Allgeier Computer - eine Firma deren Wert ..... ! ? (Seite 64)

[JBelfort]

Frage mich generell inwieweit uns Chartanalyse (nicht nur bei Allgeier) unter den gegenwärtigen Bedingungen hilft bzw. Aussagekraft hat. Bei Panikmodus gilt ja irgendwie gar nichts mehr. Ich hab mehr das Gefühl im Moment ist alles "random".

[Locodiablo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.621.078 von Gnvh am 24.01.22 15:57:13

Zitat von Gnvh: Leider sind die Märkte abgeschmiert und Allgeier wird wie zu erwarten mitgezogen. Leider schon überinvestiert sonst würde ich nachkaufen.

Jup, nun hat leider auch Allgeier die relative Schwäche ereilt. EMA38 und EMA50 sind durch.

Nächster Halt (wenn Intraday keine Gegenbewegung mehr kommt) ist dann wohl bei 38€. Das ist das Ausbruchsniveau aus Mitte Dezember. Wenn's noch ein paar Tage bis dahin dauert wird dort die EMA200 von unten als starke Unterstützung dienen. MACD auf Tagesbasis könnte dann auch ein neues Einstiegssignal zeigen.

Für mich dann das optimale Einstiegs- Aufstockszenario.

[Locodiablo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.621.078 von Gnvh am 24.01.22 15:57:13

Zitat von Gnvh: Leider sind die Märkte abgeschmiert und Allgeier wird wie zu erwarten mitgezogen. Leider schon überinvestiert sonst würde ich nachkaufen.

Jup, nun hat leider auch Allgeier die relative Schwäche ereilt. EMA38 und EMA50 sind durch.

Nächster Halt (wenn Intraday keine Gegenbewegung mehr kommt) ist dann wohl bei 38€. Das ist das Ausbruchsniveau aus Mitte Dezember. Wenn's noch ein paar Tage dauert wird dort die EMA200 von unten als starke Unterstützung dienen.

[Gnvh]

Leider sind die Märkte abgeschmiert und Allgeier wird wie zu erwarten mitgezogen. Leider schon überinvestiert sonst würde ich nachkaufen.

[Locodiablo]

Allgeier Aktie sieht gut aus!

Kurze Bestandsaufnahme aus meiner Sicht:

Die Aktie ist nach dem Abverkauf Anfang Januar in einer stabilen Seitenlage und tradet seitwärts in einer Range zwischen 42€-48€ und balanciert dabei leicht aufwärts tendierend über der EMA38 und der EMA50.

Kleinere Ausbruchsversuche nach oben (3x touchierte die Aktie bereits wieder die 48€ Marke) wurden durch den heftigen Abverkauf der Tech-Werte und die aktuellen Verwerfungen an den Märkten noch unterbunden. Die Betonung liegt auf noch.

Wenn die Märkte nun nicht vollends abschmieren wird sich die Bodenbildung in der genannten Range aus meiner Sicht weiter fortsetzen und in 2-3 Wochen wieder in eine dynamische Aufwärtsbewegung in Richtung alter Hochs bei 60€ übergehen. Die Entwicklung des MACD im Tageschart passt wunderbar zu diesem Szenario.

Lassen wir uns überraschen, was passiert.

Bei Nagarro erwarte ich übrigens eine ähnliche Entwicklung, wobei die Konsolidierung hier sich noch bis zur EMA200 bei aktuell 146€ fortsetzen könnte.

Spätestens da wäre die Aktie für mich wieder ein glasklarer Kauf. Im Gegensatz zu den Luftschlössern bei US Tech sind wir hier bewertungsseitig zum Glück nicht so absurd unterwegs.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.504.967 von Benny15 am 14.01.22 09:34:25

Ich glaube, du weißt schon worauf ich hinauswollte. Deswegen belasse ich es jetzt dabei, damit die anderen hier im Forum nicht komplett den Faden verlieren.

In diesem Sinne, lasst die Kurse steigen.

[Benny15]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.501.811 von JBelfort am 13.01.22 22:09:44

Zitat von JBelfort: D
Ich rechne bei meinen Investments kein DCF. Will dann aber wenigstens die P&L Zahlen so nah wie möglich am Cash Flow haben. Schau dir mal die historischen Abschreibungen und Amortisierungen bei Allgeier an und stell die mal den Investitionsauszahlungen / Capex (ohne Akquisitionen) aus dem Cash Flow Statement gegenüber. Nicht selten sind die D&A doppelt und dreifach so hoch.

Das liegt aber zum Teil auch daran, dass allgeier gerne mit earn-out-Klauseln arbeitet. Die entsprechenden Zahlungen erfolgen dann in den Folgejahren.
In der Folge hast du dann nicht cashwirksame Anlagenzugänge in den Beteiligungen, aber schon volle D&A aus der Konsolidierung der Gesellschaft sowie etwaige D&A aus der PPA.

[Leerling]

Tobt euch hier ruhig aus😂…wahrscheinlich verstehen 8 von 10 Leuten hier eh nicht die Hälfte von dem was ihr schreibt. (Inkl. mir🙂)
Unterm Strich können wir uns aber darauf einigen dass wir hier alle hoffnungsvoll sind was das Invest angeht!

[Locodiablo]

Allgeiner ein Warburg Top Pick 2022

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/teamviewer-a…

Zusammenfassung zur Anlagestory: Warburg erwartet ab 2022e, dass Allgeier vom starken Engagement im deutschen öffentlichen Sektor profitieren wird, der rund 30 Prozent des Gesamtgeschäfts ausmacht. Diese Nachfrage werde durch die verstärkten Digitalisierungsbemühungen und die zur Erreichung dieser Ziele bereitgestellten öffentlichen Mittel getrieben. Zudem strebe die öffentliche Hand eine Unabhängigkeit von Standardsoftware-Anbietern an, was zu einer verstärkten Nachfrage nach Open-Source-Lösungen führe. Nur sehr wenige Anbieter erfüllten alle Anforderungen und können an öffentlichen Ausschreibungen teilnehmen - Allgeier sei einer dieser wenigen Anbieter.

Der größte Engpass sei das IT-Personal. Bei der Besetzung von öffentlichen Großprojekten könne Allgeier die notwendigen Kapazitäten bereitstellen, da das Unternehmen in seinem Geschäftsfeld Experts, das sich auf die Vermittlung von IT-Freiberuflern konzentriere, auf rund 3.000 IT-Spezialisten zurückgreifen könne. Während Allgeier in der Vergangenheit ein organisches Wachstum von zehn Prozent erzielt habe, sei das Leistungsportfolio an das aktuelle Nachfrageverhalten angepasst. Dies unterstütze eine höhere Umsatzdynamik, was sich in höheren Schätzungen widerspiegele.

Neben der öffentlichen Hand seien auch private Unternehmen auf der Suche nach Open-Source-Lösungen. Neue Cloud-Technologien seien ebenfalls ein starker Nachfragetreiber. Die Expertise von Allgeier werde durch die proprietäre Lösung A12 untermauert, die von der Tochtergesellschaft mgm zum Aufbau von Open-Source-Lösungen genutzt werde. Neue Cloud-Technologien beflügelten ebenfalls die Nachfrage, was man auch bei den deutschen Wettbewerbern von Allgeier beobachten könne. Die Rentabilität dürfte davon profitieren, dass Allgeier das margenschwache Geschäft im Bereich der Freiberufler reduziere und Dienstleistungen mit höherer Wertschöpfung anbiete.

IT-Sicherheit ist ein weiteres Thema, das angesichts der wachsenden Zahl von Cyberangriffen derzeit stark nachgefragt wird: Die von Allgeier entwickelte Softwarelösung durchleuchteten die Unternehmens-IT eines Kunden und deckten Sicherheitslücken auf, was zu Beratungs- und Serviceumsätzen führe. Während jedes Gerät in einem Unternehmen ein Einstiegspunkt sein könne, biete die Software ein hohes Maß an Zuverlässigkeit.

Qualitäts- und Wettbewerbsvorteile: Enterprise IT billigt Warburg fundierte Expertise in marktführenden Softwareprodukten und Business-Digitalisierungsplattformen von Anbietern wie Microsoft, SAP, IBM oder Oracle zu, kombiniert mit fundiertem Prozess-Know-how und Beratungskompetenz in den Bereichen Business-Effizienz-Lösungen, IT-Security, Business Process Management, Enterprise Content Management, Cloud-Lösungen und mobile Anwendungen.

Der Bereich Experts von Allgeier biete außerdem Zugriff auf einen großen Ressourcenpool hochqualifizierter IT- und Engineering-Experten, die ein hohes Maß an Skalierbarkeit und Flexibilität bei der Projektumsetzung und -betreuung gewährleisteten.

mgm technology entwickele Open-Source-Softwarelösungen auf der Basis der firmeneigenen Plattform A12 mit einem starken Kundenstamm im öffentlichen Sektor. Die bekannteste Plattform sei das elektronische Steuersystem ELSTER. Der stark fragmentierte IT-Dienstleistungsmarkt in Deutschland ermögliche es führenden Unternehmen wie Allgeier, ihre mehr als 15-jährige M&A-Erfahrung zu nutzen und von der laufenden Marktkonsolidierung zu profitieren.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.499.078 von Benny15 am 13.01.22 18:56:07

Das sind wir uns doch einig. Mir ging es ja genau darum. Zwischen EBITDA und Net Income kann es nach Zukäufen wegen PPA (D&A) und Latenter Steuern zu potentiellen Bewegungen kommen, die das EPS der Gruppe vom Cash Flow weg bewegen. Du schreibst ja selbst, dass korrespondierende Cash Flows nicht beeinflusst werden.

Die Profitabilität von Zukäufen kann ich auch im EBITDA sehen. Schaue ich mir einfach das EBITDA Margen Level vor und nach Zukauf an . Wenn es nur ein großer Zukauf wäre, hätte ich eher Sympathie für KGV. Macht man ja beim Merger Model nicht anders und schaut ob EPS value accretive ist. Aber bei massivem buy and build bei mehreren add-ons pro Jahr? Macht das ganze aufgrund genannter Themen irgendwie komplexer. Weiß nicht....

Ich rechne bei meinen Investments kein DCF. Will dann aber wenigstens die P&L Zahlen so nah wie möglich am Cash Flow haben. Schau dir mal die historischen Abschreibungen und Amortisierungen bei Allgeier an und stell die mal den Investitionsauszahlungen / Capex (ohne Akquisitionen) aus dem Cash Flow Statement gegenüber. Nicht selten sind die D&A doppelt und dreifach so hoch.

Über die Vorzüge und Nachteile von EV/EBITDA zu P/E kann man jetzt Romane verfassen. Wie gesagt, bin ich ein Freund vom Enterprise Value. Will sehen wo der leverage steht etc. Und das dann mit Peers vergleichen.

VG

JB