Deutsche Euroshop AG (Seite 82)

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Antwort auf Beitrag Nr.: 65.711.388 von cd-kunde am 15.11.20 09:38:23

Zitat von cd-kunde:

Zitat von 222Tom222: Mitteilung vom 21.9.2020 Prolongation Darlehen Fälligkeit 2021 70,3 Mio. Macht 66,2 Mio. noch in 2021 zu finanzieren. An den Konditionen der abgeschlossen Darlehen lässt sich aus meiner Sicht erkennen, dass die Wertgutachten zur Beleihungswertermittlung akzeptiert werden.

Schau dir doch einfach die die Präsentation zu Q3 an. Da stehen alle Fälligkeiten drin. Natürlich haben sie einen Teil der 2021er sich schon gesichert. Danach kommen aber einige Jahre mit 200 mio ohne, dass sie was haben. Und das kann man nicht mit dem FFO - Investitionen zurückzahlen.

Es wäre ja auch vollkommen gaga, wenn DES jetzt schon die 2022/2023ff Fälligkeiten fixen würde. Zumindestens für die von 222Tom222 genannten Darlehen lässt sich festhalten, dass die Banken offensichtlich keine nennenswerten Auf/Abschläge realisiert haben und seine Auffassung zutrifft. Bei den erfolgten Anschlussfinanzierungen für 2021 hat DES übrigens die Festschreibung von >300bp niedrigeren Zinsbelastungen erreicht.

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.709.624 von 222Tom222 am 14.11.20 19:22:43

Zitat von 222Tom222: Mitteilung vom 21.9.2020 Prolongation Darlehen Fälligkeit 2021 70,3 Mio. Macht 66,2 Mio. noch in 2021 zu finanzieren. An den Konditionen der abgeschlossen Darlehen lässt sich aus meiner Sicht erkennen, dass die Wertgutachten zur Beleihungswertermittlung akzeptiert werden.

Schau dir doch einfach die die Präsentation zu Q3 an. Da stehen alle Fälligkeiten drin. Natürlich haben sie einen Teil der 2021er sich schon gesichert. Danach kommen aber einige Jahre mit 200 mio ohne, dass sie was haben. Und das kann man nicht mit dem FFO - Investitionen zurückzahlen.

[cd-kunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.709.552 von babbelino am 14.11.20 19:13:19

Zitat von babbelino: @cd-kunde

In einer Replik auf den User Guensing schreibst Du: "Für einen Glückspilz, der rein zufällig zur richtigen Zeit kaufte und es nachträglich mitteilen musste, scheinst dich sehr schlecht mit DES auszukennen." Das ist eine Diffamierung par excellence.

Bezüglich Danzig & Klagenfurt schreibst Du: "2 mio in einem Quartal in Danzig&Klagenfurt zu verlieren, spielt bei DES keine Rolle. M.W. war man bei 9 Euro so bei 500-600 mio Market Cap. Nebenbei habe ich bisher auch nichts gelesen, wo die Mietrückstände herkommen? Ich denke, dass die beiden Malls eine nette Rolle spielen."
Eine inhaltliche Aussage kann ich in dieser Passage nicht erkennen. Um die "nette Rolle" mal abzugrenzen: Danzig hatte 2019 einen Umsatz von 15,8 Mio. auf vollkonsolidierter Basis, d.h. auf den Euroshop-Anteil entfallen 11,7 Mio. Wenn dort jetzt auf vollkonsolidierter Basis 2 Mio. Euro Miete ausgefallen sind, entspricht dies 12,6% des Umsatzes dieser Mall und weniger als 1% des Jahresumsatz von Dt. Euroshop. Klagenfurt erzielte 2019 Umsatzerlöse von 13,3 Mio. davon entfallen auf die Euroshop 6,7 Mio. Wenn dort jetzt 0,9 Mio. Euro Umsatz entfallen sind, ist dies bezogen auf den Gesamtkonzern Peanuts. Dies umso mehr, als dass diese Umsatzverluste nur temporär waren und nicht zu einer dauerhaften Reduktion der Miete geführt haben.

Aber lass uns ruhig mal extremere Szenarien durchspielen, weil Du ja in Ö eine Verschärfung der Corona-Situation erwartest: Wie hoch wäre denn der negative Beitrag auf den NAV von Euroshop, wenn sich der Konzern entschliessen sollte, den Beteiligungsansatz in Klagenfurt auf Null zu stellen?

Ich hatte lediglich eine Anspielung darauf gemacht, dass er scheinbar DES am absoluten Tief kaufte, es natürlich nicht erwähnt hat und dann bei 15 Euro ein nachträgliches Bedürfnis hatte zu erwähnen. Gleichzeitig weiss er aber nicht, dass DES in Klagenfurt eine Mall hat.

Bei den 2 mio ist es einfach. Auf das Jahr hochgerechnet waren es 8 mio. Das finde ich nicht unerheblich, wenn man bedenkt, dass der tolle FFO irgendwo bei 90 mio in 3 Quartalen war. Also 120 mio / Jahr. Oder, dass die ausstehenden Mieten 19 mio sind.

Man darf bei DES nicht vergessen, dass die Lockdowns in CZ und Polen erst in Q4 waren. Sie geben 6 Wochen vor Jahresende kein Prognose für das Gesamtjahr. Nebenbei hat eine Insiderin einen Peanutskauf gleich bei 12 Euro wieder zur Hälfte realisiert.

Zum Thema NAV: Da habe ich genügend vorgerechnet. Man ist schnell bei 20 Euro. Es wurde m.W. in Q3 garkeine Überprüfung gemacht. Das ärgerliche an der Unibail-Absage ist, dass bei einer KE eine genau Bewertung gemacht werden müsste. Die hätte mich mal interessiert.

Der Impfstoff ist langfristig gut. Aber m.E. sieht derzeit keiner, dass es kurzfristig brennt. Lockdown im Weihnachtsgeschäft ist suboptimal.

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.697.438 von tufkaz am 13.11.20 12:10:13

Zitat von tufkaz: Ob die nächsten drei Monate hart werden, interessiert mich nicht. Entscheidend ist, wie gut die nächsten drei Jahre werden. Bereits ab März/April 2021 geht es wieder aufwärts. Das Wetter wird wärmer, also Infektionszahlen runter und mehrere Impfstoffe werden zur Verfügung stehen.

Es kann schnell gehen, Notfallzulassung für Impfstoff in der EU wird in einem Monat erwartet:

=====

...
BioNTech und US-Partner Pfizer hatten am Montag bekannt gegeben, dass ihr Impfstoff einen mehr als 90-prozentigen Schutz vor Covid-19 biete. Jedoch sind die Studien dazu noch nicht abgeschlossen. Einen Antrag auf Zulassung in den USA könnte nun möglicherweise bereits in der kommenden Woche folgen. Auch in Europa soll eine Zulassung angestrebt werden.

Der Chef der zuständigen EU-Steuerungsgruppe rechnet mit einer Zulassung binnen weniger Wochen. "Der früheste Zeitpunkt dürfte Mitte Dezember sein", sagte Clemens Martin Auer der Berliner Zeitung.

[olafsedelky]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.706.363 von guensing am 14.11.20 09:50:23

Du scheinst es nicht verstanden zu haben, du solltest aus dem Wert gehen, bevor er dich in den Abgrund reißt.

[222Tom222]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.709.471 von 222Tom222 am 14.11.20 18:54:07

Mitteilung vom 21.9.2020 Prolongation Darlehen Fälligkeit 2021 70,3 Mio. Macht 66,2 Mio. noch in 2021 zu finanzieren. An den Konditionen der abgeschlossen Darlehen lässt sich aus meiner Sicht erkennen, dass die Wertgutachten zur Beleihungswertermittlung akzeptiert werden.

[babbelino]

@cd-kunde

In einer Replik auf den User Guensing schreibst Du: "Für einen Glückspilz, der rein zufällig zur richtigen Zeit kaufte und es nachträglich mitteilen musste, scheinst dich sehr schlecht mit DES auszukennen." Das ist eine Diffamierung par excellence.

Bezüglich Danzig & Klagenfurt schreibst Du: "2 mio in einem Quartal in Danzig&Klagenfurt zu verlieren, spielt bei DES keine Rolle. M.W. war man bei 9 Euro so bei 500-600 mio Market Cap. Nebenbei habe ich bisher auch nichts gelesen, wo die Mietrückstände herkommen? Ich denke, dass die beiden Malls eine nette Rolle spielen."
Eine inhaltliche Aussage kann ich in dieser Passage nicht erkennen. Um die "nette Rolle" mal abzugrenzen: Danzig hatte 2019 einen Umsatz von 15,8 Mio. auf vollkonsolidierter Basis, d.h. auf den Euroshop-Anteil entfallen 11,7 Mio. Wenn dort jetzt auf vollkonsolidierter Basis 2 Mio. Euro Miete ausgefallen sind, entspricht dies 12,6% des Umsatzes dieser Mall und weniger als 1% des Jahresumsatz von Dt. Euroshop. Klagenfurt erzielte 2019 Umsatzerlöse von 13,3 Mio. davon entfallen auf die Euroshop 6,7 Mio. Wenn dort jetzt 0,9 Mio. Euro Umsatz entfallen sind, ist dies bezogen auf den Gesamtkonzern Peanuts. Dies umso mehr, als dass diese Umsatzverluste nur temporär waren und nicht zu einer dauerhaften Reduktion der Miete geführt haben.

Aber lass uns ruhig mal extremere Szenarien durchspielen, weil Du ja in Ö eine Verschärfung der Corona-Situation erwartest: Wie hoch wäre denn der negative Beitrag auf den NAV von Euroshop, wenn sich der Konzern entschliessen sollte, den Beteiligungsansatz in Klagenfurt auf Null zu stellen?

[222Tom222]

Geschäftsbericht DES Seite 12 im Fließtext 136,5 Mio. Euro in 2021

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.708.838 von cd-kunde am 14.11.20 16:59:06

Zitat von cd-kunde: Es werden 212 mio in 2021 fällig. Man wird die Kohle für die FK-Reduzierung brauchen. Es hat sich schließlich auch der Value reduziert. Immerhin sind 3 Malls von 21 Malls in Lockdown-Ländern.

Der Börsianer schaut voraus. In einem Jahr gibt es nirgendwo auf der ganzen Welt "Lockdown-Länder".

Lustiger und schöner finde ich da schon die Fragestellung vom Vorposter 222Tom222, der frägt wo Deutsche Euroshop mit dem vielen Cash hin soll ...

[guensing]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.707.887 von cd-kunde am 14.11.20 13:55:31

Kann man wirklich keinem vorwerfen, wenn er zwischen 9 und 10 plötzlich gekauft hat! Das war eben
eine einmalig günstige Gelegenheit! Trotzdem ist es aber auch so, dass den Käufen in gleicher Höhe
Verkäufe gegenüber standen. Die Verkäufer waren halt schlecht informiert oder schlecht beraten,