TA Triumph-Adler AG: Studie und HV-Bericht von GSC Research - 500 Beiträge pro Seite

[MatthiasSchrade]

Schon irgendwie komisch, dass über eine der bekanntesten (94% Markenbekanntheit) und ältesten (Gründung 1896) Firmen auf dem deutschen Kurszettel hier im Nebenwerte-Board überhaupt nicht gesprochen wird....

Aber das erklärt - neben der komplexen Struktur des Konzerns - vielleicht ja teilweise, weshalb TA bei 700 Mio. Euro Umsatz nur mit etwa 85 Mio. Euro bewertet wird, trotz enormer Verlustvorträge (>300 Mio. Euro) und einem Markenwert von allein 40 bis 50 Mio. Euro, als Marktführer in Deutschland (Imaging-Systeme) bzw. Europa (Präsentations- und Medientechnik) mit über 30.000 Kunden und der realistischen Möglichkeit, in zwei bis drei Jahren den eigenen Börsenwert als EBIT zu verdienen.

Wenn`s doch interessiert, dem empfehle ich die aktuellen (kostenlosen) Berichte von GSC Research, einmal eine umfangreiche Studie

http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosFN…


und zum anderen ein detaillierter Bericht über die Hauptversammlung vom Mittwoch

http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosFN…


Würde mich freuen, wenn dieser Traditionswert auf dem deutschen Kurszettel Euer Interesse finden würde und mal ein paar Gedanken dazu ausgetauscht werden.

Schöne Grüße,

Matthias Schrade

[zwrecht]

TA hat zuviel versprochen....(Kursziel von über 30 EURO war noch vor einem Jahr angestrebt)....und zuwenig gehalten....
sieh dir den Kurs an.... an ist nicht mehr viel zu diskutieren....

[pegru]

Hi zwrecht,

als ich meine TA Aktien zu 9,75 (wegen der hohen Dividendenrendite) kaufte, rechnete ich mir Kurse zwischen 10 und 15 Euro aus.
Von Kurszielen bis 30 Euro hatte ich damals niergends gelesen.
Vielleicht ist mein Kurzzeitgedächtnis schon so bescheiden. Hilf mir auf die Sprünge.
Wo, wann wurde, wer hatte ein Ziel von 30 Euro verbreitet?

[zwrecht]

Das war TA selbst im Quartalsbericht vom 30.09.2000, als sie (auf Seite 3) Börse NOW (Heft 10/00) mit Kursziel 36 EURO in zwei Jahren zitierten...da fehlen jetzt nur noch drei Monate ???

[goldmine]

Wenn Träume wahr werden ...

TA - das finanzielle perpetuum mobile.

Und ich dachte, die Zeit der Studien mit Zahlen zu 2005 wäre vorbei.

Was mir spontan dazu einfällt: bei Handelsfirmen ohne besonderes know-how ist hohe Verschuldung äußerst ungünstig. Man beachte den hohen enterprise value.

CU, goldmine

[MatthiasSchrade]

@goldmine:

Wenn Dir die Zahlen bis 2005 zu weit vorgreifen (dass Prognosen so weit voraus immer mit Unsicherheiten behaftet sind, da stimme ich grundsätzlich zu), dann schlage ich vor, einfach ausschließlich den `02er-Teil betreffend Experts @ Output zu betrachten.

Bei TA geht`s ja nicht darum, irgendwelche Umsätze und Potential-Gewinne in X Jahren zu ermitteln, das Problem ist eher, dass momentan im Konzern das Ergebnis des Kernbereichs durch TA Beteiligung mit beeinflusst ist, was erst ab 2004 nicht mehr der Fall sein wird.


Thema hohe Verschuldung: Zustimmung - allerdings betrifft ein erheblicher Teil der Verbindlichkeiten den Beteiligungsbereich, zudem ist TA m.W. keineswegs eine "reine Handelsfirma ohne Know-how" - erhebliche Teile des Umsatzes stammen ja aus dem Service-Bereich.

Ich gebe Dr aber völlig recht, dass TA ohne Schulden noch bedeutend attraktiver aussehen würde - allerdings wäre dann die Aktie wohl auch nich zu 2,40 Euro zu haben....

Gruß Matthias