SocGen NDX-Bonuszertifikat 815742 - 500 Beiträge pro Seite

[schneller_euro]

Wenn man von steigenden Kursen an den Technologiebörsen und insbesondere der Nasdaq ausgeht und keine größeren Risiken eingehen will, ist o.g. Zertifikat eine Überlegung wert.
Leider ist es z.Z. auch das einzige Bonus-Zertifikat auf den NDX!

Die Daten:
- Laufzeit bis 10.12.09,
- gesichert bis 60% des Basispreises (1407) = 844
(Wurde zuletzt im Oktober 2002 kurz vom NDX
unterschritten),
- Mindestrückzahlung 140% (entspr. NDX 1970)
- CAP 170% = (entspr. NDX 2392)
- aktuelle Bonusrendite p.a. = 2,5%
- Buffer = 48%
- Buffer p.a. = 11,0%
- Rendite max (bedingt durch den Cap): ca. 8% p.a.

Die Frage, welche sich mir stellt:
Wie wird sich der Kurs des Zertifikates entwickeln, wenn der Index den Bereich zwischen dem Bonuslevel(1970) und dem Cap(2392) erreicht?
Eine Möglichkeit wäre, daß das 815724 sich schlechter entwickelt als ein vergleichbares, herkömmliches Indexzertifikat auf den NDX, weil der Cap (und die damit maximale Rückzahlung) ja nicht mehr weit entfernt ist. Auf der anderen Seite hätte das 815742 gegenüber einem konventionellen Zertifikat aber immer noch den Vorteil des Bonus-Mechanismus. Also mal rein hypothetisch: der Nasdaq 100 geht in den nächsten Monaten relativ flott nach oben bis ca. 2400. Erreicht das o.g. Zertifikat dann parallel dazu seinen Maximalwert von 170 Euro, oder kann man davon ausgehen, daß der Kurs ins Stottern gerät, je näher der Cap kommt?
Ich denke mal, eine wichtige Frage, wenn man die Renditechancen dieses Zertifikates einschätzen will.
Gibt es diesbezgl. bereits Erfahrungswerte mit anderen Bonuszertifikaten, welche sich der Cap-Grenze angenähert haben?

[alzwo]

schneller euro,
viele Zertis beobachte ich nicht. Mir scheint aber, daß sie am Anfang der Laufzeit hinter den Erwartungen zurückbbleiben. Gegen Ende der Laufzeit verhindert der Spread, daß ich vorzeitig verkaufe. Ein leider nur grob passendes Beispiel (HV0AZS):

Am 8.11.04 zu € 100,00 emittiert. Rückzahlung am 14.11.05 zu € 108,00 falls EuroStoxx (ES) höher als 2872 und weitere unwichtige Bedingungen.
Am 3.1.05 Kurs 101,41 ES 2970
Am 11.5.05 Kurs 101,50 ES 2971
Am 10.8.05 bid/ask 106,10/107,20 ES 3371

Nach der halben Laufzeit hätte ich einen Kurs von ca 104 und nicht 101,50 erwartet, denn der ES hat sich ja zum 3.1.05 nicht geändert und lag über der Grenze. Heute verkaufe ich doch nicht zu 106,10 minus Ordergebühr. Fast sichere 2% in 3 Monaten bekomme ich doch sonst nirgendwo.