Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 660)

[smart_trader71]

DZ hat Adva Rating under review fyi

First read 1Q12 – Pro forma operating income above expectations
Company: ADVA Optical
Rating: Hold (under review)
Fair Value: under review (before: EUR 4.80)
ISIN / SIN: DE0005103006 / 510300
Bloomberg: ADV GY
Hard Facts:
» ADVA reported 1Q12 figures which exceeded expectations.
» Q1 revenues up by 16.1% yoy to EUR 81.7m (cons. EUR 81.2m, DZe: EUR
79.9m).
» Q1 pro-forma operating income at 5.5% of revenues (cons. 4.5%), up from 1.3%
in Q1 2011. The stated figure of EUR 4.5m was better than the consensus
estimate of EUR 3.6m.
» Net income of EUR 4.0m (cons. EUR 1.8m, DZe: EUR 0.8m), positively
influenced by one-offs in correlation with tax benefits of EUR 1.8m.
» Outlook: ADVA sees 2Q12 revenues in a range between 81m – 86m and the pro
forma operating income between 3% and 7% of revenues.
Our Opinion:
» Q1 revenues slightly better than expected and in line with ADVA’s guidance.
» Pro forma operating income driven primarily by revenue and gross margin
growth.
» Outlook for Q2 in line with our assumptions (DZe: pro forma operating margin of
6.2% vs. company guidance of 3-7%).
» We will most probable make only minor changes to our model assumptions for
the periods 2013 onwards.
Best regards
Oliver Finger

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.081.220 von holliman am 24.04.12 16:02:55

Sorry wollte nicht negativ klingen.

Ich schaue mir halt nur die reinen Zahlen an, bin nicht der Typ, der zuviel für "Zukunftsstories" zahlen möchte. Ist eben mein Anlagestil.

Freue mich aber trotzdem an steigenden Adva Kursen, bin ja nach wie vor investiert...

[smart_trader71]

welchen asiaten siehst du den interesse an adva bekunden?

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.081.273 von smart_trader71 am 24.04.12 16:10:57

Die Beteiligung von Juniper an Adva aus dem Jahr 2010 diente meiner Meinung nach nur dazu Entwicklungskosten zu entgelten. Eine 1% Beteiligung ist weder Fisch noch Fleisch aber damit hatte Adva damals 4,6 Mio € von Juniper erhalten und konnte somit R&D Kapazität bereit stellen.

[smart_trader71]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.081.244 von washington66 am 24.04.12 16:07:49

naja, juniper hat ja offensichtlich schonmal interesse gezeigt, oder?
an asien glaube ich zum beispiel überhaupt nicht.

aber wir werden sehen...

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.081.140 von smart_trader71 am 24.04.12 15:51:57

Ich glaube nicht, dass ein potentieller Aufkäufer aus USA kommen wird.
Neben generellen Finanzinvestoren, hierbei ist es meiner Meinung nach eh egal, wo diese sitzen, glaube ich eher an potentielles Interesse aus Asien. Adva ist stark in EMEA vertreten, der USA Erfolg hängt meiner Meinung nach zu sehr am Erfolg von Juniper, kann mir nicht vorstellen, dass ein USA Unternehmen hieran Interesse zeigen wird. Ausserdem glaube ich, dass der Juniper Effekt doch sehr stark überschätzt werden könnte. Erhoffte Umsätze werden vom Adva Management immer wieder in die Zukunft "verschoben" und auch von der Größenordnung relativiert.

Die Adva Ergebnisse sind nun seit einigen Quartalen stabil und das Geschäftsmodell erscheint berechenbar. Somit läge eine Übernahme meiner Meinung nach weiterhin im Bereich des Möglichen.

W66

[holliman]

Hallo washington66,

nein, das sind nicht die reinen Fakten, sondern das ist Deine Meinung.

Und wieso rechnest Du die Steuergutschrift raus, umgekehrt müßtest Du genauso zu zahlende Steuern rausrechnen. Das gleiche gilt für die Währungsschwankungen, die könntest Du dann auch gleich rausrechnen. Dafür gibt es eben das Proforma Betriebsergebnis, und das zählt eben nicht. Die ganze Zeit wurde immer nur auf das EPS geschaut, und nun wo es aufgrund von aussergewöhnlichen Gegebenheiten mal besser ist, soll man dann doch wieder auf das Proforma Betriebsergebnis schauen?
Jeder malt sich eben sein Bild wie er es sehen möchte. Für den einen ist das Glas halb leer für den anderen halb voll.

Und wenn Du vom jährlichen Umsatzwachstum sprichst, welchen Zeitraum meinst Du dann, die letzten 2-3 Jahre? Auch wenn das Q1 in 2011 schlecht war, so ist der Umsatz von Q1/2011 auf Q1/2012 doch um einiges mehr als 7% gestiegen. Für Q2 ist der Ausblick laut Meldung unter Berücksichtigung der aktuellen Lage vorsichtig gewählt.

Bitte nicht falsch verstehen, ich finde das gut, dass neben den vielen positiven Äusserungen auch negativere Äusserungen fallen, sonst verliebt man sich zu sehr in eine Aktie, und wird irgendwann negativ überrascht. Denn der Zug fährt nicht immer nur nach vorne und mit gleichbleibendem Tempo, aber meiner Meinung nach momentan schon, was die Zahlen betrifft. Ob sich das im Kurs widerspiegeln wird, hängt wie oft geschrieben auch erheblich vom Börsenumfeld ab, und da sollte man auch nicht allzuoft Rückschlüsse vom Kurs auf die Fundamentaldaten schliessen, was auch bei einigen Analysten üblich zu sein scheint.

Viele Grüße
holliman

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.081.092 von smart_trader71 am 24.04.12 15:46:12

Ich habe gehört:

1) Juniper Kooperation soll nun für das Jahr keine 10-70 Mio Umsatz bringen,
nur noch 10 Mio+.
2) R&D wird auch Q2 hoch bleiben, kann mich erinnern, dass im CC nach den
Q4 Zahlen auch schon eine R&D Reduzierung für das Q1 vorhergesagt wurde,
welche nicht eingetreten ist.
3) Book/Bill Ratio ist positiv, somit sollte der Umsatz in Q2 höher als
in Q1 sein, es wird aber kein positiver Steuereffekt mehr erwartet.
Muss somit nicht unbedingt heißen, dass das EPS von Q2 über dem von
Q1 liegen wird und ob der Umsatz in Q2 am oberen oder unteren Ende
der Guidance liegen wird, scheint offen.
4) Hatte den Eindruck, dass sehr viel von "Mid und Longterm" gesprochen
wurde, wenig vom Geschäftsjahr 2012. (Orders gained to have multiple
year impacts...)
5) Mir erschien der Q4/2011 CC vom Vorstand wesentlich optimistischer als
der aktuelle, kann mich aber auch täuschen.
6) Positiv erscheint mir, dass die Beteiligung am CC zu steigen scheint.

Mal schauen, was der Kurs hieraus macht.

[smart_trader71]

conference call beendet
aktie geht rauf

der tier one kunde aus usa soll für mehrere quartale umsatz bringen
in usa stärker fuss zu fassen ist wichtig, auch für die jnpr relationship
irgendein us-unternehmen soll die adva ja auch mal kaufen...

[smart_trader71]

schöne konsolidierung mit doppelboden
http://www.godmode-trader.de/nachricht/ADVA-Kaufzone-mit-den…
ziel jahrwshoch