgangssituation
ist nun jedoch eine andere und das Gewinnpotenzial erkennbar.

Gruß

Kleiner Chef

[TraderSteffi]

20.08.2002
paragon kaufenswert
TradeCentre.de




Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von paragon (WKN 555869) nach wie vor kaufenswert.

Morgen werde das Delbrücker Unternehmen Zahlen für das erste Halbjahr 2002 veröffentlichen. Nach den wie gewohnt brillanten Informationen der Experten, werde das Zahlenwerk exzellent ausfallen. Der Umsatz dürfte erneut um über 30 Prozent nach oben geklettert sein, das EBIT sogar massiv überproportional. Bereits im ersten Quartal habe paragon erfreuliche Daten präsentiert. Die Einnahmen hätten um 38 Prozent auf 9,3 Millionen Euro zugelegt.

Der Gewinn vor Steuern und Zinsen sei um satte 74 Prozent auf rund 0,5 Millionen Euro in Richtung Norden gesputet. An den Zielen für das Gesamtjahr werde festgehalten. Ziel sei es die Erlöse um deutlich über 30 Prozent auf mindestens 40 Millionen Euro zu steigern. Die Planung dürfte bereits heute zu 90 Prozent durch die prall gefüllten Auftragsbücher gut zu erreichen sein.

Wie man gehört habe, sei der Verlauf beim operativen Cashflow erneut deutlich im grünen Bereich. In den ersten Periode des Jahres hätten die liquiden Mittel um 32 Prozent auf 2,7 Millionen Euro gesteigert werden können. Man gehe zum Ende des ersten Halbjahres mit einer weiteren Verbesserung aus.

Glücklicherweise hätten die gescheiterten Existenzen wie zum Beispiel Gold Zack und Knorr Capital ihre Anteile an der paragon AG bereits verkloppt. Der Markt dürfte diese Stücke quasi zu Tiefstkursen dankend entgegengenommen haben.

Die Bewertung des Unternehmens sei mit rund 20 Millionen Euro Börsenwert immer noch äußerst günstig. Seit der letzten Empfehlung Mitte Mai sei das Papier um 15 Prozent geklettert.

Aufgrund der erfreulichen Entwicklung ist die paragon-Aktie weiterhin kaufenswert, so die Analysten von "TradeCentre.de".

[b-boy]

wirds wie immer laufen und paragon nach der bekanntgabe von sehr guten zahlen wieder nach unten geprügelt ??

[pechsuse]

Früher wurde Paragon durch den allgemeinen Kursverfall der Börsen mitgezogen.
Nach allgemeiner Boden - Bildung ist damit wohl Schluss.
Außerdem sind die Zahlen erst jetzt wirklich gut und die Zukunftsaussichten viel konkreter als bisher.

ps

[Barny G.]

DGAP-Ad hoc: paragon AG <PGN> deutsch

1. Halbjahr 2002 der paragon AG: Starke Umsatz-, Ergebnis- und Gewinnsteigerung

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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1. Halbjahr 2002 der paragon AG: Starke Umsatz-, Ergebnis- und Gewinnsteigerung

Delbrück, 21. August 2002 Die paragon AG bestätigte im ersten Halbjahr 2002 ihren konstant hohen Wachstumskurs: paragon steigerte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum den Konzernumsatz um 39,3% auf 19,5 Mio. EURO (Vj.: 14,0 Mio. EURO). Das operative Ergebnis (EBIT) wurde auf 1,0 Mio. EURO mehr als verdoppelt. Die Liquidität stieg auf 4,1 Mio. EURO. Der Geschäftsbereich Sensor Products paragon ist hier u.a. weltweit führender Hersteller von Luftgütesensoren für die Automobilindustrie - erhöhte seinen Umsatz um 5,9% auf 10,7 Mio. EURO (Vj.: 10,1 Mio. EURO), ein Anteil am Gesamtumsatz von 54,9%. Das Geschäftsfeld Electronic Solutions, das Industrieelektronik entwickelt und produziert, erhöhte den Umsatz auf 8,8 Mio. EURO (Vj. 3,9 Mio. EURO), ein Anteil am Gesamtumsatz von 45,1%. Hierzu zählt auch der Umsatz der Miquest Corp. in Grand Rapids (Michigan/USA), der sich im ersten Halbjahr 2002 auf 3,1 Mio. EURO belief. Das operative Ergebnis (EBIT) stieg um 150,6% auf 1,0 Mio. EURO (Vj.: 399 Tsd. EURO). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) verbesserte sich um 60,0% auf 2,4 Mio. EURO (Vj.: 1,5 Mio. EURO). Der Standort USA erzielte im Berichtszeitraum ein leicht positives operatives Ergebnis. Im ersten Quartal 2002 wies er noch ein negatives operatives Ergebnis von 203 Tsd. EURO aus. Damit erreichte paragon in den USA weit eher den zunächst für das zweite Halbjahr 2002 anvisierten Break Even. Der Konzerngewinn betrug 439 Tsd. EURO nach 36 Tsd. EURO im Vergleich zum ersten Halbjahr 2001. Die Liquiden Mittel stiegen auf 4,1 Mio. EURO (31.12.2001: 2,1 Mio. EURO). Der paragon-Konzern hält angesichts des erfolgreich verlaufenen ersten Halbjahres an den Zielen für das gesamte Geschäftsjahr 2002 fest. Laut Vorstand hat sich paragon mit der konsequenten Ausrichtung auf die drei Geschäftsfelder Sensor Products, Electronic Solutions und in Zukunft auch Building Control Systems bestens im Markt positioniert und bietet hervorragende und vor allem langfristig gesicherte Erfolgsperspektiven. Investor Relations: Carsten Vogt/Fon: [phone]/Fax: [phone]/Mail: [e-mail]; Pressekontakt: Patrick Lüke/Fon: [phone]/Fax: [phone]/Mail: [e-mail]

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 21.08.2002

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WKN: 555869; ISIN: DE0005558696; Index: Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Autor: import DGAP.DE (© DGAP),08:30 21.08.2002


Heute über 5 € !?!?

[Kleiner Chef]

Q2-Ergebnis in Line 8 Cent/Aktie!
Nettogewinn 436 TEURO oder 11 cent/Aktie.
Damit wurde im Q2 ein Gewinn/Aktie von 8 cent erreicht.

Sehr gutes Ergebnis - welches nicht enttäuscht!

Gruß

Kleiner Chef

[valueinvestor]

Die Zahlen sind gut: Zwar ist die Umsatzentwicklung bei den sensoren deutlich hinter meinen Erwartungen geblieben, dafür habe ich im Leben nicht damit gerechnet, daß aus den USA ein positiver Ergebnisbeitrag kommt. War diese Investition nicht vornehmlich als Vertriebskanal gedacht und die Miquenaprodukte veraltet??
Man wird damit leben, daß viele Zocker eben nur einen kurzfristigen Horizont haben und an Tagen wie heute den Kurs in den Keller jagen. Ich habe mit Paragon aber mehr vor, auch wenn gleich 27 Leute Posten, die alle zu 3,20 gekauft haben wollen und mir jetzt ihren Gewinn vorrechnen...

[Kleiner Chef]

@valueinvestor

Es ist völling richtig, daß ich im Sensorbereich mit
höheren Umsätzen für Q2 gerechnet habe (0,5 Mio. Umsatz).
Sowohl für den Bereich Luftgütesensoren und Multifunktion-
lenkräder geht man auch kurzfristig von steigenden Umsätzen
aus, wenngleich dieser nicht 5 Mio. über Vorjahr liegen wird.

Das Wachstum des 2. Halbjahres wird aus dem Bereich
Electronic Solutions (nicht nur Miquest) und der Gebäude-
technik generiert.
Die Produktionsanlagen in den USA sind nicht veraltet, sondern
man ist stolz diese Anlagen zu besitzen. Dies wird durch
die Umsatzausweitung von 50 % zum Vorquartal dokumentiert.

PS:

Interessant zum Thema Miquest auch das Interview mit H.Frers
bei www.aktionär.de

Gruß

Kleiner Chef

[AustriaInvest]

Hallo paragon-Aktionäre

Kann mir jemand von Euch erklären, wie die flüssigen mittel sich in so kurzer Zeit verdoppeln konnten.

Weis wer von euch mehr

Gruß AI

[einschwabe]

da wäre wohl bilanzanalyse gefragt.

bei 20 mio umsatz zumindest genug eingenommen.
wurden die ausgaben reduziert ? etwas weniger investiert ? lagerbestände abgebaut ? ...

such dir was raus

[Kleiner Chef]

@austrialinvest

Vorräte wurden um 1 Mio. Euro abgebaut.
+ EBITDA von 1,2 Mio. bei geringen Investitionen
führen zum Liquiditätszufluß, bei gleichzeitig
geringeren Verbindlichkeiten.

Gruß

Kleiner Chef

[einschwabe]

@kleiner chef

sach ich doch

[valueinvestor]

Halbjahreszahlen auf der Homepage zum Runterladen.
Die liquiden Mittel sind wohl nur ein Zufallsprodukt, denn die kurzfristigen Schulden auf der Passivaseite sind entsprechend gestiegen.
Positiv, daß die Kunden auch zahlen können, die Forderungen aus Leistung und Lieferung sind gesunken.
Ein ganz wichtiger Satz:
In der letzten Zeit haben vorbörsliche Investoren ihre Anteile verscherbelt, der free float liegt bei 46%. Dies ist einigermaßen geräuschlos geschehen und erklärt, warum es zu einem derartigen Deckeln des Kurses gekommen ist. Aber immerhin ohne Kursmassaker!

[everl]

na, dann kann`s ja jetzt aufwärts gehen

everl

[erfg]

Hier der Link zum Interview mit H.Frers:


http://www.deraktionaer.de/Interview.phtml?current=104139

[everl]

zu # 71

heute Adhoc, dass Knorr vor der Insolvenz steht

[Kleiner Chef]

@all

Morgen Präsentation des Geschäftsmodells in Zürich.

Ausserdem kommt auch dies Paragon zugute:


Die Nachfrage nach dem neuen Opel Vectra scheint stärker als zunächst angenommen auszufallen. Opel, die Tochter des
amerikanischen Automobilherstellers General Motors, wird aus diesem Grund die Produktion des Vectras noch steigern. Statt wie
bisher geplant 150.000 sollen jetzt bis Jahresende 165.000 Vectras in Europa produziert werden.

In den Vectra hat Opel viel Hoffnungen gesetzt, denn er soll das Unternehmen aus der Krise holen. Bislang liegen 70.000
Bestellungen für das Auto vor.

Durch extra Schichten will Opel jetzt auf die hohe Nachfrage reagieren und gleichzeitig die Wartezeiten reduzieren. Ab dem
kommenden Jahr will Opel dann wieder Gewinne machen.


Gruß

Kleiner Chef

[ablasshndler]

vom 03.09.02

Die Aktie der paragon AG hat nach Einschätzung der Experten vom Börsenbrief "neue märkte" ein Kurspotential von 200 Prozent. (WKN 555869) Das erste Halbjahr 2002 sei erfreulich verlaufen. Im Vergleich zur Vorjahr habe paragon den Konzernumsatz um 39,3% auf 19,5 Mio. Euro gesteigert. Der Geschäftsbereich Sensor Products habe sich dabei um 5,9% auf 10,7 Mio. Euro verbessert. Das Geschäftsfeld Electronic Solutions habe seinen Umsatz von 3,9 auf 8,8 Mio. Euro erhöht, wobei die US-Tochter Miquest Corporation 3,1 Mio. Euro und somit 15,9% zum Konzernumsatz beigesteuert habe. Der Konzerngewinn habe im Vergleich zur Vorjahr 439.000 nach 36.000 Euro betragen, wobei der Standort USA bereits ein leicht positives operatives Ergebnis erzielt habe. Die liquiden Mittel seien von 2,1 Mio. Euro zum Jahresende 2001 auf 4,1 Mio Euro zum 30.06.2002 angestiegen. Bei den AQS-Sensoren stehe paragon inmitten der Marktdurchdringungsphase. Zahlreiche Abschlüsse mit Automobilherstellern seien bereits erfolgt. Die Umsätze am europäischen Markt werden sich nach den Prognosen von "neue märkte" bis zum Jahre 2005 von 7,4 Mio. Euro in 2002 auf 36 Mio. Euro knapp verfünffachen.

Am asiatischen Markt sollte durch eine erste Kundengewinnung eine Auslieferung von circa 500.000 AQS-Sensoren bereits im Jahre 2003 erfolgen.

Am US-Markt sollte im Jahr 2004 ein erster Absatz gelingen. Bei dem neuen Geschäftszweig "Building Control Systems" übertrage paragon die Einsatzmöglichkeit der Sensortechnologie von Automotive auf die Gebäudetechnik, speziell für die Methangaserkennung. Das Marktpotenzial liege europaweit bei 35 Mio. Haushalten. Für das laufende Geschäftsjahr erwarten die Experten von "neue märkte" einen Umsatz von 42,2 Millionen Euro sowie einen Gewinn von1,1 Millionen Euro. Nächstes Jahr sollen die Erlöse auf 57,3 Millionen Euro ansteigen und der Gewinn bei 1,9 Millionen Euro liegen. Am Mittwoch stelle das Management der paragon AG ihr Geschäftsmodell erstmals in Zürich vor. Zur Verdeutlichung der massiven Unterbewertung der Aktie folgendes. Die Vergleichsunternehmen Funkwerk, BERU, ELMOS, OHB und W.E.T. werden im Schnitt mit einem KUV 2002e von 1,2 bewertet, paragon dagegen mit lediglich 0,4. Nach den drei Bewertungsmodellen KGV, KUV und dem DCF-Modell, wobei letzterem eine Gewichtung von 55% beigemessen worden sei, ergebe sich ein fairer Unternehmenswert von 48,8 Mio. Euro. Die Aktie von paragon wird von den Experten von "neue märkte" mit "strong buy" eingestuft und erhält ein Kursziel von 12 Euro.

[Kleiner Chef]

@all


Da ist sie nun die sehr informative Analyse von Scherrer-AM.
Bin in einigen Punkten etwas anderer Meinung. Dazu die
Anworten des Analysten H. Lohmer:

1.)Die Information, daß bereits in 2003 in Asien Umsätze mit Sensoren
getätigt werden ist mir neu. Wurde dies aus dem Unternehmen geäußert?
Es ist richtig, dass Umsätze in den Asien bereits voraussichtlich in 2003
generiert werden, wurde erst vor wenigen Wochen vom Management kommuniziert.

2.)Bei Ihren Schätzungen gehen Sie für die nächsten Jahre von einem
höheren Zuwachs in Asien als USA aus. Hier denke ich, daß der
Sensorenbereich durch die
direkten Kontakte "Vor Ort" zu stärkeren Zuwächsen führen können!
Nein, dies sehe ich etwas anders. Dies zeigt sich schon allein durch die
Tatsache, dass die Umsätze mittels des starken Vertriebspartners in Asien
bereits in 2003 - anstelle 2007/08 - erzielt werden. In den USA geht wan
weiterhin von einem planmässigen Markteintritt in 2004 aus.

3.)Halten Sie es für möglich, daß in der nächsten "Golf-Generation"
(Markteinführung
Ende 2003) bereits die Luftgütesensoren von Paragon enthalten sind?
Dies wäre gut vorstellbar.

4.)Wenn es in diesem Jahr beim Vectra zu 165.000 Stck. in der Produktion
kommt, ist der Ansatz für 2002 bei den AQS nicht zu niedrig? Oder kommt
nicht
in jedem Fahrzeug das Produkt zum Einsatz?
Man steht erst am Anfang der Marktdurchdringungsphase. Sie müssen sich das
so vorstellen: Derzeit wird nicht nur mit weiteren Abnehmern verhandelt.
Ganz entscheidend ist, dass paragon die Serienanzahl der bereits bestehenden
Abnehmer deutlich erhöhen wird. Nachdem paragon Zusage über die
AQS-Lieferung erhalten hat, vergeht wieder eine Zeit, bis eine erste
Lieferung erfolgen kann. Daher wird der grosse Wachstumsschub bei AQS-Europa
erst ab 2003 eintreten.

5.)Auf der HV ging H.Frers im neuen Segment Gebäudetechnik von einem
Umsatz
mittel- bis langfristig von 25-30 Mio. Euro aus. Zusätzlich bedingt
durch neue Elektroniken von 15-20 Mio. Euro! Gleichzeitig ist in diesem
Jahr noch von "signifikanten" Umsätzen auszugehen. Bedeutet dies nicht,
daß hier zu konservativ
in Ihren Prognosen sind? Wenn es so kommt, wie aus der HV angedeutet
bedeutet dies, das die Gebäudetechnik, den Bereich Electronic Solutions
mittelfristig der Größe nach überholt.
Unsere Analyse ist nach meiner Auffassung nicht konservativ, sondern
realistisch. Sie müssen bedenken, dass paragon noch vor dem Markteintritt im
Bereich Building Control Systems steht und ist daher mit verschiedenen
Markteintrittsrisiken (Vertriebsaufbau, Nachfrage, Konkurrenzprodukte, etc.)
verbunden. Hier muss in naher Zukunft erst gezeigt werden, dass grössere
Stückzahlen verkauft werden können.

6.)Ich halte eine EBIT-Marge von 10 % in 2004 für realistisch. Sie gehen
erheblich
konservativer vor. Immerhin erreichen wir dieses Jahr bereits 6 %!
Auch hier sehen wir unsere leicht steigende EBIT-Marge für realistisch.
Hierzu veranschauen Sie sich bitte nochmals unsere Tabellen zur Bilanz und
GuV, welche bis ins Jahr 2004 reichen.

7.)Wie mir aus dem Unternehmen bestätigt wurde, wird die Invest.summe in
2002-2004 erheblich unter denen von 2000 und 2001 liegen. Dies sollte
doch dazu führen, daß die Liquidität bzw. die Abnahme der
Verbindlichkeiten zu einem besseren Zinsergebnis fürhren kann?
Die Investitionen für die nächsten 3 Jahre sollten sich auf rund 3-3,5 Mio
Euro p.a. belaufen und sind zwar mit rückläufiger Tendenz (bisher rund 5 Mio
Euro), dennoch nicht unerheblich. Somit ist nicht mit einer Abnahme der
Verb. bzw. einer Verbesserung des Zinsergebnisses zu rechnen.

Ich hoffe Ihre Fragen ausreichend beantwortet zu haben.

Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

@all


Paragon - langfristige Aussichten und Kursziele


Basierend auf die durch Scherrer-AM durchgeführten Analyse, möchte ich die
Chancen von Paragon für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont aufzeigen:

Hierzu habe die Umsatzprognosen unverändert übernommen:
2002: 42 Mio.
2003: 60 Mio.
2004: 80 Mio.
2005: 110 Mio.

Dagegen habe ich die Ebit-Marge etwas angehoben für die Jahre 2003-2005. Grund
hierfür ist, daß ich die Ebit-Margen der o.g. Analyse für konservativ halte, da bei einem
Umsatzwachstum p.a. von ca. 35 % sich Skaleneffekte im Kostenbereich einstellen,
insbesondere bei den sonst. betriebl. Aufwendungen und Abschreibungen halte ich
die Ansätze für zu hoch. Die Scherrer-Analyse kommt auf folgende Ebit-Margen:

2002: 5,7 %
2003: 6,4 %
2004: 7,4 %
2005: keine Angabe


Ich sehe folgende EBIT-Margen als realistisch an:

2002: 5,7 % (unverändert)
2003: 8,0 %
2004: 10 %
2005: 11 %

Wenn es Paragon gelingt die EBIT-Marge von 2001 nach 2002 von 0 % auf knapp
6 % zu verbessern, so sind die Steigerungen in den Folgejahren durchaus als realistisch
anzusehen. Die Umsatzsteigerung von 2001 nach 2002 beträgt lediglich 10 Mio. Euro,
während in den Folgejahren mit Steigerungen von 20 Mio. bzw. 30 Mio. zu rechnen ist.
Weiterhin gehe ich von einem gleichbleibenden Zinsergebnis von ca. 600 TEURO aus.
Aus diesen Annahmen ergeben sich folgende Gewinnreihe (Gewinn/Aktie):

2002: 0,28 Euro/Aktie
2003: 0,64 Euro/Aktie
2004: 1,14 Euro/Aktie
2005: 1,72 Euro/Aktie

Fazit:

Die Gewinnprognose für 2002 bleibt unverändert. Nur der Vollständigkeit halber sei
erwähnt, daß der Gewinn vor Goodwill 0,32 Euro/Aktie beträgt.
Bei o.g. Gewinnreihe kann das Kursziel von 12 Euro innerhalb von 12 Monaten erreicht
werden. Innerhalb von 18 Monaten sind Kurzziele von 20 Euro fundamental gerechtfertigt.



Gruß

Kleiner Chef

[pota]

Hallo Leute,
warum fällt der Kurs immer wieder, wenn so eine
gute Sache ist?
Die Markteinführung kostet zuerst Geld.
Sind schon Sensoren in irgendein Auto eingebaut.
Ich habe noch keinen Sensor gesehen.
Wieviel hat man schon daran verdient, oder wurden diese
zum Selbstkostenpreis abgegeben?
Wo gibt es diese Sensoren für Gebäude zu kaufen?
Wer hat den Vertrieb?
Viele Fragen, von der Firma aber keine Antwort.
Seit Comroad bin ich vorsichtig.
pota

[Kleiner Chef]

@pota

Sicher ist nach den Erfahrungen Skepsis angebracht. Anderer-
seits sind von 300 Unternehmen nicht alle in einen Topf zu
werfen. Außerdem steht es jedem frei, die Meldungen zu
glauben oder es zu lassen.
Beispielsweise stammen die Angaben über Ausstattungsmerk-
male nicht von Paragon, sondern von den Herstellern. Hierzu
daß Beispiel Opel Omega:

Omega Selection.

Zusätzlich bzw. abweichend von der Basis-Serienausstattung:

Beleuchtungspaket: Leseleuchten, hinten, Beleuchtete Make-up-Spiegel in Sonnenblenden,
Beleuchtete Symbole für hintere Luftauslassdüsen, Türeinstiegsleuchten, vorn und hinten



Wurzelholzdekor in Türverkleidungen, Mittelkonsole und im Mittelteil der Armaturentafel



Fensterheber, elektrisch, vorn und hinten, mit Tippfunktion und Einklemmschutz



Gepäcknetz für den Koffer- bzw. Laderaumboden



Klima: Luftqualitätssensor, Automatische Umluftschaltung



Laderaumabdeckung (nur bei Caravan)



Lederlenkrad, mit Radiofernbedienung



Radio CDR 2005, VDO, Stereo-CD-Radio, 4x 20 Watt (wahlweise Stereo-Cassetten-Radio CAR
2004, Philips)



Räder und Reifen: 4 Leichtmetallräder 7 J x 16 im 7-Speichen-Selection-Design (wahlweise ohne
Mehrpreis im 5-Trapezspeichen-Design), 4 Reifen 225/55 R16



Sitze: Höheneinstellung, elektrisch, Fahrer und Beifahrer, Lendenwirbelstütze, einstellbar, Fahrer
und Beifahrer, Neigungseinstellung, Fahrer und Beifahrer, Tasche an Vordersitzrücken



Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

Status Quo und Ausblick zum 3. Quartal 02

Weiterer Rekord bei Umsatz und operativem Ergebnis


Paragon ist ein Synonym dafür,daß die aktuelle Diskussion
zum Thema Neuer Markt überflüssig ist. Auch im 3. Quartal
ist die Aktie im Wert - unter Schwankungen - weitgehend
stabil geblieben, obwohl alle Indizes gerade im August und
September nur einen Weg kannten; nach unten.
Die Diskussion um den Neuen Markt und deren angekündigte
Veränderungen beschleunigte sogar den Abwärtstrend.
Immer dann, wenn andere Indizes steigen, kann der Nemax
diesen Trend nicht nachvollziehen, bzw. wenn andere Indizes
sinken, tauchte der Nemax noch weiter ab.

Entscheidend ist jedoch nicht die Verpackung eines Aktien-
indizes, sondern der Inhalt. Dabei kommt es nicht darauf an,
ob Paragon im Nemax notiert oder im Prime Standard. Dies
zeigt die Kursentwicklung von Paragon in 2002 eindrucksvoll.

Auch Paragon befindet sich mit seinem Kerngeschäft in einem
negativen wirtschaftlichen Umfeld. So ist der Bereich der
KFZ-Zulieferer von dem negativen Verlauf der KFZ-Absatzes
im Inland betroffen. So sanken die KFZ-Neuzulassungen im
August um 3 % und im Kalenderjahr um 4 %.


Dennoch wird Paragon im 3. Quartal ein Rekord im Umsatz und
operativen Ergebnis erzielen. Die Gründe im einzelnen:

a) Nachdem das Vorratsvermögen zum 31.03.02 im Vergleich
zum Jahresende um ca. 2 MIO Euro zugenommen hat, der
dazugehörige Umsatz im Q2 jedoch noch nicht vollständig um-
satzwirksam wurde, wird der Bereich Electronic Solutions Europa
den Rekordumsatz aus Q2 wiederholen.
b) Bei den neuen Modellen, die dieses Jahr auf den Markt gebracht
wurden ist Paragon mit seinen Produkten stark vertreten.
In den Modellen Ford Fiesta, Focus, Fiat Stilo, VW Pheaton und
Opel Vectra sind die Sensoren von Paragon enthalten. Dies wird
zumindest dazu führen, daß das Umsatzniveau von 5,7 Mio. Euro
aus dem 1. Quartal wieder erreicht wird.
c)Die gute Auftragslage in den USA sollte es ermöglichen, daß
der überaus positive Trend aus dem Q2 wiederholt wird.
d) Im abgelaufenen Quartal wurde mit dem Aufbau des Segmentes
Gebäudetechnik und dem Vertrieb des Natural Gas Monitors be-
gonnen. Da der Vertrieb jedoch erst im September gestartet wurde,
ist mit einem nur geringen Umsatzanteil zu rechnen.
Mit näheren Informationen zu Kooperationspartnern aus dem Bereich
Kunststoff-, Gehäusehersteller kann vor bzw. mit der Bekanntgabe
der Ergebnisse zum 3. Quartal am 07.11.02 gerechnet werden.


Fazit:

Nicht die Verpackung eines Indizes bestimmt die Qualität. Bei der
kurzsichtigen Diskussion wird übersehen, daß langfristig immer
die Qualität eines Einzelwertes - hier Paragon über den Kursverlauf
einer Aktie entscheidet.
Dies wird Paragon auch im 3. Quartal wieder unter Beweis stellen.
So sollte den Umsatz auf 10,6 Mio. Euro ausgeweitet werden. Nach
10,2 Mio. im Q2 und 8,7 Mio im Q3 vorigen Jahres bedeutet dies
ein weiterer Rekordumsatz.
Auch im operativen Ergebnis sollte ein weiteres Rekordergebnis
erreicht werden, wenngleich hier Vorlaufkosten für den Aufbau
der Building Control Unit - hier insbesondere für den Vertriebsauf-
bau angefallen sind.
Weiterhin ist von einem negativen Zinsergebnis auszugehen, welches
unterhalb des Q1 und Q2 liegt.
Bei einem EBIT von 0,55 Mio. Euro sollte jedoch ein Nettoergebnis
von 6 cents/Aktie (7 Cents vor Firmenwertabschreibung) erreicht
werden.
Für Q4 sollte dann ein höherer Umsatzbeitrag im neuen Segment
Building Control möglich sein. Es steht weiterhin die Markteinführung
neuer Modelle an, bei denen die Luftgütesensoren von Paragon ver-
treten sind. So steht die Markteinführung der Geländefahrzeuge
Cayenne von Porsche und Touareg von VW an.
Im neuen Jahr wird die neue 5er Reihe von BMW und der neue Audi
A3 mit den Paragon Luftgütesensoren ausgestattet. Dem weiterem
Wachstum bei Paragon steht also nichts im Wege.

Gruß

Kleiner Chef

[wincor]

@kleiner chef

von meiner seite auch einmal ein kompliment für deine ausgezeichneten beiträge - findet man hier im board leider immer seltener.

[Albatossa]

Hallo wincor,

da will ich mich deiner Meinung anschließen!

Gruß Albatossa

P.S.: Das lustige an deinen Nicknamen ist, das mein Computer ein Wincor ist!

[Kleiner Chef]

Albatossa & Wincor

Danke für die Blumen.
Die Qualität der Foren läßt wirklich zu wünschen übrig.

Aber in der Überschrift heißt es: Paragon 2002: Also bin
damit angefangen und ziehe es durch. Das Salz in der Suppe -
sachbezogene Kritik würde dem Diskussionsaustausch aller-
dings guttun. Warscheinlich tummeln sich hier inzwischen
nur noch Zocker und Daytrayder. Das dies auf diesen Wert
nicht zutreffen muß, habe ich oben ausgeführt.


Gruß

Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

... die o.g. Erwartungsreihen lassen die Vermutung aufkommen, sich im Jahre 1999/2000 zu befinden.

@Kleiner Chef
Wo liegt eigentlich der Buchwert?

Charlotte

[Kleiner Chef]

@Hallo Turbocharlotte

Die Umsatz-, Gewinnreihen zeigen das Potenzial von Paragon
auf. Das diese an die Jahre 99/00 erinnern ist richtig.
Allerdings kann man bei Paragon nach mittlerweils 2 Jahren
Erfahrung insgesamt feststellen, daß die Entwicklung des
Unternehmens auch für die vergangenen Jahre an einer
ambitionierten Umsatzplanung gemessen wurden; diese jedoch
insgesamt erfüllt wurden; im Gegensatz zu anderen Beispielen.

Die Ertragsziele vom Börsengang wurden allerdings zu hoch
angesetzt. Dennoch wächst Paragon erst jetzt in eine Größe
hinein, die Skaleneffekte ermöglichen und nicht nur einen,
mit dem Umsatz, proportionalen Ertragschub ermöglichen.
Wo also sollte man die Perspektiven anzweifeln? Im neuen Seg-
ment Building Control sollten wir die Informationen zum
3. Quartal abwarten. Nur soviel hierzu:
Bei Autos und Öltanks sind regelmäßige Kontrollen an der
Tagesordnung. Bei Gasanlagen/leitungen nicht. Muß (Wird) das
so bleiben? Das ganze hat auch eine rechtliche Seite, die
bis in die Schadensfallregulierung des einzelnen Hauseigen-
tümers hineinreicht.


Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

@alle
Nächste Woche wissen wir mehr!

a) Q3-Zahlen aum 07.11. (meine Prognose siehe oben)
b) Genauso wichtig Ausblick
c) Neues Produktsegment

Gruß

[valueinvestor]

Das waren ganz ordentliche Umsätze heute, Xetra und Frankfurt je 10.000.
Die Grundstimmung ist positiv, dann lassen wir uns doch mal am 7. überraschen. Dreh- und Angelpunkt werden für mich die Zahlen für die Gasschnüffler sein, da hielt sich Paragon im letzten Q-Bericht bedeckt. Langfristig sehe ich hierfür einen Riesenmarkt, wenn er denn was taugt. Die Versicherungen werden dann schon für die Verbreitung sorgen.

[Kleiner Chef]

@valueinvestor

Nicht nur bei den, wie Du so schön sagst, Gasschnüfflern wird
Paragon morgen aktiv sein, sondern auch bei den Brandmeldern:

Einblick hierzu gibt folgender Artikel:

Wohnungsbrände haben dramatische
Folgen für Leib und Leben. Doch die
meisten Menschen sterben nicht
durch die Flammen, sondern durch
giftige, geruchlose Rauchgase, wie
Kohlenmonoxid, das den Menschen
immer tiefer und fester schlafen
lässt, anstatt ihn zu wecken.
70 Prozent der Brandopfer werden
im Schlaf überrascht, denn Rauch
bemerkt man nur im wachen
Zustand. Rauchmelder können also
Leben retten. Sie geben Alarm,
selbst bei wenig Rauch. Das schafft
Zeit, sich und andere in Sicherheit
zu bringen und die Feuerwehr zu
alarmieren. Doch höchstens
7 Prozent der Haushalte sind in
Deutschland mit diesen Geräten
ausgestattet. Für öffentliche
Gebäude wie Hotels beispielsweise
sind Rauchmelder Pflicht. In
Privathaushalten, wo vier Fünftel
der Brände entstehen, jedoch nicht.


In den meisten Bundesstaaten der USA und Kanadas sind diese
Geräte längst vom Gesetzgeber vorgeschrieben. 80 Prozent aller
Haushalte sind dort bereits mit Rauchmeldern ausgerüstet. Auch in
Großbritannien und Skandinavien besitzen über 50 Prozent aller
Wohnungen dank intensiver Aufklärung durch die Feuerwehr
mindestens einen Rauchmelder. Durch ihren Einsatz, so schätzen
offizielle Studien, ist die Zahl der Brandopfer um 45 Prozent
zurückgegangen.

Die Stiftung Warentest hat zum ersten Mal Rauchmelder untersucht.
In den Labors der VDS Schadenverhütung in Köln kamen 18 Geräte
auf den Prüfstand. Überraschendes Gesamtergebnis: Nur 7 von 18
bekamen ein „Gut“. Und die teuren Geräte schnitten teilweise
schlechter ab als die preiswerten.

Da Rauchmelder auf viele Brandarten reagieren müssen, wurden sie
auf Holz-, Baumwolle-, Kunststoff- und Flüssigkeitsbrand geprüft. Drei
Geräte, die teuersten im Test (EFFEFF Alarm S-1000, Merten Argus
663419 und Detectomat), reagierten beim Flüssigkeitsbrand jedoch zu
spät. Das gab in dieser Disziplin ein „Mangelhaft“.

Ein Rauchmelder bietet nur wirkungsvollen Schutz, wenn der Alarmton
laut genug ist, um auch Tiefschläfer zu wecken. Ausgerechnet einer
der teuren Melder (Hekatron Das Sichere Haus HSD 3) erreichte beim
Test das Klassenziel von 85 Dezibel Lautstärke nicht.

Etwas Technik

Ein fotooptischer Rauchmelder nimmt Verbrennungspartikel wahr,
sobald diese in die Kontrollkammer geraten. Die Kontrollkammer eines
Rauchmelders wird alle 10 bis 20 Sekunden durch einen Lichtstrahl
kontrolliert. Sobald dieser Lichtstrahl unterbrochen wird, reflektiert er
auf eine Fotozelle. Diese löst dann einen lauten akustischen Alarm
durch das im Gerät integrierte Piezo-Horn aus.

Heimrauchmelder sind meist
batteriegetrieben. Eine
9-Volt-Batterie hält aber gut ein bis
zwei Jahre. Dann signalisieren die
Geräte mit einem Warnton, dass ein
Batteriewechsel notwendig ist. Und
der ist bei allen Geräten recht
einfach durchzuführen.




Der richtige Montageort




Für einen umfassenden Schutz
sollten Rauchmelder den Flur und
vor allem das Kinderzimmer
überwachen. Besonders wichtig sind
auch die Schlafräume, vor allem,
wenn dort elektrische Geräte wie
Heizdecken oder Fernsehapparate
betrieben werden. Die Montage kann
mit etwas Geschick selbst von
technisch unbegabten Laien
ausgeführt werden. In Küche und
Bad können Fehlalarme durch Dampf
ausgelöst werden. Das gilt auch für
die Installation in der Nähe von
Leuchtstoffröhren. Die unmittelbare
Nähe von Leuchtstoffröhren und
Energiesparlampen kann durch
elektromagnetische Felder zu
Fehlalarmen führen.


In größeren oder mehrgeschossigen
Häusern ist es sinnvoll, die
Rauchmelder miteinander zu
vernetzen. So melden alle
Rauchmelder einen Alarm und nicht
nur das Gerät am Brandherd. Einige
Melder lassen sich deshalb mit
dünnem Draht untereinander
verbinden. Eleganter geht es
kabellos mit Funkmeldern, die
einfach zu montieren sind und auch
in weitläufigen Wohnungen ohne
großen Installationsaufwand
Sicherheit geben.




Wirksamen Schutz, so die Experten, bieten Rauchmelder, die das
Prüfzeichen VDS tragen. Die zwei Spitzenreiter im Rauchmeldertest
tragen das VDS-Siegel und sind auch noch die preiswertesten.
Überraschend ist jedoch, dass einige der VDS-zertifizierten
Rauchmelder am anderen Ende der Scala liegen.

Mit „Gut“ wurden bewertet:

Ei Home EL 2105b (15,30 Euro)
REV D023510 (10 Euro)
First Alert Camping Gaz SA 2002 IN-D (21,50 Euro)
Gira D86900 (44,50 Euro)
Premisafe SD29 IH (13 Euro)
ME Microelectric AM 3712 (15 Euro)
FlammEx Typ 22 FL 100 22H (Euro 22,50)

Die aktuellen Testergebnisse können Sie nachlesen in:

Stiftung Warentest
test 11/2002



Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

@ALLE

Q3-Ergebnis
Umsatz:
Prognose: 10,6 Mio; tatsächl. 9,5 Mio.
Ergebnis:
Prognose: 0,06 Cent; tatsächl. 0,08 Cent

Fazit:

Profitverbesserung setzt sich fort; Umsatzerwartung unterhalb der Erwartung, Aufwärtstrend gerade wegen konjunktureller Situation intakt; Gebäudetechnik mit ersten Umsätzen im Q4.


Gruß

[wincor]

@ kleiner chef

wenn ich richtig gerechnet habe sind die liquiden mittel um ca. 800 ts gegenüber dem 30.06. zurückgegangen. hast du diesen rückgang erwartet?

[erfg]

B Ö R S E N - N E W S
DGAP-Ad hoc: paragon AG deutsch

AG zum 3. Quartal 2002: Erneut starke Ergebnis- und Umsatzsteigerung

paragon AG zum 3. Quartal 2002: Erneut starke Ergebnis- und Umsatzsteigerung Delbrück, 7. November 2002 Die paragon AG veröffentlicht ihre Zahlen zum 3. Quartal des Geschäftsjahres 2002: Das Unternehmen erzielte einen Konzernumsatz von 29,0 Mio. EURO und steigerte damit seine Erlöse im Vergleich zum Vorjahr um 27% (Vj.: 22,8 Mio. EURO). Das operative Ergebnis (EBIT) wurde auf 1,6 Mio. EURO mehr als verdoppelt (Vj.: 578 Tsd. EURO). Parallel stieg das Ergebnis pro Aktie auf 0,19 EURO (Vj.0,02 EURO). Bis zum Ende des 3. Quartals erzielte paragon im Geschäftsfeld Sensor Products - paragon ist hier u.a. weltweit führender Hersteller von Luftgütesensoren für die Automobilindustrie - einen Umsatz von 16,6 Mio. EURO (Vj.: 15,9 Mio. EURO). Deutliche Umsatzsteigerungen konnten dabei die Produktbereiche Air Quality und Communication verzeichnen. Das Geschäftsfeld Electronic Solutions - integrierte Gesamtlösungen für die Industrieelektro-nik - erhöhte den Umsatz auf 12,4 Mio. EURO (Vj.: 6,9 Mio. EURO). Dazu zählt auch der Umsatz der Miquest Corp. in Grand Rapids (Michigan/USA), der 5,3 Mio. EURO betrug. Überproportional zum Umsatz verbesserte sich das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Ab-schreibungen (EBITDA): Das EBITDA stieg um 58% auf 3,8 Mio. EURO (Vj.: 2,4 Mio. EURO). Der Standort USA erzielte im Berichtszeitraum ein positives operatives Ergebnis von 311 Tsd. EURO und bestätigt damit den bereits zum Ende des 1. Halbjahres erreichten Break Even. Der Konzerngewinn im Berichtszeitraum betrug 759 Tsd. EURO (Vj.: 102 Tsd. EURO), die Liquiden Mittel zum 30.09.2002 betrugen 3,3 Mio. EURO (31.12.2001: 2,1 Mio. EURO). Die Zukunftsperspektiven sind laut Vorstand für die paragon AG überaus positiv: Das Unternehmen wird in diesem Jahr eine erhebliche Umsatz- und vor allem Ergebnissteigerung erreichen. Im Bereich Gebäudetechnik (Building Control Systems) wird paragon wie angekündigt bis zum Jahresende 2002 auf erste Erfolge verweisen können. Für die Zukunft sieht paragon hier ein großes Potential. Für die Geschäftsfelder Sensor Products (Air Quality, Con-venience, Control Units, Communication) sowie Electronic Solutions geht man von hohen Steigerungsraten aus. Investor Relations: Carsten Vogt/Fon: [phone]/Fax: [phone]/Mail: [e-mail] Pressekontakt: Patrick Lüke/Fon: [phone]/Fax: [phone]/Mail: [e-mail] Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 07.11.2002

07.11.2002 - 08:43
Quelle: dpa-AFX

[Kleiner Chef]

@wincor

Zu den liquiden Mitteln:

Der operative Cashflow war sicherlich positiv; genauere Info´s nach Quartalsbericht.
Die Reduktion der liquiden Mittel können mit Bezahlung von
Miquest oder Veränderung der Verbindlichkeiten in Zusammenhang stehen.
Auch hier kann erst Interpretation nach dem vollständigen
Quartalsbericht gemacht werden.

Gruß

[Josefsthal]

@ wincor

Zuletzt hohe Ausgaben (Gebäudesensor) - die Umsätze folgen erst in den nächsten Quartalen.

[Albatossa]

Hallo Leute,

sehe wir doch auch mal die positive Seite und die überwiegt eindeutig! Und die Investitionenkosten dürfen nicht vergessen werden. Im großen und ganzen sind die Zahlen gut und liegen im unteren Bereich der guten Erwartungen!


Das hat sich doch alles zum besten entwickelt:

Das Geschäftsfeld Electronic Solutions - integrierte Gesamtlösungen für die Industrieelektro-nik - erhöhte den Umsatz auf 12,4 Mio. EURO (Vj.: 6,9 Mio. EURO).

Der Standort USA erzielte im Berichtszeitraum ein positives operatives Ergebnis von 311 Tsd. EURO und bestätigt damit den bereits zum Ende des 1. Halbjahres erreichten Break Even.

Das operative Ergebnis (EBIT) wurde auf 1,6 Mio. EURO mehr als verdoppelt (Vj.: 578 Tsd. EURO)

Parallel stieg das Ergebnis pro Aktie auf 0,19 EURO (Vj.0,02 EURO)

Überproportional zum Umsatz verbesserte sich das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Ab-schreibungen (EBITDA): Das EBITDA stieg um 58% auf 3,8 Mio. EURO (Vj.: 2,4 Mio. EURO).


Der Konzerngewinn im Berichtszeitraum betrug 759 Tsd. EURO (Vj.: 102 Tsd. EURO), die Liquiden Mittel zum 30.09.2002 betrugen 3,3 Mio. EURO (31.12.2001: 2,1 Mio. EURO)

Wer nachdem Haar in der Suppe sucht wird es sicherlich auch finden!

Im großen und ganzen sieht es gut aus!

Gruß Albatossa

[valueinvestor]

Man kann es auch so sehen: Ohne Miquest hätte der Umsatz stagniert.

[Albatossa]

Hallo valueinvestor,

vor noch nicht einmal einem Jahr war es genau anders herum! Da hat Miquest die gesamte Bilanz von Paragon nicht zum positiven beeinflußt und mich an die Decke gebracht!

Gruß Albatossa

[wincor]

sehe es ähnlich wie valueinvestor. das organische wachstum hält sich doch eher in grenzen. wie möchte man da in zukunft auf die geplanten umsatzsteigerungen kommen oder wird dies vom bereich gebäudetechnik erwartet?

[LOOM]

Also, die Zahlen sich nicht und es ist eine gute unternehmerische Leistung in so kurzer Seite Miquest profitabel zu integrieren.
Andererseits wird es jetzt überdeutlich, dass die Phase des organischen Wachstums zumindest derzeit vorüber ist.
Und so wahnsinnig viel Geld für weitere Zukäufe hat man auch nicht.
Fazit: Nicht schlecht, aber die Phantasie ist (zumindest derzeit) raus.

[wincor]

@kleiner chef

# 98 war speziell an dich gerichtet. könntest du uns diesbezüglich deine einschätzung mitteilen.

[Kleiner Chef]

@wincor
da ich zu dem arbeitenden Teil der Bevölkerung gehöre,
muß ich zunächst einmal den Q3-Bericht anschauen.

Darüber hinaus gehört ein Research im Internet und Rückfragen an das Unternehmen dazu.

Wenn das erfolgt ist, teile ich Dir meine Einschätzung mit.
Vorher nur soviel und das sind entscheidende Punkte:

a)Aufträge im Bereich Convinence und Control Unit stehen an
b)große Wachstumsraten sind in allen Bereichen avisiert
c)Was bedeutet der Abschluß und die Ausstattung mit neuen
Modellen mit dem Luftgütesensor für die Umsatzschätzungen
Stichwort: Zusatzausstattung; Serienausstattung
d)Warum verschiebt sich die Markteinführung des NGM, bzw.
die angekündigte Kooperation?
e)Es konnte ein Nettoergebnis (EBIT) von über 6 % erreicht
werden, trotz Umsatzrückgang. Sehr erfreulich. Was bedeutet
dies für kommende Quartale?

Darüber hinaus sollte man sich immer die nächsten Schritte
vor Augen führen, die Paragon auf der HV bekanntgegeben hat.

Gruß

[Kleiner Chef]

@wincor

Die Umsätze im Q3 teilen sich wie folgt auf:

Sensor Products 5,9 Mio.
Electr. Sol. USA 2,3 Mio.
Electr. Sol. Eur.1,3

Anmerkungen:
Für den Bereich Electr. Solutions Europa konnte ein Umsatz im Q3
mit 1,3 Mio. nur noch die Hälfte vom Niveau aus Q2 und Q1
erzielt werden.
Gründe:
a)Schwankungen im Quartalsbereich sind möglich, da es sich
teilweise um Entwicklungsaufträge handelt, dessen Leistungen
bezogen auf einzelne Quartale stark auswirken können.
b)Man hat Aufträge abgelehnt zugunsten einer stärkeren Profita-
bilität. Dies zeigt sich in einer verbesserten Rohmarge von
knapp 39 % im Q3.
c)Leistungen des erwähnten Großauftrages im Bereich Electr.
Solutions Europa, konnten noch nicht abgerechnet werden.
Dies erfolgt im Q4.

Diese Schwankung im Umsatzbereich lag, wenn auch nicht in
dieser Deutlichkeit, auch im Bereich Sensor Products vor.
Hier wurde der Umsatz von Q2 nach Q3 von 5,2 Mio. auf 5,9 Mio.
Euro gesteigert.



Umsatzerwartungen für Q4:
Sensor Products: 6,2 Mio.
Electr. Sol. Eur. 2,3 Mio.
Electr. Sol. USA 1,9 Mio.
Gebäudetechnik 0.4 Mio.
Total 10,7 Mio. Euro

Anmerkungen:
Allein im Q4 kommen 3 neue Modelle für Paragon im
Sensorbereich zum Tragen. Auch der Vectra GTS sollte
zu einem erhöhten Umsatz beitragen. Im Bereich Communications
sind weitere Umsatzzuwächse zu erwarten.
Noch in diesem Jahr wird es Neuigkeiten zum Bereich
Gebäudetechnik geben.

Umsatzerwartung für 2003
58 Mio. Euro.

Fazit:
Das sind meine Einschätzungen zu den Umsatzerwartungen.
Das Wachstum ist durchaus intakt bei Paragon. Der nächste
Schritt wird die Ausstattung des BMW 5er´s ab April 2003
sein, da davon ausgegangen werden kann, daß der AQS zur
Standardausstattung gehören wird, wie beim A6.
Steigerungen werden ebenfalls aus dem Bereich Convenience
kommen. Wenn hier neue Modelle mit Komponenten ausgestattet
werden, so werden gehören sie i.d.R. zur Basisausstattung
was für den AQS noch nicht im Mittelklasse-Segment gilt.
Noch wichtiger: Die Profitabilität wird überproportional
zum Umsatz steigen. Hierbei ist eine EBIDTA Rendite von 15 %
realistisch.

Gruß

Kleiner Chef

[wincor]

@kleiner chef

danke

[Albatossa]

Hallo Kleiner Chef,

ich staune immer wieder, wo du nur all diese Information herbekommst! Besten Dank!

Gruß Albatossa

[wincor]

geht mir genauso. vielleicht sitzt der gute mann ja an der quelle

[Kleiner Chef]

Die Informationen stehen jedem zur Verfügung.
Antwort in 101 schon gegeben.

Wenn Ihr die Unterlagen zur HV noch nicht habt, besorgt
sie Euch. Sind nach wie vor aktuell, da guter Ausblick
gegeben wurde.

Gruß

[Kleiner Chef]

@all

Die neue Paragon Press 02/02 ist draußen.
Info´s zur Gebäudetechnik; auch neue!

Mehr nächste Woche mit Pressemitteilung?

Gruß

[oktoputz]

18.11.2002
"Paragon akkumulieren
sunday-market

Die Analysten von "sunday-market" empfehlen erneut die Aktien von Paragon (WKN 555869) zum Einstieg.

Das Delbrücker Unternehmen plane im kommenden Geschäftsjahr die Umsätze um bis zu 20 Prozent zu steigern. Das EBIT solle ebenfalls deutlich ansteigen. Das berichte Vorstandschef Klaus Dieter Frers "sunday-market" auf Nachfrage. Investoren könnten davon ausgehen, dass diese Planung sehr konservativ sei. Nach eigenen Angaben sei die Prognose bereits durch langfristige Verträge zu einem großen Teil abgedeckt.

Die jüngst veröffentlichten Zahlen seien positiv gewesen. Nach neun Monaten sei das EBIT um satte 173 Prozent auf 1,6 Millionen Euro angestiegen. Das Ergebnis pro Aktie sei von 2 Euro-Cent auf 19 Euro-Cent explodiert. Die Erlöse seien um 27 Prozent auf rund 29 Millionen Euro angestiegen. Mit diesem Zahlenwerk zeige Paragon ein ausgezeichnetes Wachstum. Auch die Steigerung der liquiden Mittel seien erfreulich. So seien die Mittel in der Zeit von Januar bis Ende September von 2,1 Millionen Euro auf 3,3 Millionen Euro angezogen.

Das Unternehmen werde an der Börse mit gut 17 Millionen Euro bewertet. Das sei für ein stark wachsendes Unternehmen mit konservativer Planung und hohem Auftragsbestand zu wenig. Investoren sollten an schwachen Tagen Stücke zu kaufen versuchen.

Das Rating der Analysten von "sunday-market" für Paragon lautet auf "akkumulieren". Der Stoppkurs sollte bei 3,70 Euro platziert werden."

moin...

[DrTom2]

Paragon wird eines der wenigen Unternehmen sein, die auch nach dem Ende des neuen Marktes eine Erfolgsstory aufzuweisen haben, auch wenn sie eigentlich für dieses Segment von jeher eher zu "solide" waren

[everl]

genau - haben ihre erlöse ja nur um 27 % gesteigert, die typische NM-Firma hat ihre erlöse doch jedes jahr verdoppelt und verdreifacht (wenn auch nur in den planungen)
auch nächstes jahr werden wir nicht mit viel mehr als 27 % rechnen dürfen (höchstens 50) aber nicht mit 100-200 % steigerung
dafür sind die zahlen von paragon aber keine fakes
everl

[erfg]

paragon AG: beantragt Zulassung zum Prime Standard
17.12.2002 (10:41)

Delbrück, 17. Dezember 2002 – Die paragon AG, u.a. weltweit führender Hersteller von Luft-gütesensoren für die Automobilindustrie, begrüßt die kommende Neusegmentierung des deutschen Aktienmarktes und hat daher bei der Deutschen Börse AG die Zulassung zum Prime Standard beantragt.

Nach Einschätzung der Deutschen Börse wird die paragon AG ab dem 1. Januar 2003 im Prime Standard im Sektor Technology und dort in der Untergruppe Electronic Components and Hardware gelistet sein.

Der Finanzvorstand Hans-Jürgen John erklärt: „Wir erfüllen bereits seit unserem Börsengang an den Neuen Markt im November 2000 die strengen Transparenzanforderungen des zukünftigen Prime Standard.“ Zu diesen Anforderungen zählen u.a. die Veröffentlichung von Quartalsberichten sowie Ad-hoc-Mitteilungen in deutscher und englischer Sprache, die Anwendung internationaler Rechnungslegungsstandards, eine aktive Investor Relations und die Betreuung durch einen sogenannten Designated Sponsor. John: „Eine vertrauenswürdige Kommunikation mit allen Anlegern und Partnern ist für uns von jeher eine Selbstverständlichkeit.“


© 1996-2002 financial.de, Datum: 17.12.2002 Uhr: 10:41

[Kleiner Chef]

Ui!

Schließen wir möglicherweise noch mit einer positiven
Kursbilanz das Jahr 2002 ab?

Wäre ein guter Start fürs neue Jahr.

Gruß

Kleiner Chef

[Schuessi]

Hier wissen doch schon wieder einige mehr als der blöde Kleinanleger.Oder warum gehts zuerst runter dann so schnell
wieder rauf ???

[tntxrxwelle]

Vielleicht hat da ein shortie sein Buch zum Jahres-
ende noch gecovert. Bin jedenfalls zu 4,00 erstmal wieder
raus.
cu

[oktoputz]

das sieht seit 2 handelstagen aber ganz kraeftig nach windowdressing aus. (eine möglichkeit)
es war schon recht auffallend, aber mit wenigen stücken konnte man ja an den beiden letzten handelstagen eine menge im chart bewegen.
da muss es sich also zwangsläufig nicht unbedingt um den grossen institutionellen handeln.
möglich natürlich auch, dass insider wieder vorgeprescht sind. interessant allemal die leichtigkeit wieder die 4 € so locker vorne anzustellen, wo doch eigentlich eher zurückhaltung resp. glattstellung etc. zum ultimo angesagt sind. bin schon überrascht.
da müssten dann wohl eher in den nächsten tagen good news angesagt sein !?
moin... und alles gute für 2003.

[erfg]

@ Kleiner Chef,

Paragon steht bei mir zum Jahresende mit 1€Cent oder 0,25% im Plus (Schlußkurs 2000= 4,04€). Mal sehen was 2003 bringt.

Ein gutes Jahr 2003 für alle!

[Kleiner Chef]

Wie in den Quartalen zuvor meine aktuelle Einschätzung zu Paragon:


Paragon AG 2003: Gebäudetechnik und Auslandsexpansion Meilensteine für weitere Expansion

Auch im neuen Jahr sollte die Paragon AG für den Anleger
ein lohnendes Investment bleiben. Die konjunkturelle Ab-
kühlung sorgt jedoch auch bei Paragon dafür, daß die Umsatzerwartungen von ursprünglich 45 Mio. Euro nicht erreicht werden. Im Q4 sollten dennoch ca. 10,2 Mio. Euro
erreicht werden. Die ursprünglich für dieses Jahr vorgesehenen Umsätze in der Gebäudetechnik können jedoch nicht erzielt werden. Wie auch bei Miquest unter Beweis gestellt, werden trotz der Verzögerungen bei der Markteinführung, im Jahr 2003 Umsatzerfolge erzielt werden. Hierzu sind jedoch über die Kooperation mit Gira/Radevormwald weitere Aktivitäten erforderlich.
Trotz geringeren Umsatzes sollte jedoch auf der Ertragsseite auch im Q4 wieder ein Gewinn/Aktie von 0,08 Cent erreicht werden können.

Auf dieser Grundlage sollten erste Umsätze im Bereich
Convenience in Asien sowie Umsätze aus der Gebäudetechnik neben weiterer organischer Umsatzzuwächse im Sensorbereich für steigende Umsätze sorgen, so daß insgesamt ca. 52 Mill. Euro erzielt werden können in 2003.
Mit einem Gewinn von ca. 0,50 Euro für 2003 ist Paragon derzeit mit
einem KGV von ca. 8 bewertet. Da das Umsatzwachstum für die Folgejahre an Dynamik gewinnen sollte, ist die Aktie
aktuell sehr preiswert und besitzt Kurspotential.

Gruß

Kleiner Chef

[alcow]

Jahresabschlußbericht 28.3.2003

[everl]

bei paragon beschäftigt man sich gerüchteweise mit Strommessung und Steuerung intelligenter Batterien...weil die derzeitigen Akkus ohne elektron. Management überfordert sind (immer mehr Verbraucher im Auto) soll das demnächst Standard werden
wer weiß dazu mehr ?
everl

[Kleiner Chef]

@everl

Ist mir nichts zu Ohren gekommen.

2 Möglichkeiten

Anfrage direkt an Paragon oder über myresearch.de sollte
kurzfristig eine Antwort kommen.

Gruß

Kleiner Chef

[Kleiner Chef]

Zur Kursentwicklung von Paragon

Manchmal wundere ich mich schon über die Erwartungen mancher Anleger an die Kursentwicklung der Paragon Aktie!

Paragon hat in 2002 keinen Kursverlust hinnehmen müssen; bei einem 60 % Rückgang des Nemax!!!!!

Deshalb: Paragon ist mehr denn je als Langfristanlage geeignet. Kurzfristige Hypes wird zwar geben - maßgebend sind jedoch die News aus dem Unternehmen als fundamentale Grundlage für weitere Kurssteigerungen; und die wird es geben. Damit wird das derzeitige Kursniveau untermautert -verbunden damit die Grundlage geschaffen für eine weiterhin starke Outperformance gegenüber dem Gesmtindex.

Fazit:

Wer Geduld hat wird belohnt. News, die diese Tendenz bestätigen wird es geben. Spätestens zum Jahresergebnis. Es müssen ja nicht gleich 12 Euro sein!!!

Gruß

Kleiner Chef

[erfg]

21.01.2003
paragon "strong buy"
neue märkte

Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie der paragon AG (WKN 555869) mit "strong buy" ein.

Die paragon AG mit Hauptsitz in Delbrück entwickle und produziere Hightech-Sensoren und Sensorsysteme und sei mit einem erheblichen Technologievorsprung weltweit führend in der Sensoren-Integration. Im Vordergrund der Unternehmensstrategie stehe die Entwicklung neuer Anwendungen im Bereich der Sensor Produkte. So sollten die Sensoren neben der Automobilindustrie in anderen Bereichen wie in der Gebäudetechnik ihren Einsatz finden. Das hohe Marktpotenzial bei Gaserkennern und Rauchmeldern mit Technologievorsprung deute darauf hin, dass der langfristige Wachstumsmotor das Geschäftsfeld Building Control Systems werden sollte.

Bei der Internationalisierungsstrategie richte paragon den Fokus auf die USA mit der Tochtergesellschaft Miquest Corp., Grand Rapids. In Asien solle der Markteinstieg durch den 2.700 Mitarbeiter starken Kooperationspartner APM erfolgen. Nach den Recherchen sollten bereits im Geschäftsjahr 2002, und somit früher als erwartet, erste Umsätze im neuen Geschäftsfeld Building Control Systems erzielt worden sein. Das Management habe den Experten berichtet, dass sich für das Jahr 2003 "eine erheblich Nachfrage" nach diesen Spezialsensoren abzeichne.

Mit einem KUV von 0,25 und einem PE von 8 auf Basis 2003 sei die Aktie ein Schnäppchen für Langfristanleger. Einen Bewertungsaufschlag rechtfertige das Potenzial in der Gebäudetechnik, was ein Marktvolumen von geschätzten 100 Mio. Euro p.a. umfasse. Im Gegensatz zu zahlreichen Neuer Markt-Gesellschaften könne paragon eine erfolgreiche Expansionsstrategie vorweisen. Die Geschäftsstrategie des Technologieunternehmens überzeuge. Der Titel bleibe eine Kernposition in dem Musterdepot der Experten.

Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie der paragon AG mit "strong buy". Das Kursziel liege bei 12 Euro.

[wincor]

so positiv diese nachrichten auch sind, finde ich es ein unding, dass sogenannten "experten" kursrelevante infos bezüglich gebäudetechnik weitergegeben werden. leider ist diese vorgangsweise mittlerweile bei sehr vielen nm-werten usus.

[Kleiner Chef]

Neues Jahr; neue gute Performance!

Werde neuen Thread mit Analyse Update aufmachen!

Gruß