Deutsche Euroshop AG (Seite 121)

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Antwort auf Beitrag Nr.: 65.119.759 von cd-kunde am 18.09.20 10:51:23

Zitat von cd-kunde:

Zitat von tufkaz: Die einen gehen rein, die anderen raus. Ich sagte ja, unter 11 kaufe ich, was ich soeben zu 10,65 auch getan habe.

Ich denke, dass in Q4 jeder Mall-Betreiber frisches Geld braucht und ordentlich abschreiben wird. Das geht jetzt halt von schlecht bis gut nacheinander. .. Euroshop dürfte am Schluß kommen und nicht in dem Verhältnis wie Unibail. Dort ist es bald eine 1:1 KE.

Wofür benötigt Euroshop deiner Meinung nach eine KE?

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.119.579 von tufkaz am 18.09.20 10:36:49

Zitat von tufkaz: Die einen gehen rein, die anderen raus. Ich sagte ja, unter 11 kaufe ich, was ich soeben zu 10,65 auch getan habe.

Ich denke, dass in Q4 jeder Mall-Betreiber frisches Geld braucht und ordentlich abschreiben wird. Das geht jetzt halt von schlecht bis gut nacheinander. Erst hat es INTU erwischt (viel Schulden, schlechte Immos, GB), dann Hammerson (viel Schulden, GB), jetzt Unibail (zu einem schlechten Zeitpunkt 20 Milliarden in Westfield investiert). Als nächstes tippe ich auf hohen Italienanteil (Eurocommercial), hohen Spanien-Anteil (z.B. Merlin), hohen Frankreich-Anteil (Mietstundung bis Ende September) oder die, die von allem ein bißchen haben. Euroshop dürfte am Schluß kommen und nicht in dem Verhältnis wie Unibail. Dort ist es bald eine 1:1 KE.

[tufkaz]

Die einen gehen rein, die anderen raus. Ich sagte ja, unter 11 kaufe ich, was ich soeben zu 10,65 auch getan habe.

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.113.834 von Klaus321 am 17.09.20 18:23:30

Zitat von Klaus321: 16 % weniger Umsatz und 22 % weniger Besucher in den (wenigen) Shoppingcenter von URW in Deutschland nach vorläufigen Zahlen für den August 2020.

Das zeigt, das die Kunden gezielter einkaufen und weniger schlendern. Was ja schon berichtet wurde.

Und es zeigt, das die Entwicklung keineswegs so dramatisch ist, wie es der Aktienkurs bei der Deutschen Euroshop AG zeigt, wenn man diese Zahlen in Analogie nehmen würde. Was man vllt. machen kann, da die Umsatzzahl mit 18 % Rückgang für den Juni identisch ausgewiesen wurden.

Bei der Aktie der Deutschen Euroshop AG müsste es zeitnah einen massiven Aufholeffekt geben.

Ich denke, dass Mall-Betreiber die nächsten Monate attraktiv werden:

1. Kapitalerhöhungen: Unibail hat heute bei den größeren den Anfang gemacht, obwohl man vor kurzem genügend Luft zu den Covenants hatte

2. Dividendenstreichungen: Unibail hat die auch gleich rasiert ==> Letzte Dividendenfonds springen ab

3. Konzentration auf die Flagship Stores: Suboptimale Malls werden abgestoßen. Auch deutlich unter Wert.

4. Spätestens eine KE sorgt für ein genaues Gutachten ==> Abschreiben auf reale Werte.

5. Man ist kaum noch in Fonds vertreten. Bei Kleppiere, Euroshop, etc. finde ich garnichts mehr und bei Unibail nicht viel.

Ich denke, dass die nächsten Monate spannend werden. Und wenn Unibail mit KE vorgelegt hat, dann ziehen andere vllt schnell nach.

Verhältnisse wie bei Hammerson, die heute 21 Cent für 95 Pence Nach-KE-NAV gekostet haben, finde ich interessant. Neu finanziert und schon ordentlich abgeschrieben sowie sich von Immos unter Wert getrennt, und trotzdem so deutlich unter NAV. Ich denke, dass es so bei Unibail am Ende auch aussehen wird. Dann stimmt Chance und Risiko.

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Antwort auf Beitrag Nr.: 65.113.834 von Klaus321 am 17.09.20 18:23:30

Wie auch immer.
Ich bin diese Woche mit 40% Verlust raus.

Mir dauert es einfach zu lange...ich glaube zwar auch an die Erholung, aber wann?

Da kann mein Geld hoffentlich wo anders in der Zeit für mich arbeiten.

[Klaus321]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.112.376 von cd-kunde am 17.09.20 16:27:33

16 % weniger Umsatz und 22 % weniger Besucher in den (wenigen) Shoppingcenter von URW in Deutschland nach vorläufigen Zahlen für den August 2020.

Das zeigt, das die Kunden gezielter einkaufen und weniger schlendern. Was ja schon berichtet wurde.

Und es zeigt, das die Entwicklung keineswegs so dramatisch ist, wie es der Aktienkurs bei der Deutschen Euroshop AG zeigt, wenn man diese Zahlen in Analogie nehmen würde. Was man vllt. machen kann, da die Umsatzzahl mit 18 % Rückgang für den Juni identisch ausgewiesen wurden.

Bei der Aktie der Deutschen Euroshop AG müsste es zeitnah einen massiven Aufholeffekt geben.

[cd-kunde]

Unibail hat bei der KE-Ankündigung ein paar August-Zahlen veröffentlicht:

June(11) July(11) August (Preliminary)(11) Sales Footfall Sales Footfall Sales Footfall
France -29% -36% -15% -24% -5% -16%
Central Europe -25% -34% -14% -28% -13% -27%
Spain -35% -42% -26% -35% -23% -30%
Nordics -20% -25% -14% -17% -17% -21%
Austria -14% -17% -10% -16% -16% -17%
Germany -18% -24% -15% -21% -16% -22%

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.086.627 von Klaus321 am 15.09.20 16:21:30

Zitat von Klaus321: Mieterumsätze im Juni bei 82 % des Vorjahres
Collection Ratio für Juli bereits bei 78 %

Zu den Umsätzen hatte ich gestern was von Eurocommercial zitiert. Ich finde die Aussage von DES hier eben irreführend. Sie schreiben hinter der Aussage aber auch, dass es große Schwankungen gibt. Hier wird der Umsatz von den gut laufenden Supermärkten und Drogerien mit denen vom Händler und Friseur addiert. Das finde ich schlecht. Da hat man sicher genaue Daten die man veröffentlichen kann.

Bei den Mietstundungen konnte man ja nur bis Ende Juni in D stunden. Somit ist der Rest Europa und Pleite-Kandidaten. In Frankreich geht das bis Ende September. Einer der Gründe warum Hammerson eine KE braucht.

[Klaus321]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.085.913 von cd-kunde am 15.09.20 15:28:17

Auf den NAV alleine soll man sich natürlich nicht verlassen. Im Augenblick geht es doch mehr um Liquidität, um Verschuldung, um operative Erträge. Und da war die Meldung vom 13.08.2020 doch schon ziemlich gut:

https://www.deutsche-euroshop.de/Newsroom/Corporate-News/Det…

Mieterumsätze im Juni bei 82 % des Vorjahres
Collection Ratio für Juli bereits bei 78 %
EBIT im ersten Halbjahr 2020 bei 78,5 Millionen Euro
Verschuldungsquote nur 32,5 %
Liquidität von 178,8 Millionen Euro

Daran gespiegelt - und eben nicht an den NAV! - ist ein aktueller Börsenwert von ca. 700 Millionen Euro sehr sehr günstig. 2019 hat man 112 Millionen Euro netto verdient. Würde der Gewinn auf 70 Millionen Euro im Jahr 2021 fallen, wäre es immer noch nur ein KGV von 10 - mit dann einem riesigen Abschlag auf den NAV. Und so einen starken Rückgang hatte man ja schon im Juli hinter sich gelassen.

Und positiv ist auch die Perspektive, da man davon ausgehen muss, dass es (weitläufige) Innenstadtlagen zunehmen schwieriger haben werden, da in deren Umfeld mehr Geschäfte und Gastronomie schließen könnten. Das kann dazu führen, das mehr Geschäfte in ein Centerumfeld wandern bzw. sich darauf konzentrieren, wo die Kunden alles finden und nicht kilometerweit laufen müssen in ausgedünnten Innenstädten.

Auf diesem sehr niedrigen Niveau ist das m.E. ein Top-Investment.

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.085.649 von Klaus321 am 15.09.20 15:07:05

Zitat von Klaus321: Sagt mir alles nichts - ich keinen kein einziges der Unternehmen.

Hier im Forum geht es um die Deutsche Euroshop AG und deren Bilanz und deren Mitteilungen. Und daran gemessen hat der Aktienkurs großes Aufholpotential. Was vielleicht aber erst dann gehoben wird, wenn sich die Branchenstimmung allgemein verbessert. Ein Differenzierung gibt es aktuell wohl leider noch nicht.

Warum soll DES besser sein als die anderen?

Das einzig positive bei DES ist der hohe Deutschland-Anteil. Wenn man andere Berichte liest, dann ist die Zahlungsmoral in D in Q2 noch relativ gut gewesen.

Es geht hier auch nicht nur um DES, sondern auch um die Frage was sind die tollen NAVs wert. Und da kann man aus Beispielen wie Hammerson was lernen. Der Verkauf ihrer Outlet-Center hat -18 % zu bereits abgeschrieben Wert gebracht. Macht dann bei Finanzierung eben entsprechend deutlich mehr zum NAV.

Mich wundert es derzeit nicht sonderlich, dass es keine Insider-Käufe bei DES gibt. Was eigentlich bei 11 Euro Kurs zu 40 Euro NAV doch sinnvoll wäre.