Brain Force Software AG (WPKN 919 331) - Eine noch unendeckte Wachstumsperle !! (Seite 50)

[Ramforthynchus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.366.879 von katjuscha am 09.11.07 19:54:32

Ich vermute mal, dass die 2,4 Mio bei der SolveDirect-Berwertung abgeschrieben wurden und dieses als außerordentliches Ergebnis (da im laufenden Jahr übernommen) gewertet wurde.

Jaja, die " geänderten Marktbedingungen ".

[katjuscha]

Versteh die Zahlen nicht ganz-

Man sagt man hätte ein Ebit von minus 6,7 Mio € erreicht. Und kurz danach man hätte 2,4 Mio € Firmenwerte abgeschrieben und demnach einen Periodenfehlbetrag von minus 9,6 Mio € ausweisen müssen. Aber Abschreibungen kommen doch vor dem Ebit und Steuern dürfte man ja nicht gezahlt haben.

Kann mir das mal jemand erklären?

Vielleicht hätte man das Ebitda und das Ebt noch angeben sollen. Dann wärs einfacher zu verstehen.

Auf alle Fälle sind die Zahlen katastrophal. Ist mir ein Rätseln wieso der Kurs nicht total einbricht.

[Ramforthynchus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.356.196 von MitMirNichtNochmal am 09.11.07 08:53:50

Je weiter das Jahr voranschreitet, desto besch.....eidener werden die EBIT-Prognosen.

Ich habe auch jetzt noch nicht das Gefühl, dass es das jetzt war. Mal sehen, was im Bericht stehen wird.

[MitMirNichtNochmal]

DGAP-Adhoc: BRAIN FORCE HOLDING AG: Vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2007 und Ausblick auf Q4 sowie das Wirtschaftsjahr 2008




BRAIN FORCE HOLDING AG / Vorläufiges Ergebnis

09.11.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Dies ergibt ein kumuliertes EBIT von EUR -3,3 Mio. in den ersten drei
Quartalen. Nach Restrukturierungen und Firmenwertabschreibungen, die wie
angekündigt komplett im zweiten und dritten Quartal verbucht wurden, wurde
ein EBIT in Höhe von EUR -6,7 Mio. im dritten Quartal beziehungsweise EUR
-17,4 Mio. in den ersten drei Quartalen erreicht. Als Reaktion auf
geänderte Marktbedingungen wurden im 3. Quartal weitere
Firmenwertabschreibungen in Höhe von rund EUR 2,4 Mio. vorgenommen.

Das Periodenergebnis im dritten Quartal beträgt damit EUR -9,6 Mio., für
die Quartale 1 bis 3 bedeutet dies ein Periodenergebnis von EUR -20,3 Mio.Die Eigenkapitalquote der BRAIN FORCE GRUPPE beträgt 36 %, das Gearing 27 %
und die Nettoverschuldung EUR 7 Mio.

Das vierte Quartal, das am 31. Dezember 2007 endet, wird aus heutiger Sicht
bei einem Umsatz von ca. 26 Mio. wieder einen positiven EBIT Beitrag von
rund einer halben Million Euro bringen und so den eingeschlagenen Weg
bestätigen. Damit entspricht das operative Ergebnis für das Geschäftsjahr
weitgehend den bereits veröffentlichten Erwartungen des neuen Managements.

Der Turnaround im bereits laufenden vierten Quartal sollte sich auch im
kommenden Wirtschaftsjahr bestätigen in dem das Management eine
Umsatzsteigerung von 5 bis 10 Prozent erwartet. Das EBIT sollte aus
heutiger Sicht im Jahr 2008 rund EUR 2 bis 3 Mio. betragen.

Am Dienstag, den 13. November 2007, wird Günter Pridt, CEO der BRAIN FORCE
HOLDING AG den Investoren und Analysten im Rahmen des Eigenkapitalforums
der Deutschen Börse in Frankfurt, die Details der Optimierungsmaßnahmen und
des Effizienzsteigerungsprogramms erklären und die gestraffte
Unternehmensstrategie präsentieren.


Kontakt:
BRAIN FORCE HOLDING AG
Martin Kögel
Wilhelm-Wagenfeld-Straße 30
D-80807 München
Phone: [phone]
Fax: [phone]
mailto: [e-mail]


09.11.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch
Emittent: BRAIN FORCE HOLDING AG
Wagramer Straße 19
A-1220 Wien
Österreich
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
Internet: www.brainforce.com
ISIN: AT0000820659
WKN: 919331
Börsen: Auslandsbörse(n) Wien

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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© EquityStory AG
EquityStory AG
Nur ein Auszug, aber der reicht:
20 Mio Miese, das könnte ich auch !

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.240.044 von Ramforthynchus am 01.11.07 19:37:01

Klar, ging mir nicht anders. Hatte ja allein aufgrund des erwarteten KGV06 ein Kursziel von 4,5 €. Und bei ner Übernahme erwartet man ja noch nen Aufschlag. Ein Angebot unter 4,5 € hätte ich Anfang 2005 wohl für nen Witz gehalten.
Spätestens Ende 2005 war das aber bei mir Makulatur, da ich Fleischmann durchschaut hatte, nachdem er schon dort mehrmals (ich sag mal) enttäuscht hatte.

[Ramforthynchus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.235.948 von katjuscha am 01.11.07 16:54:49

Ich muss gestehen, dass ich damals auch nicht mit 4,50 € zufrieden gewesen wäre.

Das waren noch Zeiten!

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.229.213 von Ramforthynchus am 01.11.07 11:15:27

Richtig, nur war vor 2 Jahren der Freundeskreis Fleischmann ja noch so überheblich, dass man selbst einem Angebot von 4,5 € pro Aktie nicht zugestimmt hätte. Und Beko hätte sicher nicht mehr gezahlt, da man bestimmt mehr Einblick hatte als wir. Alles eine Frage des Preises. Aktuell ist dieser aber für die aktuelle Situation immernoch zu hoch.

[Ramforthynchus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.222.489 von katjuscha am 31.10.07 18:37:01

Dass Beko an einer Übernahme interessiert sei lese ich seit knapp zwei Jahren immer wieder mal, damals noch bei Kursen von 3,60 - 4,20 €.
Doch waren das bisher ausschließlich Luftnummern, Beko wird den Laden nur dann übernehmen, wenn sich das Geschäft lohnt. Und das wiederum hängt von der Anzahl und Größe der evt. vorhandenen Leichen ab.

Alleine der Preis für die jüngst übernommene SolveDirect entspricht fast einem Drittel der aktuellen BFC-MK. So gesehen könnte Beko schon den Rutsch auf 2 € demnächst für eine Übernahmeofferte bei < 2,50 € versuchen, doch das Geschäft würde sich - wie gesagt - nur bei einer begrenzten Leichenanzahl lohnen.

Pridt jedoch muss wieder Leben in die Bude bringen und alle Leichen beseitigen - volle Zustimmung.

Nur scheint mir Fleischmann seinerzeit die Truppe recht gut im Griff gehabt zu haben. Schließlich hat der AR-Vorsitzende Dr. Senft im April 2006 15.000 Aktien zum Preis von 3,61 € erworben.
Auszug aus dem Porträt von Dr. Senft von der BFC-HP:
Aufgrund seiner Ausbildung als Informatiker und jahrelangen Tätigkeit im Telekommunikations- und IT-Bereich ist ihm auch der Geschäftsgegenstand der BRAIN FORCE HOLDING AG wohl vertraut.
Der müsste damals also auch noch von seinem Investment überzeugt gewesen sein.

Und nun wird kurz nach dem Rauswurf des CEOs der seit fast 10 Jahren amtierende CFO vor die Tür gesetzt, Beko sitzt via Prof. Kotauczek an der AR-Quelle und unternimmt (bislang) nichts.
In der Meldung vom 02.10. steht dann noch:
Nachdem die durchgeführten Impairment-Tests vom Wirtschaftsprüfer PWC geprüft, zu einem positiven Abschluss gebracht wurden und keinen weiteren Handlungsbedarf ergeben haben und sich auch für Aufsichtsrat und Vorstand keinerlei Anhaltspunkte für eine falsche Darstellung der Bilanzen und Berichte der BRAIN FORCE in der Vergangenheit ergeben haben, hat das Unternehmen die Strategie für die kommenden Jahre definiert.
Und am 29.10. nimmt dann also Lippert "aus persönlichen Gründen" seinen Hut.
Wenn da mal nicht die Kacke am dampfen ist!

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.216.358 von Ramforthynchus am 31.10.07 12:18:22

Das Positivste was ich mir für das Unternehmen und die Mitarbeiter vorstellen könnte, wäre jetzt eine klare Benennung und Beseitigung aller Leichen im Keller (sprich auch Abschreibungen noch in diesem Geschäftsjahr). Der Kurs würde dann vermutlich erstmal weiter einbrechen, und dann könnte BEKO unten die Hand aufhalten, und das machen was man eh schon lange vorhatte.
Möglichkeit: Kurs bricht nach Sonderabschreibungen und angespannter Liquiditätssituiation dramatisch auf 1 € ein. Dort wird aufgesammelt und einige Monate später macht Beko ein Angebot für 1,2-1,4 € pro Aktie. Das wär so meine bevorzugte Theorie damit wenigstens der Großteil der Mitarbeiter weiter beschäftigt werden kann.

[Ramforthynchus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.196.162 von katjuscha am 29.10.07 21:39:06

Immerhin hat BFC mit der Meldung vom 02.10. endlich mit der Tradition der Schönfärberei gebrochen (Umsatzerwartung < 100 Mio, Standortschließungen, EBIT vor Restrukturierungskosten -2,3 Mio).
Das war es aber auch schon mit den Fortschritten.

Sehr bedenklich finde ich, dass die Meldung von Lipperts Abgang ausgerechnet Ende Oktober kommt - erinnert mich an die SolveDirekt Übernahme. Die wurde zu einem Drittel mit eigenen Aktien finanziert und Ende Juli noch schnell über die Bühne gezogen, also zu einem Zeitpunkt, als die Q2 Zahlen noch nicht veröffentlicht waren, BFC selbst aber das Desaster wohl schon absehen konnte.
Lipperts' Servus kam nun Ende Oktober, also zu einem Zeitpunkt, da die Q3 Zahlen noch nicht veröffentlicht sind, BFC selbst aber .......
Ein Schelm, wer Arges dabei denkt

Insofern befürchte ich ebenso weitere Leichen im Keller, insbesondere eingenk der nach wie vor hohen Forderungsposition von zuletzt 27,6 Mio € - dann kann es bei den am 02.10. erwarteten 7 Mio € liquiden Mitteln zum Jahresende hin aber ganz schön eng werden. Naja, jetzt erst mal die Zahlen abwarten! Jedenfalls erwarte ich von BFC die Vermeldung, dass es erst mal keine Dividendenzahlung nächstes Jahr gibt.

Der Übersicht halber ncoh eine kleine Chronologie der diesjährigen EBIT-Prognosen:
09.05.: + 6,4 Mio €
17.08.: -9 bis -11 Mio €
02.10.: - 14 Mio €


Wenn ich alle Fakten zusammenlege, dann sehe ich schon die nächste Kapitalerhöhung am Horizont winken - dann jedoch nicht zur Finanzierung weiterer Übernahmen.