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Masterflex Kursziel Tausend !? - Die letzten 30 Beiträge


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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.717.783 von Mmmaulheld am 03.06.19 00:04:25
Zitat von Mmmaulheld: Na, dann ist es ja auch mal gut. Dann belasse es doch dabei. Das gereicht allen. Danke. Over and out.


- gelingt nicht, was?
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.717.510 von shuntifumi am 02.06.19 22:12:02
Zitat von shuntifumi:
Zitat von Huta: ... Vor allem können dann auch Nachfragen gestellt werden. ...

Hier lieferst du bereits die Antwort auf deine latente Verwunderung. Wer möchte sich schon gerne dafür auf der HV rechtfertigen und am Ende womöglich noch live berechtigte und/oder kritische Fragen beantworten müssen? Dann doch lieber Kopf in den Sand und Pressemitteilungen versenden. ;)

Aber danke für die Einblicke. :)


Sehr gerne! Ich glaube übrigens nicht, dass es viele kritische Stimmen gegeben hätte und erst recht glaube ich nicht daran, dass der Vorstand "Angst" davor gehabt hätte.
Es gibt bei Masterflex einen Großaktionärskreis (u.a. auch der Vorstand selber) , der der Geschäftspolitik des Vorstands mMn erstaunlich unkritisch gegenübersteht. Dies hat auch der Vertreter der SDK bei seiner Rede angesprochen!
Eine gute Woche allerseits!
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.715.379 von Huta am 02.06.19 10:33:57
Zitat von Huta: Meine Meinung zu Masterflex habe ich hier ja schon hinreichend dargelegt.


Na, dann ist es ja auch mal gut. Dann belasse es doch dabei. Das gereicht allen. Danke. Over and out.
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.715.379 von Huta am 02.06.19 10:33:57
Zitat von Huta: ... Vor allem können dann auch Nachfragen gestellt werden. ...

Hier lieferst du bereits die Antwort auf deine latente Verwunderung. Wer möchte sich schon gerne dafür auf der HV rechtfertigen und am Ende womöglich noch live berechtigte und/oder kritische Fragen beantworten müssen? Dann doch lieber Kopf in den Sand und Pressemitteilungen versenden. ;)

Aber danke für die Einblicke. :)
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.673.067 von Kampfkater1969 am 27.05.19 18:49:36
Kleiner Nachklapp zur HV
Guten Morgen !

In der letzten Woche hatte die Masterflex SE ja auch HV. Bisher wurde hier ja dazu noch gar nix geschrieben.

Meine Meinung zu Masterflex habe ich hier ja schon hinreichend dargelegt. Masterflex ist sicher kein schlechtes Unternehmen - die Aktie ist aber, gemessen an den Fortschritten beim Umsatz und (vor allem) beim Ertrag einfach zu teuer (ist aber natürlich nur meine persönliche Meinung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der Aktie).

Grundsätzlich gab es auch der HV mal wieder viel "Glaube, Liebe, Hoffnung". Viele tolle Produkte, Marktführer, in den nächsten drei bis vier Jahren will man 100 Mio Euro Umsatz erreichen - und wahnwitzigerweise gab es auf einer Präsentationsfolie in der HV dann auch schon einmal das Umsatzziel "200 Mio Euro" (wann und wie das erreicht werden soll, tja).

ABER: In dieser HV hat der Vorstand dann auch mal etwas kritischere Töne als zuletzt angeschlagen. Man hat inzwischen offensichtlich auch dort erkannt, dass das Wachstumstempo beim Umsatz zwar einigermaßen ordentlich ist, dass die Ergebnisse aber nicht hinterherkommen - und dass das bisher übliche Procedere (man gibt sich immer sehr optimistisch und dann kommt immer irgendetwas überraschend dazwischen) nicht wirklich überzeugend ist.

Deshalb hat man jetzt auf der HV ein "Optimierungsprogramm" angekündigt, dessen Details aber erst im Sommer bekannt gemacht werden sollen. Ich persönlich finde sowas immer eher schwach, weil ich die HV für den geeignetsten Ort halte, um den Aktionären ein derartiges Programm ausführlich zu erläutern. Vor allem können dann auch Nachfragen gestellt werden. Aber bei Masterflex wird das anders gehandhabt. Was man so zwischen den Zeilen lesen konnte, ist man wohl vor allem hinsichtlich der Personalkostenquote nicht so ganz glücklich - und hier vor allem bei der Tochter Matzen + Timm (ist aber ohne Gewähr, weil das nicht offen gesagt wurde). Bei Matzen + Timm wurde ab April 2019 auch ein neuer Geschäftsführer installiert (ebenfalls ein Zeichen, dass es da nicht so läuft wie gewünscht).
Ob das Ziel einer zweistelligen Ebitmarge beibehalten wird, scheint mir persönlich auch nicht so 100% sicher zu sein. Man will zwar "vorerst" daran festhalten - sieht das Erreichen aber als "sehr anspruchsvoll" an. In jedem Fall soll die Umsetzung des Programms etwa 2 Jahre dauern (ob und inwieweit die Ergebnisse der nächsten beiden Jahre dann durch die Kosten des Programms belastet werden - insbesondere wenn man die Personalkosten reduzieren möchte, ist sowas ja nicht auszuschließen - wurde nicht erwähnt - Verweis auf den Sommer, in dem man sich dann ausführlich äußern möchte).

Zweiter größerer Punkt bei der Diskussion war die Zahlung einer Dividende von 7 Cent. Hier wurde mehrheitlich Kritik an der niedrigen Ausschüttung geübt. Insbesondere wurde bemängelt, dass man nicht die Chance nutzt, durch die Auszahlung von etwa 10 Cent Dividende dem Markt, der der Aktie ja derzeit nicht unbedingt positiv gegenübersteht, zu signalisieren, dass das Unternehmen auf einem guten Weg ist - ein Aktionärsvertreter meinte, dass Masterflex eigentlich der geborene Übernahmekandidat sei und dass das Management daher etwas mehr zur Kurspflege tun sollte, damit bei einer Übernahme der Aktienpreis auch angemessen sei.

MMn ist eine Dividende von 7 Cent nicht Fleisch nicht Fisch. 7 Cent entsprechen einer Rendite von ca. 1% - dafür legt sich niemand eine Aktie ins Depot. dann kann man es mMn auch ganz sein lassen. Masterflex selber spricht immer noch davon "kein reiner Dividendenwert zu sein sondern eben auch ein Wachstumswert" - nur dass man davon mMn eben in der Praxis nichts sieht (der Umsatz wächst sehr moderat und der Ergebnis gar nicht).

Für mich ergibt sich weiterhin kein Grund, warum man die Aktie jetzt unbedingt (nach)kaufen sollte.

Die Ertragskraft ist weiterhin mau, die Bewertung hoch. Bezogen auf das EpS 2018 liegt das KGV immer noch bei fast 17 - da gibt es günstigere Werte auf dem Kurszettel.

MMn lässt auch die GuV für Q1 2019 nicht wirklich viel Platz für positive Spekulationen. Zwar ist das EpS immerhin gleich geblieben und das EBIT ist sogar leicht angestiegen - ABER wenn man sich die GuV genauer anschaut, dann scheint das ausschließlich an den gestiegenen "sonstigen Erträgen" (ca. 0,3 Mio Euro mehr) zu liegen. Ohne diese läge das EBIT und das Konzernergebnis unter dem Q1 des Vorjahres (immerhin konnte man im Q1 aber in China sehr ordentlich wachsen - ca. 30% - nachdem das Geschäft dort im letzten Jahr aber eher schwach war).

Zudem könnten (wie gesagt, da man sich auf der HV dazu leider nicht äußern wollte oder konnte, bleibt nur Spekulation) die Ergebnisse der kommenden 2 Jahre durch Belastungen aus dem Optimierungsprogramm belastet werden. Natürlich soll das Optimierungsprogramm auch Ergebniseffekte haben, aber ab wann man damit rechnen kann und wie hoch diese sein sollen, wurde nicht ausgeführt.

Mal sehen was Masterflex denn nun konkret zu dem Programm "im Sommer" zu sagen hat. Danach kann man die Auswirkungen dann sicher auch besser abschätzen...
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Habe die Masterflex ja immer noch auf meiner Beobachtungliste, nachdem ich die Sanierung erfolgreich begleitete und anschließend ausstieg.

Was war nun all die Jahre.......peinlich peinlich.....als "angeblicher Technologieführer" derart "bescheidene Renditen"......und Jahr für Jahr immer wieder andere "warme Worte".....

Nun wieder ........und ewig grüßt das Murmeltier???

Die "Minidividende" ein irrer Witz.....
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.669.857 von Mmmaulheld am 27.05.19 11:34:56
Zitat von Mmmaulheld: Oder um es kurz zu fassen: ein tolles Unternehmen in schlechten Händen - seit Jahren, SEIT JAHREN!!!🤬


Na ja die Herren Bastin und Becks haben das Unternehmen schon aus der tiefen Krise geführt, in die die Vorgänger das Unternehmen durch eine vollkommen unreflektierte Expansionsstrategie geführt haben. Damals ging es schlicht um das Überleben der Masterflex (und das stand keinesfalls fest) und Bastin und Becks haben das Unternehmen vorbildlich saniert.

Aber es bewahrheitet sich derzeit leider, dass ein guter Sanierer nicht automatisch auch ein guter Entwickler ist. Seit Jahren (da gebe ich Dir Recht) bewegt sich nichts mehr bei Masterflex. Man kommt mit der Profitabilität nicht nur nicht von der Stelle sondern muss rückläufige Margen schlucken (zwar ist die Begründung jedesmal eine andere aber Fakt bleibt, dass sich nicht viel Gutes tut).
Oder um es kurz zu fassen: ein tolles Unternehmen in schlechten Händen - seit Jahren, SEIT JAHREN!!!🤬
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.622.213 von starmaker1 am 22.05.19 13:52:11Mal schauen, ob ich das zeitlich schaffe.

Wird vielleicht ein bisschen interessanter als in den letzten Jahren als es so gut wie keine kritischen Töne gab - auch nicht von den Vertretern der Aktionärsvereinigungen.

Aber wenn man mal einen Strich unter die Entwicklungen der letzten Jahre zieht, ist, wie hier ja schon geschrieben wurde, nicht wirklich viel Gutes passiert. Der Umsatz konnte zwar sukzessive gesteigert werden, das Ergebnis hinkt aber aus verschiedenen Gründen immer hinterher und kommt letztendlich nicht vom Fleck.

Zudem ist die Aktie faktisch eben nicht billig (KGV 2018 liegt immerhin (trotz leichten Kurseinbußen zuletzt) immer noch bei fast 17 (und im laufenden Jahr soll es ja ergebnistechnisch auch nicht wirklich viel besser werden).
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.555.828 von Huta am 13.05.19 16:35:48Ist jemand auf der HV ? Habe selbst eine Karte bestellt.
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.547.053 von shuntifumi am 11.05.19 23:36:14
Zitat von shuntifumi: Also mich hauen die Zahlen nicht vom Hocker. Ich halte sie für geschönt. Bereinigt (wieder) ein Ergebnisrückgang. Hier mal meine Gedanken dazu ...

https://www.pure-shores.de/index.php/news/masterflex-im-somm…


Offenbar sieht "der Markt" das Ganze inzwischen auch etwas kritischer und straft die Aktie heute ab...
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Meine Idee des "Austauschens", die mir vorschwebt, würde mich hinter Gitter bringen 🙄
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.548.609 von Mmmaulheld am 12.05.19 12:37:37
Zitat von Mmmaulheld: ... 3. kommt bei MF sowie wieder irgendwas irgendwann gaaaaanz unerwartet dazwischen (die eigentliche Unternehmenstradition!) ...

Ja, leider. Wollen wir uns zusammen tun, Masterflex einfach komplett übernehmen und dann das Management adäquat austauschen? ;)
meine Gedanken sind ähnlich kritisch. Die Dividende ist in der Tat ein Krampf. Das Müller, Monolith, Schmidt und Zech das mitträgt überrascht mich. Auch dass diese vier (mutmaßlich) cleveren Unternehmer diese Geduld aufbringen, irritiert mich. Ist deren Zeit nicht endlich?

Wenn man den reduzierten EBIT extrapoliert, wäre das gar nicht so schlecht, aber:

1. wäre das eine Milchmädchenrechnung,
2. hat man ja wieder das traditionelle schwache Schlußquartal und
3. kommt bei MF sowie wieder irgendwas irgendwann gaaaaanz unerwartet dazwischen (die eigentliche Unternehmenstradition!)
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Also mich hauen die Zahlen nicht vom Hocker. Ich halte sie für geschönt. Bereinigt (wieder) ein Ergebnisrückgang. Hier mal meine Gedanken dazu ...

https://www.pure-shores.de/index.php/news/masterflex-im-somm…
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.128.103 von Huta am 18.03.19 11:22:18 Nachricht vom 10.05.2019 | 08:00
Masterflex SE: Erfreuliches Umsatz- und Ertragswachstum im 1. Quartal 2019

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/masterflex-erfreulic…
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.125.424 von jobl am 17.03.19 21:53:12
Zitat von jobl: Hallo Huta,

erst mal vielen Dank. Ich hatte seit mehr als 10 Jahren Masterflexaktien. Nach Deinem Post habe ich nochmals nachgerechnet und die letzten Jahre reflektiert. Anschließend habe ich alle meine Aktien verkauft. (bei 8 EUR).

Kontinuierlich wurden die Prognosen nicht erreicht, aber immer soll das nächste Jahr besser werden.

Aktuell finde ich es sehr lustig. Man stellt massig Mitarbeiter ein (wegen Krankheit) und wächst so lala und wundert sich dass das Ergebnis abschmirt. Jetzt wird erst mal bei den Tochtergesellschaften nachgeschaut, wo man optimieren kann... . (vielleicht wo man eingestellt hat?)

Die Bewertung ist aktuell immer noch teuer... . Die Verschuldung nicht niedrig und damit bleibt auch die Dividendenrendite mau - mehr ist nicht drin. Immerhin 1 % !!

Nö, sollte die Aktie deutlich nachgeben - bei unter 5,50 EUR schaue ich sie mir wieder an - aktuell gibt es besseres auf dem Markt. Masterflex lebt aktuell zu viel von der Hoffnung.

Allen investierten viel Glück.

jobl


Guten Morgen !


Bedauerlicherweise liege ich lange nicht mit allen meinen Prognosen so einigermaßen richtig wie bei Masterflex :(

Ich teile ausdrücklich die Ansicht, dass das Unternehmen selbst bei den inzwischen reduzierten Kursen, nicht wirklich günstig ist.

Im Grunde ist es seit Jahren bei Masterflex immer "the same story". Der Umsatz wächst kontinuierlich, wenn auch nicht in Riesenschritten. Aber das Ergebnis kommt, aus welchen aktuellen Gründen auch immer, nicht hinterher.

Wenn man sich die Entwicklung von Umsatz und Ebit in der aktuellen Präsentation anschaut, dann ist der Umsatz von 2014 bis 2018 von 62,5 Mio Euro um immerhin 23,5% auf 77,2 Mio Euro gewachsen (wobei man natürlich berücksichtigen muss, dass in der Zwischenzeit ein kleinerer Zukauf stattgefunden hat).

In der gleichen Zeit hat sich das Ebit nicht ein Jota weiterbewegt. 2014 lag es bei 6,5 Mio Euro und in 2018 ebenfalls! Das einzige, was sich bewegt hat, ist die EBITMarge - und zwar abwärts von 10,1 % auf 8,1 %.

Dabei ist in nahezu jedem Jahr Besserung versprochen worden - aber wie schon gesagt - immer wieder aus verschiedensten Gründen nicht eingetreten. Im letzten Jahr waren es erstaunlicherweise die kranken Mitarbeiter (da müsste man dann schon einmal überlegen, ob die Arbeitsbedingungen denn optimal gestaltet sind oder ob sich diese nicht verschlechtert haben, wenn die Mitarbeiter vorher vielleicht weniger oft krank waren), in den Jahren zuvor war es mal die Tochter in den USA oder die Aufwendungen für das internationale Wachstum.

Letztendlich ist bei einem Unternehmen immer nur wichtig, "was hinten raus kommt". Und das passt mMn schon seit Jahren nicht wirklich zu dem sehr ambitionierten Kurs von Masterflex (und den "interessanten" Kurszielen der Analysten, insbesondere von SMC).

Ich habe es schon häufiger geschrieben aber es bleibt mMn auch nach dem Abschluss 2018 und der Prognose für 2019 gültig: Die Herren Bastin und Becks, die ja auch selber löblicherweise in einem durchaus erheblichen Umfang Aktionäre der Masterflex sind, haben den Turnarround in dem Unternehmen sehr gut hinbekommen und das Unternehmen aus der Gefahrenzone geführt.

Das mit dem immer wieder versprochenen "profitablen Wachstum" bekommen sie aber immer noch nicht so wirklich hin. Dabei beherrschen sie die Prosa, um die rein zahlenmäßig eher schwache Entwicklung zu kaschieren, durchaus sehr gut. Immer wieder werden neue innovative Schläuche vorgestellt, die immer ein großes Potential haben sollen, immer wieder werden Wachstumsfelder vorgestellt, die man dann beackern will, immer wieder wird die kurz bevorstehende noch stärkere Internationalisierung als Wachstumstreiber herangezogen und immer wieder mal will man auch effizienter werden und entsprechende Potentiale heben.

Auch für das laufende Jahr klingt Herr Bastin ähnlich: Effizienzsteigerung und Internationalisierung werden (selbstverständlich neben wieder einmal extrem innovativen neuen Produkten) versprochen, damit (und das ist dann schon eher eine kleine Frechheit)Zitat "unser ungebrochenes Wachstum in noch stärkerem Maße mit einer Renditesteigerung" kombiniert werden kann. Zur Erinnerung: Die Rendite ist zwischen 2014 und 2018 von 10,1% auf 8,1% gesunken!

Leider - wie oben geschrieben - wächst das Unternehmen auch umsatzseitig eher in homöopathischen Dosen und überhaupt nicht was das Ergebnis angeht ( mit Ausschlägen nach oben und nach unten) und die Marge (ebenfalls mit Ausschlägen) sinkt. Da hilft auch keine Prosa.

Für das abgelaufene Jahr werden nun 36 Cent EpS ausgewiesen. Bei einem Kurs von 6,24 Euro ergibt das ein KGV von ca. 17! Und das für ein Unternehmen, das im Ergebnis seit 2014 stagniert.

Und zudem sieht es so aus als ob Masterflex im laufenden Jahr eine wiederum eine in etwa stagnierende oder sogar geringere Marge wird ausweisen müssen, denn dazu heißt es in der PM, dass man zwar wieder ein Umsatzwachstum anstrebt ("zwischen 3 und 6%"), dass man aber im Ergebnis als Zielvorgabe hat, die 6,3 Mio Euro aus 2018 "mindestens wieder zu erreichen". Wenn man dann noch weiß, dass Masterflex das Ergebnisziel häufiger mal verfehlt, kann man schon fast davon ausgehen, dass die Marge sich nicht signifikant ändern wird. Die schon seit einiger Zeit versprochene Rückkehr zu zweistelligen Ebitmargen ist jedenfalls nach wie vor in weiter Ferne.

Aber selbst wenn man es schaffen würde, das EpS leicht zu steigern, wäre der aktuelle Kurs mMn noch zu hoch - eben weil es sich bei Masterflex nicht um ein klassisches Wachstumsunternehmen handelt und auch nicht um einen Dividendenwert (denn die 7 Cent Dividendenvorschlag entsprechen lediglich 19,4 % des EpS - für ein Unternehmen, das kein nennenswertes Wachstum vorweisen kann, ist die übliche Argumentation für so einen schmalen Dividendenvorschlag "Wir stecken unser Geld lieber in das Wachstum des Unternehmens" auch eher wenig glaubwürdig, insofern wäre die Ausschüttung einer höheren Dividende - z.B. 14 bis 15 Cent - mMn auch angemessen).

Insofern würde ich auch meinen, dass bei 5,50 Euro der Kurs anfängt wieder interessant zu werden. Das würde immer noch einem KGV von 15 entsprechend und damit wäre mMn ein Unternehmen wie Masterflex absolut hinreichend bis immer noch etwas ambitioniert bewertet.

Alles in allem ist Masterflex mit seinen Querschnittsprodukten (Schläuche werden ja in vielen Zielbranchen gebraucht und dadurch wird das Unternehmen theoretisch ja auch konjunkturunabhängiger) sicher ein interessantes Unternehmen, dessen Bilanz inzwischen auch gut aussieht (EK Quote deutlich über 50% (auch das ist also kein Grund mehr, um diese magere Dividende auszuschütten) und immerhin ein positiver operativer Cashflow).
Aber man bekommt das Unternehmen "nicht zum fliegen". Das Wachstum ist bescheiden und die Kosten bekommt man erst recht nicht in den Griff. Offenbar sind die neuen Produkte und sind die strategischen Ziele (neue Märkte) nicht so einfach zu "erobern" wie man das vielleicht gedacht hat. Zudem hat der Vorstand inzwischen ja schon fast so etwas wie einen negativen "Trackrecord", weil die immer wieder versprochenen Besserungen bei der Marge Jahr für Jahr ausbleiben und nur die Begründung wechselt.

Für mich bleibt die Aktie daher bis auf Weiteres kein Kauf sondern eher eine Verkaufsposition. Das ist natürlich nur meine persönliche Meinung und stellt keine Aufforderung für andere Marktteilnehmer zum Kauf oder Verkauf dar!

Einen guten Wochenstart allerseits.
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Der eigentliche Witz aber ist, die Aktie ist nicht mal unter positiven Annahmen für die Zukunft günstig. Auch bei 5,50 würde ich hier nicht "gucken".
Ja, das belustigt mich auch: nächstes Jahr soll alles besser werden! Auf der HV wird der Vorstand Mützen mit Glöckchen tragen? Lower lows wir kommen
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.113.620 von Muckelius am 15.03.19 18:05:21
Prognosen werden nicht erreicht
Hallo Huta,

erst mal vielen Dank. Ich hatte seit mehr als 10 Jahren Masterflexaktien. Nach Deinem Post habe ich nochmals nachgerechnet und die letzten Jahre reflektiert. Anschließend habe ich alle meine Aktien verkauft. (bei 8 EUR).

Kontinuierlich wurden die Prognosen nicht erreicht, aber immer soll das nächste Jahr besser werden.

Aktuell finde ich es sehr lustig. Man stellt massig Mitarbeiter ein (wegen Krankheit) und wächst so lala und wundert sich dass das Ergebnis abschmirt. Jetzt wird erst mal bei den Tochtergesellschaften nachgeschaut, wo man optimieren kann... . (vielleicht wo man eingestellt hat?)

Die Bewertung ist aktuell immer noch teuer... . Die Verschuldung nicht niedrig und damit bleibt auch die Dividendenrendite mau - mehr ist nicht drin. Immerhin 1 % !!

Nö, sollte die Aktie deutlich nachgeben - bei unter 5,50 EUR schaue ich sie mir wieder an - aktuell gibt es besseres auf dem Markt. Masterflex lebt aktuell zu viel von der Hoffnung.

Allen investierten viel Glück.

jobl
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Antwort auf Beitrag Nr.: 60.113.521 von Tamakoschy am 15.03.19 17:55:11Danke für den Link. Im Gegensatz zur Pressemeldung wird darin die angedachte Dividende genannt (wie zuletzt soll es 0,07 Euro pro Aktie geben)
3 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.113.227 von Muckelius am 15.03.19 17:31:55Noch ein paar bunte Bilder dazu:
Präsentation:
https://www.masterflexgroup.com/fileadmin/user_upload/SE_Web…
4 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.605.286 von Popeye82 am 10.01.19 21:20:53es wurden Zahlen veröffentlicht

Nachricht vom 15.03.2019 | 08:00
Masterflex SE: Masterflex Group bleibt auf Wachstumskurs und steigert Umsatz 2018 um 3,4 %

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/masterflex-masterfle…
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Antwort auf Beitrag Nr.: 13.290.527 von Tableman am 03.06.04 11:30:35Masterflex Kursziel Tausend !?
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Ging knapp Daneben, oder?
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Antwort auf Beitrag Nr.: 59.215.318 von R-BgO am 14.11.18 19:13:35J.F. Müller & Sohn Aktien-Gesellschaft hält nun über 15% an Masterflex

https://www.dgap.de/dgap/News/pvr/masterflex-veroeffentlichu…
verkauft bis aufs Erinnerungsstück
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Antwort auf Beitrag Nr.: 59.121.557 von Mmmaulheld am 02.11.18 10:34:02Quartalsbericht wurde nun veröffentlicht, hier Link zur Pressemeldung:

Nachricht vom 09.11.2018 | 10:00
Masterflex Group steigert Umsatz in den ersten neun Monaten 2018 um 2,7 % auf 59,1 Mio. Euro

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/masterflex-group-stei…
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.121.332 von Huta am 02.11.18 10:11:46
Zitat von Huta: Es ist zwar sehr erstaunlich - aber ich kann Ihren Beitrag absolut unterscheiben...


oh, da habe ich ja nochmal Glück gehabt...
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Antwort auf Beitrag Nr.: 59.121.197 von Mmmaulheld am 02.11.18 10:00:10
Zitat von Mmmaulheld:
Zitat von Huta: Daraus würde sich dann ein EpS von etwa 38 Cent ergeben. Das KGV liegt demnach für das laufende Jahr bei ca. 21 (!!!). Selbst wenn man die (ja schon kassierte) Prognosen des gewohnt optimistischen SMC Research nimmt, dann hätte sich für 2018 ein KGV von knapp 17 ergeben - nach der Kurskorrektur, die derzeit an den Börsen läuft gibt es aber zig Unternehmen, die deutlich günstiger bewertet sind. Dies muss man sich vor allem vor dem Hintergrund klar machen, dass die Gewinndynamik bei Masterflex eher zu wünsche übrig lässt. Man kämpft so auch schon seit Jahren mit der Zielmarge von 10% EBIT, die sicher nicht schlecht ist bzw. wäre, angesichts der hohen Bewertung der Aktie aber schon fast zu klein zu sein scheint, und erreicht diese aus wechselnden Gründen nicht mehr.


Sehr schön und gut lesbar herausgearbeitet, die Historie wie der Bewertungsansatz für Masterflex, Huta!

Für mich ist MF ein Unternehmen mit Reizpotential. Sie bewirtschaften eine tolle Nische und verdienen damit gutes Geld. Aber die Marktbewertung passt nicht. Es ist kein hippes Unternehmen, ist aber beinahe wie ein solches bewertet. Das passt nicht. In einer Baisse auf Umsatz bewertet zu sein, bei einer Marge, die auf absehbare Zeit die 10% nicht erreichen wird, ist einfach zu teuer. Zumal man auch von der bilanziellen Seite kein Top-Unternehmen ist (Gearing bei 50%) und kaum Dividende ausschüttet, die diesen Marktpreis rechtfertigt.

Ich befürchte sogar, dass MF wie Surteco oder ElringKlinger nie wieder die Margen von früher erreichen wird. Ich meine damit konkret die 14% in 2010 und 2011, weiter reicht meine Beobachtung leider nicht zurück.


Es ist zwar sehr erstaunlich - aber ich kann Ihren Beitrag absolut unterscheiben...
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Antwort auf Beitrag Nr.: 59.072.659 von Huta am 27.10.18 12:47:43
Zitat von Huta: Daraus würde sich dann ein EpS von etwa 38 Cent ergeben. Das KGV liegt demnach für das laufende Jahr bei ca. 21 (!!!). Selbst wenn man die (ja schon kassierte) Prognosen des gewohnt optimistischen SMC Research nimmt, dann hätte sich für 2018 ein KGV von knapp 17 ergeben - nach der Kurskorrektur, die derzeit an den Börsen läuft gibt es aber zig Unternehmen, die deutlich günstiger bewertet sind. Dies muss man sich vor allem vor dem Hintergrund klar machen, dass die Gewinndynamik bei Masterflex eher zu wünsche übrig lässt. Man kämpft so auch schon seit Jahren mit der Zielmarge von 10% EBIT, die sicher nicht schlecht ist bzw. wäre, angesichts der hohen Bewertung der Aktie aber schon fast zu klein zu sein scheint, und erreicht diese aus wechselnden Gründen nicht mehr.


Sehr schön und gut lesbar herausgearbeitet, die Historie wie der Bewertungsansatz für Masterflex, Huta!

Für mich ist MF ein Unternehmen mit Reizpotential. Sie bewirtschaften eine tolle Nische und verdienen damit gutes Geld. Aber die Marktbewertung passt nicht. Es ist kein hippes Unternehmen, ist aber beinahe wie ein solches bewertet. Das passt nicht. In einer Baisse auf Umsatz bewertet zu sein, bei einer Marge, die auf absehbare Zeit die 10% nicht erreichen wird, ist einfach zu teuer. Zumal man auch von der bilanziellen Seite kein Top-Unternehmen ist (Gearing bei 50%) und kaum Dividende ausschüttet, die diesen Marktpreis rechtfertigt.

Ich befürchte sogar, dass MF wie Surteco oder ElringKlinger nie wieder die Margen von früher erreichen wird. Ich meine damit konkret die 14% in 2010 und 2011, weiter reicht meine Beobachtung leider nicht zurück.
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